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臺積電持續(xù)擴展海內(nèi)外生產(chǎn)據(jù)點，據(jù)2025年財報，備受囑目的美國亞利桑那子公司一舉轉(zhuǎn)虧為盈，獲利逾161億元，至于熊本廠去年虧損近百億元，達97.67億元，較前一年度擴大。

根據(jù)臺積電揭露資訊，亞利桑那、熊本（JASM）、歐洲半導(dǎo)體制造公司（ESMC）及南京等子公司，因計畫于當?shù)卦O(shè)廠營運，而分別取得美國、日本、德國及中國政府的補助款，2025年合計達762.58億元，2024年達751.64億元，主要用于補貼不動產(chǎn)、廠房及設(shè)備的購置成本，及建造廠房與生產(chǎn)營運所產(chǎn)生的部分成本與費用。此外，亞利桑那子公司得針對符合資格的投資，申請投資金額的25%作為投資補助。

臺積電100％持股的亞利桑那子公司，自2021年到2024年均呈現(xiàn)虧損，2024年虧損達142.98億元，累計四年間虧損超過394億元。市場分析，其亞利桑那州第一座廠于2024年第4季量產(chǎn)，去年是該廠第一個完整量產(chǎn)的年度，加上政府補助款挹注，帶動亞利桑那子公司轉(zhuǎn)盈，獲利161.41億元。

臺積電先前表示，正準備增加產(chǎn)能并加大資本投資，以支持客戶未來的成長。該公司正加速在亞利桑那州的產(chǎn)能擴充，并按計畫順利進行。除了已量產(chǎn)的第一座晶圓廠，其亞利桑那州第二座晶圓廠已完成建設(shè)，預(yù)定今年開始進機，且由于客戶的強烈需求，已提前生產(chǎn)計畫，預(yù)計該廠將于2027年下半年進入量產(chǎn)。

最大客戶換人做

臺積電2025年最大客戶換人做，改由2024年第二大客戶奪冠，業(yè)界臆測，英偉達取代蘋果，躍居臺積電第一大營收來源。

臺積電2025年財報揭露第一大客戶營收占比近兩成，達19%，并以些微差距超車第二大客戶的17%。市場法人推測，過去臺積電最大客戶為蘋果，2024年營收占比一度達22%，在AI浪潮推升下，去年英偉達躍升為臺積電最大客戶。

臺積電并未揭露單一客戶訂單動向，不過，英偉達執(zhí)行長黃仁勛今年初接受全球半導(dǎo)體聯(lián)盟（GSA）共同創(chuàng)辦人暨執(zhí)行長Jodi Shelton的播客節(jié)目訪問時爆料，英偉達已是臺積電最大客戶，顯見AI需求強勁。

根據(jù)臺積電2025年財報，在主要客戶資訊中，只有兩家客戶營收占比逾一成，分別以「甲客戶」與「乙客戶」稱之。其中，乙客戶2024年營收比重為22％，但去年營收占比降至17％。甲客戶的營收占比自2024年的12％，去年一舉提升到19％，成為最大客戶。市場推測，甲客戶是英偉達、乙客戶是蘋果。

過去多年，市場預(yù)期蘋果是臺積電最大客戶，不過，隨著PC與智能手機等市場日趨穩(wěn)定成熟，而AI與高效能運算（HPC）方興未艾，AI霸主英偉達也隨著趨勢浪潮，成為半導(dǎo)體市場與相關(guān)供應(yīng)鏈中的領(lǐng)頭羊。

除了英偉達之外，超微的AI加速器也由臺積電負責打造。臺積電先前在法說會中提到，AI加速器去年營收比重為15%-19%。

臺灣投資建廠馬力全開

馬年開工，臺積電受惠AI對先進制程與先進封裝產(chǎn)能供不應(yīng)求，在臺灣投資建廠「馬力全開」，半導(dǎo)體供應(yīng)鏈估計，臺積電馬年在北中南三大科學園區(qū)建廠中或?qū)油僚d建共達10座之多。臺積電先進制程獨霸全球，雖加碼投資美國，但美國建廠時程緩慢，供應(yīng)鏈預(yù)期臺灣仍是臺積電先進制程與先進封裝主要投資量產(chǎn)的重心。

臺積電位于竹科寶山晶圓20廠正進行P3、P4廠土建工程，這兩座12吋廠將作為2納米以下的新世代制程量產(chǎn)基地；中科晶圓25廠將是1.4納米先進制程生產(chǎn)基地，計畫興建4座廠，去年底已動工基樁工程，2027年底可望展開風險性試產(chǎn)，2028年下半年正式量產(chǎn)。

南科是臺積電在臺灣大投資擴產(chǎn)的重心，位于高雄楠梓的晶圓22廠是臺積電2納米制程的量產(chǎn)重鎮(zhèn)，P1廠于去年下半年量產(chǎn)，P2廠已完成設(shè)備裝機、進入試產(chǎn)，P3廠建筑結(jié)構(gòu)已大致就緒，P4廠、P5廠陸續(xù)動工興建。預(yù)期P1至P5廠可望于2027年第四季全面營運，2納米聚落進展比預(yù)期快。

因應(yīng)2納米需求大爆發(fā)，臺積電擬在臺南特定區(qū)A區(qū)增加投資建2納米廠，P1廠若四月環(huán)評通過，可望五月開始動工建廠，不過，供應(yīng)鏈廠商認為，臺南特定區(qū)目前屬于臺南市政府管轄的范圍，市政府行政效率對建廠時程較會有變數(shù)。

此外，南科三期也有二座CoWoS封裝廠待興建，嘉義園區(qū)先進封裝新廠也可望開始動工，屏東科學園區(qū)的半導(dǎo)體供應(yīng)鏈傳出預(yù)計年中將動工建廠。 臺積電擴產(chǎn)需求旺，預(yù)期帶動廠務(wù)工程今年營運也將續(xù)成長。

美國聯(lián)邦最高法院日前裁定總統(tǒng)川普不得依據(jù)《國際緊急經(jīng)濟權(quán)力法》（IEEPA）課征關(guān)稅后，面對高等法院裁定對等關(guān)稅無效后，川普宣布改采《1974年貿(mào)易法》第122條對全球課征為期150天的10%暫時性關(guān)稅，市場評估此對半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)影響有限。臺積電先進制程獨霸全球，雖加碼投資美國，但美國建廠時程緩慢，供應(yīng)鏈預(yù)期臺灣仍是臺積電先進制程與先進封裝主要投資量產(chǎn)的重心。

（來源：半導(dǎo)體行業(yè)觀察綜合）

*免責聲明：本文由作者原創(chuàng)。文章內(nèi)容系作者個人觀點，半導(dǎo)體行業(yè)觀察轉(zhuǎn)載僅為了傳達一種不同的觀點，不代表半導(dǎo)體行業(yè)觀察對該觀點贊同或支持，如果有任何異議，歡迎聯(lián)系半導(dǎo)體行業(yè)觀察。

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