《投資者網(wǎng)》引線 | 吳微

2026年的春節(jié)不僅是全球華人的消費(fèi)旺季，更意外演變?yōu)槿蚩萍籍a(chǎn)業(yè)洗牌的“超級(jí)窗口”。

在春節(jié)假期不到10天的事件內(nèi)，全球AI與具身智能圈經(jīng)歷了一場(chǎng)密集的狂飆。一方面，海外Sora API公測(cè)與Gemini 2.0 Pro的發(fā)布不斷拉高底層模型的水位；另一方面，中國(guó)市場(chǎng)不僅迎來(lái)了大模型的集中迭代，更爆發(fā)了史無(wú)前例的AI應(yīng)用“紅包大戰(zhàn)”以及具身智能機(jī)器人獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷的“春晚秀”。

同時(shí)，資本市場(chǎng)的資金流向也呈現(xiàn)出美股押注“算力基建”、中國(guó)熱捧“硬核制造”的明顯分化。種種跡象表明，2026年的核心敘事不再是參數(shù)的無(wú)限膨脹，大模型正褪去神話光環(huán)，從“云端炫技”走向“地面執(zhí)行”，全球科技行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)向“重工業(yè)”回歸的深刻躍遷。

流量狂歡：AI應(yīng)用的“紅包大戰(zhàn)”與機(jī)器人的“春晚破圈”

在剛剛過(guò)去的春節(jié)假期，AI不再是科技圈內(nèi)部的談資，而是真正滲透到了全民的日常生活之中。今年的春節(jié)，AI應(yīng)用徹底取代了傳統(tǒng)的“集五?！保蔀榛ヂ?lián)網(wǎng)巨頭爭(zhēng)奪用戶時(shí)長(zhǎng)的核心戰(zhàn)場(chǎng)。這場(chǎng)流量博弈的背后，實(shí)質(zhì)上是AI交互范式從單向“陪聊”向“交易與執(zhí)行”的重構(gòu)，標(biāo)志著“智能體（Agent）上崗元年”的到來(lái)。

這場(chǎng)“紅包大戰(zhàn)”的激烈程度堪稱空前。字節(jié)跳動(dòng)旗下的“豆包”拿下了央視春晚的獨(dú)家互動(dòng)權(quán)，除夕當(dāng)晚AI互動(dòng)總數(shù)高達(dá)19億次，每分鐘Token吞吐量峰值逼近633億。豆包通過(guò)“豆包過(guò)年”活動(dòng)生成5000萬(wàn)張AI頭像，豆包成功將日活（DAU）穩(wěn)固在億級(jí)規(guī)模，進(jìn)一步鞏固了其超級(jí)應(yīng)用的地位。

面對(duì)字節(jié)的兇猛攻勢(shì)，騰訊掌門馬化騰親自督戰(zhàn)，派出“元寶”依托微信生態(tài)展開(kāi)反擊，不僅祭出10億現(xiàn)金紅包，還推出了“派對(duì)”功能（一起聽(tīng)歌、看晚會(huì)）以強(qiáng)化社交屬性，春節(jié)期間其DAU突破5000萬(wàn)，試圖重現(xiàn)當(dāng)年“微信紅包”偷襲珍珠港的奇跡。

此外，阿里巴巴的“通義”也并未缺席，祭出30億免單營(yíng)銷主打電商結(jié)合參與混戰(zhàn)，讓商家頻頻“爆單”。螞蟻阿福也因其陪伴功能，也成為了今年春晚互動(dòng)的“頂流”。

在線上應(yīng)用鏖戰(zhàn)的同時(shí)，線下物理世界的“流量首秀”同樣震撼人心。宇樹科技、智元機(jī)器人、銀河通用等企業(yè)的具身智能設(shè)備組團(tuán)登上央視春晚，完成了高難度的武術(shù)、后空翻及精密協(xié)作表演，且實(shí)現(xiàn)了直播零失誤。

這徹底打破了大眾對(duì)機(jī)器人“笨拙”的刻板印象，節(jié)目播出后電商平臺(tái)“機(jī)器人”搜索量暴漲300%。這不僅是一場(chǎng)成功的營(yíng)銷，更被投資界視為具身智能的“GPT-1時(shí)刻”，標(biāo)志著機(jī)器人從實(shí)驗(yàn)室Demo真正邁向了大眾認(rèn)知與商業(yè)化量產(chǎn)的新階段。

技術(shù)演進(jìn)：從“暴力參數(shù)”到“物理引擎”與“價(jià)值兌現(xiàn)”

如果說(shuō)流量的繁榮是商業(yè)的表象，那么底層技術(shù)的演進(jìn)則是支撐這一切的基石。春節(jié)期間，中美科技巨頭在模型側(cè)的較量，呈現(xiàn)出從“拼參數(shù)規(guī)?！毕颉捌葱逝c物理常識(shí)”轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)。

在海外，OpenAI全面開(kāi)放帶有視頻編輯功能的Sora API，好萊塢首批完全由Sora輔助制作的短片隨之落地。與之呼應(yīng)，字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布了達(dá)到“導(dǎo)演級(jí)”控制精度的Seedance 2.0，大幅降低了隨機(jī)性帶來(lái)的廢片率。這一系列技術(shù)躍遷的實(shí)質(zhì)，是AI開(kāi)始嘗試“預(yù)測(cè)世界的下一個(gè)狀態(tài)”，具備了對(duì)重力、碰撞等現(xiàn)實(shí)物理規(guī)律的建模能力，這使得數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)作跨入了自動(dòng)化的工業(yè)時(shí)代。

在文本大模型領(lǐng)域，競(jìng)爭(zhēng)回歸到了邏輯推理與長(zhǎng)文本處理的硬核指標(biāo)。Google為應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，推出200萬(wàn)Token上下文的Gemini 2.0 Pro，重申其長(zhǎng)文檔理解能力；而中國(guó)市場(chǎng)的DeepSeek則發(fā)布V4前瞻版，將上下文擴(kuò)展至100萬(wàn)Token，并引入全新架構(gòu)進(jìn)一步壓低推理成本，來(lái)維持其技術(shù)壓制力。

值得注意的是，智譜AI在發(fā)布GLM-5的同時(shí)，率先上調(diào)了API價(jià)格。這一動(dòng)作釋放出一個(gè)強(qiáng)烈的行業(yè)轉(zhuǎn)折信號(hào)，AI或?qū)⒏鎰e“虧本換規(guī)?！钡耐|(zhì)化價(jià)格戰(zhàn)，頭部廠商認(rèn)為技術(shù)壁壘已足以支撐溢價(jià)，行業(yè)正式從“內(nèi)卷價(jià)格”邁向“價(jià)值兌現(xiàn)”。

資本暗涌與2026展望：“算力通脹”與“機(jī)器替人”的雙軌紀(jì)元

技術(shù)的突破與應(yīng)用層的爆發(fā)，直接映射在節(jié)后的全球資本市場(chǎng)上，并呈現(xiàn)出高度分化的“接力棒效應(yīng)”與中美差異。

其中，海外市場(chǎng)陷入了“Sora效應(yīng)”帶來(lái)的算力焦慮。視頻模型的普及使得推理成本呈指數(shù)級(jí)上升，華爾街資金瘋狂涌入NVIDIA等算力基建股，以及Groq這類能提供更低成本、更高速度推理方案的專用芯片初創(chuàng)公司。同時(shí)，馬斯克展示特斯拉Optimus Gen 3“零遙操作”自主進(jìn)廠作業(yè)，直接拉升了特斯拉股價(jià)，這標(biāo)志著海外資本對(duì)人形機(jī)器人在工業(yè)場(chǎng)景“完全自主化”的商業(yè)預(yù)期全面轉(zhuǎn)正。

而在中國(guó)市場(chǎng)，資金的敘事核心緊緊圍繞“機(jī)器替人”的重工業(yè)落地。中國(guó)強(qiáng)大的制造業(yè)基礎(chǔ)疊加用工短缺，讓產(chǎn)業(yè)資本迫切關(guān)注實(shí)體生產(chǎn)力的提升。受馬年春晚帶動(dòng)，機(jī)器人火速“出圈”，相關(guān)產(chǎn)品徹底賣爆，2月20日開(kāi)盤，港股機(jī)器人概念股全線大漲。

春晚亮相的銀河通用，也趕在節(jié)前獲得了美團(tuán)、商湯、北汽等機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略注資。這種“含車量”與“含廠量”極高的融資特征，說(shuō)明具身智能的客戶已經(jīng)帶著大額訂單和支票直接轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓶|，行業(yè)洗牌加速。

展望2026年，AI產(chǎn)業(yè)正在加速跨越數(shù)字與物理的邊界。一方面，DeepSeek引發(fā)的“算法平權(quán)”將推動(dòng)端側(cè)AI的大爆發(fā)，讓AI像水電一樣低成本地普及到AI手機(jī)與AR眼鏡中，掀起新一輪消費(fèi)電子換機(jī)潮。

另一方面，算力消耗的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)將使科技巨頭面臨嚴(yán)峻的能源約束，迫使行業(yè)向下游能源端深度整合。2026年注定是“生產(chǎn)力覺(jué)醒之年”，在這場(chǎng)從云端到地面的變革中，唯有那些能跨越物理壁壘、在真實(shí)場(chǎng)景中打通商業(yè)閉環(huán)的企業(yè)，方能騎上時(shí)代的駿馬，絕塵而去。（思維財(cái)經(jīng)出品）■

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