文/王新喜

光刻機一直被認(rèn)為是中國芯片產(chǎn)業(yè)最大的短板，被稱為“半導(dǎo)體工業(yè)皇冠上的明珠”，從當(dāng)前市場格局來看，具備商用光刻機批量生產(chǎn)能力的廠商全球主要有4大廠商，分別是ASML、佳能、尼康以及上海微電子。

這4大企業(yè)中，ASML從市場份額到技術(shù)都是妥妥的第一、份額也是遙遙領(lǐng)先，達(dá)到了60%以上，高端的EUV光刻機更是僅此一家，占據(jù)100%的市場份額。尼康技術(shù)第二，已經(jīng)達(dá)到了浸潤式DUV水平，但份額反排在第三名，成熟比不過佳能，先進(jìn)干不過ASML。

近日，尼康的業(yè)績讓人大跌眼鏡，數(shù)據(jù)顯示，2025年，尼康的營收預(yù)計為6750億日元，而凈利潤則預(yù)計為虧損850億日元。事實上，在大家印象中，尼康主要業(yè)務(wù)是賣相機的，但其實它在影像業(yè)務(wù)方面（數(shù)碼相機，單反相機等業(yè)務(wù)），尼康營收有2356.8億日元，營業(yè)利潤為209.4億日元，還是賺錢的，虧損的主要光刻機這一部分。

光刻機市場如今一家獨大的趨勢越來越明顯，日本兩家光刻機廠商漸漸被擠壓，尤其是尼康的光刻機可能越來越危險了。

因為大環(huán)境越來越差，過去市場好的市場，尼康選擇堅決服從配合美國制裁，喪失了很多市場機會。

而在今天，光刻機基本賣不動了，ASML2025年全年就賣了327臺光刻機，相比2024年的418臺，已經(jīng)跌了21%。

而尼康與佳能暫未公布2025年光刻機準(zhǔn)確出貨數(shù)據(jù)，但從兩家財報預(yù)測中可大致推算。其中，尼康2025年4-9月半導(dǎo)體光刻機銷量為9臺，低于去年同期的10臺；同時，尼康將本年度銷量目標(biāo)從上調(diào)前的34臺下修至29臺，略高于2024年的28臺。

尼康大虧背后，比荷蘭更賣力的加碼制裁中國

簡單來說，尼康的一年賣出的光刻機不到30臺，這才是尼康大虧的真相。

但很多人不知道的是，在ASML之前，日本的尼康、佳能才是老大哥。尼康在1978年完成首臺半導(dǎo)體光刻機SR-1，佳能則早在1970年就推出日本第一臺商用光刻機PPC-1。

不過發(fā)展到采用193nm的干式光刻機的時候，日系廠商認(rèn)為要繼續(xù)研發(fā)使用波長更短的光源比如165nm，來提高光刻分辨率。

但是165nm波長的光線非常不穩(wěn)定，研究了幾年，大家都沒進(jìn)展。

轉(zhuǎn)折點發(fā)生在ASML與臺積電合作，制造出全球第一臺以水為介質(zhì)的浸潤式光刻機，采用193nm波長，但等效于134nm，馬上投入臺積電的生產(chǎn)線上，效果非常好。

于是市場慢慢的全被ASML搶走了，后來ASML更造出了EUV光刻機，獨家壟斷了光源，差距進(jìn)一步拉大，尼康也不得不選擇跟進(jìn)，后來尼康也能夠量產(chǎn)用于生產(chǎn)7nm及以下制程的浸潤式光刻機，也就是DUV中的ARFI光刻機，但隨著ASML的市場不斷擴張，尼康漸漸邊緣化。

日本尼康曾經(jīng)是光刻機領(lǐng)域曾經(jīng)的世界第一，但現(xiàn)在光刻機銷量已經(jīng)不及ASML的零頭，某種程度上，也是吃到了加碼制裁中國的惡果。

要說全世界對光刻機需求最大的國家，那無疑是中國了，在ASML一家獨大的時候，尼康想要尋找出路，把光刻機市場做起來，其實最好的思路是跟中國合作。而且美國對中國的光刻機出口管制主要是盯著ASML，一開始要求ASML不能向中國出口高端的EUV光刻機，后來先進(jìn)的浸潤式DUV光刻機也不讓賣了。

但是美國并沒有嚴(yán)格要求日本的尼康與佳能遵循禁令，因為這兩家光刻機廠商的體量與技術(shù)還根本不入美國法眼，美國并未嚴(yán)格要求日本的光刻機廠商去嚴(yán)格執(zhí)行。

根據(jù)尼康過去透露，它所布局的NSR-S635E ArF 浸入式光刻機與ASML的EUV光刻機不同，使用DUV光源就可以加工5～7納米的芯片，每小時可以制造275片晶圓，并且不使用美國技術(shù)。

因此，尼康的光刻機布局，其實與中國的需求是匹配的。但問題是，日本在美國沒有嚴(yán)格要求的情況下，主動去加碼制裁中國。

比如2023年3月，日本政府就宣布對包括光刻機在內(nèi)的23種半導(dǎo)體設(shè)備實施出口管制，從光刻機到光刻膠層層加碼限制對中國半導(dǎo)體設(shè)備出口，2024年4月，日本更進(jìn)一步，把GAAFET（全環(huán)繞柵極晶體管）等先進(jìn)技術(shù)也納入管制范圍，直接把大量優(yōu)質(zhì)訂單拱手讓給ASML。

而ASML限制向中國出口光刻機，是迫于美國制裁，是不情愿的，它選擇了一種利益優(yōu)先，規(guī)則為輔的思維鉆政策的漏洞去靈活繞過美方出口管制。

自2022年起，荷蘭官方就多次態(tài)度非常強硬，聲稱“荷蘭不會一比一照搬美國（對華出口）的措施”。

ASML非常清楚中國市場的重要性，因此，盡管美國不斷施壓，但是荷蘭該做的生意照樣做，比如在2024年，荷蘭和美國最新頒布的出口管制法規(guī)已經(jīng)生效，NXT:2000i及以上浸潤式設(shè)備的出口被限制，但在此前之前，ASML緊急向美申請了4個月的限制豁免期，緊急放行光刻設(shè)備，對我方加緊出貨。

2024年3月，荷蘭首相訪華親自表態(tài)會努力減少出口限制造成的影響。2024年9月加緊了出口許可規(guī)定，對NXT1980Di之后的DUV設(shè)備實行逐案審批，不過老款和中低端機型還是能照賣不誤。

因此，我們看到，盡管美國在加碼制裁，但荷蘭用靈活的實際行動與生意人頭腦穩(wěn)住自己的市場，2025年，ASML327億歐元總收入中，賣光刻機的收入合計為245億歐元左右，而中國買走的光刻機金額高達(dá)80.1億歐元，合計占到所有光刻機銷售的33%。最近一家荷蘭科技媒體發(fā)了篇報道，標(biāo)題直接點名主旨——中國囤積的光刻機，哪怕接下來甚至完全不買，用個5到10年都完全不是問題。

但日本卻將產(chǎn)業(yè)命脈牢牢綁在美國的戰(zhàn)車上，綁在政治外交的站隊上，繼而導(dǎo)致自身的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險不可控，日本光刻機的話語權(quán)與市場份額進(jìn)一步萎縮。

尼康吞下了加碼制裁中國的惡果

畢竟，尼康的浸潤式DUV光刻機，但不管是參數(shù)性能，還是價格，也完全比不過ASML，根本就沒有什么客戶愿意買它的，沒有競爭力。

中國客戶更加不會去買它，畢竟，ASML的做法與日本不同，日本是嚴(yán)格限制，一個口子都不留，可以說比美國更希望把中國光刻機業(yè)務(wù)扼殺在萌芽之中。

日經(jīng)新聞曾經(jīng)指出，日本的全盤服從，讓日本喪失了競爭的可能性。據(jù)《日本經(jīng)濟新聞》在2024年11月透露荷蘭ASML照樣賣中低端設(shè)備，把本該屬于日本的市場給搶了去。

然后尼康的相機業(yè)務(wù)，這幾年也是倍受手機的排擠，銷量越來越不行，畢竟現(xiàn)在卡片機幾乎就完蛋了，單反也是銷量走低，尼康就沒有太多拿的出手的東西了。

光刻機的中國市場機會主動丟掉，相機業(yè)務(wù)走入黃昏，而且伴隨著中國國產(chǎn)光刻機的不斷發(fā)展，未來不斷侵蝕尼康佳能的市場份額是大概率事件。根據(jù)《日經(jīng)亞洲》等媒體的觀察，中國很有可能成為繼荷蘭和日本之后，全球第三個能自己造全套光刻機的國家，這個判斷來自最近中國在光刻機關(guān)鍵技術(shù)上取得了不少實際進(jìn)展。

2025年中國半導(dǎo)體設(shè)備進(jìn)口量依舊很高，但國產(chǎn)設(shè)備的替代速度也在加快，阿斯麥的報告顯示，中國市場占了它銷售額的42%，中國對進(jìn)口設(shè)備還有依賴，但像SSA600這種國產(chǎn)設(shè)備已經(jīng)能用在90納米的生產(chǎn)線上。對于尼康來說，從相機主線業(yè)務(wù)到光刻機這種潛力增長業(yè)務(wù)一起下行，如果沒有好的辦法，那么這些業(yè)務(wù)還會持續(xù)萎縮，可以說親手葬送了自己的前途，為加碼制裁中國吞下苦果。