一夜之間，椰子水“加水、加糖”的傳聞持續(xù)發(fā)酵，9塊9的椰子水“真的不香了”。但對于曾經的“行業(yè)老大”if椰子水而言，這場信任危機或許只是壓垮它的“最后一根稻草”。

在此之前，if椰子水母公司IFBH的財報早已亮起紅燈：凈利潤暴跌、市場份額被擠壓。這個稱霸中國市場的if椰子水，正在經歷一場驚人的商業(yè)“坍塌” 。

近日，IFBH集團交出上市后首份年度業(yè)績公告。2025年，集團營收1.76億美元，同比增長11.9%，但股東應占溢利僅2277萬美元，同比暴跌31.7%。

這兩年，椰子水市場肉眼可見地快速擴張，不斷吸引新來者加入，進一步加劇了渠道的價格競爭，IFBH集團本身的輕資產商業(yè)模式遭到了市場質疑。

面對商業(yè)模式不穩(wěn)定的質疑，IFBH集團迅速做出調整擴大分銷，將央企中糧集團旗下的中糧名莊薈，納為其七大分銷商之一。

椰子水勇闖原本就擁擠的葡萄酒銷售渠道，從“單一依賴”到“國家隊”入場，是資源互補還是錯位經營尚未可知。

IFBH集團此次渠道調整的直接動因，源于一次慘痛的教訓。2025年，由于依賴的單一分銷商內部出現問題，公司寄予厚望的第二品牌Innococo一度數月停止發(fā)貨，營收從2024年的2623.9萬美元驟降至不足1000萬美元，跌幅高達63%。

這一事件直接暴露了IFBH集團輕資產模式的“致命軟肋”，由于Innococo過于依賴少數幾家分銷商，一旦出現問題很容易讓整個銷售網絡陷入停擺。

在最新年報中，IFBH集團稱分銷商已經增至7家，新增分銷商包括央企中糧集團旗下的中糧名莊薈和屈臣氏。今年2月初，IFBH集團與中糧的合作已經開始。

根據2025年9月雙方正式簽署的戰(zhàn)略合作協議，依托中糧名莊薈在中國31個省份、221個城市的廣泛售點，IFBH集團的銷售覆蓋范圍預計將突破100萬個零售點及自動售貨機點位。

憑借Innococo這個熱銷大單品，中糧名莊薈能借此切入運動、日常補水等更廣闊的消費場景，闖入原來難以觸達的年輕群體視野，而Innococo則能借力對原有渠道進行修正和升級。

據了解，中糧名莊薈長期服務于多家國際高端品牌，對于IFBH集團而言，這不僅是渠道資源的擴充，更是品牌背書的躍升。

這種“央企背書+深度分銷”的合作模式，大幅提升了公司產品的市場可見度與觸達率，進一步強化了公司的品牌競爭力。

在葡萄酒的渠道賣椰子水，表面看起來難免有些“違和”，中糧名莊薈能否成功駕馭椰子水這一快消品類，仍需要一定的時間適應和磨合。

椰子水和葡萄酒存在錯位的消費場景，兩者的渠道邏輯、陳列方式、促銷節(jié)奏截然不同，相比葡萄酒，椰子水更講究便捷性和高頻次。

再加上中糧名莊薈的優(yōu)勢在于高端酒類渠道，而椰子水需要的是商超、便利店、自動售貨機等大眾零售終端，渠道資源的適配性還要調整。

比起葡萄酒，椰子水的市場競爭已進入“白熱化階段”，價格卷成麻花的同時，主打“天然無添加”的標簽也被撕破，椰子水的生存空間被進一步擠壓。

當“性價比”成為年輕人的消費主旋律，if椰子水的高端溢價正在被無情絞殺。據馬上贏數據，if椰子水雖然仍是市占率第一，但市場份額已從2024年的36.1%下滑至2025年的27.9%。

從另一個角度看，與中糧名莊薈的合作也可能是IFBH集團本土化戰(zhàn)略的“關鍵一躍”。2025年12月，IFBH集團在上海設立全資子公司，標志著其正式開啟中國市場深度本土化進程。

如果IFBH能夠借助中糧名莊薈的渠道資源，實現從一線城市向二三線城市的渠道下沉，從高端超市向社區(qū)便利店的滲透覆蓋，其市場覆蓋半徑將大幅拓展。

對于IFBH集團而言，與中糧名莊薈的合作既不盲目也不冒進，更像是一次在業(yè)績失速壓力下的被迫突圍，一次從輕資產依賴向渠道自主的艱難轉身，但渠道擴容解決不了所有問題。

近期，有媒體將市面熱銷的4款椰子水送檢，結果均被檢出疑似添加外源糖或水。雖然IFBH集團未直接回應，但“100%純椰子水”的信任裂痕已然顯現。

據悉，國內首份《椰子水團體標準》正式發(fā)布，規(guī)定只有從椰子里直接獲取或由濃縮汁復原的產品才能叫“椰子水”，那些“加料”椰子水魚目混珠的時代即將終結。

IFBH集團要在中國市場重新站穩(wěn)腳跟，取決于其能否在渠道擴容的同時，真正解決產品信任、品牌溢價、本土化運營等更深層的命題。

文中部分圖片和內容源自澎湃新聞、新京報、新華網、iffruitamin ins

以及Unplash

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