深圳市康創(chuàng)股權投資基金管理有限公司2月消息：電科藍天（股票代碼688818）是中電科藍天科技股份有限公司的簡稱，作為中國電子科技集團旗下唯一提供電能源系統(tǒng)全鏈條產(chǎn)品與服務的科技型企業(yè)，于2026年2月10日在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，核心業(yè)務是為衛(wèi)星、飛船、空間站等航天器提供宇航電源產(chǎn)品，是國內(nèi)該領域的核心供應商。

2026年2月10日，中國天津——中國航天電源領域龍頭企業(yè)中電科藍天科技股份有限公司（股票簡稱：電科藍天，代碼：688818）今日登陸科創(chuàng)板，開盤即飆漲80.58元，較發(fā)行價9.47元暴漲750%，盤中最高觸及80.88元，最終收報65.94元，漲幅596.3%，總市值突破千億大關，達1145億元。這一漲幅創(chuàng)下2026年A股新股首日表現(xiàn)紀錄，也掀起了資本市場對高端裝備制造國產(chǎn)化浪潮的強烈關注。

企業(yè)畫像：三十年磨一劍的航天電源隱形冠軍

電科藍天隸屬于中國電子科技集團（持股44.07%），實際控制人為國務院國資委，前身為1992年成立的天津藍天電源公司。歷經(jīng)30年技術積淀，公司已成為國內(nèi)唯一實現(xiàn)宇航電源全鏈條自主可控的企業(yè)，核心產(chǎn)品覆蓋：

• 宇航電源：為神舟飛船、北斗導航、天宮空間站等700余個航天工程提供核心電源，2024年收入占比63.4%；
• 特種電源：開發(fā)300余種鋰電池組，應用于無人機、工業(yè)機器人等高端領域；
• 新能源系統(tǒng)集成：鈉電池儲能技術率先實現(xiàn)微電網(wǎng)示范應用，瞄準萬億級儲能市場。

公司擁有28nm ALD設備量產(chǎn)能力，混合鍵合設備獲300mm晶圓量產(chǎn)訂單，技術實力比肩國際龍頭。

行業(yè)透視：國產(chǎn)替代提速 千億賽道蓄勢待發(fā)

全球薄膜沉積設備市場2025年將達244億美元，中國占比超40%，但高端設備（如ALD、PECVD）國產(chǎn)化率不足15%。政策紅利密集釋放：

• 大基金三期重點扶持半導體設備國產(chǎn)化，2025年設備采購補貼力度提升；
• 低軌衛(wèi)星建設潮：“國網(wǎng)星座”“千帆星座”等計劃催生年均千顆衛(wèi)星電源需求；
• 儲能爆發(fā)：鈉電池商業(yè)化加速，2025年市場規(guī)?；蜻_300億元。

競爭格局方面，國際巨頭（應用材料、TEL）壟斷80%高端市場，但電科藍天憑借技術突破與央企渠道優(yōu)勢，已切入中芯國際、長江存儲等頭部客戶供應鏈。

募資圖譜：百億擴產(chǎn)劍指衛(wèi)星電源霸主

本次發(fā)行募資16.45億元（超募7916萬元），全部投向宇航電源系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化（一期）項目：

• 產(chǎn)能目標：達產(chǎn)后可滿足每年千顆衛(wèi)星的電源需求，匹配“十四五”衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設節(jié)奏；
• 技術升級：布局柔性化產(chǎn)線，兼容宇航、特種、儲能多場景需求；
• 效益測算：達產(chǎn)后預計新增年收入35億元，凈利潤率提升至15%以上。

天津市濱海高新區(qū)表示，項目將強化區(qū)域新質生產(chǎn)力布局，助力國產(chǎn)航天供應鏈自主可控。

后市展望：國家隊領航下的價值重構

電科藍天上市不僅是航天產(chǎn)業(yè)的里程碑，更折射出注冊制下“硬科技”企業(yè)的估值邏輯變遷。短期看，股價或受情緒驅動震蕩整固；中長期而言，若鈉電池、混合鍵合設備等新業(yè)務如期放量，有望打開第二增長曲線。

正如某券商分析師所言：“電科藍天的價值在于其‘國家隊’身份與市場化能力的平衡。在國產(chǎn)替代與科技創(chuàng)新的雙重紅利下，千億市值或許只是起點?！?/p>