建三峽大壩的錢，主要分成靜態(tài)投資和動態(tài)投資兩部分。靜態(tài)那塊兒是1352億元，主要蓋壩體、裝機(jī)組、安置移民啥的。加上利息和物價變動，動態(tài)總投資就到了2485億元左右，實(shí)際花出去的2078億元，還省下了400多億。

資金從哪兒來呢？大部分靠全國電價里每度加幾分錢的三峽基金，這玩意兒從1993年就開始收，一直收到2011年，攢了上千億。另外，葛洲壩電站的發(fā)電利潤也轉(zhuǎn)過來不少，本質(zhì)上是全國上下齊心協(xié)力把這事辦成。

工程分三期推進(jìn)，第一期從1994到1997年，主要圍堰導(dǎo)流，花了大概300億。第二期1998到2003年，建壩身和發(fā)電廠房，用了上千億，安裝那些巨型渦輪機(jī)啥的。

第三期2004到2009年，搞船閘和升船機(jī)，花了500多億。移民安置單獨(dú)拿出來說，花了700億元，涉及130多萬人，新建城鎮(zhèn)、修路通橋，讓大家在新地方站穩(wěn)腳跟。整個資金鏈條拉得長，但控制得嚴(yán)，沒超支，還省錢，這在大型基建里挺少見。

錢花在刀刃上，壩體用了2000萬立方米混凝土，鋼材210萬噸，相當(dāng)于30個埃菲爾鐵塔。輸變電工程也砸了365億元，建高壓線把電送到華中、華東、廣東九省二市。

資金來源多樣化，避免了單一渠道的風(fēng)險，國家政策支持讓籌措過程順溜。總的來說，這筆投入不是瞎扔，是有計(jì)劃、有步驟地推進(jìn)，確保每分錢都落到實(shí)處。

發(fā)電是三峽最直接的賺錢路子，從2003年第一批機(jī)組投產(chǎn)開始，水輪機(jī)轉(zhuǎn)起來，電就源源不斷送出去。到2013年，發(fā)電收入就把全部成本收回來了。那之后，每年還能凈賺250億元以上。

到2025年8月底，累計(jì)發(fā)電超1.8萬億千瓦時，按平均每度0.25元上網(wǎng)價，賣電收入超過4500億元，比總投多出2000多億元。

毛利率常年在50%以上，水電原材料是河水，不用額外花大錢買煤氣，邊際成本低，火電和氣電比不了。2025年全年發(fā)電967.15億千瓦時，比上年漲15.44%。7月單月發(fā)電32.595億千瓦時，創(chuàng)同期紀(jì)錄，汛期水大，機(jī)組全開，收入跟著水漲船高。

三峽集團(tuán)2025年?duì)I業(yè)總收入858.82億元，漲1.65%；歸母凈利潤341.67億元，漲5.14%。業(yè)績增長因?yàn)榱菁夒娬景l(fā)電量增帶動售電收入漲及財(cái)務(wù)費(fèi)用減。

烏東德來水總量1051.35億立方米，偏枯6.44%；三峽來水總量3962.68億立方米，偏豐5.93%。境內(nèi)六座梯級電站總發(fā)電3071.94億千瓦時，漲3.82%。第四季度720.68億千瓦時，漲19.93%。

烏東德同比-6.88%至369.18億，白鶴灘-0.54%至601.04億，溪洛渡-1.20%至613.56億，向家壩+0.93%至337.21億，三峽+15.44%至957.15億，葛洲壩+11.36%至193.81億。世界最大清潔能源走廊2025年發(fā)電超3000億千瓦時，創(chuàng)歷史新高，相當(dāng)于3.5個武漢市用電量。

投資規(guī)模大，樞紐工程花1263.85億元，輸變電364.99億元，所有貸款2011年底清零，無長期負(fù)債。電力銷售直接現(xiàn)金來源，32臺主力機(jī)組滿負(fù)荷運(yùn)行，電送往三大區(qū)域。累計(jì)發(fā)電總量突破1.8萬億千瓦時，僅電費(fèi)一項(xiàng)就達(dá)4500億元，凈盈余超2400億元。

2013年凈收益蓋靜態(tài)投資，此后年均利潤250億元左右。2025年上半年發(fā)電762.61億千瓦時，漲5.99%，綜合效益持續(xù)強(qiáng)。

7月1日至11日，連續(xù)11天單日發(fā)電超11億千瓦時，日均11.78億千瓦時，創(chuàng)同期新高；整個7月325.95億千瓦時，可供3000萬城鄉(xiāng)居民一年用。

9月、10月蓄水期，應(yīng)對4場3萬立方米每秒以上洪水，發(fā)電212億千瓦時，同比多136億千瓦時，為歷史同期第二高，攔洪、蓄水、發(fā)電效益全發(fā)揮。

除了發(fā)電，三峽在防洪、航運(yùn)和環(huán)保上發(fā)揮大作用。防洪是首要任務(wù)，1998年大洪水時，荊江大堤壓力山大，三峽建好后，標(biāo)準(zhǔn)從十年一遇升到百年一遇。到2025年，累計(jì)攔洪70多次，總量2400億立方米。

2025年汛期，上游來4.25萬立方米每秒洪峰，攔下36億立方米水，避免下游大面積淹。10月24日，水庫蓄到175米，平穩(wěn)過冬。

減災(zāi)效益超千億元，還省了工廠不停工、港口不癱瘓的損失。水利部測算，減少洪澇災(zāi)害損失已收回投資成本。長江中下游數(shù)億人口和巨量資產(chǎn)有了確定性，企業(yè)敢投產(chǎn)，城市敢擴(kuò)張。

航運(yùn)改善明顯，過去川江淺灘多，3000噸船進(jìn)不去，重慶貨小船轉(zhuǎn)運(yùn)，一噸120元，還看水位。蓄水后水深，萬噸船隊(duì)直達(dá)重慶碼頭，運(yùn)費(fèi)降到40元一噸。2023年省240億元物流費(fèi)，到2025年船閘過貨超23億噸，是蓄水前四倍。

企業(yè)庫存好管，資金轉(zhuǎn)快。長江黃金水道全面發(fā)揮，過閘貨運(yùn)量超21億噸，年均經(jīng)濟(jì)效益344億元。庫區(qū)干流航道等級從Ⅲ級升到Ⅰ級，結(jié)束了川江不夜航的歷史。

環(huán)保貢獻(xiàn)不小，2025年替代8924萬噸標(biāo)煤，減排二氧化碳超2.4億噸，相當(dāng)于多種樹。庫區(qū)轉(zhuǎn)型生態(tài)，秭歸臍橙38萬畝，年值65億元，巫山脆李賣得好。旅游上，壩區(qū)免票，但周邊交通餐飲熱，2024年收入500億元。庫區(qū)GDP增速達(dá)15.9%。

三峽水庫蓄水以來，庫區(qū)水土流失面積減少，水生生態(tài)系統(tǒng)逐步重構(gòu)，水質(zhì)從Ⅲ類提升到Ⅱ類及以上，長江生態(tài)多樣性和穩(wěn)定性持續(xù)提升。

累計(jì)為長江中下游調(diào)節(jié)補(bǔ)水2732天，補(bǔ)水總量超3600億立方米，保障人飲和灌溉用水安全。庫區(qū)新增污水日處理規(guī)模158萬噸，干流水質(zhì)穩(wěn)定在Ⅱ類；重點(diǎn)片區(qū)林草覆蓋面積增加447萬畝，森林覆蓋率超過50%。

這些綜合效益加起來，三峽不是單打獨(dú)斗的發(fā)電站，而是能源航運(yùn)防災(zāi)的體系。值不值這筆錢，數(shù)據(jù)說話，早超預(yù)期。