1. 2025 年 Solana 凈虧損約 41.5 億美元，Ethereum 凈虧損約 16.2 億美元

Kaiko 報(bào)告指出，隨著 Layer 1 代幣通過 ETF 被越來越多機(jī)構(gòu)以“類股票”方式估值，多數(shù)主流公鏈在經(jīng)濟(jì)層面對(duì)持幣人仍處于虧損狀態(tài)。2025 年 Solana 凈虧損約 41.5 億美元，Ethereum 凈虧損約 16.2 億美元；ETH 收入約 2.6 億美元，SOL 約 1.7 億美元，而 TRON 收入達(dá) 6.24 億美元，是唯一實(shí)現(xiàn)收入覆蓋通脹成本、維持凈通縮的傳統(tǒng) L1。當(dāng)前主流公鏈的通脹成本通常是收入的 7 至 25 倍。ETH 當(dāng)前價(jià)格與手續(xù)費(fèi)比（P/F）約為 1274 倍，需將收入提升 7.2 倍才可實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。相比之下，Hyperliquid 以 9.43 倍 P/F 展示了基于真實(shí)收入分配驗(yàn)證者獎(jiǎng)勵(lì)的可行結(jié)構(gòu)。

2. Vitalik Buterin 提出 FOCIL 機(jī)制，應(yīng)對(duì) Ethereum 區(qū)塊構(gòu)建中心化風(fēng)險(xiǎn)

Vitalik Buterin 在最新博客中聚焦 Ethereum 區(qū)塊構(gòu)建（block building）環(huán)節(jié)的中心化風(fēng)險(xiǎn)，指出即使即將推出的 “Glamsterdam” 升級(jí)將正式引入 proposer-builder separation（PBS），允許驗(yàn)證者將區(qū)塊構(gòu)建外包給市場化 builder，若少數(shù) builder 占據(jù)主導(dǎo)地位，仍可能產(chǎn)生交易審查與過度提取利潤的問題。他提出包括 FOCIL 在內(nèi)的機(jī)制，由隨機(jī)選出的參與者指定必須被納入?yún)^(qū)塊的交易，若缺失則拒絕該區(qū)塊，以降低單一 builder 審查的可能性；同時(shí)建議通過交易加密緩解 “toxic MEV” 所帶來的搶跑與夾擊風(fēng)險(xiǎn)，并在網(wǎng)絡(luò)層引入匿名化路由以減少中間節(jié)點(diǎn)提前觀察交易的風(fēng)險(xiǎn)。

3. Sui 區(qū)塊鏈的原生穩(wěn)定幣 USDsui 正式上線

Sui 區(qū)塊鏈的原生穩(wěn)定幣 USDsui 正式上線，承諾將支撐代幣的資產(chǎn)收益回流到其生態(tài)系統(tǒng)。收益將用于回購并銷毀 SUI 代幣，或投入 DeFi 協(xié)議和自動(dòng)化做市，用于激勵(lì)交易。USDsui 由穩(wěn)定幣公司 Bridge 發(fā)行，該公司于去年被支付巨頭 Stripe 收購。

4. Polygon 推出 AI 工具 Agent CLI，支持 AI 代理鏈上創(chuàng)建錢包與資金管理

Polygon 宣布推出 AI 工具 Agent CLI，支持 AI 代理在 Polygon 鏈上創(chuàng)建錢包并進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移與管理，提供代幣發(fā)送、交換、跨鏈橋接、法幣入金、余額與交易記錄查詢等功能；同時(shí)支持通過 ERC-8004 標(biāo)準(zhǔn)將代理注冊(cè)為鏈上 NFT 身份并附帶信譽(yù)評(píng)分，并提供基于 HTTP 的 x402 微支付功能，支持穩(wěn)定幣支付 Gas 費(fèi)用及本地密鑰存儲(chǔ)。

5. xStocks 宣布推出統(tǒng)一執(zhí)行層 xChange

代幣化美股平臺(tái) xStocks 宣布推出統(tǒng)一執(zhí)行層 xChange，旨在整合 Ethereum 和 Solana 上的代幣化股票流動(dòng)性。xChange 采用原子化結(jié)算機(jī)制，確保交易要么按報(bào)價(jià)全額成交，要么完全不執(zhí)行，從而消除部分成交的風(fēng)險(xiǎn)。xStocks 表示所有資產(chǎn)均與底層美股 1:1 掛鉤并全額抵押，且價(jià)格錨定實(shí)時(shí)公開市場。

6.
納斯達(dá)克上市公司 CIMG 將收購 DeFi 協(xié)議 iZumi Finance 的核心資產(chǎn)

納斯達(dá)克上市公司 CIMG（Creative Investment & Management Group）宣布已簽署戰(zhàn)略協(xié)議，將收購一站式流動(dòng)性即服務(wù)（LaaS）DeFi 協(xié)議 iZumi Finance 的核心資產(chǎn)。iZumi Finance 是在以太坊、BNB Chain 及多條 L2 網(wǎng)絡(luò)上提供的創(chuàng)新流動(dòng)性解決方案 。CIMG 表示，此次收購旨在將 DeFi 的技術(shù)集成至其現(xiàn)有的金融服務(wù)生態(tài)中，以提升資產(chǎn)管理效率并加速 Web3 領(lǐng)域的擴(kuò)張。

7. Fluid 將在本月發(fā)布 V2 版本，已處理了超過 2,000 億美元交易量

Uniswap 的主要競爭對(duì)手 Fluid 將在本月發(fā)布 V2 版本；自 V1 發(fā)布以來，F(xiàn)luid 已處理了超過 2,000 億美元交易量，成為 Ethereum 上第二大 DEX。Fluid V2 的關(guān)鍵突破是 Flash Accounting，即通過將所有池整合到一個(gè) Singleton 合約中，代幣轉(zhuǎn)賬僅在交易結(jié)束時(shí)結(jié)算，這種架構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)更高的 LTV 水平和將罰金降至 0.1%。

8. Aave V4 完成約 345 天安全審查，總投入 150 萬美元

Aave Labs 公告，Aave V4 協(xié)議已完成為期約 345 天的全面安全審查，總投入約 150 萬美元。官方稱該項(xiàng)目采取“安全優(yōu)先”策略，自架構(gòu)設(shè)計(jì)階段即實(shí)施多層安全控制；審查范圍涵蓋手動(dòng)審計(jì)、形式驗(yàn)證、不變量測試、模糊測試及為期六周的公開安全競賽，吸引逾 900 名參與者提交 950 余份報(bào)告。

9. Angle Protocol 宣布有序清算 EURA 與 USDA 穩(wěn)定幣

Angle Protocol 宣布有序清算 EURA 與 USDA 穩(wěn)定幣，持有人可在 2027 年 3 月 1 日前通過 Angle App 在以太坊以 1:1 兌換 EURC 與 USDC，VaultManager 持倉用戶可平倉取回抵押資產(chǎn)。贖回期結(jié)束后，guardian 多簽將收回剩余儲(chǔ)備并按比例空投給以太坊未兌換持有人，空投通過 Merkl 發(fā)放，領(lǐng)取期為 1 年，總計(jì)持有人有 2 年時(shí)間完成資金回收。Angle 團(tuán)隊(duì)現(xiàn)專注開發(fā) DeFi 激勵(lì)平臺(tái) Merkl。

10. Uniswap 在“詐騙代幣”集體訴訟中獲全部駁回，法院認(rèn)定開發(fā)者不對(duì)第三方濫用負(fù)責(zé)

美國紐約南區(qū)聯(lián)邦地區(qū)法院法官 Katherine Polk Failla 裁定，駁回針對(duì) Uniswap Labs 及其創(chuàng)始人 Hayden Adams 的剩余州法索賠，并以“有偏見駁回”（with prejudice）方式結(jié)案，認(rèn)定原告在多次修改起訴狀后仍未能提出可成立的主張，無法就第三方代幣發(fā)行方的“rug pull”及拉高出貨行為追究平臺(tái)責(zé)任。法院指出，僅提供撮合買賣雙方的去中心化協(xié)議及智能合約代碼，并不構(gòu)成對(duì)欺詐行為的實(shí)質(zhì)性協(xié)助，且原告未能合理證明被告對(duì)相關(guān)欺詐具有實(shí)際知情、違反州消費(fèi)者保護(hù)法或構(gòu)成不當(dāng)?shù)美?/p>