深圳商報(bào)·讀創(chuàng)客戶端記者 陳燕青

進(jìn)入2026年，證券基金業(yè)國(guó)際化布局再有新進(jìn)展。東北證券等多家券商獲批設(shè)立或增資香港子公司。兩只中證A500 ETF分別在新加坡交易所和香港交易所掛牌，QDII基金規(guī)模突破萬億元。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，證券基金業(yè)布局海外市場(chǎng)，主要源于政策支持、市場(chǎng)需求和機(jī)構(gòu)自身發(fā)展的多重驅(qū)動(dòng)，此舉有利于風(fēng)險(xiǎn)分散、拓展新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，提升全球化競(jìng)爭(zhēng)力。

券商增資推進(jìn)海外業(yè)務(wù)

近日，華安證券、東北證券雙雙獲得證監(jiān)會(huì)無異議函，分別獲準(zhǔn)推進(jìn)香港子公司增資及設(shè)立事宜。其中，東北證券出資5億港元在香港設(shè)立東證國(guó)際金融，華安證券向香港子公司增資5億港元。

此外，華泰證券近日完成100億港元H股可轉(zhuǎn)債發(fā)行，募資將用于增資境外平臺(tái)華泰國(guó)際。廣發(fā)證券完成H股配售及可轉(zhuǎn)債發(fā)行，合計(jì)募資超61億港元，這筆款項(xiàng)將用于向境外附屬公司增資，以支持公司國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展。

記者注意到，最近一年已有逾10家券商通過各種方式布局海外市場(chǎng)。其中，西部證券、第一創(chuàng)業(yè)宣布在港設(shè)立全資子公司；廣發(fā)證券、國(guó)金證券等8家券商向香港子公司增資。

其中，招商證券去年底宣布向招證國(guó)際增資不超過90億港元，創(chuàng)下當(dāng)年券商向境外子公司增資規(guī)模的新高。

對(duì)此，開源證券非銀分析師高超認(rèn)為，頭部券商憑借早期確立的國(guó)際化戰(zhàn)略，在資本、人才等方面率先投入，目前形成了兩大競(jìng)爭(zhēng)壁壘：一是牌照壁壘，在全球監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，頭部券商早已完成了全球主要市場(chǎng)的全牌照布局；二是資本壁壘，頭部券商依托海外業(yè)務(wù)的持續(xù)盈利，形成了內(nèi)源性資本補(bǔ)充的良性循環(huán)，資本實(shí)力不斷鞏固。

排排網(wǎng)財(cái)富研究總監(jiān)劉有華表示，“券商密集布局海外市場(chǎng)，是應(yīng)對(duì)行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、開拓新增長(zhǎng)點(diǎn)的主動(dòng)戰(zhàn)略選擇。在政策鼓勵(lì)與市場(chǎng)需求回暖的雙重推動(dòng)下，境外業(yè)務(wù)已成為拓寬收入來源的重要方向。不過，與國(guó)際領(lǐng)先投行相比，中資券商在品牌影響力、全球定價(jià)能力、國(guó)際網(wǎng)絡(luò)布局等方面仍存在差距?！?/p>

從目前來看，我國(guó)券商和外資大行仍有不小差距。證券業(yè)協(xié)會(huì)曾在報(bào)告中指出，雖然我國(guó)頭部中資券商國(guó)際化業(yè)務(wù)營(yíng)收占比為20%至30%，但其中來自國(guó)際客戶的收入貢獻(xiàn)比例相對(duì)更低，而國(guó)際領(lǐng)先投行這一比例高達(dá)40%。

QDII基金規(guī)模破萬億元

除了券商，開年以來公募基金也在積極布局海外業(yè)務(wù)。

1月20日，南方東英南方中證A500 ETF在新加坡交易所正式上市，這是中證A500 ETF產(chǎn)品首次以互聯(lián)互通形式實(shí)現(xiàn)出海。1月28日，南方東英華泰柏瑞中證A500 ETF于香港交易所掛牌上市，為國(guó)際投資者配置A股新寬基產(chǎn)品開辟了一條便捷的通道。

事實(shí)上，我國(guó)公募基金的國(guó)際化之路已經(jīng)取得顯著進(jìn)展，境外子公司以香港市場(chǎng)為“橋頭堡”，逐步拓展至更為廣闊的海外市場(chǎng)。截至目前，已有超過20家公募基金公司設(shè)立境外子公司，布局范圍從中國(guó)香港逐步拓展至新加坡、美國(guó)等地，形成全球化資產(chǎn)管理網(wǎng)絡(luò)。此外，朱雀基金等多家公募在排隊(duì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立境外子公司。

投資海外市場(chǎng)的QDII基金規(guī)模也在迅速增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日，QDII基金總規(guī)模突破萬億元，達(dá)10064億元，同比大增六成。當(dāng)前國(guó)內(nèi)QDII產(chǎn)品的種類已較為豐富，目前已覆蓋美國(guó)、沙特、法國(guó)、德國(guó)、日本等國(guó)家。

QDII基金規(guī)模的爆發(fā)式增長(zhǎng)，源于資金的追捧，更依托于產(chǎn)品業(yè)績(jī)的支撐。在全球市場(chǎng)的風(fēng)云變幻中，一批公募基金在海外市場(chǎng)斬獲了亮眼的業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，去年QDII基金產(chǎn)品多數(shù)盈利，30只產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)超50%。

此外，過去幾個(gè)月，頭部公募積極牽手海外機(jī)構(gòu)，如招商基金攜手新西蘭Smart及新西蘭中國(guó)銀行簽署合作備忘錄，匯添富香港與韓國(guó)投資信托運(yùn)用株式會(huì)社達(dá)成戰(zhàn)略合作。

對(duì)此，深圳一家公募基金投研人士分析稱，“公募基金通過發(fā)行QDII、設(shè)立境外子公司等方式一方面為國(guó)內(nèi)投資者布局海外資產(chǎn)提供便利，另一方面也為全球客戶提供資產(chǎn)配置服務(wù)。未來基金行業(yè)出海的公司有望進(jìn)一步增多，公募的海外業(yè)務(wù)收入也將增長(zhǎng)。”