每日金曲：李健-《向往》

? 每經(jīng)網(wǎng)：2月9日-15日，中國(guó)模型以4.12萬(wàn)億Token的調(diào)用量，首次超過(guò)同期美國(guó)模型的2.94萬(wàn)億Token。2月16日-22日，中國(guó)模型的周調(diào)用量沖高至5.16萬(wàn)億Token，三周大漲127%。平臺(tái)調(diào)用量排名前五的模型中有四款來(lái)自中國(guó)，合計(jì)貢獻(xiàn)了Top5總調(diào)用量的85.7%。

? 財(cái)經(jīng)頭條App：手機(jī)內(nèi)存及存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)保持上漲趨勢(shì)，智能手機(jī)存儲(chǔ)芯片采購(gòu)成本同比已漲超80%，仍未見(jiàn)放緩跡象。OPPO、vivo、小米等多家頭部手機(jī)品牌已擬定于3月初調(diào)整價(jià)格。這將是近五年來(lái)手機(jī)行業(yè)規(guī)模最大、漲幅最為顯著的一輪集體調(diào)價(jià)。2026年中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)或?qū)⒚媾R歷史上首次一年內(nèi)多次上調(diào)價(jià)格的局面。

? 證券時(shí)報(bào)：新時(shí)代硬通貨！海外科技公司正興起以GPU芯片為抵押的貸款，為AI投資籌集資金。這類融資因收益率高達(dá)7%-17%而受熱捧，阿波羅、高盛等機(jī)構(gòu)已大舉入場(chǎng)。芯片租賃協(xié)議常含不可撤銷條款以降低過(guò)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)。部分投資者仍擔(dān)憂GPU經(jīng)濟(jì)壽命短于預(yù)期，若違約，轉(zhuǎn)售舊芯片將面臨巨大挑戰(zhàn)。

宏觀經(jīng)濟(jì)

1、央行：發(fā)布關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知。支持境內(nèi)銀行按照依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的原則開(kāi)展人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)。當(dāng)人民幣跨境同業(yè)融資凈融出余額達(dá)到上限的80%時(shí)，境內(nèi)銀行應(yīng)對(duì)有關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)部門(mén)進(jìn)行預(yù)警提示。

2、市監(jiān)總局：2025年全國(guó)新設(shè)經(jīng)營(yíng)主體2574.5萬(wàn)戶。新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)增長(zhǎng)迅猛。全國(guó)新設(shè)“8大新興產(chǎn)業(yè)+9大未來(lái)產(chǎn)業(yè)”相關(guān)企業(yè)113.4萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)9.9%。其中，人形機(jī)器人、民用航空、生成式人工智能等部分前沿領(lǐng)域漲幅居前。

3、能源局：能源綠色轉(zhuǎn)型新業(yè)態(tài)投資加快釋放。截至2025年底，全國(guó)電源重點(diǎn)項(xiàng)目投資同比增長(zhǎng)10.3%，電網(wǎng)重點(diǎn)項(xiàng)目投資同比增長(zhǎng)7.1%，能源投資增速與主要行業(yè)相比處于較高水平。

4、央視新聞：2026年春節(jié)假期，海南消費(fèi)熱度持續(xù)攀升，總體消費(fèi)金額增長(zhǎng)7.8%。接待游客1232.05萬(wàn)人次，實(shí)現(xiàn)游客總花費(fèi)183.66億元，分別增長(zhǎng)28.9%和30.7%。離島免稅品銷售額同比增長(zhǎng)24.6%。

5、國(guó)際金融協(xié)會(huì)：全球債務(wù)規(guī)模在去年底攀升到創(chuàng)紀(jì)錄的348萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)了近29萬(wàn)億美元，創(chuàng)下自2020年以來(lái)最快增速，一改以往由家庭或企業(yè)主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)。其中美國(guó)、歐元區(qū)等國(guó)家政府債務(wù)占10萬(wàn)億美元以上。

地產(chǎn)動(dòng)態(tài)

1、廣東省深圳市：春節(jié)假期（2.15-2.23）樓市活躍度顯著提升，新房與二手房的簽約量、帶看量均出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。二手住宅成交量同比日均上升211.1%；新房住宅成交量同比日均上升125.6%。截至2月23日，2月深圳全市新房住宅累計(jì)成交1068套，二手住宅累計(jì)過(guò)戶1727套。

2、廣東省廣州市：正規(guī)劃建設(shè)10平方公里穗港馬產(chǎn)業(yè)深度合作區(qū) ，全面釋放粵港澳大灣區(qū)千億級(jí)高端消費(fèi)市場(chǎng)潛力。另外，已經(jīng)準(zhǔn)備超萬(wàn)畝的發(fā)展空間，致力打造立足灣區(qū)、輻射全國(guó)、鏈接世界的世界級(jí)馬產(chǎn)業(yè)高地。

3、每經(jīng)網(wǎng)：1月日本東京23區(qū)單身人士（專有面積30平方米以下）租賃住宅樓平均掛牌租金環(huán)比上漲0.8%，至107658日元（約4738元），連續(xù)第20個(gè)月刷新自2015年1月開(kāi)始統(tǒng)計(jì)以來(lái)的最高紀(jì)錄。

股市盤(pán)點(diǎn)

1、周四，上證指數(shù)報(bào)4146.63點(diǎn)，下跌0.01%，成交額10671.99億。深證成指報(bào)14503.79點(diǎn)，上漲0.19%，成交額14712.47億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3344.98點(diǎn)，下跌0.29%，成交額6971.26億?？傮w上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超2800只個(gè)股下跌。兩市成交額2.54萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日放量759億。盤(pán)面上，CPO、光纖、液冷服務(wù)器、風(fēng)電設(shè)備等板塊漲幅居前；影視院線、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、短劇游戲等板塊跌幅居前。

2、周四，恒生指數(shù)跌1.44%，報(bào)26381.02點(diǎn)。恒生科技指數(shù)跌2.87%，報(bào)5109.33點(diǎn)。國(guó)企指數(shù)跌2.44%，報(bào)8814.29點(diǎn)。盤(pán)面上，CRO概念領(lǐng)跌，百濟(jì)神州跌超9%，藥明合聯(lián)、藥明生物跌超7%；在線教育走弱，東方甄選跌超7%，新東方跌超5%；汽車、動(dòng)力電池板塊下挫，寧德時(shí)代跌超6%，小鵬汽車跌超5%；風(fēng)電概念領(lǐng)漲，東方電氣漲超15%，金風(fēng)科技漲超5%。南向資金凈賣出73.66億港元。其中，港股通（滬）凈賣出23.11億港元，港股通（深）凈賣出50.55億港元。

3、截至2月26日，北交所上市公司295家，當(dāng)日新增1家?？偸兄?447.39億元，成交金額184.03億元。

4、兩市融資余額：截至2月25日，上交所融資余額報(bào)13308.32億元，較前一交易日增加139.45億元；深交所融資余額報(bào)12905.51億元，較前一交易日增加96.88億元；兩市合計(jì)26213.83億元，較前一交易日增加236.33億元。

5、證券日?qǐng)?bào)：隨著市場(chǎng)趨勢(shì)向好，證券類App的用戶活躍程度水漲船高。1月，證券類App月活躍用戶數(shù)達(dá)1.84億，同比增長(zhǎng)13.86%，環(huán)比增長(zhǎng)5.11%。

6、中證網(wǎng)：多家上市公司回應(yīng)津巴布韋暫停鋰礦出口影響。中礦資源稱中方企業(yè)出口已全面暫停，等待細(xì)則。雅化集團(tuán)表示已提前發(fā)貨，生產(chǎn)端暫不受影響，正著手申請(qǐng)新許可。華友鈷業(yè)稱影響待評(píng)估，盛新鋰能、天華新能等有布局上市公司尚未回應(yīng)。

7、港交所：2025年收入及其他收益為291.61億元，同比上升30%。主要業(yè)務(wù)收入同比上升32%，源于現(xiàn)貨、衍生產(chǎn)品及商品市場(chǎng)成交量創(chuàng)新高，使交易及結(jié)算費(fèi)增加。收入及其他收益以及溢利連續(xù)第二年創(chuàng)新高。

8、百度：2025年總營(yíng)收1291億元，AI業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)400億元，AI云收入同比增長(zhǎng)34%。四季度營(yíng)收327億元；其中AI業(yè)務(wù)收入占百度一般性業(yè)務(wù)收入的43%；蘿卜快跑Q4全球出行服務(wù)次數(shù)達(dá)340萬(wàn)，同比增長(zhǎng)超200%；季度內(nèi)每周出行次數(shù)峰值超30萬(wàn)。

9、愛(ài)奇藝：2025年總收入272.9億元，Non-GAAP（非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)6.4億元，連續(xù)四年運(yùn)營(yíng)盈利。第四季度總收入67.9億元，實(shí)現(xiàn)同環(huán)比雙增長(zhǎng)。Non-GAAP運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為1.4億元。

10、百濟(jì)神州：2025年?duì)I業(yè)總收入382.05億元，同比增長(zhǎng)40.4%；凈利潤(rùn)為14.22億元， 同比扭虧為盈。

11、金正大(3連板)：近期經(jīng)營(yíng)情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化。

12、贛能股份(2連板)：隨著新型電力系統(tǒng)建設(shè)深入推進(jìn)，火電企業(yè)盈利能力面臨挑戰(zhàn)。

13、菲利華：預(yù)計(jì)2025年石英電子布的業(yè)務(wù)收入占公司整體營(yíng)業(yè)收入比重為5%左右。

14、冰川網(wǎng)絡(luò)：2025年凈利潤(rùn)4.79億元，同比增長(zhǎng)293.77%。

15、招商輪船：國(guó)際油輪市場(chǎng)持續(xù)高漲，油輪資產(chǎn)價(jià)格明顯上升。

16、長(zhǎng)江電力：2025年度中期利潤(rùn)分配方案為每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2.1元。

17、滬電股份：滬利微電新建項(xiàng)目存在較大的不確定性因素。

18、東方財(cái)富：控股股東其實(shí)計(jì)劃向上海交通大學(xué)教育發(fā)展基金會(huì)捐贈(zèng)2000萬(wàn)股，按2月26日收盤(pán)價(jià)計(jì)對(duì)應(yīng)市值4.5億元。

財(cái)富聚焦

1、證券日?qǐng)?bào)：春節(jié)后居民閑置資金進(jìn)入配置窗口，銀行理財(cái)市場(chǎng)迎來(lái)布局熱潮。多家理財(cái)公司搶抓開(kāi)工季節(jié)點(diǎn)，密集推出理財(cái)產(chǎn)品承接回流資金。專家表示，此舉旨在低收益環(huán)境下通過(guò)差異化設(shè)計(jì)提升客戶黏性，滿足多元配置需求，實(shí)現(xiàn)規(guī)模與客戶雙增長(zhǎng)。

2、上證報(bào)：大量資金正借道公募基金入市，今年以來(lái)新基金發(fā)行規(guī)?？焖偻黄?000億元。“10億基”漸成常態(tài)，多只基金發(fā)行規(guī)模更是超過(guò)50億元。市場(chǎng)增量資金可期，當(dāng)前有逾百只基金正在或即將發(fā)行，由權(quán)益類基金擔(dān)當(dāng)主角，多位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理披掛上陣。

3、證券時(shí)報(bào)：近期多家基金公司啟動(dòng)了貨幣市場(chǎng)基金管理費(fèi)的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，部分下調(diào)費(fèi)率，部分在短暫降費(fèi)后又迅速恢復(fù)原費(fèi)率。根本原因在于其收益率的下行。目前超半數(shù)貨幣基金的7日年化收益率已處于1.2%以下的較低水平。

行業(yè)觀察

1、市監(jiān)總局：發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)餐飲服務(wù)經(jīng)營(yíng)者落實(shí)食品安全主體責(zé)任監(jiān)督管理規(guī)定》，規(guī)定明確專門(mén)從事外賣服務(wù)、不提供堂食的外賣商家必須在其主頁(yè)面顯著位置設(shè)置“無(wú)堂食”標(biāo)識(shí)。要求外賣平臺(tái)進(jìn)行實(shí)名登記和實(shí)質(zhì)性審查，核驗(yàn)不符的不得提供平臺(tái)服務(wù)，并至少每六個(gè)月核驗(yàn)更新一次商家信息。

2、中汽協(xié)：1月，中國(guó)品牌乘用車共銷售132.9萬(wàn)輛，環(huán)比下降32.1%，同比下降8.9%，占乘用車銷售總量的66.9%，銷量占有率同比降低1.5個(gè)百分點(diǎn)。

3、經(jīng)濟(jì)參考報(bào)：當(dāng)前，受到碳酸鋰價(jià)格上行、車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)芯片供應(yīng)趨緊、新能源汽車購(gòu)置稅政策調(diào)整等因素疊加影響，汽車行業(yè)面臨新一輪發(fā)展考驗(yàn)。業(yè)內(nèi)人士指出，多重壓力持續(xù)傳導(dǎo)下，汽車產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利益格局將加速調(diào)整，也推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)生態(tài)重構(gòu)與優(yōu)化升級(jí)的關(guān)鍵階段。

4、財(cái)經(jīng)頭條App：蘋(píng)果為保供應(yīng)，據(jù)稱已接受三星LPDDR5X內(nèi)存芯片100%的漲價(jià)要求，價(jià)格較此前翻倍。存儲(chǔ)行業(yè)已全面進(jìn)入賣方市場(chǎng)，SK海力士透露其DRAM庫(kù)存僅剩約4周。為利潤(rùn)最大化，三星已放棄對(duì)集團(tuán)內(nèi)部的長(zhǎng)期協(xié)議，轉(zhuǎn)而實(shí)行季度合約。

5、央視財(cái)經(jīng)：多款停產(chǎn)數(shù)年的CCD老相機(jī)成為市場(chǎng)搶手貨。在華強(qiáng)北，目前部分品牌的二手CCD相機(jī)價(jià)格漲幅比較大，有些型號(hào)甚至已經(jīng)翻了幾倍，一位商戶介紹“原本是幾百元錢(qián)的東西，現(xiàn)在售價(jià)是兩千多元”。90后、00后等年輕群體是此次CCD相機(jī)購(gòu)買潮的主力，他們購(gòu)買的原因主要是為了“出片”。

6、民航局：2025年，我國(guó)民用運(yùn)輸機(jī)場(chǎng)三大主要生產(chǎn)指標(biāo)再創(chuàng)歷史新高，全年完成旅客吞吐量152904.6萬(wàn)人次、貨郵吞吐量2186.4萬(wàn)噸、飛機(jī)起降1244.8萬(wàn)架次，同比分別增長(zhǎng)4.8%、9.0%、0.4%。

7、世界鋼鐵協(xié)會(huì)：1月全球粗鋼產(chǎn)量為1.47億噸，同比下降6.5%。其中亞洲和大洋洲粗鋼產(chǎn)量為1.076億噸，同比下降8.6%。

8、中科院：青島生物能源與過(guò)程研究所研究團(tuán)隊(duì)在一種新型太陽(yáng)能電池材料上，實(shí)現(xiàn)了超過(guò)15%的光電轉(zhuǎn)換效率，并獲得了國(guó)際權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)證。相關(guān)研究成果在《自然·能源》發(fā)表。

公司要聞

1、第一財(cái)經(jīng)：有消息稱投資公司泛大西洋投資（GA）正出售其所持字節(jié)跳動(dòng)部分股權(quán)，該筆交易對(duì)字節(jié)跳動(dòng)估值約為5500億美元（約37782億元），介于騰訊控股46761億港元總市值與阿里巴巴27503億港元總市值之間。目前字節(jié)跳動(dòng)方面暫未發(fā)表回應(yīng)。

2、英偉達(dá)CFO：公司已從戰(zhàn)略層面鎖定了庫(kù)存與產(chǎn)能，以滿足未來(lái)數(shù)個(gè)季度以后的需求。去年第四季度數(shù)據(jù)中心收入受加速計(jì)算與人工智能推動(dòng)，游戲業(yè)務(wù)收入環(huán)比下降13%；預(yù)計(jì)供應(yīng)限制將對(duì)2027財(cái)年第一季度及以后的游戲業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)面影響。

3、周大福珠寶：計(jì)劃于2026年6月底前首度進(jìn)軍澳洲市場(chǎng)，以及在加拿大再開(kāi)設(shè)一家新店，計(jì)劃在兩年內(nèi)進(jìn)入中東市場(chǎng)。截至2025年，在海外其他市場(chǎng)總計(jì)有61個(gè)零售點(diǎn)。

4、瑞幸咖啡：2025年總凈收入同比增長(zhǎng)43.0%，達(dá)492.88億元；自營(yíng)門(mén)店收入362.43億元，同比增長(zhǎng)41.6%；聯(lián)營(yíng)門(mén)店收入115.94億元，同比增長(zhǎng)49.7%；GMV達(dá)566.49億元，同比增長(zhǎng)42.3%。全年凈增門(mén)店8708家，公司門(mén)店總數(shù)達(dá)到31048家。

5、茉莉奶白：春節(jié)假期期間，全國(guó)門(mén)店GMV同比提升超130%，部分門(mén)店增幅環(huán)比節(jié)前高達(dá)790%，累計(jì)售出近1000萬(wàn)杯茶飲。

環(huán)球視野

1、美國(guó)能源部：已向南方公司旗下子公司提供一筆265.4億美元貸款，用于提升電網(wǎng)可靠性，這是貸款辦公室有史以來(lái)提供的最大單筆融資。這些貸款將為佐治亞州和阿拉巴馬州的電力用戶節(jié)省超過(guò)70億美元開(kāi)支。

2、日本厚生勞動(dòng)?。?/strong>2025年包含外國(guó)人的2025年新生兒數(shù)為705809人，跌至歷史新低，同比減少2.1%，連續(xù)10年減少。

3、新華社：西班牙政府計(jì)劃出臺(tái)新規(guī)，限制向未成年人出售能量飲料，以加強(qiáng)對(duì)未成年人的健康保護(hù)，遏制不健康食品和飲料對(duì)青少年的影響。

金融數(shù)據(jù)

國(guó)內(nèi)

1、新三板：2月26日，合計(jì)掛牌5938家公司，當(dāng)日減少2家，成交金額2.02億。三板成指報(bào)763.84，跌0.26%，成交額1.66億。

2、國(guó)內(nèi)商品期貨：截至2月26日下午收盤(pán)，漲跌不一，碳酸鋰、滬錫漲超3%，錳硅、鉑漲超2%，燃料油漲超1%。跌幅方面，集運(yùn)歐線跌超5%，BR橡膠跌超3%，多晶硅、焦煤、甲醇、鈀跌超2%。

3、國(guó)債：2月26日，2年期國(guó)債期貨主力合約TS2606下行0.03%至102.432；5年期國(guó)債期貨主力合約TF2606下行0.08%至105.980；10年期國(guó)債期貨主力合約T2606下行0.10%至108.370。10年期國(guó)債利率漲1.3BP，至1.83%；10年期國(guó)開(kāi)債利率漲2.4BP，至1.99%。

4、上海國(guó)際能源交易中心：2月26日，上海國(guó)際銅價(jià)格上漲，主力合約2604，以91140.00元/噸收盤(pán)，上漲170.00元，漲幅為0.19%。全部合約成交8028手，持倉(cāng)量減少341手至7280手。主力合約成交3032手，持倉(cāng)量增加303手至5134手。

5、央行：2月26日開(kāi)展3205億元7天期逆回購(gòu)操作，因當(dāng)日有4000億元14天期逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠795億元。

6、Shibor：隔夜報(bào)1.3680%，下跌1.00個(gè)基點(diǎn)。7天報(bào)1.4570%，下跌4.00個(gè)基點(diǎn)。3個(gè)月報(bào)1.5748%，下跌0.30個(gè)基點(diǎn)。

7、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤(pán)，報(bào)6.8397，漲0.4005%，人民幣中間價(jià)報(bào)6.9228，漲0.1342%。

8、上海環(huán)交所：2月26日，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額掛牌協(xié)議交易成交量30000噸，成交額243.00萬(wàn)元，收盤(pán)價(jià)81.00元/噸，漲0%。

國(guó)外

9、亞洲：日經(jīng)225指數(shù)收漲0.29%，報(bào)58753.39點(diǎn)；韓國(guó)KOSPI指數(shù)收漲3.67%，報(bào)6307.32點(diǎn)。

10、美股：道指收漲0.03%，報(bào)49499.20點(diǎn)；納指收跌1.18%，報(bào)22878.38點(diǎn)；標(biāo)普500收跌0.54%，報(bào)6908.86點(diǎn)。

11、歐洲：英國(guó)富時(shí)100收漲0.37%，報(bào)10846.70點(diǎn)；德國(guó)DAX30收漲0.45%，報(bào)25289.02點(diǎn)；法國(guó)CAC40收漲0.72%，報(bào)8620.93點(diǎn)。

12、黃金：COMEX黃金期貨跌0.45%，報(bào)5202.80美元/盎司

13、原油：WTI 4月原油期貨收跌0.32%，報(bào)65.21美元/桶。 布倫特4月原油期貨收?qǐng)?bào)70.75美元/桶。

14、波羅的海干散貨指數(shù)：跌0.19%，報(bào)2117點(diǎn)。

今日分享

你永遠(yuǎn)也不可能做到了解自己或市場(chǎng)的方方面面?！评铡べM(fèi)舍