導 讀

1、土地市場縮量升溫

2、典型企業(yè)拿地門檻值下降但降幅顯著改善

3、典型100家企業(yè)拿地金額2059億元

4、核心城市土拍熱度將逐步回升

解讀

前言：2026年1-2月，受到地方政府供地尚未開啟及春節(jié)假期的影響，多數規(guī)模房企并未開啟投資鋪排，因此典型企業(yè)拿地貨值、金額、面積均出現(xiàn)同比下降，但核心城市優(yōu)質地塊仍是必爭之地。

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土地市場縮量升溫

截至2月25日，全國經營性土地招拍掛成交建筑面積2157萬平方米，環(huán)比下降19%，同比下降21%；本月成交金額724億元，環(huán)比上升13%，同比下降29%。

多宗地塊實現(xiàn)溢價成交。其中典型即廣州馬場一期地塊，以236億元的超高總價溢價成交，為2026年土地市場打開了良好開局。此外哈爾濱、石家莊等也有宅地實現(xiàn)溢價出讓。

2

典型企業(yè)拿地門檻值下降但降幅顯著改善

截止2月末，典型100家樣本企業(yè)新增土儲貨值門檻值為7.3億元，同比下降20%；新增總價百強門檻值為3.5億元，同比下降10%，新增建面百強門檻值為11.2萬平方米，同比降幅達到15%。數據來看，各項指標降幅均有所收窄，隨著核心城市供地“打開”，拿地積極性將持續(xù)恢復。

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典型100家企業(yè)拿地金額2059億元

2026年前兩月，受到地方政府供地尚未開啟及春節(jié)假期的影響，多數規(guī)模房企并未開啟投資鋪排，因此典型企業(yè)拿地貨值、金額、面積均出現(xiàn)同比下降。

其中，新增土儲百強房企的新增貨值、總價和建面百強之和分別為2059億元、996億元和1906萬平方米，貨值、金額降幅近五成，面積較同期下降29%。

值得注意的是，目前房企投資筑底階段，但核心城市優(yōu)質地塊仍是必爭之地。以廣州馬場地塊來看，共計8家房企參拍，其中包括越秀、保利、中海、華潤、招商等多家頭部央國企，競爭十分激烈，百輪競拍之后，仍有5家房企持續(xù)角逐。最終越秀地產以236億、溢價26.6%獲得，該地塊成交總價排名廣州第二、躋身全國第五，住宅可售樓面單價躋身全國前十。

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核心城市土拍熱度將逐步回升

節(jié)后廣州土地拍賣的首場活動，標志著核心城市土地供應窗口期已然開啟。預計今年上半年，土地市場的熱度將逐步回升。在地塊選擇方面，對于具備實力的房地產企業(yè)而言，核心區(qū)域優(yōu)質且稀缺的土地必然會成為競爭焦點。在拿地格局方面，中央企業(yè)和國有企業(yè)仍將是拿地主力，在非核心城市，城市投資公司拿地仍將占據主導地位。從去年民營企業(yè)投資呈現(xiàn)邊際回暖的態(tài)勢來看，部分資金實力強勁的民營企業(yè)仍有機會在核心城市獲得土地。

從長遠視角來看，“十五五”規(guī)劃建議以及經濟工作會議提出大力推進城市更新的要求，高能級城市的核心板塊將促使更多新增優(yōu)質住宅用地入市，以核心板塊帶動周邊區(qū)域，維持土地市場熱度，進而提振企業(yè)和購房者的預期與信心。

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