春節(jié)假期剛剛過(guò)去，農(nóng)歷馬年首只新股登場(chǎng)。

2月26日，通寶光電（920168.BJ）登陸北交所，股價(jià)高開(kāi)82.44%，最終報(bào)收27.49元，漲幅70.01%，日成交額5.54億元。

通寶光電之后，還有多只新股已完成打新、上市在即。當(dāng)日，固德電材、海菲曼均披露了發(fā)行結(jié)果，前者擬登陸創(chuàng)業(yè)板，后者則瞄準(zhǔn)北交所。此外，覓?？萍嫉拇蛐陆Y(jié)果將在下月初出爐，擬登陸北交所。

截至目前，年內(nèi)上市新股數(shù)量已達(dá)到17只，超過(guò)去年前兩個(gè)月總和。從“首秀”表現(xiàn)看，這批新股無(wú)一破發(fā)，首日平均漲幅約182%，但對(duì)比去年同期，新股上市首日平均漲幅有所收窄。2025年前兩個(gè)月，13只新股首日均漲超100%，平均漲幅達(dá)到266.66%。

對(duì)于當(dāng)前的新股市場(chǎng)表現(xiàn)，華南某私募機(jī)構(gòu)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，A股IPO雖有回暖，但發(fā)行數(shù)量仍有限，新股供給仍存在結(jié)構(gòu)性稀缺?！靶鹿傻臒岫扰c市場(chǎng)熱度掛鉤，后面還有一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)在排隊(duì)，市場(chǎng)對(duì)新股仍有較高預(yù)期?！?/p>

通寶光電成馬年首只新股

此次上市的新股通寶光電，上市進(jìn)程推進(jìn)較快，從獲受理到注冊(cè)生效歷時(shí)約8個(gè)月。

據(jù)披露，該公司的上市申請(qǐng)于去年4月底獲受理，保薦券商為東吳證券，經(jīng)過(guò)兩輪審核問(wèn)詢(xún)，同年11月中旬過(guò)會(huì)，一個(gè)多月后，去年年底注冊(cè)生效。今年2月9日，通寶光電開(kāi)啟申購(gòu)，12日公布打新結(jié)果，最終在26日登陸北交所。

資料顯示，通寶光電定位于汽車(chē)電子零部件制造商，主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車(chē)照明系統(tǒng)、電子控制系統(tǒng)、能源管理系統(tǒng)等汽車(chē)電子零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，于2015年7月底掛牌新三板，2020年5月調(diào)整至創(chuàng)新層。

發(fā)行情況方面，通寶光電每股發(fā)行價(jià)16.17元，發(fā)行市盈率14.99倍。此次發(fā)行股份數(shù)量1879.34萬(wàn)股，募資總額3.04億元。

在本月初的打新環(huán)節(jié)，通寶光電受到資金追捧，吸引了60.67萬(wàn)戶(hù)參與打新，有效申購(gòu)數(shù)量549.36億股，最終7.63萬(wàn)戶(hù)獲配，網(wǎng)上中簽率0.03%，凍結(jié)資金共計(jì)8883.07億元。

從估值角度，據(jù)開(kāi)源證券諸海濱團(tuán)隊(duì)測(cè)算，通寶光電可比公司的2024年預(yù)測(cè)市盈率（PE）均值為25.1倍，滾動(dòng)市盈率（PE-TTM）均值為23.3倍。

通寶光電上市當(dāng)日，A股三大指數(shù)漲跌不一，截至收盤(pán)，滬指跌0.01%，深成指漲0.19%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.29%。當(dāng)日，北證50指數(shù)跌0.15%。

若結(jié)合北交所年內(nèi)新股整體表現(xiàn)看，通寶光電的“首秀”成績(jī)并不十分亮眼。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)至今的8只北交所新股首日平均漲幅為175.04%，漲幅最高的是科馬材料（920086.BJ），達(dá)到371.27%，通寶光電目前是首日漲幅最低的，其次是農(nóng)大科技（920159.BJ），首日漲111.56%。

不過(guò)，從換手率及成交指標(biāo)來(lái)看，通寶光電的“首秀”仍較為吸引市場(chǎng)關(guān)注。上市當(dāng)日，該股換手率達(dá)66.75%，成交量為1880.73萬(wàn)股，成交額5.54億元。

對(duì)于通寶光電的上市表現(xiàn)，北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南對(duì)記者表示；“結(jié)合北交所此前的新股表現(xiàn)，該股首秀表現(xiàn)較為平淡，主要是受到近期北交所二級(jí)市場(chǎng)活躍度不及預(yù)期，以及一級(jí)市場(chǎng)新股供給加速的共同影響。”

還有多只新股上市在即

通寶光電之后，還有多只新股等待上市。

2月26日晚間，又有兩只新股公開(kāi)發(fā)行結(jié)果，為固德電材、海菲曼。根據(jù)披露，固德電材發(fā)行價(jià)為58元，發(fā)行數(shù)量2070萬(wàn)股，網(wǎng)上有效申購(gòu)戶(hù)數(shù)1352.6萬(wàn)戶(hù)，網(wǎng)上中簽率0.0154%；海菲曼吸引了55.81萬(wàn)戶(hù)參與打新，有效申購(gòu)數(shù)量365.92億股，最終6.11萬(wàn)戶(hù)獲配，網(wǎng)上中簽率0.0259%。

除上述兩只新股之外，覓?？萍荚?6日開(kāi)啟打新，3月3日將公布發(fā)行結(jié)果。

在此之前，截至26日，年內(nèi)已有17只新股上市，數(shù)量已超過(guò)2025年同期（13只）。從上市表現(xiàn)看，這些新股的逾七成（13只）上市首日漲幅超100%，平均漲幅為182.51%。

目前，“首秀”表現(xiàn)最亮眼的是科創(chuàng)板的電科藍(lán)天（688818.SH），2月10日上市首日漲幅達(dá)596.3%，其次是科馬材料和恒運(yùn)昌（688785.SH），上市當(dāng)天分別收漲371.27%和302.8%。

而排在年內(nèi)新股漲幅榜隊(duì)尾的是林平發(fā)展（603284.SH），上市首日漲幅55.57%。同時(shí)，統(tǒng)計(jì)期間，通寶光電、陜西旅游（603402.SH）、易思維（688816.SH）的首日漲幅均不到100%。

對(duì)比2025年前兩個(gè)月，13只新股上市首日平均漲幅達(dá)266.66%，最低漲幅也超過(guò)100%，漲幅最高的是星圖測(cè)控（920116.BJ），達(dá)到407.23%。

從今年2月的新股表現(xiàn)來(lái)看，陸續(xù)上市的3只新股均登陸北交所，為愛(ài)得科技（920180.BJ）、海圣醫(yī)療（920166.BJ）、通寶光電，首日漲幅分別為176.79%、172.86%和70.01%。

“整體來(lái)看，近幾只北交所新股，其上市后的股價(jià)走勢(shì)不如之前的新股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。”中國(guó)小康建設(shè)研究會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展工作委員會(huì)專(zhuān)家余偉告訴記者。

究其原因，他認(rèn)為，部分新股上市當(dāng)天即高開(kāi)低走，此后出現(xiàn)陰跌，新股賺錢(qián)效應(yīng)減弱，令炒新資金熱情減退?！安糠中鹿呻m然所處行業(yè)和自身業(yè)績(jī)都不錯(cuò)，但其所屬概念不是當(dāng)下熱門(mén)概念，少了炒作的熱點(diǎn)?！彼瑫r(shí)表示。

也有業(yè)內(nèi)人士觀察到，打新套利情況仍較為突出。“之前部分北交所新股是擔(dān)心發(fā)不出去，現(xiàn)在已經(jīng)沒(méi)有這個(gè)擔(dān)心了，發(fā)行市盈率普遍比較低，采用低市盈率發(fā)行?！北苯凰袌?chǎng)資深人士、華興會(huì)計(jì)事務(wù)所副總裁朱為繹告訴記者。

他同時(shí)表示，若采用現(xiàn)金打新，部分參與打新的投資者可能在新股上市當(dāng)日便賣(mài)出，實(shí)現(xiàn)快速套利?！耙?yàn)樵擃?lèi)型的投資者沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng)持倉(cāng)，若采用市值打新的話，或可避免上述情況。”他說(shuō)。