你敢信嗎？做了14年、坐擁10億日活、估值五千多億美元的字節(jié)跳動(dòng)，至今還沒一塊上市資產(chǎn)。最近傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，說字節(jié)要把旗下懂車帝推出去，今年赴港IPO，募資金額在10億到15億美元之間。成了的話，這就是張一鳴手里第一家上市公司，這話擱資本圈可是炸鍋了。

這事本來就挺奇特，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭哪個(gè)手里沒個(gè)三五家上市公司，唯獨(dú)字節(jié)跳動(dòng)遲遲沒邁開上市這一步。這次挑中懂車帝先沖，不少圈內(nèi)人都琢磨，這里面門道可不少。

懂車帝本來就是從今日汽車頻道拆分出來的獨(dú)立平臺(tái)，和字節(jié)現(xiàn)在核心的、AI、電商這些賽道玩法差異很大。說白了就是拿非核心業(yè)務(wù)試水，就算有什么風(fēng)浪，也動(dòng)不了字節(jié)的根本，對(duì)主體業(yè)務(wù)沒啥影響，安全墊夠厚。這步棋說穿了就是穩(wěn)字當(dāng)頭，進(jìn)可攻退可守。

資本那邊早就等不及了，字節(jié)這么多輪融資下來，累計(jì)融了超過70億美元，紅杉軟銀這些頂流投資機(jī)構(gòu)，都到了要退出拿收益的時(shí)候了。拿成熟的垂直平臺(tái)懂車帝試水，既能滿足老股東變現(xiàn)的需求，還能給字節(jié)以后整體上市探探路，把輿論和監(jiān)管的壓力降到最低。這不就是照著之前阿里分拆阿里云、騰訊分拆閱文的路子走的嘛，都是互聯(lián)網(wǎng)圈摸出來的成熟經(jīng)驗(yàn)。

分拆非核心業(yè)務(wù)上市，一邊能把手里存量業(yè)務(wù)的價(jià)值挖出來，別讓好東西埋著沒人發(fā)現(xiàn)。另一邊還能不用把核心業(yè)務(wù)放到聚光燈下，避開不必要的風(fēng)險(xiǎn)，還給其他沒上市的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供了新的資本運(yùn)作思路。這話一點(diǎn)不假，現(xiàn)在不少大公司都在往這個(gè)方向靠攏。

現(xiàn)在汽車資訊這圈子有多卷懂的都懂，各家內(nèi)容大同小異，都是靠流量賣線索掙錢，早就陷入同質(zhì)化內(nèi)卷了。懂車帝真要去資本市場(chǎng)賣個(gè)好價(jià)錢，肯定不能抱著老一套吃飯，得講點(diǎn)能打動(dòng)人的新故事。正好字節(jié)一直在推AI上車戰(zhàn)略，這不就送來了現(xiàn)成的新故事內(nèi)核嘛。

目前字節(jié)已經(jīng)和奔馳、上汽奧迪這些車企搭上線，把豆包和火山引擎都植入進(jìn)了智能座艙。只不過現(xiàn)在還停留在比較淺的應(yīng)用階段，大多都是優(yōu)化車機(jī)交互體驗(yàn)，沒做太深的落地。對(duì)比人家鴻蒙智行那種和車企深度綁定的模式，字節(jié)在汽車圈的號(hào)召力還差著點(diǎn)意思。

懂車帝在這件事里的核心優(yōu)勢(shì)，其實(shí)別人搶不走，它干了這么多年汽車資訊，攢下的行業(yè)資源和用戶數(shù)據(jù)都是硬通貨。作為國(guó)內(nèi)頭部的汽車資訊平臺(tái)，手里沉淀了大量潛在購(gòu)車用戶的行為數(shù)據(jù)和畫像，能精準(zhǔn)摸清楚消費(fèi)者對(duì)AI座艙的真實(shí)需求。同時(shí)靠著多年和車企、經(jīng)銷商的合作，摸透了汽車行業(yè)上下游的鏈路，正好能給字節(jié)的AI業(yè)務(wù)搭橋，對(duì)接車企的真實(shí)需求。

往后走，懂車帝很可能會(huì)變成字節(jié)AI上車的“數(shù)據(jù)中臺(tái)+業(yè)務(wù)紐帶”。一邊靠著用戶數(shù)據(jù)不斷優(yōu)化AI座艙的功能，一邊靠著手里的廠商資源把AI技術(shù)推出去落地。這么一來，懂車帝的估值邏輯直接就重構(gòu)了，從原來的流量變現(xiàn)，轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)賦能，想象空間一下子就打開了。

懂車帝這次IPO可不單單是一個(gè)業(yè)務(wù)單獨(dú)上市的資本動(dòng)作，它是自節(jié)整個(gè)資本布局的起點(diǎn)。這次試水要是成了，字節(jié)大概率會(huì)照著這個(gè)模式復(fù)制，把其他成熟的業(yè)務(wù)挨個(gè)拆出來上市，之前市場(chǎng)關(guān)注的游戲板塊、AI業(yè)務(wù)都在列。

對(duì)字節(jié)來說，這么干好處真的不少，不同業(yè)務(wù)分開上市，能給每個(gè)業(yè)務(wù)做獨(dú)立的估值模型，把藏著的潛在價(jià)值都挖出來。還能給各個(gè)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)拿到更靈活的融資渠道，機(jī)制更活，也能激發(fā)團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)新動(dòng)力。還能降低整體上市的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，不用把核心業(yè)務(wù)的敏感數(shù)據(jù)都暴露在公眾面前，怎么算都是一筆劃算的買賣。

現(xiàn)在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)都刮起了分拆上市的新風(fēng)，不是誰(shuí)故意標(biāo)新立異，是真的順著行業(yè)趨勢(shì)走。監(jiān)管對(duì)大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的反壟斷要求越來越嚴(yán)格，分拆非核心業(yè)務(wù)，既符合監(jiān)管的要求，還能提升企業(yè)整體的運(yùn)營(yíng)效率，一舉兩得。字節(jié)這一步，說白了就是踩對(duì)了行業(yè)的節(jié)奏。

等真的上市之后，懂車帝要面對(duì)的壓力也不小，正面要跟汽車之家、易車這些老對(duì)手直接拼殺，后背還扛著字節(jié)AI上車戰(zhàn)略落地的任務(wù)。怎么在傳統(tǒng)的流量生意和新的AI賦能業(yè)務(wù)之間找到平衡，這是懂車帝繞不開的核心考題。對(duì)字節(jié)來說，懂車帝上市也只是走出了第一步，更大的資本棋盤，這才剛擺好陣勢(shì)，還沒正式開下呢。

參考資料：財(cái)新網(wǎng) 字節(jié)跳動(dòng)旗下懂車帝擬沖擊IPO