2月26日，攜程集團(tuán)公布2025年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，攜程依然是旅游界的“印鈔機(jī)”。

財(cái)報(bào)顯示，2025年第四季度，攜程收入154億元，同比增長(zhǎng)20%；凈利潤(rùn)為43億元，同比增長(zhǎng)95%。

2025年全年，攜程集團(tuán)收入625億元，同比增長(zhǎng)17%；凈利潤(rùn)為334億元，同比增長(zhǎng)94%。剔除投資收益影響，歸屬于攜程集團(tuán)股東的凈利潤(rùn)為134億元。

此外，攜程毛利率依然居高不下：2025年攜程毛利潤(rùn)為503億，毛利率高達(dá)80%。截至2025年12月31日，攜程現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的余額為1058億元。

在本次財(cái)報(bào)和之后的電話會(huì)議上，攜程高管沒有提及今年1月份遭遇的反壟斷審查。

2026年1月，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局網(wǎng)站發(fā)布消息，對(duì)攜程集團(tuán)有限公司涉嫌濫用市場(chǎng)支配地位實(shí)施壟斷行為立案調(diào)查。

但攜程業(yè)績(jī)?cè)胶?，毛利越高，“壟斷”的質(zhì)疑也越多。在此前攜程發(fā)布Q3財(cái)報(bào)時(shí)，媒體就曾認(rèn)為旅游業(yè)財(cái)富集中在平臺(tái)上，發(fā)出“整個(gè)旅游業(yè)的錢，都被攜程賺走了”的質(zhì)疑。

除了業(yè)績(jī)繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，本次財(cái)報(bào)還披露了攜程董事變動(dòng)：范敏辭任董事和總裁職務(wù)，季琦辭任董事職務(wù)。

攜程表示，作為聯(lián)合創(chuàng)始人，范敏與季琦對(duì)公司的創(chuàng)立、成長(zhǎng)與成功作出了根本性且不可估量的貢獻(xiàn)。

公開資料顯示，范敏與季琦同屬攜程創(chuàng)建團(tuán)隊(duì)，與梁建章、沈南鵬一同被稱為攜程“四君子”。據(jù)媒體報(bào)道，在1999年攜程成立時(shí)，4人分工明確：梁負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略確定和管理、沈負(fù)責(zé)融資、季負(fù)責(zé)技術(shù)，而范則負(fù)責(zé)具體業(yè)務(wù)以及市場(chǎng)。

2003年攜程上市后，范敏建立一套標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)與呼叫中心體系。2006年，范敏出任CEO。2013年梁建章回歸，范敏轉(zhuǎn)任董事會(huì)副主席兼總裁。

而范敏的退出也有預(yù)兆。2025年，范敏等攜程管理層被曝多次“套現(xiàn)”，其中范敏在2025年1月、2月、5月、9月四次減持，全年套現(xiàn)已達(dá)2.19 億元，持股比例已不足1%。

另一位辭任的聯(lián)合創(chuàng)始人季琦，早在2002年就從攜程抽身創(chuàng)立如家連鎖酒店。2005年，創(chuàng)辦了漢庭連鎖酒店，2010年，漢庭在納斯達(dá)克掛牌，后升級(jí)為華住集團(tuán)。

目前，華住集團(tuán)已發(fā)展成為全球排名第三的酒店集團(tuán)，旗下?lián)碛徐h、全季、漢庭等23個(gè)品牌。

本次董事變動(dòng)從2026年2月25日起生效，攜程同時(shí)宣布吳亦泓及蕭楊為新任獨(dú)立董事，同時(shí)任命李基培為董事會(huì)薪酬委員會(huì)成員。

而兩位聯(lián)合創(chuàng)始人辭任的時(shí)間也比較敏感，正是在攜程業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)、遭遇反壟斷調(diào)查的關(guān)鍵時(shí)刻。

值得一提的是，范敏曾在2019年攜程20周年慶典上表示，未來，攜程國(guó)際化是個(gè)重點(diǎn)，東南亞是攜程值得開拓的重要市場(chǎng)。本次財(cái)報(bào)也披露，攜程公司國(guó)際OTA平臺(tái)總預(yù)訂同比增長(zhǎng)60%。

一邊是高毛利率背后的壟斷質(zhì)疑，一邊是兩位聯(lián)合創(chuàng)始人同時(shí)辭任的動(dòng)蕩，攜程需在合規(guī)與創(chuàng)新中尋找新的平衡點(diǎn)。