地球知識(shí)局

文字 | 豆腐乳

制圖 | 果 校對(duì) | 朝乾 編輯 |

在以色列和美國(guó)襲擊伊朗后，2月28日晚，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)宣布，禁止任何船只通過霍爾木茲海峽。

這是伊朗首次宣布封閉這條能源生命線。

一旦有這種消息傳出

船只大概率不敢冒險(xiǎn)過路

（圖：路透社）▼

這條地處伊朗和阿曼之間、最窄處僅有33公里的海峽，是連接波斯灣和印度洋的唯一通道。

波斯灣周邊國(guó)家原油產(chǎn)量豐富，霍爾木茲海峽就成了石油運(yùn)輸?shù)难屎?，每天全球石油貿(mào)易的20%，相當(dāng)于約2000萬桶原油、凝析油和成品油從這里運(yùn)往全世界，其中七成左右運(yùn)往中國(guó)、印度、日本和韓國(guó)。

可以說，不論是對(duì)海灣產(chǎn)油國(guó)，還是對(duì)原油需求量極大的亞洲國(guó)家，霍爾木茲海峽都是重要的經(jīng)濟(jì)大動(dòng)脈。

這次伊朗，就是一刀砍在大動(dòng)脈上了。

史無前例，伊朗真能封鎖海峽？

中東是四戰(zhàn)之地，近百年戰(zhàn)事頻仍，但宣布封鎖霍爾木茲海峽仍是史無前例的。

此前最接近封鎖霍爾木茲海峽的案例，還得追溯到兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，當(dāng)時(shí)伊朗和伊拉克互相襲擊對(duì)方油輪，1984年起甚至動(dòng)用了水雷，霍爾木茲海峽危險(xiǎn)系數(shù)大增。

此時(shí)美國(guó)站在伊拉克一邊，為運(yùn)輸伊拉克石油的科威特油輪護(hù)航。

1988年4月，美國(guó)“羅伯茨”號(hào)導(dǎo)彈護(hù)衛(wèi)艦在波斯灣遭遇水雷襲擊受損，美軍因此發(fā)起“祈禱螳螂行動(dòng)”，攻擊伊朗導(dǎo)彈艇、護(hù)衛(wèi)艦等目標(biāo)，當(dāng)月油價(jià)暴漲11.4%。

1988年“羅伯茨”號(hào)護(hù)衛(wèi)艦船體被水雷炸損

由重型運(yùn)輸船“強(qiáng)力仆人二號(hào)”運(yùn)回去修理▼

幾個(gè)月后兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束，自那之后的幾十年間，雖然屢次威脅要封鎖霍爾木茲海峽，但伊朗始終沒有付諸實(shí)施。

伊朗有能力封鎖霍爾木茲海峽嗎？

美國(guó)大兵壓境，伊朗很難再搞布設(shè)水雷的老把戲。但幾十年過去了，伊朗有了更先進(jìn)的導(dǎo)彈和無人機(jī)，可以用這些武器襲擊過往船只。

這新套路熟悉嗎？前兩年伊朗的代理人胡賽武裝，就是用導(dǎo)彈和無人機(jī)封鎖了紅海南部出口曼德海峽。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月1日晚間，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)稱，波斯灣和霍爾木茲海峽區(qū)域的三艘違規(guī)美英油輪遭到導(dǎo)彈襲擊。

一些原本要進(jìn)入波斯灣裝油的油輪，在戰(zhàn)爭(zhēng)威脅下改道遠(yuǎn)離霍爾木茲海峽，畢竟誰都不敢拿自己價(jià)值上億美元的超大型油船冒險(xiǎn)。

油輪“UNIVERSAL VICTOR”駛離霍爾木茲海峽

（圖源：調(diào)度寶）▼

所以伊朗完全可以通過發(fā)射導(dǎo)彈和無人機(jī)，襲擊過往船只，制造恐慌，達(dá)到封鎖霍爾木茲海峽的目的。

全球石油貿(mào)易的20%，被堵在波斯灣里，市面上一下子少了兩成供應(yīng)，顯然會(huì)造成原油價(jià)格飆漲。上周五以色列和美國(guó)襲擊伊朗前，布倫特原油期貨價(jià)格就因?yàn)殚_戰(zhàn)預(yù)期，漲了3.35%。

橙色均為油輪及相關(guān)船只

（圖：vesselfinder）▼

現(xiàn)在炸彈落地，伊朗也跟著封鎖了霍爾木茲海峽，1988年4月原油價(jià)格暴漲11.4%的歷史變本加厲地重演——今天布倫特原油期貨開盤飆升13%。

海峽能封多久？

每天2000萬桶油堵在波斯灣，海灣國(guó)家就沒其他辦法運(yùn)出去了嗎？

也不是完全沒有，沙特的“東西輸油管道”，東起波斯灣邊的阿布蓋格，向西橫穿沙特到達(dá)紅海邊的延布，石油可以在延布裝船進(jìn)入紅海。這條管道總運(yùn)力約500萬-700萬桶/日，但空余運(yùn)力只有200萬至400萬桶/日。

阿聯(lián)酋則有一條西起哈卜善，東到阿曼灣邊的富查伊拉的管道，原油在富查伊拉裝船可以繞開霍爾木茲海峽，但這條管道空余運(yùn)力只有40萬至50萬桶/日。

兩條管道加起來，都遠(yuǎn)不足以把每天2000萬桶油運(yùn)出波斯灣。

也就是說，只要油輪出不了霍爾木茲海峽，大部分海灣石油都運(yùn)不出去。伊朗封鎖海峽，相當(dāng)于往周邊國(guó)家命根子上剁。

這也是此前多次危機(jī)中，伊朗始終沒有真正封鎖海峽的原因——實(shí)在太得罪人了。

正因封鎖海峽破壞力極大，伊朗此舉更像是被逼到絕境的反擊，以及對(duì)周邊國(guó)家施壓的籌碼，可能只是短期動(dòng)作而不是長(zhǎng)期絕對(duì)封鎖。

誰最靠石油收入，伊朗就最想帶誰上車▼

伊朗外長(zhǎng)阿拉格齊稱，伊朗無意關(guān)閉霍爾木茲海峽，并一直保持其開放。

這話是在接受中東知名媒體半島電視臺(tái)采訪時(shí)說的。他還在采訪中敦促海灣鄰國(guó)向美以施壓，以停止戰(zhàn)爭(zhēng)。

話里話外，拿封鎖霍爾木茲海峽要挾周邊國(guó)家，迫使它們讓美國(guó)和以色列?；鸬囊馑己苊鞔_，霍爾木茲海峽只是伊朗拿捏海灣國(guó)家的籌碼。

而海灣國(guó)家的反應(yīng)也很令人玩味，沙特阿拉伯、伊拉克、阿聯(lián)酋、科威特等8國(guó)決定，4月日均增產(chǎn)20.6萬桶。

它們還要增產(chǎn)，是有信心在4月還能有油輪通過霍爾木茲海峽，把它們的油運(yùn)出去。

所以伊朗開始炸沙特的煉油廠了...▼

另一邊特朗普也表達(dá)了速戰(zhàn)速?zèng)Q的態(tài)度。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月1日，特朗普稱，對(duì)伊朗的軍事行動(dòng)可能持續(xù)四周左右，同意與伊朗新領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)話。

特朗普的支持者不愿意看到美國(guó)再次陷入中東泥潭，哈梅內(nèi)伊的死也提供了相當(dāng)大的情緒價(jià)值，特朗普自然愿意早點(diǎn)收手。

特朗普最希望的應(yīng)該是伊朗像委內(nèi)瑞拉一樣

斬首快速解決問題，中東這地方不好說...▼

種種跡象表明，霍爾木茲海峽的封鎖，很有可能在四月前結(jié)束，之后海峽可能開放或部分開放。

但這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)也可能會(huì)持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，造成更久的封鎖。

這次是以色列率先發(fā)動(dòng)襲擊，并明確提出推翻伊朗政權(quán)。以色列還有可能采取更激進(jìn)動(dòng)作，讓事態(tài)進(jìn)一步緊張，沖突更加長(zhǎng)期。

美國(guó)戰(zhàn)機(jī)墜在科威特，雙方都往黎巴嫩扔炮彈

波斯灣周邊都沒安寧日子過了...▼

另一邊，實(shí)施封鎖海峽這一升級(jí)動(dòng)作的，是伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)，也不排除讓事態(tài)進(jìn)一步升級(jí)的可能。

因此有較小概率，霍爾木茲海峽的封鎖會(huì)持續(xù)到四月或更久。

油價(jià)漲了，中國(guó)該怎么做？

今天布倫特原油期貨一度暴漲13%，沖高至82.37美元/桶，但很快回落，說明市場(chǎng)也在押注封鎖霍爾木茲海峽是短期事件。

但是長(zhǎng)期來看，原油價(jià)格存在進(jìn)一步反彈可能。

目前金油比，也就是一盎司黃金和一桶原油價(jià)格的比值，已經(jīng)超過70了。

放在過去，金油比超過30，就已經(jīng)是黃金被高估，原油被低估的極端情況，可如今卻超過70有一段時(shí)間了。

這是因?yàn)槿蚓謩?shì)動(dòng)蕩，各國(guó)央行大舉買入黃金，帶動(dòng)黃金價(jià)格上漲。同時(shí)新能源不斷滲透，壓制原油需求，近幾年原油價(jià)格處于低位。兩相比較，金油比就到了一個(gè)夸張的水平。

長(zhǎng)期來看，在新能源取代原油前，金油比應(yīng)該不會(huì)保持如此夸張的高度，原油在前兩年的低位徘徊后，可能會(huì)迎來相對(duì)黃金的補(bǔ)漲。

眾所周知，中國(guó)對(duì)原油需求很大，每天要進(jìn)口大約1100萬桶原油。原油長(zhǎng)期看漲，中國(guó)該怎么辦？

前兩年中國(guó)趁著原油價(jià)格處于低位，已經(jīng)大量買進(jìn)原油補(bǔ)充庫存，把工作做在了前面。

去年上半年，中國(guó)在岸原油庫存就已經(jīng)有11.3億桶，約等于中國(guó)74天的原油使用量。這次美以襲擊伊朗之前，中國(guó)在岸原油庫存進(jìn)一步上升到了12.02億桶。

即使因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)等突發(fā)事件，全球原油供應(yīng)鏈被打斷，中國(guó)也有足夠的原油庫存，在一段時(shí)間內(nèi)不至于有錢都買不到油，起碼撐到供應(yīng)鏈以另一種方式重組。

其實(shí)這些年原油供應(yīng)鏈已經(jīng)在悄然重組了。

近年來美洲原油擴(kuò)產(chǎn)，中國(guó)原油進(jìn)口來源也在發(fā)生變化。

去年中國(guó)自中東地區(qū)原油進(jìn)口量減少0.2%，自歐洲地區(qū)進(jìn)口量減少6.8%，這些傳統(tǒng)原油來源進(jìn)口量同比下滑。

而中國(guó)自南美地區(qū)進(jìn)口量增長(zhǎng)25.8%，自北美地區(qū)進(jìn)口量增長(zhǎng)7.3%。

2025年中國(guó)原油進(jìn)口來源前10▼

隨著中東及歐洲地區(qū)緊張的地緣形勢(shì)持續(xù)，今年中國(guó)進(jìn)口美洲原油可能繼續(xù)增長(zhǎng)，以減少地緣政治擾動(dòng)。

相應(yīng)的，當(dāng)中國(guó)等亞洲國(guó)家進(jìn)口更多美洲原油，原油運(yùn)輸?shù)木嚯x拉長(zhǎng)，對(duì)油輪的需求增長(zhǎng)。

目前全球超大型油輪里，近20%船齡超過20年，老舊油輪效率較低，新油輪補(bǔ)充不到位，全球原油運(yùn)輸供應(yīng)緊張，油運(yùn)價(jià)格將在一段時(shí)間內(nèi)維持高位。運(yùn)輸效率的降低，也會(huì)增大原油貿(mào)易的摩擦成本。

想要降低對(duì)外部原油的依賴，中國(guó)還得繼續(xù)發(fā)展新能源，以部分取代原油的作用。

但發(fā)展新能源也會(huì)遇到地緣風(fēng)險(xiǎn)，最近津巴布韋就暫停了鋰礦出口，而中國(guó)去年19%的進(jìn)口鋰精礦來自津巴布韋。

霍爾木茲海峽不光是石油供應(yīng)的咽喉

也是天然氣的命脈

中國(guó)的天然氣進(jìn)口也將面臨巨大壓力

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