2月26日午盤，上證指數(shù)跌0.08%，深證成指漲0.28%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.39%。早盤三大指數(shù)漲跌不一，深成指探底回升翻紅，創(chuàng)業(yè)板指走勢稍弱，黃白線明顯分化。滬深兩市半日成交額1.64萬億，較上個交易日放量1173億。

ETF方面，消費電子50ETF（159779）漲1.08%，成分股東山精密（002384.SZ）、生益科技（600183.SH）、鵬鼎控股（002938.SZ）、景旺電子（603228.SH）漲超5%，芯原股份（688521.SH）、華工科技（000988.SZ）、長盈精密（300115.SZ）、方正科技（600601.SH）、藍(lán)思科技（300433.SZ）、格科微（688728.SH）等上漲。

消息面上，2026年馬年春晚的舞臺上，科技元素成為新春團(tuán)圓場景中的一抹亮色。作為近年來市場增長最快的高端創(chuàng)新智能家電品牌之一，首次登陸春晚的MOVA戰(zhàn)略意圖明確，這一全球品牌已做好了邁向更廣闊大眾消費市場的準(zhǔn)備?；赝袊M電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)升級正經(jīng)歷著從“量變”到“質(zhì)變”的關(guān)鍵跨越，以MOVA為代表的兼具科技積累與全球化視野的科創(chuàng)企業(yè)，正憑借核心技術(shù)突破與場景化創(chuàng)新，成為推動產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要引領(lǐng)者。而具身智能技術(shù)與國民級文化IP的碰撞，也讓市場看到了中國前沿科技產(chǎn)業(yè)化、大眾化的全新路徑。

中銀證券認(rèn)為，隨著模型能力提升，智能體（Agent）與多模態(tài)應(yīng)用進(jìn)入深水區(qū)。智能體方面，2026年初，名為OpenClaw的開源智能體工具在開發(fā)者社區(qū)和各大技術(shù)論壇引起較大轟動，它不再是過去那個只會陪聊的聊天機(jī)器人，而是進(jìn)化成了能夠接管電腦、協(xié)助人類完成具體辦公任務(wù)的“辦公搭子”，初步展示了生產(chǎn)力大變革的形象。多模態(tài)方面，字節(jié)發(fā)布的SeeDance2.0讓大模型具有了影視行業(yè)的生產(chǎn)力，從此前“生成一段畫面”走向“完成一個作品”，生成15秒視頻的可用率從此前20%提升至90%，提升效率降低成本，有望推動漫劇等行業(yè)進(jìn)入規(guī)?；l(fā)展階段。隨著大模型能力提升，這兩條演進(jìn)路徑逐步清晰：Agent通過理解用戶意圖、拆解復(fù)雜任務(wù)，搭載MCP和Skills等工具，快速覆蓋商業(yè)辦公、法律和金融領(lǐng)域應(yīng)用；多模態(tài)有望通過生成仿真數(shù)據(jù)，進(jìn)一步用于加速具身智能等場景。

長江證券指出，AI技術(shù)爆發(fā)催生的存儲需求呈指數(shù)級增長，顯著放大了傳統(tǒng)存儲行業(yè)周期的持續(xù)性與上行陡峭程度，行業(yè)正迎來由AI主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)性景氣周期。由于AI服務(wù)器對HBM、DDR5及NAND等高性能存儲產(chǎn)品的需求激增，頭部晶圓廠紛紛將產(chǎn)能向高利潤AI存儲領(lǐng)域傾斜，導(dǎo)致消費電子領(lǐng)域所需的存儲產(chǎn)能被大幅擠占，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，直接推動存儲合約價進(jìn)入加速上漲通道，25Q4,26Q1DRAM、NAND合約價預(yù)計均大幅攀升。從供給端來看，存儲晶圓廠建設(shè)及產(chǎn)能爬坡周期較長，2026年行業(yè)新增產(chǎn)能整體有限，難以緩解當(dāng)前供需失衡格局；2027年雖有部分晶圓廠產(chǎn)能逐步釋放，但伴隨英偉達(dá)VeraRubin等AI服務(wù)器出貨量進(jìn)一步爆發(fā)，AI對存儲的需求將同步激增，供需錯配格局難以根本改變，本輪存儲行業(yè)上行周期有望持續(xù)延續(xù)。

財通證券表示，GPU芯片生產(chǎn)需消耗大量的晶圓代工產(chǎn)能。GPU芯片的面積相比手機(jī)SOC和CPU更大，以面積約為810平方毫米的H100為例，單晶圓上的最大芯片數(shù)量僅約為65個，而且受制于晶圓生產(chǎn)工藝的單位面積良率制約，實際良品GPU芯片的數(shù)量更少。為滿足不斷增長的需求，臺積電已將用于產(chǎn)能擴(kuò)張的預(yù)計資本支出金額，上調(diào)至2026年的520-560億美元。