深圳商報(bào)·讀創(chuàng)客戶端記者 李薇

2月25日晚間，上交所官網(wǎng)顯示，國儀量子技術(shù)（合肥）股份有限公司（以下簡稱“國儀量子”）科創(chuàng)板IPO對外披露首輪審核問詢函的回復(fù)。在首輪審核問詢函中，上交所關(guān)注了14大類問題，其中公司控股股東和實(shí)際控制人、技術(shù)來源和研發(fā)能力、營業(yè)收入等情況受到關(guān)注。

據(jù)查，國儀量子自成立以來專注于高端科學(xué)儀器的研發(fā)，面向量子科技、材料科學(xué)、化學(xué)化工、生物醫(yī)藥、先進(jìn)制造等多個領(lǐng)域，向全球范圍內(nèi)的高校及科研院所、企業(yè)提供科技前沿探索所需的高端科學(xué)儀器裝備、以增強(qiáng)型量子傳感器為代表的核心關(guān)鍵器件以及解決方案。公司IPO于2025年12月10日獲得受理，當(dāng)年12月19日進(jìn)入問詢階段。

收入高速增長但凈利仍虧損

本次沖擊上市，國儀量子擬募集資金約11.69億元，扣除發(fā)行等費(fèi)用后，擬按照輕重緩急投資高端科學(xué)儀器產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、量子技術(shù)發(fā)展研究院建設(shè)項(xiàng)目、應(yīng)用中心網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目。

根據(jù)招股書，2022年-2024年以及2025年上半年（簡稱：報(bào)告期），國儀量子分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.51億元，4.00億元、5.01億元、1.71億元，2022年-2024年復(fù)合增長率81.94%，保持高速增長。

但利潤端，國儀量子仍處于虧損，各期的歸母凈利潤分別為-1.23億元、-1.4億元、-7408.02萬元、-7257.81萬元，扣非后歸母凈利潤分別為-1.68億元、-1.69億元、-1.04億元、-7394.16萬元。截至2025年6月30日，公司合并報(bào)表未分配利潤為-4.27億元，存在未彌補(bǔ)虧損。

問詢函關(guān)注14大類問題

關(guān)于控股股東和實(shí)際控制人。公司表示，最近兩年，賀羽一直在公司擔(dān)任董事長、總經(jīng)理，主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，榮星一直擔(dān)任公司董事，主要致力于公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，賀羽、榮星對該公司生產(chǎn)經(jīng)營管理和發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃起到核心作用；該公司其他主要股東僅推薦個別董事、監(jiān)事人選，不參與公司具體生產(chǎn)經(jīng)營管理。該公司其他股東中持股比例最高的前兩名股東科大控股、樹華科技分別出具了《關(guān)于不謀求控制權(quán)的承諾》，認(rèn)可賀羽、榮星作為該公司實(shí)際控制人的地位，未曾亦不會在該公司首發(fā)上市后36個月內(nèi)謀求或者通過、協(xié)助他人以任何方式謀求國儀量子的控制權(quán)。因此，認(rèn)定賀羽、榮星系實(shí)際控制人準(zhǔn)確，最近兩年該公司的實(shí)際控制人未發(fā)生變更。

關(guān)于技術(shù)來源和研發(fā)能力。根據(jù)申報(bào)材料，該公司屬于技術(shù)密集型行業(yè)，公司主營業(yè)務(wù)收入由量子信息技術(shù)與自旋共振系列、電子顯微鏡系列、氣體吸附系列、隨鉆測量系列等多板塊構(gòu)成。上交所要求該公司披露：公司是否主要通過并購擴(kuò)展業(yè)務(wù)，公司是否擁有持續(xù)發(fā)展的相關(guān)技術(shù)儲備、自主研發(fā)和持續(xù)創(chuàng)新能力。

該公司表示，公司從并購中充分汲取營養(yǎng)但并不依賴于此。在自主研發(fā)這一貫穿始終的主線下，公司一直將并購視為補(bǔ)充研發(fā)實(shí)力、擴(kuò)充產(chǎn)品矩陣，切入新行業(yè)、新客戶、新場景過程中的有益補(bǔ)充。公司擁有持續(xù)發(fā)展所需的技術(shù)儲備、自主研發(fā)和持續(xù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)能力。自主研發(fā)是公司發(fā)展歷程中貫穿始終的主線，公司并不依賴于并購擴(kuò)展業(yè)務(wù)，將其視為補(bǔ)充研發(fā)實(shí)力、擴(kuò)充產(chǎn)品矩陣，切入新行業(yè)、新客戶、新場景過程中的有益補(bǔ)充。

關(guān)于技術(shù)先進(jìn)性和業(yè)務(wù)。根據(jù)申報(bào)材料，公司為國內(nèi)唯一具有電子順磁共振波譜儀自主研發(fā)與生產(chǎn)能力的企業(yè)，國內(nèi)為數(shù)不多具有掃描電鏡研發(fā)與生產(chǎn)能力的企業(yè)。請公司描述核心技術(shù)產(chǎn)品“國際先進(jìn)”“國內(nèi)領(lǐng)先”、“國內(nèi)唯一”等相關(guān)表述是否嚴(yán)謹(jǐn)、準(zhǔn)確，相關(guān)表述依據(jù)來源和權(quán)威性。

該公司表示，根據(jù)搜索引擎公開信息檢索，截至本回復(fù)出具日，除該公司外亦無國內(nèi)其他廠商發(fā)布電子順磁共振波譜儀系列產(chǎn)品。此外，根據(jù)瑞林咨詢的行業(yè)報(bào)告，該公司系國內(nèi)唯一具有電子順磁共振譜儀自主研發(fā)與生產(chǎn)能力的企業(yè)，全球繼布魯克之后第二個具備W波段脈沖順磁共振波譜儀產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn)能力的廠商。

關(guān)于營業(yè)收入。根據(jù)申報(bào)材料，該公司收入具有季節(jié)性特征，報(bào)告期各期下半年收入占比超過70%。上交所要求公司說明收入季節(jié)性的原因及合理性，與可比公司及行業(yè)慣例是否一致。

該公司表示，報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入主要分布在下半年，呈現(xiàn)季節(jié)性特點(diǎn)。公司各季度收入占比總體保持相對穩(wěn)定，不存在較大變動。公司收入呈現(xiàn)季節(jié)性的原因主要系公司終端客戶中高校、科研院所和事業(yè)單位等居多，該等客戶具有較為嚴(yán)格的預(yù)算管理和采購審批流程，大部分會在下半年制定預(yù)算與經(jīng)費(fèi)申請、加快推進(jìn)科研項(xiàng)目進(jìn)度，年末進(jìn)行決算與項(xiàng)目結(jié)項(xiàng)工作，通常于第四季度集中驗(yàn)收項(xiàng)目居多。受產(chǎn)品類型、客戶類型、合同簽訂及執(zhí)行周期、重大項(xiàng)目與復(fù)雜產(chǎn)品等合同綜合影響，公司收入呈現(xiàn)季節(jié)性特征具備合理性。

關(guān)于成本與毛利率。根據(jù)申報(bào)材料，該公司報(bào)告期內(nèi)，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為25.97%、32.83%、40.34%和39.76%，整體呈現(xiàn)上升趨勢。上交所要求該公司分析主要產(chǎn)品毛利率的未來變動趨勢、主營業(yè)務(wù)毛利率的未來變動趨勢。

該公司表示，報(bào)告期內(nèi)公司主營業(yè)務(wù)毛利率整體呈增長趨勢，主要系受電子顯微鏡和自旋共振系列產(chǎn)品收入占比與毛利率增長影響，產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)與成本結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。公司與同行業(yè)可比公司在產(chǎn)品類型、客戶類型、銷售模式與發(fā)展階段等維度均存在差異性，毛利率存在一定差異具備合理性。該公司未來主要產(chǎn)品板塊的毛利率水平及主營業(yè)務(wù)毛利率水平將保持穩(wěn)中有升的變動趨勢。