英偉達(dá)業(yè)績(jī)超預(yù)期，股價(jià)也超預(yù)期。只不過(guò)業(yè)績(jī)超預(yù)期向上，股價(jià)超預(yù)期向下。這說(shuō)明什么？

說(shuō)明全球投資人還對(duì)AI泡沫的擔(dān)憂念念不忘，英偉達(dá)的財(cái)報(bào)無(wú)法消除AI泡沫焦慮。AI泡沫論的內(nèi)容還在不斷豐富。

記得“AI泡沫說(shuō)”剛出現(xiàn)時(shí)，我對(duì)AI泡沫的解讀是：AI算力投資過(guò)大，但AI帶來(lái)的應(yīng)用價(jià)值和營(yíng)收太少，入不敷出。但隨著時(shí)間推移，AI泡沫的內(nèi)容角度越來(lái)越多。比如：

有人是這么解讀AI泡沫的。AI取代了人類(lèi)，人類(lèi)失業(yè)沒(méi)有收入，沒(méi)有收入就沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)力，沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)力就會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)蕭條。

有人又是這么解讀AI泡沫的。AI對(duì)傳統(tǒng)軟件是重大的打擊，比如AI應(yīng)用取代了Adobe，比如AI購(gòu)物取代了電商，比如AI搜索取代了搜索引擎。這么看，凡是AI存在的領(lǐng)域，那些傳統(tǒng)企業(yè)都將死亡，繼而，破產(chǎn)，失業(yè)，比巴卜……

有人還這么解讀AI泡沫的。AI算力投資導(dǎo)致漲價(jià)，以芯片漲價(jià)為例，芯片漲價(jià)傳導(dǎo)到家電和消費(fèi)電子，導(dǎo)致家電和消費(fèi)電子價(jià)格上漲，而這些屬于耐用消費(fèi)品，消費(fèi)者因?yàn)闈q價(jià)而減少購(gòu)買(mǎi)，消費(fèi)不振導(dǎo)致失業(yè)，因?yàn)椤跋M(fèi)者的開(kāi)支是生產(chǎn)者的收入”，最終導(dǎo)致蕭條。

縱觀各種AI泡沫論觀點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)共同點(diǎn)，這些觀點(diǎn)都在害怕一件事：AI導(dǎo)致失業(yè)。如果AI是創(chuàng)造就業(yè)，那么人類(lèi)有工作就有收入，有收入就會(huì)消費(fèi)，有消費(fèi)就會(huì)繁榮，就不存在AI泡沫。

若反之，則AI泡沫客觀存在。AI和互聯(lián)網(wǎng)不同，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)造就業(yè)，比如外賣(mài)，快遞和網(wǎng)約車(chē)，AI消滅人類(lèi)就業(yè)。所以，說(shuō)白了還是一件事：如何在發(fā)展AI的同時(shí)創(chuàng)造就業(yè)？又或者，如何通過(guò)財(cái)富分配方式改革，讓AI創(chuàng)造的價(jià)值惠及大眾，而非只有資本獲利。

所以，AI的故事也可以是這樣的。AI取代人類(lèi)工作，但政府通過(guò)對(duì)AI征收額外稅收，將AI創(chuàng)造的財(cái)富轉(zhuǎn)移給整個(gè)社會(huì)，尤其是用AI創(chuàng)造的財(cái)富進(jìn)行人力資本投資，改革教育體系，讓人類(lèi)擺脫“套路性”工作，從事創(chuàng)造性、高價(jià)值工作，通過(guò)人類(lèi)的創(chuàng)造力來(lái)創(chuàng)造需求，創(chuàng)新科技，最終，AI和人類(lèi)都獲得發(fā)展。

正反兩反面都是故事，樂(lè)觀者永遠(yuǎn)前行，悲觀者永遠(yuǎn)正確。到底AI是造成失業(yè)還是創(chuàng)造就業(yè)，當(dāng)年汽車(chē)代替馬車(chē)的時(shí)候，馬車(chē)夫也是這么擔(dān)心的，不經(jīng)歷我們?cè)趺茨軌蛑榔?chē)時(shí)代會(huì)創(chuàng)造更多就業(yè)？所以，AI的發(fā)展勢(shì)不可擋，你恐懼AI泡沫是沒(méi)有用的。所以，各位投資者還是要擁抱AI，不管那些“AI泡沫論”多么聳人聽(tīng)聞，因?yàn)锳I的時(shí)代必將到來(lái)。

而與此同時(shí)，也要關(guān)注新的人類(lèi)創(chuàng)造，需求，是可以被創(chuàng)造的，一百年前我們不會(huì)有手機(jī)的需求，而一百年后我們一定擁有更多商品。而對(duì)于投資人，我們的工作是不斷找到新需求，并盡早布局。

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呂長(zhǎng)順（凱恩斯） 證書(shū)編號(hào)：A0150619070003。【以上內(nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】