比亞迪從最高點(diǎn)157塊跌到了今天的95塊，這到底是不是黃金坑的機(jī)會？小米也從最高接近60塊跌到了今天的35塊。大家肯定又好奇又疑惑：這兩家企業(yè)業(yè)務(wù)明明不錯，增長也很好，為什么市值不漲反跌，甚至直接腰斬？

如果你手里拿著新能源相關(guān)的股票，肯定更納悶：特斯拉業(yè)績明明很差，為什么股價(jià)卻沒跌多少？這是很多人都想問的問題。

今天我就把我們董事會內(nèi)部的分享，完整給大家拆解清楚：現(xiàn)在的新能源，到底是不是黃金坑。

首先，關(guān)于比亞迪和小米業(yè)績大漲、市值卻下跌的問題，我之前就跟大家講過，今天再重申一遍。你們可以看看，我們董事會內(nèi)部，我是在什么位置提醒大家撤離比亞迪和小米的。

先看比亞迪。2025年4月，有兄弟問我：比亞迪還能拿嗎？接下來該換什么方向？我非常明確地告訴他，趕緊把比亞迪全部清倉出貨。

你們知道他換成什么了嗎？沒錯，就是我跟大家提到的臺積電。這是我們董事會成員真實(shí)的操作，聊天記錄都是可以合并轉(zhuǎn)發(fā)的，千萬別以為是P圖。

再看另一位老粉。2025年6月，他問我小米還能不能拿，說有點(diǎn)害怕，覺得位置太高了。他成本大概20塊，完整吃到了三倍漲幅。我同樣明確告訴他：趕緊換到臺積電。

你們可以去查一下，2025年五、六月份臺積電是什么價(jià)格，再看看今天臺積電的價(jià)格。如果這樣你還說我們董事會沒東西、沒判斷，那我也真的沒什么好說的了。

那為什么新能源企業(yè)業(yè)績暴漲，市值卻不漲反跌？這里有一個(gè)最核心的宏觀原因：AI產(chǎn)業(yè)一出來，其他所有行業(yè)的資金，都會被AI賽道的頭部企業(yè)虹吸走。

如果你沒做過企業(yè)，可能聽不懂我接下來對小米、比亞迪的深度拆解，也理解不了為什么特斯拉不擴(kuò)產(chǎn)，資本市場卻依然不拋棄它。

比亞迪銷量超過了特斯拉，可市值卻不被資本市場認(rèn)可，這里面的坑到底在哪？

我告訴大家：當(dāng)你賣100萬輛車時(shí)，生產(chǎn)線等投入可能是100萬；可當(dāng)你要賣1000萬輛車時(shí)，擴(kuò)產(chǎn)投入絕不是10倍，整體包括生產(chǎn)線、宣發(fā)、營銷等所有費(fèi)用，可能要增加20倍、30倍。

我用一個(gè)場景你就懂了：開一家只有10張桌子的小店，賺錢很簡單；可當(dāng)你開到1000張桌子的大店，收入真的能翻100倍嗎？

所以你要明白，資本市場根本不是盲目看營收增長多少，而是看整體商業(yè)結(jié)構(gòu)健不健康。

當(dāng)你把餐廳從10張桌擴(kuò)到1000張桌，還會遇到一個(gè)外部宏觀問題：如果附近只有500個(gè)食客，那多出來的500張桌子就是無效產(chǎn)能。

把這個(gè)場景放到汽車行業(yè)，問題會更夸張，而且會慢慢顯現(xiàn)出來。

對車企來說，這可能是一個(gè)埋在深處的雷。

道理很簡單：普通人換車周期是多久？三年、五年。

這意味著什么？當(dāng)你把產(chǎn)能拉到年產(chǎn)1000萬輛，今年賣出去1000萬輛，就代表這1000萬用戶，未來三到五年基本不會再復(fù)購。

再加上市場競爭，如果整個(gè)市場購車需求只有1500萬人，你今年拿走1000萬，剩下500萬別人分，那明年呢？明年不可能再有1000萬人買你的車。

可你已經(jīng)投下了巨額重資產(chǎn)，花了大量成本，這種局面怎么解？

現(xiàn)在你知道了吧，在我這里聽到的是獨(dú)家解讀，是和全網(wǎng)完全不一樣的新能源車企分析，你們之間的認(rèn)知差距有多大。

很多人天天刷社交媒體，學(xué)看財(cái)報(bào)，糾結(jié)比亞迪營收為什么這么好，卻一直找不到答案，最后只能自己亂猜。

那是不是說，新能源車企就徹底沒機(jī)會了，永遠(yuǎn)和AI結(jié)合不了？

恰恰相反。我告訴你們，這里面反而可能出現(xiàn)真正的黃金坑。

我立一個(gè)flag：全球所有新能源車企，最終都會做AI電動單車。