大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)訊（徐玲玲）2026年3月5日，具身智能企業(yè)星動(dòng)紀(jì)元宣布完成10億元戰(zhàn)略輪融資，投資方名單中出現(xiàn)了三星、新加坡電信、友利資本等國(guó)際產(chǎn)業(yè)巨頭的身影。這一現(xiàn)象標(biāo)志著海外資本開(kāi)始大規(guī)模布局中國(guó)具身智能賽道，反映出全球產(chǎn)業(yè)資本對(duì)中國(guó)智能制造升級(jí)過(guò)程中產(chǎn)生紅利的強(qiáng)烈預(yù)期。

融資熱潮：從技術(shù)競(jìng)賽到產(chǎn)業(yè)綁定

2026年開(kāi)年以來(lái)，具身智能賽道融資活動(dòng)明顯加速。與2025年主要聚焦技術(shù)研發(fā)不同，當(dāng)前資本的投資邏輯已轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)深度綁定。星動(dòng)紀(jì)元本輪融資的投資方中，除了吉利資本、阿里巴巴、聯(lián)想、海爾、北汽等國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)外，國(guó)際產(chǎn)業(yè)巨頭的集體亮相尤為引人注目。

接近交易的人士透露，部分國(guó)際投資方是在成為星動(dòng)紀(jì)元客戶(hù)并充分認(rèn)可其產(chǎn)品與技術(shù)后，才與公司接洽投資事宜?！斑@些國(guó)際產(chǎn)業(yè)巨頭也在全球關(guān)注具身智能優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，但出手頻率并不高。”該人士表示，這說(shuō)明海外資本對(duì)中國(guó)具身智能企業(yè)的投資決策更為審慎，也更具戰(zhàn)略性。

艾媒咨詢(xún)首席執(zhí)行官?gòu)堃惴治稣J(rèn)為，具身智能近期出現(xiàn)融資密集現(xiàn)象，一定程度上反映了行業(yè)技術(shù)成熟度與商業(yè)化路徑的變化?！爸辽?gòu)哪壳扒闆r看，技術(shù)成熟度明顯提高，商業(yè)落地能力也比過(guò)去更加清晰。”

產(chǎn)業(yè)鏈成熟：從實(shí)驗(yàn)室走向規(guī)?；瘧?yīng)用

過(guò)去兩年間，具身智能產(chǎn)業(yè)鏈在多個(gè)技術(shù)環(huán)節(jié)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。機(jī)器人企業(yè)在運(yùn)動(dòng)控制、關(guān)節(jié)模組以及末端執(zhí)行器的穩(wěn)定性方面逐步實(shí)現(xiàn)了工程化優(yōu)化，這為機(jī)器人進(jìn)入實(shí)際工作環(huán)境提供了技術(shù)基礎(chǔ)。

知情人士指出，資本密集關(guān)注更多基于整個(gè)資本市場(chǎng)對(duì)于具身智能作為一種新興生產(chǎn)力的看好。這種看好源于具身智能進(jìn)入了產(chǎn)業(yè)驗(yàn)證期，當(dāng)前的技術(shù)已具備了在產(chǎn)業(yè)落地的可能性。例如，靈巧手作為末端執(zhí)行器在性能上的持續(xù)進(jìn)步，為機(jī)器人在復(fù)雜環(huán)境下的作業(yè)能力提供了支撐。

張毅認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈成熟度提升是資本密集進(jìn)入具身智能賽道的重要原因。“在人形機(jī)器人和具身智能的供應(yīng)鏈上，技術(shù)和制造環(huán)節(jié)逐漸成熟，成本也在下降，這降低了投資和創(chuàng)業(yè)的不確定性。”

應(yīng)用場(chǎng)景的拓展同樣推動(dòng)著行業(yè)發(fā)展。過(guò)去，具身智能主要集中在科研實(shí)驗(yàn)室和展示場(chǎng)景，而近期部分企業(yè)開(kāi)始獲得實(shí)際訂單?！叭绻髽I(yè)能夠獲得規(guī)模化訂單，就意味著行業(yè)從概念階段在向量產(chǎn)交付階段過(guò)渡?！睆堃惚硎尽?/p>

成本優(yōu)勢(shì)：中國(guó)制造效率獲國(guó)際認(rèn)可

國(guó)際資本投資中國(guó)具身智能企業(yè)的核心動(dòng)因，在于中國(guó)公司在成本控制、供應(yīng)鏈深度和量產(chǎn)速度上的明顯優(yōu)勢(shì)。分析人士指出，正如特斯拉上海超級(jí)工廠的成功驗(yàn)證了中國(guó)制造的效率，中國(guó)在智能制造領(lǐng)域的整體能力已獲得全球產(chǎn)業(yè)資本的認(rèn)可。

張毅分析說(shuō)：“海外資本投資中國(guó)的具身智能標(biāo)的，實(shí)際上是分享中國(guó)從全球制造中心向智能制造升級(jí)過(guò)程中產(chǎn)生的產(chǎn)業(yè)紅利。”中國(guó)完整的工業(yè)體系、成熟的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)以及高效的量產(chǎn)能力，為具身智能產(chǎn)品的商業(yè)化落地提供了獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

順福資本創(chuàng)始人李明順在與參與投資國(guó)內(nèi)具身智能企業(yè)的海外投資方交流時(shí)了解到，對(duì)方在投資決策時(shí)更傾向于關(guān)注商業(yè)化與資本化相對(duì)成熟的企業(yè)。“他們可能不投特別早期的，而往往是投這種中后期、比較確定性的，能夠在資本市場(chǎng)上退出的項(xiàng)目?！崩蠲黜槺硎?，這反映了當(dāng)前許多海外資本投資中國(guó)時(shí)的普遍心態(tài)。

競(jìng)爭(zhēng)格局：從技術(shù)炫技到訂單交付

隨著產(chǎn)業(yè)資本的規(guī)?；M(jìn)場(chǎng)，具身智能行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局正在發(fā)生深刻變化。當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)已從單純的技術(shù)展示轉(zhuǎn)向訂單交付能力和商業(yè)閉環(huán)構(gòu)建。企業(yè)需要在保證技術(shù)領(lǐng)先的同時(shí)，證明自身產(chǎn)品在實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景中的可行性與經(jīng)濟(jì)性。

資本結(jié)構(gòu)的變化同樣顯著。在本輪具身智能融資中，產(chǎn)業(yè)資本的出現(xiàn)頻率明顯提高。知情人士透露，對(duì)于很多大型產(chǎn)業(yè)資本方而言，具身智能本來(lái)就在他們的戰(zhàn)略規(guī)劃之內(nèi)，比如大型車(chē)企等傳統(tǒng)制造業(yè)巨頭。而對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)，融資獲得的不僅是資金，更是戰(zhàn)略合作伙伴和業(yè)務(wù)協(xié)同機(jī)會(huì)。

星海圖首席財(cái)務(wù)官羅天奇2月10日曾向媒體表示，當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)資本正與星海圖專(zhuān)注深耕的應(yīng)用場(chǎng)景越來(lái)越多地結(jié)合。公司正逐步傾向于通過(guò)資本紐帶，與潛在投資方通過(guò)業(yè)務(wù)協(xié)同加大在相關(guān)場(chǎng)景的探索力度。

挑戰(zhàn)與前景：規(guī)?；瘧?yīng)用的盈虧平衡點(diǎn)

盡管融資熱潮涌動(dòng)，估值不斷攀升，但具身智能行業(yè)仍面臨現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。在密集融資與估值飛躍的熱鬧背后，一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題依然懸而未決：面對(duì)復(fù)雜、動(dòng)態(tài)的非結(jié)構(gòu)化環(huán)境時(shí)，如何確保未來(lái)數(shù)量龐大的具身智能機(jī)器人能夠在不同行業(yè)場(chǎng)景下，真正跨過(guò)規(guī)模化應(yīng)用的盈虧平衡點(diǎn)？

供應(yīng)鏈成本雖有所下降，但在實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用方面仍存在障礙。分析人士指出，具身智能產(chǎn)品的成本結(jié)構(gòu)、可靠性要求以及維護(hù)復(fù)雜度，都對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力提出更高要求。如何在保證性能的前提下持續(xù)降低成本，成為行業(yè)必須解決的難題。

本文為大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)作者徐玲玲綜合自公開(kāi)信息整理