叁多工作室

雖說距離蔚來公布2025年四季度盈利的消息已經(jīng)過去了半個(gè)多月，但依然能在各大論壇、評論區(qū)看到很多對蔚來的負(fù)面評論，甚至還有人研究起了經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤和凈利潤的概念差異，為的就證明“蔚來沒有未來”！

去年，蔚來汽車的創(chuàng)始人，董事長CEO李斌在接受媒體采訪時(shí)曾爆料，有人每個(gè)月花3000萬到5000萬來黑蔚來，但蔚來并不知道對方是誰。

作為一個(gè)從業(yè)10年的汽車媒體人，我十分理解蔚來的處境，其實(shí)不僅僅是蔚來，其他品牌也有被攻擊的案例，要知道在極度內(nèi)卷的市場環(huán)境里，相互拆臺的“輿論戰(zhàn)”早已成為行業(yè)的“基本盤”。

其實(shí)，除了有人出資黑蔚來之外，還有一批無法理解“蔚來優(yōu)勢”的群體，在散播相關(guān)的負(fù)面言論。

與傳統(tǒng)車企相比，蔚來走的路太過“出格”，從重資產(chǎn)換電到布局芯片、橫跨手機(jī)，每一步都伴隨著無盡的質(zhì)疑。

以換電模式為例，在蔚來之后，上汽飛凡也曾嘗試過換電，但由于換電車型銷量不高，無法維持換電站體系的擴(kuò)建，最終折戟沉沙。飛凡的案例一方面證明了換電模式是需要循序漸進(jìn)持續(xù)投入的，是一條九死一生的發(fā)展道路；另一方面也反映出蔚來一路走來經(jīng)歷了太多的艱難困苦。

雖說現(xiàn)實(shí)如此，但旁觀者的態(tài)度卻截然不同，“蔚忠賢”們深感不易，蔚來盈利讓他們感動(dòng)落淚，而看衰者則仍在堅(jiān)持自己的觀點(diǎn)，并妄圖尋找蛛絲馬跡來證明自己的觀點(diǎn)，換電走不通，蔚來沒有未來，甚至將蔚來與恒大畫上等號。

這次，現(xiàn)實(shí)站在了蔚來這邊。

2月5日，蔚來發(fā)布2025年第四季度盈利預(yù)告，預(yù)計(jì)錄得經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤（非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，剔除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用）7億元至12億元，這是其成立11年以來首次實(shí)現(xiàn)單季度經(jīng)調(diào)整經(jīng)營盈利。

而在2024年第四季度，蔚來還錄得55.436億元的經(jīng)調(diào)整經(jīng)營虧損，短短一年間，蔚來通過提升銷量、結(jié)構(gòu)改革、大力降本等舉措，讓企業(yè)的經(jīng)營狀況正在發(fā)生實(shí)質(zhì)性扭轉(zhuǎn)，這樣快速的轉(zhuǎn)變不僅能夠讓競爭對手感到恐懼，也讓互聯(lián)網(wǎng)上的眾多“嘴硬者”破防。

據(jù)悉李斌已經(jīng)在內(nèi)部全員會(huì)上提出，2026年蔚來的核心目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)全年Non-GAAP（調(diào)整后凈利潤）盈利。

除了蔚來ES9、樂道L80等新車的拉動(dòng)之外，已經(jīng)形成巨大規(guī)模的換電體系將極大的增強(qiáng)蔚來的話語權(quán)，從商業(yè)運(yùn)營的視角來看，蔚來既可以通過租電模式降低購車門檻，又可以下調(diào)租電費(fèi)用提升整體競爭力，還可以時(shí)不時(shí)來個(gè)免費(fèi)換電吸引消費(fèi)者，多種多樣的玩法注定了蔚來接下來的路會(huì)越走越從容。

伴隨著蔚來的財(cái)務(wù)崛起，越來越多的“破防者”會(huì)逐漸理解“蔚來優(yōu)勢”，蔚來所面對的輿論環(huán)境也會(huì)得到快速改變。

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