文 | 李德林

2026年可能是獨(dú)立AI模型廠商成敗攸關(guān)的一年。

德意志銀行的分析師考克斯寫下這段話的時候，整個世界都將目光聚焦到了美國總統(tǒng)特朗普身上，他指示所有美國聯(lián)邦機(jī)構(gòu)立即停止與AI初創(chuàng)企業(yè)Anthropic的合作。Anthropic旗下一款模型是目前唯一用于美國軍方最敏感工作的人工智能模型，他們要求美國政府不能用在國內(nèi)大規(guī)模監(jiān)控及完全自主武器系統(tǒng)。

Anthropic公司的擔(dān)憂很快變成了令世界震驚的現(xiàn)實(shí)，美國軍方在AI的協(xié)助下，從睡夢中抓走了委內(nèi)瑞拉的總統(tǒng)馬杜羅，馬杜羅僅僅差5秒就能逃過，可在AI的精準(zhǔn)算計(jì)下，馬杜羅成了美國人的階下囚。接著，美軍在短短兩個小時內(nèi)清除了伊朗政府的核心領(lǐng)導(dǎo)層。美國軍方在令人惶恐中向世界證實(shí)了AI的強(qiáng)大。

考克斯看到了Anthropic在國防中的運(yùn)用場景，美國的國防部給Anthropic的這份合同是2億美元。到目前為止，中國的AI大模型還沒有單一客戶的銷售規(guī)模達(dá)到2億美元的記錄。AI經(jīng)過幾年的不斷擴(kuò)張，資本市場從一級到二級進(jìn)行了押注，市場在2026年將要求AI及圍繞它形成的交易網(wǎng)絡(luò)交出切實(shí)可見的回報。

無論是兩百多年前的工業(yè)革命，還是幾十年前的電氣自動化革命，以及現(xiàn)在我們正在經(jīng)歷的人工智能時代，都會經(jīng)歷幻滅、錯位和不信任三個階段，但是最終都會經(jīng)歷殘酷的時代洗禮，不得不進(jìn)入一個生產(chǎn)力飛躍的新時代。2026年AI進(jìn)入第一個幻滅期，目前無論是美國，還是中國，都是技術(shù)和早期精明者在使用AI。

2026年初剛上市的智譜、以及月之暗面，他們真正的收入不是廣大的個人用戶，而是B端用戶和全球1%的特定用戶。比如月之暗面的Kimi就是通過智能體框架應(yīng)用跟開源模型聯(lián)合，在AI技術(shù)玩家中火了。MiniMax更早出海，他們在海外市場收入占比超過70%，C端占比同樣超過70%，其用戶依然是技術(shù)用戶。

很顯然，到目前為止，AI沒有廣泛運(yùn)用到那些希望看到收入顯著提升的企業(yè)高管。當(dāng)然，不要把老板在AI問問題后，用AI的答案去訓(xùn)斥高管，當(dāng)做是AI的應(yīng)用。這樣的老板早晚要完?duì)僮印Ｖ挥邪袮I整合進(jìn)企業(yè)工作流程之中，才能轉(zhuǎn)化為企業(yè)的生產(chǎn)力，提高企業(yè)的生產(chǎn)效率，能夠在公司的財務(wù)損益表中看到希望。

現(xiàn)在，無論是硅谷，還是中國的字節(jié)、阿里、騰訊等AI巨頭，都在生成式AI方面發(fā)力，因?yàn)橹挥兴麄兡軒碜兏?。關(guān)鍵的問題是，變革不是現(xiàn)在。當(dāng)試點(diǎn)走向生產(chǎn)環(huán)境時，企業(yè)將不得不面臨很多固有局限，比如準(zhǔn)確性問題，在不可預(yù)測的現(xiàn)實(shí)場景中應(yīng)用的難度，以及在許多領(lǐng)域距離成本優(yōu)于人力還需要很長時間。

2026年初，A股出現(xiàn)了一家預(yù)告財報的AI大模型公司昆侖萬維。不過從預(yù)告上看，這家曾經(jīng)對標(biāo)ChatGPT的公司虧麻了，2025公司預(yù)計(jì)虧損最多19.5億，前三季度虧6.65億，而第三季度還賺1.9億，意味著第四季度最多虧接近13億。公司主要營收還是游戲。那么問題來了，AI對昆侖萬維在生產(chǎn)階段的投資回報率到底是多少呢？沒說。

麥肯錫的報告顯示，AI技術(shù)可使企業(yè)勞動生產(chǎn)率提升40%-60%，其中制造業(yè)、零售業(yè)和金融業(yè)等領(lǐng)域的增益尤為顯著。他們訪談的零售企業(yè)中，有25%的企業(yè)表示AI對其營收增長貢獻(xiàn)率超過20%，比如銀泰百貨AI帶來的銷售占同期整體聯(lián)營銷售額的比重最高達(dá)15%。有25%的企業(yè)覺得企業(yè)AI降本超過20%。

任何一個新的時代到來，其核心的經(jīng)濟(jì)學(xué)問題就是能否真正降低邊際成本。很顯然，從農(nóng)耕時代，到工業(yè)時代，再到現(xiàn)在的人工智能時代。凡是無助于降低生產(chǎn)企業(yè)邊際成本的需求，都將被時代清算。2026年的關(guān)鍵是，當(dāng)一個企業(yè)無法在損益表中讓人們看到AI的投資回報率時，這個企業(yè)所講的故事就值得懷疑。

2026年對AI清算的過程中，還會出現(xiàn)巨大的錯位。AI最終真正較量的是GPU么？前期是，當(dāng)AI進(jìn)入到生產(chǎn)環(huán)節(jié)的中場時，真正的競爭在能源電網(wǎng)的約束，以及人才短缺，需求與產(chǎn)能之間的差距在不斷擴(kuò)大。馬斯克為首的美國巨頭就對他們的電網(wǎng)，以及發(fā)電相當(dāng)?shù)膿?dān)憂，任何一次毫秒級的停電都會有巨大的損失。

如果說ChatGPT推開了人工智能的一扇窗，那么谷歌、亞馬遜等云計(jì)算巨頭正以排山倒海之勢在爭搶OpenAI描繪的美好蛋糕。OpenAI眼睜睜地看著蘋果選擇了谷歌的Gemini模型來支持其AI功能，那些獨(dú)立AI模型廠商真正的市場在哪里？甚至連伯克希爾哈撒韋都買了谷歌股票，這就是實(shí)業(yè)跟資本的共同選擇。

AI到底能夠帶給這個世界什么樣的美好未來？

當(dāng)資本在財務(wù)報表上看到的是AI對生產(chǎn)效率的幻滅，是AI競爭的錯誤，那么不信任的感覺會像病毒一樣影響著人們，AI驅(qū)動的國產(chǎn)替代、隱私訴訟、版權(quán)、數(shù)據(jù)中心對能源投資和供應(yīng)影響，甚至像美國挑起的地緣政治問題的焦慮會隨之而來。考克斯擔(dān)心，現(xiàn)實(shí)對AI的焦慮將從低聲嗡鳴變成震耳欲聾的咆哮。

AI是明天，是改變世界未來的存在，它來了，不會因任何人的意志而停滯。人工智能時代會像工業(yè)文明摧毀農(nóng)耕文明的市場、制度一樣，摧毀那些頑固的封閉者。時代會清算那些無法提升效率的AI，更會拋棄那些幻滅之后失去創(chuàng)新勇氣的企業(yè)。2026年，將是AI的一個分水嶺。面對AI的效率之變，也許，老百姓會說，這都是麻子照鏡子，個人觀點(diǎn)啊。