21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者駱軼琪 報道

軟件廠商看起來正持續(xù)遭遇來自AI的沖擊。

這率先體現(xiàn)在二級市場層面。根據(jù)Wind統(tǒng)計，今年以來至2月25日收盤，以Salesforce、Adobe為代表的美股軟件巨頭就遭遇了超25%的跌幅，2025年以來兩家公司整體跌幅約為42%。

一時間，華爾街誕生了一個新詞：“SaaSpocalypse”（SaaS末日）。這背后源于大模型公司Anthropic旗下Claude系列產(chǎn)品持續(xù)更新，隨著能力邊界拓維，傳統(tǒng)視角來看，軟件服務(wù)商積累的研發(fā)和服務(wù)護城河似乎在加速被減弱。

美東時間2月25日，Salesforce發(fā)布新一期財報，公司董事長兼首席執(zhí)行官Marc Benioff在業(yè)績交流會上言語輕松地表示，“這不是我們第一次遭遇‘SaaS末日危機’（的探討），我記得在2020年出現(xiàn)‘SaaS末日危機’時，不僅是軟件行業(yè)面臨衰退，我們都陷入困境，但都挺過來了。這一次也肯定會化解?！?/p>

面對本輪AI技術(shù)革新，軟件廠商們本身也在加速擁抱Agent（智能體）等新技術(shù)能力。除了加深與基礎(chǔ)大模型的能力融合并迭代垂域模型之外，投融資層面的合作也在發(fā)生。

這一次，“SaaS末日”會成真嗎？

今年以來，全球大模型廠商都在加速迭代模型，其中擅長編程能力的Anthropic陸續(xù)推出多款產(chǎn)品，被認(rèn)為是引發(fā)此次“SaaS末日”論的主角。

1月末，Anthropic發(fā)布Claude Cowork生產(chǎn)力工具的11款行業(yè)插件，覆蓋法律、金融、銷售等領(lǐng)域，被認(rèn)為傳統(tǒng)軟件“按席位收費”的模式將被瓦解，引發(fā)全球軟件公司股價震動；2月，其再度推出Claude Code Security功能，可自動掃描代碼庫安全漏洞，再度引發(fā)網(wǎng)絡(luò)安全公司的股價震蕩。

由此，市面上出現(xiàn)兩種觀點，其中一種認(rèn)為，SaaS軟件廠商將面臨AI應(yīng)用和編程門檻被加速降低的沖擊，當(dāng)更多企業(yè)內(nèi)人員具備代碼編程能力，企業(yè)內(nèi)部就可以自主針對需求構(gòu)建產(chǎn)品，向外尋求服務(wù)的需求將被減少。

但另一種觀點也認(rèn)為，SaaS軟件廠商常年來扎根各行各業(yè)，幫助打通企業(yè)內(nèi)部的數(shù)據(jù)流和業(yè)務(wù)流，這些Know how和工具鏈與企業(yè)間形成了深度鏈接。而不同于C端產(chǎn)品容錯率較高，應(yīng)用在企業(yè)內(nèi)的產(chǎn)品與企業(yè)生存密切相關(guān)，因此有更嚴(yán)苛的容錯率，被顛覆并非易事。

“沖擊很大，速度驚人”，IDC中國研究總監(jiān)盧言霞如此對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者評價。但她也表示，預(yù)計其影響真正出現(xiàn)“仍然會需要很長時間”。

“目前企業(yè)級軟件里的權(quán)限管理、安全保障、API接口，是該類AI應(yīng)用落地的挑戰(zhàn)之一。很多企業(yè)里的開發(fā)者可以個人嘗試使用，但是并不會激進地在企業(yè)級系統(tǒng)里立即接入。并且，原有的SaaS軟件廠商也會從自身角度設(shè)立生態(tài)屏障，這些因素決定了大模型不會快速毀滅SaaS?！北R言霞進一步指出。

對于ERP軟件廠商來說，她認(rèn)為，一方面要升級產(chǎn)品，幫助客戶實現(xiàn)自動化、智能化，另一方面也應(yīng)考慮在當(dāng)前的大模型、AI coding技術(shù)能力下，如何完全重構(gòu)自己的產(chǎn)品。

盧言霞還告訴記者，隨著AI能力的持續(xù)延伸，其對SaaS軟件廠商既有的訂閱模式也會產(chǎn)生影響。

“目前能看到的苗頭是，模式可以變成按照tokens、按照Agent數(shù)量、按照ROI的分成、按照agent調(diào)用工具的分成收費。這些商業(yè)模式的落地也會需要時間，未來也有可能成為主流模式?！彼m(xù)稱。

華泰證券研究則認(rèn)為，AI Coding將對標(biāo)準(zhǔn)化SaaS產(chǎn)品帶來沖擊，帶來軟件價值錨點的轉(zhuǎn)移。就SaaS產(chǎn)品而言，傳統(tǒng)按席位計費的模式可能會向按結(jié)果收費轉(zhuǎn)變，用戶不再為軟件廠商寫代碼的能力付錢，而是為其擁有的數(shù)據(jù)真實性、系統(tǒng)穩(wěn)定性、法律合規(guī)性付錢。SaaS公司允許AI構(gòu)建的軟件在自己的平臺上運行，提供“Agentic底座”。AI大幅降低軟件開發(fā)成本，有望導(dǎo)致各類定制化軟件出現(xiàn)，長尾軟件需求被滿足，軟件數(shù)量大幅增長。

在AI時代，華泰證券研究指出，軟件行業(yè)的贏家將包括：深度垂直SaaS公司，其擁有AI無法通過互聯(lián)網(wǎng)公開抓取的、極其細(xì)碎的垂直行業(yè)數(shù)據(jù)；或基礎(chǔ)設(shè)施平臺，如掌握了核心客戶關(guān)系數(shù)據(jù)，它們有望成為Agent必須接入的重型底座；以及安全審計公司，專門驗證AI執(zhí)行結(jié)果是否合規(guī)、安全。

軟件廠商已經(jīng)開始行動。Salesforce財報會期間，“人類和Agent協(xié)同”是極為高頻出現(xiàn)的描述。一個典型特征是，公司高管提到的關(guān)鍵指標(biāo)已經(jīng)變成AWU（Agentic Work Unit，智能代理工作單元）。

Salesforce選擇直接與被視為顛覆SaaS軟件的Anthropic聯(lián)手破局，不僅參與后者融資，二者的合作范圍也在持續(xù)擴大，其成果頻繁在業(yè)績會上被提及。

2025年10月，二者宣布深化合作。Anthropic旗下Claude已成為Salesforce Agentforce 360平臺的基礎(chǔ)模型，在此基礎(chǔ)上，Claude可作為受監(jiān)管行業(yè)（包括金融服務(wù)、醫(yī)療健康、網(wǎng)絡(luò)安全和生命科學(xué)領(lǐng)域）的首選人工智能模型，同時確保敏感數(shù)據(jù)和工作負(fù)載在Salesforce值得信賴的環(huán)境中保持安全；Anthropic與Salesforce將通過Agentforce 360平臺合作開發(fā)針對受監(jiān)管行業(yè)的特定行業(yè)人工智能解決方案，首先從金融服務(wù)領(lǐng)域入手；Salesforce與Anthropic正深入整合Claude與Slack，并計劃將Agentforce 360融入Claude。

財報會上，Marc Benioff指出，“我們對Salesforce進行了重塑，使其成為智能代理型企業(yè)（Agentic Enterprise）的操作系統(tǒng)，將人類與代理在一個值得信賴的平臺上匯聚在一起。到目前為止，我們已處理近20萬億個tokens，并將其轉(zhuǎn)化為超過 24億個智能代理工作單元AWU，在這些時刻，人工智能不只是進行推理，它還在完成實際工作。”

他還強調(diào)，智能代理型人工智能（Agentic AI）是業(yè)務(wù)的推動力，公司正穩(wěn)步朝2030財年630億美元的營收目標(biāo)邁進。

Salesforce甚至專門成立了一個基金，用于投資包含Anthropic在內(nèi)的AI企業(yè)。

Salesforce首席運營官Patrick Stokes則分析道，大模型正推動應(yīng)用程序（Apps）、用戶界面（UI）發(fā)生改變，典型就是影響到此前為人機交互所設(shè)計的按鈕等方面。

“當(dāng)人類與Agent同時出現(xiàn)在一個場景中會發(fā)生什么？就是不再需要復(fù)雜的界面了?！彼m(xù)稱，公司通過與Anthropic合作推出新平臺Slack，其工作流變成，任務(wù)發(fā)起方可以是個人或者Agent，通過在新平臺流轉(zhuǎn)，最終結(jié)果再發(fā)回，而不需要在不同平臺間切換或面對復(fù)雜界面或流程。

新平臺中不僅可以掌握留存在系統(tǒng)中的交互記錄，了解業(yè)務(wù)背景，同時也能訪問所有知識庫?！爱?dāng)你把所有這些整合到全新用戶界面中時，將會看到SaaS行業(yè)的巨大變革。Apps會變成一種工作環(huán)境，是人類和Agent真正協(xié)同工作的環(huán)境。”

盧言霞觀察認(rèn)為，軟件廠商當(dāng)前應(yīng)快速跟進大模型與智能體趨勢，升級自己的產(chǎn)品?！跋蚩蛻敉茝VAgent產(chǎn)品，是當(dāng)前他們的應(yīng)對方案。領(lǐng)先的企業(yè)，也在探索全新的AI Agent軟件，以應(yīng)對可能得顛覆式突破。但未來形勢、終極形態(tài)還看不清，所以大家都是快速跟進的狀態(tài)。”