隨著工信部核發(fā)首批 L3 準入許可，高階智駕正式從技術(shù)驗證邁入商業(yè)化運營元年，行業(yè)競爭邏輯從單一的算力、雷達數(shù)量競賽，轉(zhuǎn)向 “端到端大模型” 驅(qū)動的系統(tǒng)工程，市場考核指標也從硬件參數(shù)切換為平均接管里程（MPI）及通行效率，高階智駕正由 “可選” 配置升級為用戶購車 “優(yōu)選” 核心考量。

在此行業(yè)拐點下，乾崑智駕憑借 ADS 系統(tǒng)四代迭代（ADS 4.0 引入 WEWA 架構(gòu)與世界模型，實現(xiàn) “類人” 向 “超人” 進化）、在國內(nèi)外權(quán)威測評中持續(xù)霸榜的技術(shù)實力，以及 “零部件、HI、鴻蒙智行” 三層金字塔的靈活合作模式，實現(xiàn)用戶月活躍率 98% 的高粘性，智駕里程與泊車調(diào)用量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。同時，引望作為獨立實體剝離華為 BU，引入賽力斯、阿維塔等股東，完成從 “華為私有” 到 “行業(yè)共建平臺” 的轉(zhuǎn)型，提供涵蓋鴻蒙座艙、車載光、車控及車云服務的全棧式解決方案，有望成為中國智駕領(lǐng)域的 “博世”。

乾崑智駕朋友圈持續(xù)擴容，2024 年搭載銷量突破 50 萬輛，2025 年合作車型達 35 款、目標銷量 90 萬輛，2026 年累計搭載量突破 300 萬，正從百萬規(guī)模邁向千萬級裝機時代。與此同時，引望單車智駕硬件成本過萬，其中智駕域控（MDC 610）、Ascend 610 芯片、座艙域控、麒麟芯片等核心環(huán)節(jié)成本占比清晰，在遠期出貨 1000 萬套的假設(shè)下，晶圓制造、PCB、存儲、封測等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)迎來確定性機遇，增量空間超千億。

本報告旨在復盤乾崑智駕跨越百萬銷量的關(guān)鍵里程碑，剖析引望平臺化轉(zhuǎn)型的生態(tài)價值，拆解智駕硬件成本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)鏈增量機遇，為行業(yè)洞察千萬級智駕時代的發(fā)展路徑提供參考。

一、L3 商業(yè)化拐點確立，高階智駕邁向新征程

1.1 準入與路權(quán)同步放行，L3 從技術(shù)驗證邁入可運營階段

準入與路權(quán)雙向打通，L3 商業(yè)化閉環(huán)正式確立。政策從 “定性” 走向 “定量”，責任主體界定愈發(fā)清晰：工信部于 2025 年 12 月 15 日核發(fā)首批 L3 級準入許可（涉及長安深藍、北汽極狐），標志著高階智駕完成了由 “技術(shù)驗證” 向 “準入運營” 的實質(zhì)性跨越。此次準入的深遠意義在于確立了具備可執(zhí)行性的監(jiān)管樣本：通過明確特定運營主體（如長安車聯(lián)）及限定 ODD（擁堵 / 高速場景），為后續(xù)的事故責任認定和保險理賠奠定了法律基礎(chǔ)。

政策傳導機制順暢，從部委發(fā)放到北京試點（12 月 23 日發(fā)放專用號牌）、再到重慶（12 月 26 日啟動規(guī)?；囘\營）的地方落地，僅耗時不到兩周。重慶 46 輛車隊的上路，意味著 L3 已脫離單純的 Demo 階段，正式進入包含數(shù)據(jù)監(jiān)管、運營維護在內(nèi)的商業(yè)驗證期。

1.2 用戶心智逐步成熟，智駕由 “可選” 轉(zhuǎn)為 “優(yōu)選”

智能化配置由 “可選” 轉(zhuǎn)為 “優(yōu)選”，用戶心智成熟。全球領(lǐng)先的消費者洞察與市場研究機構(gòu) JD Power 2025 TXI 研究顯示，消費者對智能化配置的感知持續(xù)增強，人均感知配置數(shù)連續(xù)四年穩(wěn)步上升至 6.9 個，安全防護及離車輔助等功能已滲透至 “早期多數(shù)派” 區(qū)間，成為影響購車決策的重要因素。

智駕決定定價權(quán)，支付意愿顯著提升。在三電技術(shù)趨同背景下，智能化成為打破產(chǎn)品同質(zhì)化的勝負手。艾媒咨詢（2025）數(shù)據(jù)顯示，60% 的消費者將自動駕駛視為最期待的技術(shù)突破，關(guān)注度遠超續(xù)航與快充。這意味著高階智駕能力已直接掛鉤車型的銷量彈性與定價上限，擁有頭部智駕方案的主機廠將享受更高的估值溢價。

1.3 智駕范式向端到端轉(zhuǎn)移，“數(shù)據(jù) - 模型” 飛輪效應下強者恒強

高階智駕正處于從 “規(guī)則驅(qū)動” 轉(zhuǎn)向 “模型驅(qū)動” 的技術(shù)臨界點，核心競爭邏輯已由硬件參數(shù)競賽全面轉(zhuǎn)向 “數(shù)據(jù) - 算力 - 軟件” 的閉環(huán)能力。隨著智駕范式變化，智駕技術(shù)壁壘被重新定義，導致產(chǎn)業(yè)價值鏈中樞顯著向著軟件算法側(cè)遷移。

1.3.1 技術(shù)范式切換：端到端模型重塑智駕壁壘

硬件堆料邊際效用遞減，軟件成為智駕關(guān)鍵。早期以 TOPS 算力和雷達數(shù)量為錨點的 “參數(shù)競賽” 已觸及邊際收益天花板。隨著端到端駕駛大模型的落地，核心競爭要素已全面轉(zhuǎn)向 “數(shù)據(jù)質(zhì)量 + 訓練算力 + 模型迭代效率” 的系統(tǒng)工程能力。

市場關(guān)注實際智駕體驗，產(chǎn)業(yè)鏈價值向具備全棧能力的廠商轉(zhuǎn)移。市場對智駕能力的考核標準已從硬件規(guī)格轉(zhuǎn)向 MPI（平均接管里程）及通行效率等體驗指標。缺乏算法自研能力與數(shù)據(jù)閉環(huán)的 “純硬件集成商” 將面臨嚴重的價值鏈壓縮，淪為低毛利的零部件供應商；而具備全棧能力的廠商將通過軟件 SaaS 訂閱或技術(shù)授權(quán)獲取更高的利潤彈性。

1.3.2 競爭結(jié)構(gòu)收斂：數(shù)據(jù)飛輪推動行業(yè)集中度提高

數(shù)據(jù)飛輪效應強化，規(guī)模優(yōu)勢構(gòu)筑護城河。高階智駕呈現(xiàn)出典型的雙邊網(wǎng)絡(luò)效應：頭部廠商（如華為、Momenta）通過規(guī)?；囮牜@取海量 Corner Case 數(shù)據(jù)，反哺算法實現(xiàn)模型快速迭代，進而帶來更優(yōu)體驗和更高銷量，形成 “量產(chǎn) - 數(shù)據(jù) - 算法” 的正向飛輪。

研發(fā)門檻大幅提高，尾部廠商加速出清。在端到端大模型時代，研發(fā)門檻呈指數(shù)級上升。中小玩家因缺乏足夠規(guī)模的量產(chǎn)數(shù)據(jù)支撐及高昂的算力攤銷壓力，已無力跟進頭部玩家的技術(shù)迭代速度。行業(yè) CR3 市占率的持續(xù)攀升表明，高階智駕市場正逐步進入贏家通吃的寡頭壟斷階段，二線廠商將被迫轉(zhuǎn)型或出局。

二、華為乾崑智駕：技術(shù)領(lǐng)先的中立智駕方案供應商

2.1 歷史復盤：合作模式逐步豐富，智駕技術(shù)日臻成熟

戰(zhàn)略定力與生態(tài)外溢并行，乾崑智駕完成從 “功能開發(fā)” 到 “產(chǎn)業(yè)定義” 的蛻變?；仡櫲A為在汽車領(lǐng)域的布局，自 2009 年啟動車載模塊研發(fā)以來，歷經(jīng)十六年技術(shù)積淀，始終堅守 “不造車，幫車企造好車” 的戰(zhàn)略底線。從早期的零部件單點突破，到中期的全棧方案（HI 模式）試水，再到鴻蒙智行（智選車）的深度賦能，華為構(gòu)建了極具韌性的多層次商業(yè)閉環(huán)。

特別是 2024-2025 年，隨著 “乾崑智駕” 品牌的獨立化運作以及華為引望（智能車業(yè)務實體）引入賽力斯、阿維塔等車企資本（各出資 115 億元），乾崑智駕徹底完成了由單一供應商向 “行業(yè)公共技術(shù)平臺” 的身份轉(zhuǎn)換。這種 “技術(shù)品牌化 + 資本紐帶化” 的策略，不僅消除了整車廠 “失去靈魂” 的顧慮，更通過規(guī)?；獢偙×烁甙旱难邪l(fā)邊際成本，奠定了其在 L3 + 時代的絕對話語權(quán)。

2.1.1 從鴻蒙智行到乾崑智駕，三種合作模式實現(xiàn)細分市場全覆蓋

華為根據(jù)車企自身研發(fā)能力與品牌訴求的差異，構(gòu)筑了 “零部件供應、HI 模式、鴻蒙智行” 的金字塔式合作體系，實現(xiàn)了對不同細分市場的全覆蓋：

零部件供應模式（標準化基座）：作為傳統(tǒng) Tier 1 角色，提供包括激光雷達、毫米波雷達、MDC 域控制器在內(nèi)的 30 + 種標準化硬件。該模式合作門檻最低，旨在維持廣泛的 “朋友圈”，適配傳統(tǒng)車企對于供應鏈安全的基礎(chǔ)需求。

HI 模式（Huawei Inside，技術(shù)全棧賦能）：定位中度耦合，華為提供全棧智駕與座艙解決方案，車企保留產(chǎn)品定義與渠道主導權(quán)。早期（2020-2023）面臨研發(fā)周期長、整車 BMI 成本高（溢價 5-8 萬元）等挑戰(zhàn)。2024 年后升級為 “HI + 模式”，引入 “技術(shù)共享 + 資本共擔” 機制。隨著阿維塔 07、東風猛士 M817 等車型的落地，該模式成功在 “品牌獨立性” 與 “智駕先進性” 之間找到了平衡點，成為傳統(tǒng)主機廠擁抱高階智駕的首選路徑。

鴻蒙智行模式（原智選車，深度生態(tài)綁定）：這是華為介入最深、商業(yè)價值最高的合作模式。華為不僅提供 ADS 智駕方案，更深度主導產(chǎn)品定義、工業(yè)設(shè)計及終端渠道合作（利用華為門店體系）。通過 “五界” 品牌矩陣（問界、智界、享界、尚界、尊界）的布局，該模式徹底疏通了 “技術(shù)變現(xiàn)” 邏輯。2025 年累計交付超 100 萬輛的成績單證明，鴻蒙智行已成為乾崑智駕數(shù)據(jù)閉環(huán)的核心流量入口與利潤引擎。

2.1.2 從硬件堆料到世界模型，四代智駕系統(tǒng)構(gòu)筑核心技術(shù)護城河

華為 ADS（Autonomous Driving Solution）系統(tǒng)的演進史，本質(zhì)上是中國高階智駕從 “規(guī)則驅(qū)動” 走向 “數(shù)據(jù)驅(qū)動” 的縮影。通過四輪大的版本迭代，華為成功建立了以 “去高精地圖” 和 “端到端大模型” 為核心的技術(shù)護城河：

• ADS 1.0（硬件堆料期，2021）：采用 “BEV+Transformer” 架構(gòu)，依賴高精地圖與激光雷達。雖然實現(xiàn)了城區(qū) NCA 的從 0 到 1，但受限于地圖鮮度與高昂硬件成本，難以大規(guī)模推廣。

• ADS 2.0（無圖革命期，2023）：引入 GOD（通用障礙物檢測）2.0 網(wǎng)絡(luò)與 RCR 道路拓撲推理算法，率先實現(xiàn) “脫圖運行”。這一跨越將高階智駕的 ODD（運行設(shè)計域）從少數(shù)城市擴展至 “全國都能開”，并將激光雷達精簡至 1 顆，大幅降低了系統(tǒng)成本。

• ADS 3.0（端到端重構(gòu)期，2024）：架構(gòu)升級為 “GOD 感知 + PDP 決策 + 本能安全網(wǎng)絡(luò)”，實現(xiàn)了從感知到?jīng)Q策的類人化思考。該版本打通了 “車位到車位” 的全場景斷點，提升響應速度，標志著智駕體驗由 “可用” 邁向 “好用”。

• ADS 4.0（世界模型時代，2025）：引入 WEWA（World Engine & World Behavior Architecture）架構(gòu)，構(gòu)建云腦世界引擎與車端行為模型。通過生成式 AI 模擬極端難例場景（Corner Case），ADS 4.0 在 L3 級準入中展現(xiàn)了壓倒性的安全驗證能力。同時，推出的 L2+/L3/L3 + 分級版本，精準適配了從大眾到豪華的不同車型定位。

綜上所述，乾崑智駕通過商業(yè)模式的靈活切入與技術(shù)架構(gòu)的激進迭代，已形成 “量產(chǎn) - 數(shù)據(jù) - 算法” 的正向飛輪。隨著 2025 年 “乾崑智駕” 品牌勢能的全面釋放，其在供給端的統(tǒng)治力將進一步轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)鏈的定價權(quán)。

2.2 引望獨立：依托組織中立性，消解車企合作信任顧慮

2.2.1 破除 “既當裁判又當運動員” 的身份困境，重塑整車廠信任

在車 BU 分拆前，華為面臨著明顯的商業(yè)邏輯悖論：一方面，華為作為 Tier 1 供應商需要向全行業(yè)出售智駕方案；另一方面，智選車（鴻蒙智行）模式的深度介入，使得華為在實際上成為了整車廠的直接競爭對手。這種 “既做裁判又做運動員” 的雙重身份，引發(fā)了傳統(tǒng)主機廠的強烈防御心理。

最為典型的案例發(fā)生于 2021 年，時任上汽集團董事長陳虹在股東大會上公開表示，不能接受華為提供的整體解決方案，認為這會讓車企失去對核心技術(shù)的掌控，導致 “軀體與靈魂” 的分離（即著名的 “靈魂論”）。這一信任赤字嚴重限制了乾崑智駕方案在非智選車體系（如上汽、一汽、廣汽等）的滲透率。因此，將車 BU 進行實體剝離，使其在非法律實體和財務核算上實現(xiàn)獨立與中立，成為華為打破 “增長天花板” 的必然選擇。

2.2.2 資產(chǎn)與人員的徹底剝離，千億級獨角獸浮出水面

引望的成立是一場精心設(shè)計的 “資產(chǎn)重組”。2023 年 11 月 26 日，華為與長安汽車簽署投資合作備忘錄，正式確立了將車 BU 核心技術(shù)與資源整合至全新公司的戰(zhàn)略方向。2024 年 1 月 16 日，深圳引望智能技術(shù)有限公司正式成立，隨后迅速在上海、蘇州、東莞等地設(shè)立全資子公司，構(gòu)建起覆蓋全國的研發(fā)網(wǎng)絡(luò)。華為通過內(nèi)部協(xié)議，將原車 BU 名下的核心資產(chǎn) —— 包括 6,838 件專利、1,603 件商標及全套軟件代碼 —— 注入引望。同時，約 7,000 名原車 BU 研發(fā)人員已完成簽約轉(zhuǎn)移。根據(jù)規(guī)劃，所有資產(chǎn)與人員的交接于 2025 年 1 月 1 日全部完成，引望正式進入獨立運營階段。

2.2.3 引入戰(zhàn)略投資者，“華為控股 + 車企參股” 的混合所有制落地

通過引入戰(zhàn)略投資者，引望完成了從 “華為全資” 向 “行業(yè)共建” 的股權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。2024 年 8 月，阿維塔科技（長安系）與賽力斯集團分別斥資 115 億元人民幣入股，各獲得引望 10% 的股權(quán)。基于該筆交易，引望的投后估值被鎖定在 1,150 億元人民幣，使其瞬間躋身千億級獨角獸行列。目前引望形成了 “華為（80%）+ 阿維塔（10%）+ 賽力斯（10%）” 的治理結(jié)構(gòu)，除華為與阿維塔高管入駐董事會外，實現(xiàn)了下游客戶向上游供應商的資本滲透。華為明確承諾，未來八年內(nèi)對引望的持股比例（合同上限）不低于 5%，并簽署競業(yè)限制協(xié)議，從根本上消除了客戶對華為的疑慮。

2.2.4 構(gòu)建中立化公共平臺，致力于成為中國智能電動汽車產(chǎn)業(yè)的 “博世”

展望未來，引望的戰(zhàn)略定位不僅是華為技術(shù)的承載體，更是中國智能電動汽車產(chǎn)業(yè)的 “公共基礎(chǔ)設(shè)施”。通過股權(quán)多元化，引望得以洗去 “華為獨占” 的標簽，以中立 Tier 1 的身份向全行業(yè)開放，有望復制博世（Bosch）在燃油車時代的統(tǒng)治力，甚至復刻 PC 時代的 “Wintel” 聯(lián)盟。得益于規(guī)模效應的釋放，引望已跨過盈虧平衡點。2024 年上半年，引望實現(xiàn)營收超百億元，凈利率高達 21%，這一盈利水平已顯著優(yōu)于傳統(tǒng)汽車零部件行業(yè)，展現(xiàn)出極強的科技公司屬性。隨著業(yè)務邊界的拓展，我們預計引望未來將繼續(xù)釋放剩余股權(quán)（華為最多可降至近 50%），引入更多主機廠（如一汽、東風等）甚至尋求獨立 IPO，通過資本紐帶將中國汽車產(chǎn)業(yè)的核心玩家綁定在統(tǒng)一的技術(shù)標準之上。

2.3 引望產(chǎn)品：全棧能力構(gòu)建智駕時代的平臺底座

引望的產(chǎn)品體系是華為 “智能汽車增量零部件供應商” 定位的具象化，其核心在于提供覆蓋智能駕駛、智能座艙、車載光、車控及車云服務的全棧式解決方案。這一系統(tǒng)通過底層軟硬件的深度融合與上層應用的生態(tài)協(xié)同，旨在為車企提供 “交鑰匙” 式的智能化能力。其目標是幫助合作伙伴高效實現(xiàn)產(chǎn)品差異化，同時通過持續(xù)迭代的技術(shù)平臺，降低單車研發(fā)成本，共同分享智能汽車價值增量。

2.3.1 乾崑智駕：L3 + 時代的核心決策系統(tǒng)

作為引望的核心競爭力，乾崑智駕以 L3 + 級別的全場景覆蓋與擬人化體驗，重塑駕駛安全與效率。它融合了多傳感器硬件、高性能計算平臺與全棧自研擬人化算法，是智能汽車實現(xiàn)高階自主決策的核心。

• 全維防碰撞系統(tǒng) CAS 4.0：該系統(tǒng)致力于實現(xiàn) “全時速、全方向、全目標、全天候、全場景” 的 “五維全安目標”。其實時感知與預測能力，全面覆蓋各類駕駛場景下的潛在碰撞風險，最大化降低事故發(fā)生率，是 L3 級責任轉(zhuǎn)移后對極致安全的永恒承諾。

• 車位到車位智駕領(lǐng)航：針對都市通勤中的高頻痛點，該功能提供從起始車位到目標車位、全程無斷點的輔助駕駛。其能夠處理過閘機、過環(huán)島、窄道調(diào)頭等復雜場景，大幅簡化用戶操作，顯著提升駕駛敏捷性。

• WEWA 全新技術(shù)架構(gòu)：作為 ADS 4.0 的核心，WEWA（World Engine & World Behavior Architecture）架構(gòu)標志著乾崑智駕從 “類人” 向 “超人” 進化。通過云端 “世界引擎” 與車端 “世界行為模型” 的協(xié)同，實現(xiàn)更精準、更智能的駕駛決策，為端到端大模型的持續(xù)演進奠定基礎(chǔ)。

2.3.2 鴻蒙座艙：以 OS 為核心的車內(nèi)交互中樞

鴻蒙座艙是引望以用戶為中心，構(gòu)建 “第三生活空間” 的關(guān)鍵載體，其核心在于智慧交互、沉浸體驗與無生態(tài)互聯(lián)?；?HarmonyOS 車機操作系統(tǒng)，搭載自研車機模組，提供高效、有趣、舒心的駕乘空間。

• 智慧交互體系：依托 “小藝語音” 實現(xiàn)多人多音區(qū)精準識別及車機功能全語音控制， 鴻蒙座艙構(gòu)建了 “更懂用戶” 的交互邏輯， 解放駕駛員雙手；“智慧視覺” 主動感知駕乘場景需求，“極簡交互設(shè)計” 則以 “小藝建議” 為核心，提供主動式服務推薦，大幅降低使用門檻。

• 在硬件與影音體驗上，鴻蒙座艙搭載全新一代乾崑車載智慧屏，擁有高屏占比、黃金顯示比例、DCI-P3 廣色域及行業(yè)首發(fā)的 AI 畫質(zhì)技術(shù) “山海畫質(zhì)”，極大提升視覺體驗。HUAWEI SOUND 車載音響系統(tǒng)則圍繞智慧聲學、聲場、氛圍打造沉浸式高保真體驗，并具備高效主動降噪功能。

• 全場景互聯(lián)與生態(tài)方面，鴻蒙座艙實現(xiàn)車機與手機、平板等多設(shè)備的無縫銜接與內(nèi)容流轉(zhuǎn)，構(gòu)建全場景智能生活閉環(huán)。內(nèi)置華為車應用市場，提供超百款精品應用，深度調(diào)用座艙軟硬件能力，打造豐富的娛樂生態(tài)。

• 高性能車機模組，提供全標準化接口，搭載高性能 SOC、獨立 NPU 及新一代存儲，保障系統(tǒng)長期安全可靠、運行流暢，同時實現(xiàn)供應鏈自主可控。

2.3.3 乾崑車載光：從照明到信息交互的光學升級

基于華為在光學領(lǐng)域 30 年的技術(shù)積累，乾崑車載光解決方案致力于通過創(chuàng)新技術(shù)提升駕駛安全、交互效率與乘坐舒適度，其核心產(chǎn)品重新定義了車輛的照明、顯示與信息交互方式：

• 智能車燈模組：憑借更大畫幅、更高亮度、更緊湊體積的優(yōu)勢，結(jié)合領(lǐng)先的智能光控算法，實現(xiàn)數(shù)字照明、智能交互與個性娛樂等多元功能，全面提升夜間及惡劣天氣下的駕駛安全系數(shù)。

• 光場屏：采用獨創(chuàng)的光場引擎技術(shù)，突破車內(nèi)物理空間限制，可在 3 米處成像 40 英寸超大畫幅。該產(chǎn)品首創(chuàng)景深感、防暈車、眼放松的極致視覺體驗，顛覆傳統(tǒng)車載顯示的感知邊界。

• 增強現(xiàn)實抬頭顯示（AR-HUD）：將前擋風玻璃轉(zhuǎn)化為集科技感、安全性、娛樂性于一體的智能信息 “第一屏”。憑借小體積、大畫幅、超高清的特點，AR-HUD 可提供 AR 導航、安全輔助駕駛提示、夜視增強及影音娛樂等豐富應用，以全新視野開創(chuàng)駕乘新體驗。

2.3.4 乾崑車控：面向高階智駕的整車控制底座

乾崑車控作為智能汽車的 “神經(jīng)與骨骼”，通過創(chuàng)新的數(shù)字底座與精準控制算法，構(gòu)筑極致駕乘體驗與高效能耗管理，為智能汽車時代的安全、舒適、節(jié)能目標提供了技術(shù)基石：

• 乾崑 iDVP 數(shù)字底座：采用分層解耦與 SOA 服務化架構(gòu)，提供南北向標準化 API 接口，支持多車型軟件復用與快速迭代開發(fā)，作為智能汽車的 “神經(jīng)系統(tǒng)”，助力車企高效完成智能化轉(zhuǎn)型。

• XMotion Control 車控應用：基于 iDVP 平臺開發(fā)，通過對整車 XYZ 方向運動的協(xié)同控制，實現(xiàn)車身 6 自由度全生態(tài)精準調(diào)控，引領(lǐng)安全、舒適、節(jié)能的駕乘體驗，為高階智駕提供平穩(wěn)操控的基礎(chǔ)。

• 熱管理系統(tǒng)（TMS）：集成化、智能化、高效的熱泵系統(tǒng)，可有效降低車輛能耗，同時為座艙提供穩(wěn)定、舒適的溫度環(huán)境，兼顧節(jié)能性與駕乘舒適度，是電動時代續(xù)航與體驗平衡的關(guān)鍵。

2.3.5 乾崑車云：支撐規(guī)?；\營的云端基礎(chǔ)設(shè)施

乾崑車云服務是保障智能汽車全生命周期高效運行與用戶安心出行的云端基礎(chǔ)設(shè)施，其核心在于連接、診斷、安全與 OTA 能力，通過云端協(xié)同實現(xiàn)車輛的智能化管理與服務升級：

• 車聯(lián)網(wǎng)連接服務（TSP 云服務）：具備高并發(fā)、高可靠的車聯(lián)網(wǎng)接入與車輛管理能力，全球接入車輛已超 1300 萬輛，為車企與用戶提供穩(wěn)定的車聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)支撐。

• 車輛故障預警與遠程診斷（VHR 云服務）：基于云端車輛部件數(shù)據(jù)，提供全維度車輛售后維護與質(zhì)量預警。新發(fā)布的云鵲大模型支持自動化智能診斷，實現(xiàn) “即問即答”，顯著提升診斷效率與精準度。

• 數(shù)字鑰匙服務：基于藍牙、NFC、UWB、星閃等多種通信技術(shù)，為用戶提供安全、可靠、全流程的無感解鎖閉體驗，簡化出行流程，提升便捷性。

• OTA 云服務：自研高效差分算法，搭配云端多重可靠性保障機制，提供高可靠、小流量、體驗優(yōu)、可運營的整車級 OTA 升級服務，可支持 7 大域、60+ECU 的升級，助力車輛持續(xù)迭代進化。

• 車聯(lián)網(wǎng)安全服務：通過車云與智能部件的協(xié)同聯(lián)動，構(gòu)建立體化安全防御機制，全面保護各種網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的車輛數(shù)據(jù)安全與用戶隱私。

• 特色應用服務：提供行車記錄儀 / 云瞰（全景高清錄制）、智能錄制、隱私脫敏及云曦（手機遠程自定義迎賓效果）等用戶側(cè)創(chuàng)新應用，增強個性化體驗。

總而言之，引望憑借這一覆蓋全場景、全棧式、可持續(xù)進化的產(chǎn)品體系，已從單一技術(shù)模塊提供商，升級為智能汽車時代的平臺型賦能者，其深度集成的解決方案大幅縮短了車企的研發(fā)周期。

2.4 引望表現(xiàn)：技術(shù)實力從并跑到領(lǐng)先，市占率高且用戶粘性顯著

2.4.1 由并跑到領(lǐng)先，乾崑智駕構(gòu)筑技術(shù)鴻溝

起步即躋身第一梯隊，綜合實力初露鋒芒?；仡?2022-2023 年的早期競爭格局，乾崑智駕系統(tǒng)已展現(xiàn)出強勁競爭力，極狐阿爾法在汽車之家年終橫評中奪冠，被評價為具備 “老司機般的絲滑感”。彼時市場呈多極化特征，華為雖與蔚來、小鵬等新勢力同處領(lǐng)先集團，但尚未形成壓倒性優(yōu)勢。

權(quán)威榜單彰顯強勢霸榜，技術(shù)代差顯著拉大。進入 2024 年，隨著無圖智駕方案的成熟，華為在各大第三方測評中爆發(fā)式表現(xiàn)。德國權(quán)威機構(gòu) P3 的測試結(jié)果顯示，問界 M9 以 4.73 分的高分位居全球參評車型之首，確立了其在國際標準下的領(lǐng)先地位；與此同時，易車網(wǎng)的年度測評數(shù)據(jù)表明，華為 “乾崑系” 車型成功包攬榜單前五。這一階段的行業(yè)競爭已發(fā)生質(zhì)變，華為不再僅僅是第一梯隊的一員，而是通過在 C-ICAP 等行業(yè)標準中的高星級表現(xiàn)，正式開啟了與其他廠商的技術(shù)代際分化。

極致性能構(gòu)筑壁壘，斷層優(yōu)勢無可撼動。截至 2025 年，乾崑智駕在行業(yè)內(nèi)的統(tǒng)治力已升級為 “獨一檔” 的絕對優(yōu)勢。在太平洋汽車網(wǎng) 2025 年智駕大橫評中，華為 “乾崑系” 三款車型 —— 問界、智界、阿維塔包攬前三。從汽車自媒體到權(quán)威榜單，多方測評均驗證了乾崑智駕的技術(shù)絕對領(lǐng)先。這種從 “并跑” 到 “領(lǐng)跑” 再到 “斷層式領(lǐng)先” 的跨越僅耗時三年，標志著華為已成功將算法與數(shù)據(jù)的飛輪效應轉(zhuǎn)化為不可復制的核心護城河。

2.4.2 由嘗鮮到依賴，乾崑智駕確立市場地位

領(lǐng)跑高端智駕賽道，市占率確立統(tǒng)治地位。2025 年前三季度數(shù)據(jù)顯示，乾崑智駕在城區(qū)領(lǐng)航輔助市場的裝機量達 45.2 萬輛，以 27.8% 的份額穩(wěn)居行業(yè)榜首。更具指向性的是，在 35 萬元以上豪華車載智駕細分市場，其市占率飆升至 52.8%，形成了 “每交付兩輛高端車，即有一輛搭載乾崑智駕” 的寡頭格局。這意味著華為已成功占據(jù)了高凈值用戶心智，將技術(shù)溢價轉(zhuǎn)化為實實在在的市場定價權(quán)，并為引望后續(xù)的商業(yè)化盈利提供了堅實的裝機量底座。

輔助駕駛使用量持續(xù)加速，用戶粘性逼近 100%。據(jù)《2025 乾崑智駕出行報告》，乾崑智駕用戶月活躍率高達 98%，標志著輔助駕駛已跨越 “嘗鮮期”，進入高頻使用的 “依賴期”。另有兩組關(guān)鍵數(shù)據(jù)值得關(guān)注：歷史累計智駕行駛里程達 56.4 億公里，其中 2025 年單年貢獻 43.6 億公里（占比 77%）；歷史累計輔助泊車達 56.4 億次，2025 年單年貢獻 2.5 億次（占比 76%）。兩組數(shù)據(jù)的高速增長，表明華為輔助駕駛的用戶規(guī)模與使用頻次正快速放量。

高頻場景率先突圍，全場景閉環(huán)體驗趨于成熟。針對用戶最高頻的泊車痛點，華為展現(xiàn)了極高的落地成熟度，全年輔助泊車調(diào)用量達 2.5 億次，成功解決了 “停車難” 的剛性需求。特別是作為邁向 L4 級自動駕駛的過渡形態(tài)，“車位到車位” 功能使用次數(shù)突破 2524.8 萬次，覆蓋全國超 100 萬個停車場。這一數(shù)據(jù)的爆發(fā)式增長，驗證了華為在打通 “園區(qū) + 公開道路 + 地庫” 全場景時的技術(shù)成熟度。

2.5 生態(tài)擴張：從封閉體系走向行業(yè)級解決方案

隨著乾崑智駕的持續(xù)演進，其合作模式已從早期的 “零部件供應 + Huawei Inside + 鴻蒙智行” 三類，演變?yōu)楫斍暗?“鴻蒙智行 + 非鴻蒙智行” 兩大合作體系。其中，鴻蒙智行合作車型 100% 搭載乾崑智駕方案，非鴻蒙智行合作車型則部分搭載。通過華為官方披露的 “乾崑智駕銷售數(shù)據(jù)” 減去 “鴻蒙智行車型銷售數(shù)據(jù)”，即可得出非鴻蒙智行合作車型中搭載乾崑智駕方案的車輛銷量。

乾崑智駕 - 鴻蒙智行車型：形成 “五界三境” 品牌體系，由單點爆款走向多點支撐。從車型結(jié)構(gòu)與銷量分布看，體系內(nèi)部呈現(xiàn)明顯的 “頭部集中 + 快速外延” 特征。2024 年銷量核心由賽力斯問界支撐，M7、M9 為絕對主力，合計占比超 75%，其余車型貢獻有限，更多承擔產(chǎn)品矩陣完整性角色。2025 年結(jié)構(gòu)發(fā)生變化：一是賽力斯內(nèi)部從單一爆款向多車型分散，M8 放量、M7 下滑、M9 回落，銷量重心由 “單點驅(qū)動” 轉(zhuǎn)向 “多點支撐”；二是非賽力斯品牌開始形成可量化貢獻，奇瑞智界 R7、北汽享界 S9/S9T、上汽智界 H5、江淮尊界 S800 等進入實銷階段，整體銷量基數(shù)抬升。

從品牌維度看，問界仍為體系壓艙石，但邊際貢獻下降；智界內(nèi)部出現(xiàn)明顯分化，R7 替代 S7 成為主力；享界、尊界、尚界處于爬坡期，銷量體量小但增速快；“三境” 品牌仍停留在產(chǎn)品發(fā)布階段，對當前邊界無實質(zhì)影響。整體看，乾崑智駕車型銷量從 2024 年的 44.69 萬輛提升至 2025 年的 58.57 萬輛，增長主要來自車型數(shù)量擴張與品牌外延，而非單一爆款的進一步放量。

乾崑智駕 - 非鴻蒙智行車型：合作廣度持續(xù)擴張，裝機率實現(xiàn)躍遷。相較于鴻蒙智行的 “自有品牌體系”，乾崑智駕在外部車企中的滲透率顯著提升，合作廣度大幅拓展。2025 年，合作車企已覆蓋長安、東風、北汽、廣汽、比亞迪、上汽、日產(chǎn)等主流集團，橫跨自主、高端新能源、合資及豪華品牌；車型形態(tài)覆蓋轎車、SUV、MPV、硬派越野，平臺適配度顯著提升。

從演進路徑看，早期以長安體系（阿維塔、深藍）和東風系為核心試點，2025 年進一步外溢至比亞迪方程豹、上汽奧迪、東風日產(chǎn)等非傳統(tǒng) “華為深度綁定” 客戶。需強調(diào)的是，當前統(tǒng)計口徑包含實際搭載乾崑智駕的車型版本，反映的是合作車型池與潛在裝機面，而非真實裝機滲透率。整體來看，乾崑智駕正從單一生態(tài)內(nèi)部能力，演變?yōu)榭梢?guī)模復制的跨集團智能駕駛解決方案，外部車型單量擴張是當前階段的核心變量。

滲透率拐點確認：乾崑智駕從 “可選方案” 升級為 “主流配置”。在乾崑智駕 - 非鴻蒙智行車型合作中，出現(xiàn)了關(guān)鍵躍遷：華為智駕在外部車型中的實際滲透率實現(xiàn)跨越式提升。2024 年，乾崑智駕搭載量達 50 萬輛，2025 年底攀升至 140 萬輛；結(jié)合廣泛出貨情況，2024/2025 年搭載乾崑智駕的車輛銷量分別約為 50 萬輛和 90 萬輛。2024 年，“非鴻蒙智行” 車型中搭載乾崑智駕的銷量僅 5.31 萬輛，對應合作車型覆蓋率約 13%，乾崑智駕更多處于 “合作車型存在、實際裝機有限” 的早期階段。2025 年，該比例快速提升至 51%，搭載銷量擴大至 31.43 萬輛，標志著華為從 “被選擇的可選方案” 升級為 “主流配置方案”。

截至 2025 年 12 月 31 日，華為已與 14 家車企達成合作，乾崑智駕合作車型達 35 款，動力形式覆蓋純電、增程、混動、燃油等多種類型，實現(xiàn) 15 萬至百萬級全價位段覆蓋。華為官網(wǎng)當前展示 29 款車型，其中乾崑智駕搭載率 100%、乾崑車載光搭載率 21%、乾崑車控搭載率 45%、鴻蒙座艙搭載率 72%、乾崑車云搭載率 62%。

2026 年，乾崑智駕邁入全新發(fā)展階段：年度銷量目標鎖定 160 萬輛，年底累計搭載量突破 300 萬輛。技術(shù)層面，乾崑智駕 ADS Max 與面向 L3 的 ADS Ultra 系統(tǒng)將落地更多新車型，迭代升級的 ADS 5.0 也蓄勢待發(fā)。生態(tài)層面，合作伙伴將擴展至 20 + 品牌，合作車型達 80 款，覆蓋廣汽（啟境）、上汽通用五菱（華境）及一汽紅境等全新合作方，進一步夯實行業(yè)領(lǐng)先地位。

三、 乾崑智駕硬件成本拆解

3.1 引望財報解析：單車智駕硬件成本過萬

基于大信會計師事務所出具的深圳引望 2022 年、2023 年財務報表及 2024 年上半年模擬財務報表，引望的經(jīng)營表現(xiàn)與成本結(jié)構(gòu)清晰呈現(xiàn)：

• 營收與盈利：2022-2024 年上半年，深圳引望營業(yè)收入分別為 20.98 億元、47.00 億元和 104.35 億元，主營業(yè)務毛利率依次為 17.73%、32.13% 和 55.36%；同期歸母凈利潤分別為 - 75.87 億元、-55.97 億元和 22.31 億元，2024 年歸母凈利潤預計達 33.51 億元。這意味著華為車 BU 在成立五年后，于 2024 年成功實現(xiàn)扭虧為盈。

• 業(yè)務毛利率分化：分軟件與硬件業(yè)務來看，2022-2024 年上半年，硬件業(yè)務毛利率分別為 14.47%、15.85% 和 33.41%；軟件和服務業(yè)務毛利率則高達 24.97%、52.22% 和 86.17%，凸顯軟件業(yè)務的高盈利性。

從單車價值與成本維度看，引望的收入與成本結(jié)構(gòu)隨車型迭代持續(xù)優(yōu)化：

• 問界車型：2022-2024H1，引望自問界車型獲得的銷售收入從 11.89 億元增至 66.14 億元，單車收入從 1.59 萬元提升至 3.63 萬元；硬件收入占比從 69% 降至 58%，單車硬件成本從 1.40 萬元增至 2.12 萬元。

• 阿維塔車型：2023-2024H1，引望自阿維塔車型獲得的銷售收入從 12.52 億元增至 9.70 億元，單車收入從 4.54 萬元回落至 3.34 萬元；硬件收入占比從 56% 升至 59%，單車硬件成本從 2.50 萬元降至 1.95 萬元。

• 成本差異：阿維塔車型單車硬件成本高于問界，主要系阿維塔 11、12 采用三激光雷達版本（對應 MDC 810 方案），而問界為單激光雷達版本（對應 MDC 610 方案）；阿維塔單激光版本（07）則從 2024H1 開始銷售。

3.2 單車智駕域控成本拆解

乾崑智駕硬件體系由感知硬件（激光雷達、攝像頭、毫米波雷達）、智駕計算平臺（MDC）及其他智能化配置（HUAWEI XHUD、XMC、TMS、HUAWEI SOUND、車載智慧屏等）構(gòu)成。在成本測算中，核心組件的成本變化與結(jié)構(gòu)如下：

• 激光雷達：以速騰聚創(chuàng)同期產(chǎn)品 ASP 為參考，單顆激光雷達價格從 2023 年的 0.43 萬元降至 2024H1 的 0.26 萬元；三激光雷達配置下，單車激光雷達成本約 0.70 萬元（2023 年）和 0.57 萬元（2024H1）。

• 感知硬件組合：攝像頭與毫米波雷達組合成本相對穩(wěn)定，單車成本約 0.30 萬元。

• 智能化配置成本：問界車型單車剩余成本（含 MDC、HUD 等）從 2022 年的 0.20 萬元升至 2024H1 的 0.85 萬元，反映高階智駕與智能座艙配置升級；阿維塔車型則從 2023 年的 1.10 萬元降至 2024H1 的 0.43 萬元，得益于硬件及部件成本的批量下降。

華為針對智駕場景設(shè)計了 MDC 610（1 顆昇騰 610 芯片）和 MDC 810（2 顆昇騰 610 芯片，又名 MDC Pro 610）兩套方案：三激光雷達車型（如阿維塔 11、12，問界、智界部分車型）采用 MDC 810，單激光或純視覺方案則采用 MDC 610，后者被視為成本壓力下的主流選擇。

對 MDC 610 的成本拆解顯示，其單套域控總成本約 5133 元，核心構(gòu)成如下：Ascend 610 芯片相關(guān)：合計約 2533 元，占域控總成本的 49%。其中，晶圓制造成本約 1277 元（占 25%），封裝制造成本約 243 元（占 5%），ABF 載板成本約 100 元（占 2%）。PCB 及散熱系統(tǒng)：合計約 1500 元，占比 29%（其中 PCB 約 1000 元，液冷散熱板約 500 元），體現(xiàn)高算力平臺對高速互連與散熱能力的要求。存儲（DRAM+NAND）：成本約 500 元，占比 10%。其他硬件：包括輔助芯片、結(jié)構(gòu)件、連接器及組裝等，合計約 600 元，占比 12%。

測算邏輯上，Ascend 610 芯片采用 7nm 制程，Die Size 為 401mm2。每片 12 寸晶圓可切割 123 顆芯粒，對應四重曝光良率約 40%，良品數(shù)為 50 顆；假設(shè) 7nm 單晶圓價格 9000 美金，對應每顆芯粒價格 1277 元。考慮芯片采購毛利率 40%，最終形成上述成本結(jié)構(gòu)。

3.3 單車座艙域控成本拆解

鴻蒙座艙域控的成本結(jié)構(gòu)整體復雜度與成本水平顯著低于智駕域控，單套總成本約 1012 元，核心構(gòu)成如下：

• 麒麟芯片相關(guān)：合計約 512 元，占域控總成本的 51%。其中，晶圓制造成本約 207 元（占 20%），封裝制造成本約 100 元（占 10%）。

• PCB：成本約 100 元，占比 10%，顯著低于智駕域控，反映座艙對高速信號系統(tǒng)的要求相對有限。

• 存儲（DRAM+NAND）：成本約 200 元，占比 20%，以滿足多媒體與多任務場景下的大容量存儲需求。

• 其他硬件：包括芯片及組件，成本約 200 元，占比 20%。

整體來看，鴻蒙座艙域控以 SoC 與存儲為核心，系統(tǒng)復雜度與單位價值量明顯低于 MDC 智駕域控。

? 如欲獲取完整版PDF文件，可以關(guān)注鈦祺汽車官網(wǎng)—>智庫，也可以添加鈦祺小助理微信，回復“報告名稱：乾崑智駕跨越百萬豐碑，高樓引望邁向千萬瀚海 ”。

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