來(lái)源 | 伯虎財(cái)經(jīng)（bohuFN）

作者 | 路費(fèi)

前不久，機(jī)構(gòu)Counterpoint Research發(fā)布了中國(guó)智能手機(jī)周度銷量追蹤報(bào)告，數(shù)據(jù)不太好看。今年1月，中國(guó)智能手機(jī)銷量同比下降23%，大多數(shù)國(guó)產(chǎn)品牌都遭遇了兩位數(shù)的下滑幅度，只有蘋(píng)果保持了同比正增長(zhǎng)。

這種異常的跌幅當(dāng)然存在特殊原因。去年1月恰逢春節(jié)促銷期撞上國(guó)補(bǔ)，前置了市場(chǎng)需求，形成整體的高基數(shù)。而今年過(guò)年時(shí)間和去年錯(cuò)開(kāi)，國(guó)補(bǔ)力度又不如去年，這就導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商們的市場(chǎng)表現(xiàn)下滑明顯。

但除此之外，蘋(píng)果和其他同行還存在一個(gè)明顯的區(qū)別——價(jià)位。由于價(jià)格的原因，蘋(píng)果大部分機(jī)型不在補(bǔ)貼范圍內(nèi)，因此受影響較小。

除了補(bǔ)貼退潮，中低價(jià)位的手機(jī)們還要面對(duì)一個(gè)更大難題——存儲(chǔ)芯片的史詩(shī)級(jí)漲價(jià)。AI的需求暴漲除了帶動(dòng)智譜和MINIMAX的股價(jià)暴漲、讓美國(guó)燃?xì)廨啓C(jī)一機(jī)難求，還榨干了存儲(chǔ)廠商的產(chǎn)能。消費(fèi)級(jí)內(nèi)存條就此被打入冷宮，這就苦了手機(jī)廠商們。

非洲手機(jī)之王傳音在去年三季度就遭遇增收不增利，毛利率抹去兩個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)供應(yīng)鏈消息，多家手機(jī)品牌下調(diào)2026年整機(jī)訂單量，幅度在10%-20%不等。還有消息傳出，魅族手機(jī)業(yè)務(wù)已經(jīng)實(shí)質(zhì)性停擺，原本將在2026年發(fā)布的魅族23也不再實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。

2026年，會(huì)是智能手機(jī)的洗牌之年嗎？

01 沖高的老問(wèn)題

國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌們沖擊高端是老生常談的問(wèn)題了。

根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，2017年是智能手機(jī)出貨量的分水嶺。在2017年之前，全球智能手機(jī)呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)。2017-2020年期間，全球智能手機(jī)市場(chǎng)的出貨量開(kāi)始小幅度下滑，2023年跌落到了十年間的最低點(diǎn)。

市場(chǎng)增量見(jiàn)頂?shù)那闆r下，消費(fèi)的換機(jī)需求正在出現(xiàn)兩個(gè)變化。

一是換機(jī)周期在變長(zhǎng)，2020年中國(guó)消費(fèi)者平均換機(jī)周期是24–25個(gè)月，但到了2025年這個(gè)周期已經(jīng)拉長(zhǎng)到了33–38個(gè)月。

二是消費(fèi)者持續(xù)向更高價(jià)位機(jī)型升級(jí)，而年末假日促銷、分期金融方案和以舊換新等活動(dòng)共同推動(dòng)了手機(jī)市場(chǎng)高端化趨勢(shì)的發(fā)展。

從最新的市場(chǎng)情況來(lái)看，市場(chǎng)增長(zhǎng)仍然以“價(jià)值擴(kuò)張”為主，而非“規(guī)模擴(kuò)張”。Counterpoint數(shù)據(jù)顯示，2025年第四季度，全球智能手機(jī)市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)13%，達(dá)到1,430億美元，創(chuàng)單季度歷史新高。同時(shí)，智能手機(jī)平均售價(jià)（ASP）同比增長(zhǎng)8%，首次在單季度內(nèi)突破400美元。

IDC預(yù)測(cè)，2026年中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)600美元以上市場(chǎng)份額將達(dá)到35.9%，同比增長(zhǎng)5.4個(gè)百分點(diǎn)。400-600美元市場(chǎng)份額10.1%，減少0.8個(gè)百分點(diǎn)；200-400美元市場(chǎng)份額34.0%，減少0.3個(gè)百分點(diǎn)；200美元以下市場(chǎng)份額將縮減4.3個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到20.0%。

高端不得不做。

雖然2020年華為在美國(guó)政府的制裁下逐漸從榜單前二滑落到了others，給其他國(guó)產(chǎn)廠商們留下了的市場(chǎng)空間和時(shí)間節(jié)點(diǎn)，但目前來(lái)看除華為以外的國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌，在高端產(chǎn)品線的發(fā)展仍然不夠。

根據(jù)微博博主RD觀察分享的數(shù)據(jù)，在2025年全年品牌分價(jià)位段占比這個(gè)數(shù)據(jù)維度上，華為有56%的銷量?jī)r(jià)位段在4000元以上，而小米、vivo和OPPO則分別為20.5%、18.5%和13%。

如果以最近的旗艦系列的銷量來(lái)看，截至2026年第六周，蘋(píng)果、華為、小米、vivo、OPPO的銷量分別約為2093.27萬(wàn)、311.05萬(wàn)、350.46萬(wàn)、145.44萬(wàn)和116.77萬(wàn)。這里雖然小米的銷量比華為更高，但前者旗艦系列的發(fā)布時(shí)間要更早，后者的周銷數(shù)據(jù)也要優(yōu)于前者。

高端化的進(jìn)展也讓華為和蘋(píng)果在這次春節(jié)假期的促銷節(jié)點(diǎn)更加從容。

華為的春節(jié)大促覆蓋了終端的全品類，原價(jià)8499元Mate70 Pro+最高降幅可達(dá)2700元，蘋(píng)果則針對(duì)銷量不佳的iPhone Air機(jī)型給出了2000元的降價(jià)幅度，疊加國(guó)補(bǔ)最高降幅可以來(lái)到2900元。而其他國(guó)產(chǎn)品牌則并沒(méi)有在春節(jié)這個(gè)銷售節(jié)點(diǎn)給出有影響力的優(yōu)惠政策。

他人的成功固然令人沮喪，但更讓其他手機(jī)品牌們揪心的是，存儲(chǔ)的超級(jí)牛市來(lái)了。

02 智能手機(jī)的斬殺線

去年下半年開(kāi)始，瘋狂的不只有AI、黃金，還有存儲(chǔ)。

TrendForce數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度一般型DRAM合約價(jià)環(huán)比上漲55%–60%，NAND閃存上漲33%–38%。如果疊加此前幾個(gè)季度的連續(xù)上行，這一輪存儲(chǔ)價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入“超級(jí)牛市”區(qū)間，漲幅甚至超過(guò)2018年的歷史高點(diǎn)。

這輪漲價(jià)有多猛？

一個(gè)很直觀的例子是服務(wù)器用的64GB RDIMM內(nèi)存：2025年三季度大約255美元，四季度直接跳到450美元。據(jù)多家權(quán)威機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，合約價(jià)目前已站上900美元關(guān)口，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期，2026年二季度有可能沖擊1000美元大關(guān)。漲得這么兇猛也是AI帶起來(lái)的。

在這樣的利潤(rùn)差面前，供應(yīng)商幾乎沒(méi)有猶豫。

包括三星、SK海力士、美光在內(nèi)的三大存儲(chǔ)廠商，正在明顯收縮消費(fèi)級(jí)DDR4、DDR5產(chǎn)能，優(yōu)先保障HBM和服務(wù)器內(nèi)存供應(yīng)。結(jié)果就是消費(fèi)級(jí)存儲(chǔ)被動(dòng)讓路，供給斷崖，價(jià)格快速被推高。供給緊張到什么程度？SK海力士去年10月就表示，2026年DRAM、NAND Flash和HBM三大產(chǎn)品線產(chǎn)能被預(yù)訂一空，三星和美光的HBM產(chǎn)能也全部售罄。

雪上加霜的是，這波上漲在短期內(nèi)難以得到緩解。Counterpoint預(yù)計(jì)2025年Q4存儲(chǔ)價(jià)格將飆升40%–50%；2026年Q1還將再漲40%–50%，2026年Q2預(yù)計(jì)再上漲約20%。

這就導(dǎo)致過(guò)去大家常常吐槽蘋(píng)果的“金內(nèi)存”，真成金了。

2020年，存儲(chǔ)在iPhone 12 Pro Max BoM中占比約8%。到了2025年，存儲(chǔ)在iPhone 17 Pro Max的BoM中占比已超過(guò)10%。

據(jù)瑞銀測(cè)算：到去年四季度，內(nèi)存在中低端手機(jī)BOM里的占比可能升到34%，而2024年還只有22%。換算下來(lái)，單機(jī)成本大約要多出16美元，漲幅接近37%。

高端價(jià)位的手機(jī)利潤(rùn)豐厚，還能應(yīng)對(duì)。對(duì)于發(fā)力中低端的手機(jī)廠商們而言，就出現(xiàn)了一個(gè)尷尬的局面：

存儲(chǔ)芯片是一個(gè)剛性成本但不是賣點(diǎn)。漲價(jià)吧，中低端用戶是價(jià)格敏感型，吃慣了千元就能買到的512GB/1TB，現(xiàn)在告訴它們同樣配置要漲價(jià)，那大概率會(huì)選擇等一等；但如果不漲價(jià)，那么本就不多的利潤(rùn)空間可能會(huì)被上漲的成本侵蝕干凈。

傳音就是典型案例。2025年，傳音全面營(yíng)收為687億元，同比下滑不到5%，利潤(rùn)卻接近腰斬。全年歸母凈利潤(rùn)約為25億元，較上年同期減少30億元，同比降幅高達(dá)54%，傳音在業(yè)績(jī)預(yù)告中給出的解釋很直接：利潤(rùn)下滑的核心原因在于存儲(chǔ)價(jià)格上漲。在非洲這種高度價(jià)格敏感的市場(chǎng)，有測(cè)算顯示，終端每上漲5美元，銷量可能下滑10%以上。

根據(jù)界面新聞報(bào)道，今年1月，星紀(jì)魅族集團(tuán)中國(guó)區(qū)CMO萬(wàn)志強(qiáng)曾吐露，內(nèi)存的大幅上漲對(duì)手機(jī)商業(yè)計(jì)劃是巨大的沖擊，魅族22 Air將取消上市計(jì)劃。就在日前，又有消息傳出魅族手機(jī)業(yè)務(wù)已經(jīng)實(shí)質(zhì)性停擺，魅族23項(xiàng)目已經(jīng)不再實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。

當(dāng)成本端持續(xù)抬升，行業(yè)分化幾乎是必然結(jié)果。高端品牌還能依靠規(guī)模和供應(yīng)鏈能力硬扛；而依賴低價(jià)走量的廠商，已經(jīng)被迫各謀其路，漲價(jià)、降配保價(jià)、減少產(chǎn)量。

03 漲價(jià)、找路、AI

2026年對(duì)于手機(jī)廠商們而言，注定是分化的一年。

高端化趨勢(shì)疊加存儲(chǔ)周期，蘋(píng)果、三星和華為的優(yōu)勢(shì)越來(lái)越明顯。去年四季度，蘋(píng)果單季度出貨量和收入均創(chuàng)歷史新高，分別同比增長(zhǎng)14%和23%，在美國(guó)、中國(guó)、拉丁美洲（LATAM）、西歐、中東和南亞等多個(gè)地區(qū)的收入均創(chuàng)下新紀(jì)錄。

業(yè)務(wù)多元的安卓廠商受到的沖擊會(huì)更小。小米的手機(jī)業(yè)務(wù)在去年四季度承壓明顯，出貨量同比下降11%。但好消息是，從集團(tuán)層面上來(lái)說(shuō)，小米并不單一依賴前者，無(wú)論是IOT業(yè)務(wù)還是汽車業(yè)務(wù)都展現(xiàn)出不錯(cuò)的發(fā)展勢(shì)頭。去年三季度，小米汽車收入290億元，同比激增199.2%，首次實(shí)現(xiàn)單季度經(jīng)營(yíng)盈利7億元，毛利超過(guò)25%。

其他業(yè)務(wù)相對(duì)單一的手機(jī)廠商們可能就要面臨更大的挑戰(zhàn)。

為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，各家廠商已經(jīng)行動(dòng)起來(lái)。

首當(dāng)其沖的就是漲價(jià)保利潤(rùn)。

新浪科技報(bào)道，3月起，手機(jī)漲價(jià)將進(jìn)入加速階段，新品漲幅最低可達(dá)1000元以上，同時(shí)OPPO、一加、vivo、iQ00、小米、榮耀等主流品牌或?qū)㈥懤m(xù)上調(diào)老款機(jī)型售價(jià)，來(lái)應(yīng)對(duì)內(nèi)存成本的頻繁波動(dòng)。

其次是開(kāi)路找新業(yè)務(wù)。

過(guò)去幾年，手機(jī)廠商業(yè)務(wù)拓展的動(dòng)作越來(lái)越多。比如去年開(kāi)始有消息傳出，包括OPPO、vivo和榮耀在內(nèi)的多家手機(jī)廠商開(kāi)始布局類似Pocket的手持云臺(tái)相機(jī)項(xiàng)目，盯上的是大疆毛利率超過(guò)50%、生命周期銷量超千萬(wàn)的手持云臺(tái)相機(jī)市場(chǎng)。

一些人事變動(dòng)也逐漸傳出。日前vivo內(nèi)部發(fā)布最新高管調(diào)整公告，vivo創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官（CEO）沈煒不再兼任公司總裁，執(zhí)行副總裁胡柏山晉升為公司總裁，并繼續(xù)兼任首席運(yùn)營(yíng)官（COO），向沈煒匯報(bào)。后者是vivo技術(shù)升級(jí)的關(guān)鍵人物，主導(dǎo)成立vivo中央研究院，

還推動(dòng)了與蔡司全球影像戰(zhàn)略合作。外界認(rèn)為此次人事變動(dòng)意味著vivo逐漸向多終端轉(zhuǎn)型，加速M(fèi)R、機(jī)器人等新業(yè)務(wù)的落地。

最后是AI。

從去年開(kāi)始，端側(cè)AI終于看到了一些能改變用戶決策的變化。字節(jié)和努比亞合作的努比亞M153豆包手機(jī)助手技術(shù)預(yù)覽版可以直接響應(yīng)用戶意圖，實(shí)現(xiàn)全平臺(tái)比價(jià)下單、通過(guò)語(yǔ)音調(diào)用助手直接修圖等。字節(jié)、阿里和騰訊也向用戶展示了，怎么讓用戶更好的在手機(jī)上使用AI。努比亞CEO倪飛曾表示，AI手機(jī)的發(fā)展趨勢(shì)不可逆，“開(kāi)放合作”是推進(jìn)路徑。

一個(gè)確定的趨勢(shì)是，隨著模型能力的擴(kuò)散，模型和系統(tǒng)、模型和手機(jī)的綁定會(huì)越來(lái)越緊密。誰(shuí)能率先探索出一個(gè)成熟的端側(cè)智能體的落地路徑，或許會(huì)撬動(dòng)新一輪的換機(jī)浪潮。

參考來(lái)源：

1、極客公園：智能體手機(jī)，搶跑2026的「方法論」

2、遠(yuǎn)川科技評(píng)論：內(nèi)存漲價(jià)，千元機(jī)的天塌了

3、多面體InterfaceX：魅族手機(jī)或?qū)⒊蔀闅v史：業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)性停擺，3月正式退市

4、Counterpoint Research：存儲(chǔ)價(jià)格飆升50%漲勢(shì)將延續(xù)至2026年

5、Counterpoint Research：全球智能手機(jī)單季度平均售價(jià)首次突破400美元關(guān)口

6、定焦：春節(jié)手機(jī)大戰(zhàn)：有人直降4000，有人按兵不動(dòng)

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