一個時代的劇變。

今天很多人回頭看，都會把2001年當成一個時間節(jié)點。因為這一年，我國加入了世界貿(mào)易組織，也正是因為加入了世貿(mào)組織，才有了更進一步的全球化，才有了后面的經(jīng)濟奇跡。

但加入世貿(mào)組織這件事，也并非一蹴而就。

WTO與美國貿(mào)易代表辦公室的資料寫得很明白，我國早在1986年7月就提出申請加入世貿(mào)組織，1987年3月正式成立工作組，之后就是漫長的談判、清單、承諾文本的打磨。

一直到2001年12月11日，我國才算是正式加入世界貿(mào)易組織。

很多人對“入世”印象最深的是結(jié)果：外貿(mào)起飛、產(chǎn)業(yè)升級、供應鏈成型?？烧驹诋斈甑恼勁凶肋壿嬌?，它首先是“規(guī)則對接”。

談判不是一句“歡迎加入”就完事，而是把關稅降到什么水平、服務業(yè)開放到哪一步、分銷和市場準入怎么安排、補貼和透明度怎么寫清楚，一條條落到文件里。

為此，中美雙方對接了多年，一直到1999年11月15日，雙方才達成了關鍵的雙邊協(xié)議，為后續(xù)我國入世掃清了障礙。

我國加入WTO后，參與世界制造與貿(mào)易的深度快速提高，這是事實；美國內(nèi)部出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)外遷、部分地區(qū)就業(yè)承壓、社會對貿(mào)易政策的爭論升溫，同樣是事實。

而在差不多25年后的今天，中美雙方的貿(mào)易綁定，則已經(jīng)下探到了一個新的低位。

這是一個時代的結(jié)束。

從全年數(shù)據(jù)來看，美國去年對華貿(mào)易逆差減少近32%至2021億美元，創(chuàng)下自2005年以來最低水平。其中，美國自我國進口下降近30%至3084億美元，為2010年以來最低。對華出口則減少近26%至1036億美元。

2025年，美中貿(mào)易逆差收窄至2021億美元，降至20年來最低水平。從這個數(shù)字來看，雙方的“斷鏈”趨勢似乎還正在加深。

對很多人來說，美國只是一個“國家”，和全球一百多個其他國家一樣，美國別不特殊，自然也就很容易得出和美國做貿(mào)易，并不重要這樣的結(jié)論。

但事實真的是這樣嗎？

當然不是。美國為什么特殊？原因之一，還在于美國是全球貿(mào)易逆差的提供者，其貨幣美元向全球提供流動性，所以盡管美國對華貿(mào)易逆差大幅縮減，但美國同期對墨西哥、越南等地的貿(mào)易逆差卻擴大至歷史新高。

如果我們把全球貿(mào)易逆差看作是一個大水池的話，那么美國對華貿(mào)易逆差的減少，事實上正是美國對其他國家貿(mào)易逆差擴大的另一面。

這一數(shù)據(jù)變化也揭示了另一個關鍵事實，那就是美國對華貿(mào)易逆差的減少并非意味著美國對外部供應鏈依賴的降低，而是美國對供應鏈的重新分布和貿(mào)易路徑的轉(zhuǎn)移。

換句話說，這是全球貿(mào)易格局的大轉(zhuǎn)變。

在我看來，美國對華貿(mào)易逆差的減少，其實是結(jié)果。特朗普上任后，繼續(xù)強化關稅工具，將其作為減少對外依賴、推動本土投資和恢復制造業(yè)就業(yè)的核心手段。

但除此之外，美國還有另一個最重要的策略變動，那就是減少對華供應鏈依賴。2025年中美貿(mào)易逆差2021億美元，就是美國減少對華供應鏈依賴的結(jié)果。

而美國對越南、墨西哥貿(mào)易逆差再創(chuàng)新高，則是美國供應鏈多元化的一個象征。

當然，只看到中美貿(mào)易逆差減少，我們也不能就武斷地認為，中美目前已經(jīng)完全斷鏈，畢竟我國作為世界工廠的底氣和實力仍然存在，所以盡管中美直接貿(mào)易額減少，但我國大量企業(yè)通過墨西哥、越南等第三國進行轉(zhuǎn)口或設廠生產(chǎn)，也繞開了部分貿(mào)易壁壘。

所以中美貿(mào)易，如果算上轉(zhuǎn)口貿(mào)易的話，占比仍然很高。

但轉(zhuǎn)口貿(mào)易的特殊之處在哪里呢？

舉個例子，如果說過去是我國商品直接出口到美國，那么對國內(nèi)企業(yè)來說，當然利潤會更高，賺的也更多，因為我們是直接賣給了美國，少了“中間商”賺差價。

但今天，隨著關稅等不確定性因素的增多，我國商品直接賣到美國的少了，這個時候國內(nèi)企業(yè)需要先將原材料或零部件賣到越南、墨西哥等地，經(jīng)由第三國再賣到美國，因為中間多了一個國家，自然對我國出口企業(yè)來說，利潤也就直線下降。

所以，盡管中美貿(mào)易仍然很重要，但由于大量轉(zhuǎn)口貿(mào)易的存在，所以對我國制造業(yè)而言，利潤很大程度上被墨西哥、越南等地賺走了一部分。

中美貿(mào)易逆差降至20年最低，也能夠很好說明這一點。盡管我國對越南、墨西哥等地也有貿(mào)易逆差來填補對美的減少，但做生意和發(fā)達國家做，和發(fā)展中國家做，利潤自然也有所不同。

2025年前9個月，我國對東盟、非洲出口分別增長15.8%、25.9%，新興市場已經(jīng)成為我國出口的又一增長地，且去年我國貿(mào)易逆差也再創(chuàng)歷史新高，但由于對美貿(mào)易逆差的減少，事實上這可能會呈現(xiàn)出“以價換量”的結(jié)構(gòu)性特征，換句話說，盡管去年我國貿(mào)易逆差再創(chuàng)歷史新高，但由于都是對發(fā)展中國家出口，所以導致出口中的利潤變少了。

數(shù)據(jù)也可以印證這一點。2025年前10個月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額59502.9億元，但同比僅微增了1.9%。

一方面，去年我國貿(mào)易逆差歷史性突破1萬億美元；但與此同時，去年中美貿(mào)易逆差又創(chuàng)下20年新低，如何看待這兩種截然不同的數(shù)據(jù)？

我國貿(mào)易逆差突破1萬億美元，這個數(shù)字看起來很高，但由于對美逆差下滑嚴重，對發(fā)展中國家地區(qū)增長迅猛，所以這更像是企業(yè)通過激烈價格戰(zhàn)換來的歷史新高。去年全年我國出口價格指數(shù)降至96.1，超六成主要出口商品單價下跌，這是加量不加價的結(jié)果。

我們在出口上面臨的局面，其實在某種程度上，和國內(nèi)所面臨的結(jié)構(gòu)性矛盾是一樣的，那就是加量不加價，都面臨著激烈的價格戰(zhàn)競爭。

為什么會出現(xiàn)這樣的情況？

過去幾十年，全球化推動形成了以我國為制造中心、美國為消費市場的“中美國模式”。我國努力生產(chǎn)廉價商品并出口美國，從美國獲得美元之后，再去購買美國國債，這本質(zhì)上是雙贏的，因為盡管我國商品相對廉價，但出口到美國，利潤仍然有的賺，出口貿(mào)易仍然是當年的高利潤行業(yè)。

但隨著美國在供應鏈上對華去風險，中美貿(mào)易額不斷下滑，貿(mào)易逆差不斷下滑，連帶著歐洲也開始在供應鏈上去風險，而我國為了繼續(xù)追求增長和降低對歐美依賴，也開始追求其他地區(qū)的出口增長。

東盟、東南亞市場這幾年我國出口迅猛，但這些地區(qū)有一個特點，那就是他們的人均GDP并不高，消費能力也不強，所以稀釋了出口的利潤，而國內(nèi)出口商失去了一部分歐美優(yōu)質(zhì)訂單后，為了生存也只能降價去搶占發(fā)展中國家的訂單，最終導致了加量不加價的局面，出口企業(yè)慢慢變得不賺錢，甚至是虧錢。

反過來，當歐美開始把越來越多訂單交給越南、墨西哥、印度等地生產(chǎn)的時候，這些國家的制造業(yè)則開始獲取大量發(fā)達國家的利潤，所以我們看到，這幾年尤其是越南的經(jīng)濟開始出現(xiàn)了當年我國的高速增長，其國家呈現(xiàn)出了現(xiàn)代化的特征。

回到國內(nèi)，由于高利潤高附加值行業(yè)利潤被稀釋，疊加新冠和地產(chǎn)的影響，消費也開始變得更趨于理性，最終共同導致了國內(nèi)外出現(xiàn)加量不加價的情況。

根據(jù)白宮的消息，特朗普訪華目前已經(jīng)定檔了3月底，這次特朗普訪華，貿(mào)易一定會是非常重要的一個談判事項。

但和很多人預期的不同，這次我認為特朗普這次訪華，可能會要求我國購買更多美國商品，當然作為對等回報，美國可能也會相應購買一部分我國商品。

這種貿(mào)易上的談判，應該大概率也會是對等的。

換句話說，那個我們期望的2001年加入世界貿(mào)易組織類似的機遇，短期內(nèi)應該是不會有了。

貿(mào)易逆差不一定越高越好，同樣是貿(mào)易和生意，不同的國家之間也的確會有很大的區(qū)別。就好比一個越南，一個美國，但美國人均GDP八萬美元，越南人均GDP則只有5000美元，對美出口下滑，對越南出口增長，誰更重要？誰利潤更高？

這是一目了然的事情。

未來這也是我們需要認清的現(xiàn)實。去年歐洲和印度此前談了十幾年的自貿(mào)協(xié)定，突然在去年底雙方達成了協(xié)議，自貿(mào)協(xié)定意味著雙邊關稅稅率大幅降低，絕大多數(shù)商品都零關稅，對歐洲來說，這顯然是已經(jīng)在下重注。

而對印度來說，這也是一個絕佳的崛起機會，雙方各取所需。

而對美國來說，作為全球最大消費國和貿(mào)易逆差提供國，想要和美國做生意的國家，同樣也是一抓一大把。如今歐美對華策略在供應鏈上呈現(xiàn)了驚人的一致性，對我們而言，唯一的辦法也就是增加對東盟、非洲、東南亞等地的出口，以此來抵消影響。

利潤可能會少一些，但訂單還能夠不減，我認為在這樣的局勢下，已經(jīng)非常不錯了。

至于那個時代，則真的結(jié)束了。

end.

作者：羅sir，關心人、社會和我們這個世界的一切；好奇事物發(fā)展背后的邏輯，樂觀的悲觀主義者。