“十五五”期間，國(guó)家電網(wǎng)計(jì)劃固定資產(chǎn)投資約4萬億元，比“十四五”增長(zhǎng)約40%。

這是什么概念？作為對(duì)比，中國(guó)半導(dǎo)體“大基金”一到三期的注冊(cè)資本合計(jì)大約6800億元，僅僅是這4萬億投資規(guī)模的六分之一。換句話說，中國(guó)正在啟動(dòng)一項(xiàng)規(guī)模遠(yuǎn)超半導(dǎo)體基金的基礎(chǔ)設(shè)施工程。

很多人看到這里會(huì)產(chǎn)生一個(gè)疑問：

為什么是電網(wǎng)？

在很多人的印象里，電網(wǎng)是一個(gè)典型的傳統(tǒng)行業(yè)——穩(wěn)、慢、缺乏想象力。

但如果把時(shí)間拉長(zhǎng)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)：電網(wǎng)，正在成為下一輪工業(yè)革命最關(guān)鍵的底層基礎(chǔ)設(shè)施。

很多人看到4萬億投資，會(huì)下意識(shí)認(rèn)為這只是簡(jiǎn)單的電網(wǎng)擴(kuò)建。

其實(shí)并不是。

如果回顧中國(guó)能源投資結(jié)構(gòu)，會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)關(guān)鍵變化：“十四五”期間，電源投資明顯快于電網(wǎng)投資。新能源裝機(jī)瘋狂增長(zhǎng)，而電網(wǎng)建設(shè)相對(duì)滯后。

結(jié)果是什么？

很多地方出現(xiàn)了一個(gè)看似荒誕的現(xiàn)象：一邊缺電，一邊棄電。例如部分西部地區(qū)，光伏和風(fēng)電裝機(jī)大量上馬，但由于輸電能力不足、電網(wǎng)消納能力有限，電力無法送出去，只能白白浪費(fèi)。

這就是典型的“電源和電網(wǎng)投資周期錯(cuò)配”。

而進(jìn)入“十五五”，政策開始調(diào)整。未來五年，中國(guó)電網(wǎng)投資將明顯提速。

不僅國(guó)家電網(wǎng)投資將達(dá)到4萬億元。南方電網(wǎng)也在同步加碼，僅2026年固定資產(chǎn)投資約1800億元，投資已經(jīng)連續(xù)五年創(chuàng)歷史新高。

換句話說，

接下來5年，中國(guó)電力系統(tǒng)的投資重點(diǎn)，正在從“發(fā)電”轉(zhuǎn)向“電網(wǎng)”。

如果進(jìn)一步拆解4萬億投資，能夠發(fā)現(xiàn)一個(gè)更重要的信息差：錢并不是主要砸向傳統(tǒng)電網(wǎng)，而是砸向“智能電網(wǎng)”。

其中最核心的板塊之一，就是配電網(wǎng)智能化。

市場(chǎng)測(cè)算顯示，“十五五”期間，配電網(wǎng)智能化總市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)約1.6萬億元，其中智能配網(wǎng)設(shè)備占比約60%，規(guī)模約9600億元。年復(fù)合增速預(yù)計(jì)約 12%，明顯高于“十四五”的8%。

為什么會(huì)出現(xiàn)這種增長(zhǎng)？

答案其實(shí)很簡(jiǎn)單，新能源和電動(dòng)車，正在徹底改變電網(wǎng)結(jié)構(gòu)。

過去的電力系統(tǒng)是單向的，電廠發(fā)電，電網(wǎng)輸送，用戶用電。但未來的電網(wǎng)，將變成一個(gè)高度復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。比如，居民屋頂光伏，工廠儲(chǔ)能，新能源汽車充電，甚至家庭儲(chǔ)能，這些都在不斷向電網(wǎng)反向輸電。

根據(jù)行業(yè)預(yù)測(cè)，到2030年，中國(guó)分布式光伏和分散式風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到8億千瓦。與此同時(shí)，新能源汽車充電樁數(shù)量可能達(dá)到8000萬臺(tái)。

想象一下這個(gè)場(chǎng)景，每天晚上，全國(guó)幾千萬輛車同時(shí)充電，白天大量屋頂光伏又同時(shí)向電網(wǎng)輸電。

如果沒有智能電網(wǎng)調(diào)度系統(tǒng)，這個(gè)電網(wǎng)很可能會(huì)崩潰。

因此國(guó)家提出一個(gè)目標(biāo)，2030年智能配電網(wǎng)覆蓋率要達(dá)到90%以上。而目前的覆蓋率還不到50%。

這意味著什么？

未來五到十年，中國(guó)配電網(wǎng)將進(jìn)入一次系統(tǒng)性升級(jí)周期。

第二個(gè)重要領(lǐng)域，是特高壓。

過去十年，中國(guó)特高壓建設(shè)進(jìn)入高速期。原因很簡(jiǎn)單，能源資源和用電需求嚴(yán)重錯(cuò)配。中國(guó)80%以上的風(fēng)光水資源集中在西部和北部。但80%以上的用電負(fù)荷在東部沿海和中部地區(qū)。

解決方案只有一個(gè)：遠(yuǎn)距離輸電，而特高壓就是目前全球最先進(jìn)的輸電技術(shù)。

“十五五”期間，中國(guó)規(guī)劃建設(shè) 12條特高壓通道，總輸電能力約 2億千瓦。預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模約 8000億元，其中設(shè)備投資約4000億元。

不過與過去不同的是，特高壓的增速正在放緩。年復(fù)合增速預(yù)計(jì)約 8%，低于“十四五”期間的15%。

原因也很簡(jiǎn)單，主干網(wǎng)絡(luò)基本建成，未來進(jìn)入穩(wěn)定擴(kuò)張階段。

如果說未來電網(wǎng)最大的機(jī)會(huì)在哪里？

答案很可能是：電網(wǎng)數(shù)字化。

根據(jù)行業(yè)測(cè)算：“十五五”期間電網(wǎng)數(shù)字化市場(chǎng)規(guī)模約 6000億元，其中軟件與服務(wù)占比約 55%。年復(fù)合增速預(yù)計(jì)達(dá)到 18%，是整個(gè)電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈中增速最快的賽道。

為什么？

正如上文所講，電力系統(tǒng)正在變得極度復(fù)雜。

未來電網(wǎng)要解決的問題包括，新能源波動(dòng)，儲(chǔ)能調(diào)度，電力現(xiàn)貨交易，虛擬電廠，源網(wǎng)荷儲(chǔ)協(xié)同等等。這些都離不開數(shù)字系統(tǒng)。

國(guó)家電網(wǎng)已經(jīng)提出“數(shù)字國(guó)網(wǎng)”戰(zhàn)略，到2030年，數(shù)字化投入占比不低于 15%。與此同時(shí)，AI技術(shù)也開始進(jìn)入電網(wǎng)領(lǐng)域。例如，AI負(fù)荷預(yù)測(cè)，設(shè)備故障預(yù)警，電網(wǎng)調(diào)度優(yōu)化。

過去需要大量人工經(jīng)驗(yàn)的工作，現(xiàn)在逐漸由算法完成。

電網(wǎng)正在變成一個(gè)巨大的“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”。

新能源快速發(fā)展，還有一個(gè)巨大問題，并網(wǎng)難。新能源發(fā)電具有天然波動(dòng)性，風(fēng)大時(shí)電多，風(fēng)小則電少，白天電多，晚上電少。

如果直接接入電網(wǎng)，很容易造成電壓和頻率波動(dòng)。

因此國(guó)家提出要求，新能源電站必須具備調(diào)頻能力，調(diào)壓能力，慣量支撐能力。這就催生出大量電力電子設(shè)備需求，包括，儲(chǔ)能系統(tǒng)，SVG動(dòng)態(tài)無功補(bǔ)償設(shè)備，新能源并網(wǎng)控制系統(tǒng)。

“十五五”期間，這一市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)約 5600億元， 年復(fù)合增速約 15%。

事實(shí)上，不僅中國(guó)在升級(jí)電網(wǎng)，全球都在這么做。

歐美國(guó)家很多電網(wǎng)建于上世紀(jì)六七十年代，老化嚴(yán)重。與此同時(shí)，新能源比例不斷上升，電動(dòng)車快速普及。傳統(tǒng)電網(wǎng)已經(jīng)難以承載新的能源結(jié)構(gòu)。

歐盟已經(jīng)明確提出，到2030年，需要投入約5840億歐元用于電網(wǎng)建設(shè)與升級(jí)。而美國(guó)也在加速推進(jìn)電網(wǎng)現(xiàn)代化。

換句話說，電網(wǎng)升級(jí)，正在成為全球能源轉(zhuǎn)型的共同主題。

但如果再往深處看，這輪電網(wǎng)投資還有一個(gè)更宏大的背景。

人工智能。

有一句話正在科技圈流行，AI的盡頭是算力，算力的盡頭是電力。大模型訓(xùn)練需要巨大能源消耗。一個(gè)大型數(shù)據(jù)中心的耗電量，甚至可以達(dá)到一座中型城市水平。

而中國(guó)在AI競(jìng)爭(zhēng)中，有一個(gè)非常獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，電力規(guī)模。中國(guó)發(fā)電能力已經(jīng)超過美國(guó)約2倍以上。未來到2030年，中國(guó)發(fā)電能力預(yù)計(jì)還將繼續(xù)提升。

這意味著，穩(wěn)定、廉價(jià)、大規(guī)模的電力供應(yīng)，可能成為中國(guó)在AI競(jìng)爭(zhēng)中的關(guān)鍵優(yōu)勢(shì)。

所以，如果總結(jié)這輪4萬億電網(wǎng)投資的核心邏輯，其實(shí)只有一句話：

中國(guó)真正押注的，并不是傳統(tǒng)的輸電線路，而是新型智能化、數(shù)字化的電力系統(tǒng)，這才是這4萬億投資中最大的“信息差”。

相比“十四五”，特高壓的增速正在放緩，而智能電網(wǎng)設(shè)備卻在提速。這已經(jīng)驗(yàn)證了國(guó)家投資思路、及資源的轉(zhuǎn)變。

很多時(shí)候，一個(gè)國(guó)家的未來競(jìng)爭(zhēng)力，并不只體現(xiàn)在最前沿的科技。而體現(xiàn)在那些看似傳統(tǒng)，卻決定一切的底層基礎(chǔ)設(shè)施。

鐵路決定工業(yè)革命。高速公路決定汽車時(shí)代。互聯(lián)網(wǎng)決定數(shù)字時(shí)代。

真正的大時(shí)代，往往藏在最不起眼的地方。而這一次AI時(shí)代的關(guān)鍵，很可能就是，電網(wǎng)！

聲明：以上僅代表作者個(gè)人立場(chǎng)，僅供參考學(xué)習(xí)與交流之用。

THE END

來源：米筐投資 （ID：mikuangtouzi）

投稿合作： zzloushi007

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