文|創(chuàng)客公社江榆潔

今日（3月9日）上午，港交所的鑼聲為一家南京重量級企業(yè)敲響。

南京埃斯頓自動化股份有限公司（02715.HK）（以下簡稱“埃斯頓”）正式掛牌上市。

自此，埃斯頓成為中國工業(yè)機器人領(lǐng)域首家“A+H”上市企業(yè)，也成為了馬年南京首家境外上市企業(yè)。

成立于1993年，總部位于南京江寧，埃斯頓被譽為國產(chǎn)工業(yè)機器人“四小龍”之一，業(yè)務(wù)涵蓋核心部件、運動控制、工業(yè)機器人及智能制造系統(tǒng)。

此刻，距離埃斯頓2015年在深交所上市已過去11年。

11年間，這家從南京起家的公司，從自動化核心部件供應商蛻變?yōu)?strong>連續(xù)八年霸榜的國產(chǎn)機器人“一哥”。

更關(guān)鍵的是，2025年埃斯頓以10.6%的市場份額首次超越外資品牌，成為首家登頂中國工業(yè)機器人解決方案市場的本土企業(yè)。

而市場對這只機器人龍頭股的熱情，早在招股階段就顯露無遺。

公開發(fā)售部分超額認購11.6倍，嘉實基金、亨通光電、海天國際等七家基石投資者聯(lián)手捧場，合計認購6691萬美元。

在當前市場環(huán)境中，這樣的熱度并非偶然——它映射出資本對硬科技龍頭的重新定價。

當然，埃斯頓的崛起，離不開南京持續(xù)打造的機器人生態(tài)。除了埃斯頓，這里還聚集了、、、等一批細分領(lǐng)域的佼佼者。

從1993年創(chuàng)始人吳波在漏雨的廠房里寫下“東方第一”的夢想，埃斯頓用33年完成了一場從技術(shù)追趕到市場引領(lǐng)的逆襲。

當“AI+機器人”的具身智能浪潮席卷而來，埃斯頓手中的技術(shù)牌，能否轉(zhuǎn)化為定義下一代機器人的入場券？它又將給腳下的南京機器人產(chǎn)業(yè)土壤帶來怎樣的變化？

71歲東大學霸掌舵

企二代主導闖關(guān)港股IPO

埃斯頓的故事，始于1993年。

彼時，在南京江寧區(qū)一處不足百平米、偶有漏雨的廠房內(nèi)，39歲的吳波與12名技術(shù)人員共同創(chuàng)立了埃斯頓自動化公司。

這位畢業(yè)于東南大學機械系、曾在南京林業(yè)大學任教四年的學者型企業(yè)家，為公司取名“ESTUN”，源自西班牙語，意為“東方第一”。

創(chuàng)業(yè)初期，埃斯頓將所有資源傾注于運動控制與伺服系統(tǒng)的自主研發(fā)。歷時三年，團隊通過拆解、測繪、調(diào)試數(shù)十臺進口設(shè)備，最終實現(xiàn)高精度交流伺服系統(tǒng)的國產(chǎn)化突破。

真正的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折發(fā)生在2011年。隨著國際機器人專家王杰高博士的加入，埃斯頓正式進軍工業(yè)機器人本體與系統(tǒng)研發(fā)領(lǐng)域。

在切入路徑上，公司避開外資重兵把守的汽車生產(chǎn)線，轉(zhuǎn)而聚焦3C電子、金屬加工等當時自動化需求迅猛的離散制造領(lǐng)域。這一“細分市場突圍”策略，為后續(xù)國產(chǎn)替代浪潮贏得了先機。

2015年深交所上市后，埃斯頓開啟全球化并購布局：收購英國Trio補強高端控制器，參股美國Barrett，聯(lián)合收購德國焊接龍頭Cloos。每一步都精準對標自身短板，構(gòu)建起覆蓋75個國家的全球化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

2026年1月，埃斯頓發(fā)布全新iER系列機器人產(chǎn)品和iER.OS機器人操作系統(tǒng)，該系統(tǒng)將埃斯頓在機器人及運動控制領(lǐng)域的核心技術(shù)相融合，強化AI與數(shù)字化能力的拓展性，打造出機器人控制系統(tǒng)的“智慧大腦”。

吳波曾這樣解釋公司33年的堅守：“把品質(zhì)做上去是最高目標，寧可丟掉訂單，寧可成本更高，也要交付高品質(zhì)的產(chǎn)品。”

這份執(zhí)著最終體現(xiàn)在產(chǎn)品矩陣上：87款機器人覆蓋3公斤—700公斤負載，全球唯一光伏行業(yè)專用高速機器人、全球獨創(chuàng)智能折彎專用機器人、國內(nèi)唯一高防護壓鑄機器人，均出自埃斯頓。

2020年，吳波將總經(jīng)理職務(wù)交予其子吳侃，自己波則退居幕后，專注重大戰(zhàn)略與核心技術(shù)方向。

事實上，此次港股IPO，正是吳侃首次主導的重大資本闖關(guān)。

1983年出生的吳侃，畢業(yè)于東南大學自動化專業(yè)，獲碩士學位，與父親吳波同為東大校友。作為一名典型的“技術(shù)派”企二代，他曾任職于美國普華永道會計師事務(wù)所。

2013年，吳侃正式加入家族企業(yè)，從市場部經(jīng)理做起，歷經(jīng)7年全鏈條歷練，于2020年12月正式接任公司副董事長、總經(jīng)理，全面負責戰(zhàn)略規(guī)劃與業(yè)務(wù)發(fā)展。

接掌帥印六年來，吳侃以國際化視野與精細化管理，帶領(lǐng)埃斯頓穿越行業(yè)周期、實現(xiàn)逆勢突圍。

龍頭企業(yè)上市

對于南京有何意義？

埃斯頓港股上市，不只是敲響一家企業(yè)的鐘聲，更是為南京敲開了一扇通向全球機器人產(chǎn)業(yè)舞臺的大門。

當這家國產(chǎn)機器人龍頭完成“A+H”雙平臺布局，它帶給南京的遠不止一家上市公司——而是一場從產(chǎn)業(yè)生態(tài)到城市品牌的系統(tǒng)性升級。

對于南京來說，這可謂是一次極佳的機遇：

一、產(chǎn)業(yè)生態(tài)：從“單點”到“集群”

埃斯頓的價值，不止于連續(xù)八年登頂國產(chǎn)機器人榜首、2025年首次超越外資品牌問鼎中國市場。

作為國內(nèi)少有的“核心部件+本體+系統(tǒng)集成”全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，它正成為南京機器人產(chǎn)業(yè)的“磁極”。

數(shù)據(jù)顯示，南京已集聚機器人相關(guān)企業(yè)近200家，形成整機、關(guān)鍵零部件及系統(tǒng)集成應用的全鏈條體系。

僅在埃斯頓總部所在的江寧開發(fā)區(qū)，機器人產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)已超過100家，2024年產(chǎn)值突破170億元，占據(jù)了南京機器人產(chǎn)業(yè)的“半壁江山”。

更值得關(guān)注的是，2025年，江寧開發(fā)區(qū)聯(lián)合埃斯頓啟動“雙百億”行動，目標是到2030年推動埃斯頓營收突破100億元，同時形成百億級產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈。

這意味著，埃斯頓正從龍頭企業(yè)進化為產(chǎn)業(yè)生態(tài)的構(gòu)建者——讓南京機器人產(chǎn)業(yè)從單點突圍走向集群作戰(zhàn)，進一步鞏固了南京作為“機器人之城”的全國領(lǐng)先地位。

二、資本能級：從“本土融資”到“全球定價”

埃斯頓此次港股IPO募資約14.86億港元，其中約25%用于擴充全球生產(chǎn)能力，25%用于戰(zhàn)略聯(lián)盟與并購，20%投入研發(fā)下一代機器人技術(shù)，其余用于提升服務(wù)能力、償還貸款及補充營運資金。

這筆真金白銀或將轉(zhuǎn)化為南京總部的生產(chǎn)線擴建、研發(fā)中心升級，為南京實體經(jīng)濟帶來實實在在的增量。

此外，資本通道被徹底打開。

埃斯頓成為首家“A+H”上市的工業(yè)機器人企業(yè)，意味著它擁有了連接國際資本的雙通道。這不僅有助于企業(yè)自身的全球化布局，更可能帶動南京其他機器人企業(yè)進入國際資本的視野。

估值體系的重構(gòu)正在發(fā)生。當埃斯頓站上港股舞臺，它與全球機器人企業(yè)的估值對標，將倒逼南京機器人產(chǎn)業(yè)從“設(shè)備制造商”向“科技企業(yè)”的價值重估。這種認知層面的變化，可能比資金本身更具深遠意義。

三、城市品牌：從“產(chǎn)業(yè)高地”到“國家名片”

埃斯頓成為國內(nèi)工業(yè)機器人領(lǐng)域首家“A+H”上市企業(yè)，這一身份本身就為南京帶來了全國性的關(guān)注目光。

當財經(jīng)媒體、投資機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)研究者在討論“中國工業(yè)機器人第一股”時，前綴必然是“南京”——這座城市的名字，隨著埃斯頓的上市鑼聲，被一次次寫入資本市場的頭條。

作為連續(xù)八年霸榜的國產(chǎn)機器人龍頭，埃斯頓的每一次戰(zhàn)略發(fā)布、每一次技術(shù)突破，都會讓聚光燈再次打向南京。

城市與企業(yè)正在形成一種相互賦能的品牌聯(lián)想——這讓南京在智能制造賽道上的領(lǐng)先地位，不再只是產(chǎn)業(yè)報告里的數(shù)據(jù)，而成為一個具象的、有故事可講的公眾認知。

這種品牌聯(lián)動在今年3月德國斯圖加特的“南京日”經(jīng)貿(mào)推介會上具象化：埃斯頓機器人歐洲公司總裁Gerald Mies作為南京企業(yè)代表分享中德智能制造合作，標志著埃斯頓已從“中國出海企業(yè)”進階為“融入歐洲產(chǎn)業(yè)生態(tài)的參與者”。

城市與企業(yè)的相互賦能，讓南京的“機器人之城”地位從報告數(shù)據(jù)升維為全球認知。

四、人才引力：從“本地集聚”到“全球匯流”

人才流向哪里，未來就在哪里。

對于高端研發(fā)人才和管理人才而言，一家擁有A+H雙資本平臺、全球化布局的上市公司，天然比初創(chuàng)企業(yè)更具吸引力。

埃斯頓上市后，隨著研發(fā)投入的持續(xù)加碼和國際并購的推進，將匯聚更多來自全球的算法工程師、機器人專家、產(chǎn)業(yè)化人才落地南京。

這些高知群體的涌入，不僅為埃斯頓所用，更會通過技術(shù)交流、創(chuàng)業(yè)裂變、產(chǎn)學研合作，為整座城市注入創(chuàng)新活力。

埃斯頓港股上市，不只是這家企業(yè)的里程碑，更是南京機器人產(chǎn)業(yè)的一個拐點。

當人們追問“為什么是中國首家A+H機器人上市公司來自南京”時，答案或許就藏在這座城市的產(chǎn)業(yè)邏輯里：

不追求“堆量式”擴張，而是選擇龍頭企業(yè)牽引、全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、創(chuàng)新驅(qū)動的深耕之路。

埃斯頓讓南京擁有了定義產(chǎn)業(yè)標準的“頭部玩家”，南京的土壤讓埃斯頓擁有了持續(xù)生長的底層養(yǎng)分。

從南京出發(fā)，走向全球——這聲鑼響，敲響的是一個產(chǎn)業(yè)的共同未來。

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