關(guān)稅還沒退，錢已經(jīng)被別人賺走了？特朗普關(guān)稅留下的不確定性，正在被華爾街迅速變現(xiàn)。

華爾街再次在特朗普關(guān)稅政策的混亂中嗅到了機(jī)會(huì)。

美國(guó)最高法院上周否決了特朗普大范圍關(guān)稅措施，這一裁決引發(fā)了企業(yè)高管們的緊急應(yīng)對(duì)，試圖理清接下來可能發(fā)生什么。同時(shí)，他們也嘗試搞清楚，到底如何追回此前為從全球各地進(jìn)口商品而支付的關(guān)稅。

一些企業(yè)不愿意卷入這場(chǎng)混亂，選擇直接出售自己可能獲得的退稅權(quán)利。

近幾個(gè)月來，投資公司預(yù)判法院不會(huì)站在特朗普一邊，已開始從企業(yè)手中收購關(guān)稅退稅權(quán)利。參與交易的經(jīng)紀(jì)人表示，裁決公布前，這些權(quán)利的價(jià)格大約是面值的20%，裁決后迅速跳升至約40%。

資產(chǎn)增值解決方案公司的董事總經(jīng)理尼爾·賽登（Neil Seiden）表示，

“問題在于，你是現(xiàn)在以40%或45%的價(jià)格賣出，還是等市場(chǎng)變化后多賣一點(diǎn)，或者干脆等到未來拿回100%？”

賽登說，他已經(jīng)撮合了幾筆關(guān)稅索賠交易，總面值約2,000萬美元，涉及的商品包括圣誕裝飾品、藥品和進(jìn)口食品。他表示，投資者通常尋找面值在1,000萬美元左右或以上的索賠，這意味著規(guī)模較小的企業(yè)可能很難出手其退稅權(quán)利。

與此同時(shí)，大型企業(yè)更有能力承擔(dān)法律費(fèi)用，也更可能選擇等待高額回款。

關(guān)稅退稅前景是索賠權(quán)交易領(lǐng)域的最新機(jī)會(huì)。在這一市場(chǎng)中，投資者會(huì)收購各種權(quán)利，從稅收退還到破產(chǎn)公司的索賠權(quán)不等。例如，對(duì)沖基金曾蜂擁買入倒閉加密貨幣公司FTX的索賠權(quán)，并在清算雷曼兄弟銀行的殘余資產(chǎn)中獲得豐厚回報(bào)。

在關(guān)稅退稅索賠方面，投資者正利用企業(yè)及其他相關(guān)方對(duì)“是否最終能拿到錢、以及需要多久才能拿到”的不確定性來獲利。

在裁決中，最高法院并未就是否需要退還關(guān)稅作出裁定，這些關(guān)稅總額超過1,330億美元。但越來越多的企業(yè)已提起訴訟，試圖要回資金。裁決后索賠權(quán)價(jià)格的上漲，反映出投資者相信企業(yè)獲得退稅的可能性正在上升，即便這一過程可能需要數(shù)年。

已購買相關(guān)索賠權(quán)的投資者包括金街資本管理公司和安克雷奇資本顧問公司，兩家公司各自管理著約300億美元資產(chǎn)；另一個(gè)是富爾克倫資本，一家專注于特殊情形和困境債務(wù)投資的機(jī)構(gòu)。

“我們非常有信心最高法院會(huì)作出有利于關(guān)稅繳納方的裁決，”富爾克倫資本的管理合伙人馬修·漢密爾頓（Matthew Hamilton）表示，該公司還在洽談收購更多索賠權(quán)。

包括杰富瑞和奧本海默在內(nèi)的華爾街投行已開始以收取費(fèi)用的方式協(xié)調(diào)這些交易，為希望出售退稅權(quán)利的企業(yè)和買家牽線搭橋。經(jīng)紀(jì)人和其他交易參與者表示，目前市場(chǎng)規(guī)模仍然不大，但興趣正在升溫。

“此前在觀望的許多買家現(xiàn)在已經(jīng)入場(chǎng)，”索賠投資公司切羅基收購的布拉德利·馬克斯（Bradley Max）表示。該公司在法院裁決后開始向企業(yè)報(bào)價(jià)其索賠面值的30%。

富利·拉德納律師事務(wù)所的律師格雷戈里·休西西安（Gregory Husisian）表示，此前拒絕考慮此類交易的客戶如今正在重新評(píng)估。他稱，企業(yè)有多種法律途徑可以獲得退稅。他說，許多公司正直接向國(guó)際貿(mào)易法院提交退稅索賠。

根據(jù)出售關(guān)稅退稅索賠權(quán)的企業(yè)披露，在某些情況下，投資者不僅承擔(dān)企業(yè)的法律費(fèi)用，還獲得其退稅權(quán)利。但這些企業(yè)表示，進(jìn)口商仍需自行向政府申請(qǐng)退稅，而非由投資者代為操作。

一家報(bào)關(guān)經(jīng)紀(jì)公司的創(chuàng)始人薩爾瓦托雷·J·斯泰爾二世（Salvatore J.Stile II）表示，一些企業(yè)正在等待更高的索賠權(quán)價(jià)格。他說，一家鞋類公司的高管告訴他，該公司預(yù)計(jì)就約2,000萬至3,000萬美元的潛在退稅要求獲得75%的對(duì)價(jià)。

還有許多企業(yè)則堅(jiān)持要拿回全額退稅，甚至可能包括利息。季節(jié)性裝飾品銷售商維克曼就是如此。根據(jù)其首席執(zhí)行官蘭迪·舒斯特（Randy Schuster）的說法，這家總部位于明尼蘇達(dá)州的公司去年支付的關(guān)稅比前一年多出約300萬美元。

他說，“即便整個(gè)過程需要數(shù)年時(shí)間，我們目前也沒有出售這些潛在退稅權(quán)益的動(dòng)機(jī)，”維克曼去年在客戶發(fā)票中加收了關(guān)稅附加費(fèi)。舒斯特表示，公司計(jì)劃在未來一旦收到退稅，將把這部分資金返還給客戶。