證券之星 趙子祥

日前，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局江西監(jiān)管局披露的行政處罰信息顯示，江西銀行及旗下分支機(jī)構(gòu)因貸款管理不到位、票據(jù)業(yè)務(wù)貿(mào)易背景審查不嚴(yán)等違法違規(guī)行為，合計(jì)被處罰款70萬(wàn)元。

證券之星注意到，這一罰單并非個(gè)例，近一年多來(lái)，江西銀行罰單密集落地，合規(guī)短板持續(xù)凸顯，同時(shí)疊加業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)疲軟、資產(chǎn)質(zhì)量惡化、股價(jià)長(zhǎng)期低迷等問(wèn)題，這家江西省屬法人上市銀行正陷入多重經(jīng)營(yíng)困境，其內(nèi)控完善與轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

罰單密集來(lái)襲，合規(guī)短板凸顯

2月25日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局江西監(jiān)管局披露的行政處罰信息顯示，江西銀行及該行南昌迎賓大道支行因存在違法違規(guī)行為，合計(jì)被處罰款70萬(wàn)元。

其中，因貸款管理不到位，江西銀行被罰30萬(wàn)元，相關(guān)責(zé)任人歐陽(yáng)品華、陳勇被警告；因未嚴(yán)格審查銀行承兌匯票業(yè)務(wù)貿(mào)易背景真實(shí)性，江西銀行南昌迎賓大道支行被罰40萬(wàn)元，相關(guān)責(zé)任人萬(wàn)俊英、樊波被警告并罰款共計(jì)13萬(wàn)元。

事實(shí)上，近一年多時(shí)間內(nèi)，江西銀行一直頻繁遭受監(jiān)管處罰，2025年全年累計(jì)收到7張罰單，罰沒(méi)金額合計(jì)約445萬(wàn)元，較2024年的308萬(wàn)元增加137萬(wàn)元，增幅達(dá)44%，處罰主體涵蓋總行及吉安分行、蘇州分行、南昌八一支行等多家分支機(jī)構(gòu)，違規(guī)事由覆蓋信貸業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)、征信管理、反洗錢、財(cái)務(wù)費(fèi)用管理等核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域，違規(guī)類型具有高度集中性和重復(fù)性。

具體來(lái)看，2025年4月，江西銀行因違規(guī)處置不良貸款，被國(guó)家金融監(jiān)督管理總局萍鄉(xiāng)監(jiān)管分局罰款40萬(wàn)元，相關(guān)責(zé)任人被給予警告并處罰款7萬(wàn)元。

同年6月，江西銀行吉安分行因多項(xiàng)違規(guī)行為被重罰，包括違規(guī)辦理銀行承兌匯票、違規(guī)墊款、虛列費(fèi)用等，合計(jì)被罰120萬(wàn)元，6名相關(guān)責(zé)任人同步被處罰，罰款金額合計(jì)54萬(wàn)元。

2025年10月，中國(guó)人民銀行江西省分行對(duì)江西銀行處以106萬(wàn)元罰款，處罰事由為違反征信信息管理規(guī)定，涉及征信信息采集、查詢等環(huán)節(jié)的不規(guī)范操作，2名相關(guān)責(zé)任人各被罰款1萬(wàn)元；同期，中國(guó)人民銀行蘇州市分行對(duì)江西銀行蘇州分行給予警告，并罰款67.2萬(wàn)元，處罰事由包括反洗錢業(yè)務(wù)違規(guī)、賬戶管理不規(guī)范、征信信息查詢違規(guī)等。

2025年12月，江西銀行南昌八一支行因貸款管理不到位，被國(guó)家金融監(jiān)督管理總局江西監(jiān)管局罰款30萬(wàn)元，相關(guān)責(zé)任人被處以終身禁業(yè)的頂格處罰。

短短一年多時(shí)間，江西銀行違規(guī)事由反復(fù)出現(xiàn)，說(shuō)明江西銀行的合規(guī)整改并未完全落地，內(nèi)控體系的完善仍需長(zhǎng)期發(fā)力，頻繁的處罰不僅侵蝕公司利潤(rùn)，也對(duì)其品牌信譽(yù)造成一定影響。

業(yè)績(jī)疲軟、資產(chǎn)質(zhì)量惡化

公開(kāi)資料顯示，江西銀行于2015年12月成立，是江西省屬法人銀行、中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)理事單位，2018年6月在香港上市。正式在職員工總數(shù)5700余人。全行共有22家一級(jí)分支機(jī)構(gòu)，27個(gè)職能部門(mén)，225個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)已覆蓋江西省全部設(shè)區(qū)市，在廣州、蘇州設(shè)立兩家省外分行，發(fā)起設(shè)立了江西省首家金融租賃公司和4家村鎮(zhèn)銀行。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，江西銀行近年盈利增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)不足，呈現(xiàn)波動(dòng)下行態(tài)勢(shì)，2025年上半年更是出現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比雙降的局面，盈利基礎(chǔ)進(jìn)一步弱化。根據(jù)江西銀行2025年半年報(bào)顯示，該行上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.04億元，同比下降19.91%，創(chuàng)下近年以來(lái)的最大單季度營(yíng)收跌幅；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)5.58億元，同比下降10.53%。

拉長(zhǎng)時(shí)間周期來(lái)看，該行的盈利穩(wěn)定性較差。2023年，江西銀行歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為10.36億元，同比下降33.13%，出現(xiàn)大幅下滑；2024年，凈利潤(rùn)略有回升至10.57億元，但同比僅增長(zhǎng)2.00%，修復(fù)力度極為有限，未能形成持續(xù)的盈利增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

資產(chǎn)質(zhì)量惡化則是江西銀行面臨的另一重風(fēng)險(xiǎn)，尤其是房地產(chǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，成為拖累資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素。根據(jù)江西銀行2025年半年報(bào)數(shù)據(jù)，截至2025年6月末，該行不良貸款余額為86.17億元，較2024年末增加10.29億元，增長(zhǎng)幅度達(dá)13.67%；不良貸款率為2.36%，較2024年末上升0.21個(gè)百分點(diǎn)，顯著高于同期商業(yè)銀行1.49%的平均水平，也高于多數(shù)同類城商行的不良率水平，風(fēng)險(xiǎn)暴露速度明顯快于行業(yè)。

從不良貸款的行業(yè)分布來(lái)看，房地產(chǎn)業(yè)成為風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)的重災(zāi)區(qū)。截至2025年6月末，江西銀行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率高達(dá)19.07%，較2023年末的3.29%大幅攀升15.78個(gè)百分點(diǎn)，不良貸款余額從2023年末的3.44億元增至12.99億元，增幅達(dá)277.56%，短短兩年時(shí)間，房地產(chǎn)業(yè)不良規(guī)模增長(zhǎng)近3倍，成為該行不良貸款增長(zhǎng)的主要推手。

除房地產(chǎn)外，批發(fā)零售業(yè)的不良率也處于較高水平，截至2025年6月末達(dá)7.06%，兩大行業(yè)的不良貸款合計(jì)占比接近五成，行業(yè)集中度風(fēng)險(xiǎn)突出，進(jìn)一步加劇了資產(chǎn)質(zhì)量的壓力。

資產(chǎn)質(zhì)量的惡化直接導(dǎo)致該行的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力大幅削弱。截至2025年6月末，江西銀行的撥備覆蓋率為154.85%，較2024年末下降5.20個(gè)百分點(diǎn)，距離150%的監(jiān)管底線僅一步之遙。

撥備覆蓋率是銀行應(yīng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的核心緩沖指標(biāo)，指標(biāo)持續(xù)下行意味著該行抵御不良貸款損失的能力不斷弱化，若未來(lái)不良貸款繼續(xù)增加，可能面臨撥備不足的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步擠壓利潤(rùn)空間，甚至影響資本充足水平。

資本市場(chǎng)的表現(xiàn)則直接反映了市場(chǎng)對(duì)江西銀行經(jīng)營(yíng)前景的擔(dān)憂。江西銀行于2018年6月在港交所上市，發(fā)行價(jià)為6.39港元，但上市后股價(jià)持續(xù)走低，2022年5月起正式進(jìn)入"仙股"區(qū)間，股價(jià)長(zhǎng)期低于1港元。截至2025年末，該行收盤(pán)價(jià)為0.67港元，全年下跌8.22%。

截至2026年2月末，股價(jià)仍在0.7港元左右波動(dòng)，較發(fā)行價(jià)縮水近89%，市值較上市初期大幅縮水超330億港元。股價(jià)長(zhǎng)期低迷不僅反映出市場(chǎng)對(duì)該行資產(chǎn)質(zhì)量、盈利前景、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，也進(jìn)一步加劇了其資本補(bǔ)充的難度。

綜合來(lái)看，江西銀行當(dāng)前正處于風(fēng)險(xiǎn)出清與轉(zhuǎn)型調(diào)整的關(guān)鍵階段，面臨著合規(guī)管控薄弱、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力、資產(chǎn)質(zhì)量惡化、資本補(bǔ)充壓力大、市場(chǎng)信心不足等多重挑戰(zhàn)。密集的監(jiān)管罰單反映出內(nèi)控體系的短板，營(yíng)收凈利雙降凸顯盈利模式的不足，不良率攀升與房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)考驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力等問(wèn)題相互交織，共同構(gòu)成了該行當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)困境。(本文首發(fā)證券之星，作者|趙子祥)