通信頭條觀察 日前，一則來自2025年底的消息震動了全球電信業(yè)：美國兩大運營商巨頭Verizon與AT&T，合計裁員規(guī)模已高達(dá)21.25萬人。

　　如果將時間拉長至十年，這一數(shù)字更顯驚心動魄——兩家公司的員工總數(shù)已縮減至其十年前規(guī)模的近一半。

　　這并非一夜之間的劇變，而是一場持續(xù)多年的“瘦身”運動在2025年驟然加速。僅在2025年，兩家公司便凈裁員1.77萬人，相當(dāng)于員工總數(shù)的7%，其收縮幅度迫使市場重新審視這個看似穩(wěn)固的行業(yè)的真實底色。

　　具體到公司，調(diào)整節(jié)奏堪稱激進(jìn)。Verizon在新任首席執(zhí)行官上任后動作迅猛，僅在2025年第四季度就裁掉了10300人，使得總員工數(shù)降至不足9萬人。

　　AT&T的情況同樣嚴(yán)峻，全年凈裁員8000人，員工數(shù)定格在13.3萬人。尤其在其剝離時代華納等媒體資產(chǎn)后，人員精簡的步伐明顯加快。

　　回溯至2017年的行業(yè)用工高峰，AT&T曾擁有28萬員工，Verizon也有15.54萬人，今昔對比，一幅行業(yè)人員結(jié)構(gòu)深刻重塑的圖景清晰浮現(xiàn)。

　　許多人將這場浩蕩的裁員潮歸咎于自動化和人工智能的替代。這固然是一個因素，但若將其視為根本驅(qū)動力，則可能誤判了局勢。一個令人深思的現(xiàn)象是，這場長達(dá)十年、規(guī)模空前的人員精簡，并未能顯著改善企業(yè)的盈利能力。

　　以Verizon為例，其2025年調(diào)整后的EBITDA利潤率約為36.2%，與2018年的水平幾乎持平，未見實質(zhì)性突破。這表明，簡單的“減員”并未直接轉(zhuǎn)化為“增效”。

　　其原因深植于電信行業(yè)獨特的成本結(jié)構(gòu)之中。在運營商的支出大盤里，勞動力成本通常只占據(jù)約25%的比例。因此，即便裁員10%，對整體利潤的撬動效應(yīng)也相對有限。

　　行業(yè)真正的“成本大山”在于網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、巨額的設(shè)備折舊以及廣泛的外購服務(wù)等剛性領(lǐng)域。這些是維持網(wǎng)絡(luò)運轉(zhuǎn)和競爭力的基石，難以通過裁員進(jìn)行優(yōu)化。因此，人力調(diào)整的降本效果，在龐大的資本性支出面前被大幅稀釋。

　　本質(zhì)上，Verizon與AT&T的裁員潮是行業(yè)進(jìn)入成熟期后結(jié)構(gòu)性收縮的集中體現(xiàn)，而非單純的技術(shù)性崗位替換。2025年，兩家公司的收入增長率分別為2.5%和2.7%，基本與美國的通脹水平持平。

　　這意味著，它們的實際營收增長已近乎停滯，行業(yè)銷售觸達(dá)了肉眼可見的天花板。

　　與此同時，資本開支也開始呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，例如Verizon就計劃在2026年將資本支出控制在160億至165億美元區(qū)間。在增長乏力與投入收縮的雙重壓力下，裁員成為企業(yè)優(yōu)化財務(wù)報表、維持投資者信心的被動選擇，這幾乎是所有行業(yè)步入成熟階段后難以避免的陣痛。

　　美國兩大運營商的困境，是全球眾多成熟電信市場的一個縮影。

　　對于全球的電信運營商而言，如何在這場深刻的轉(zhuǎn)型中找到平衡點，實現(xiàn)有質(zhì)量的生存與發(fā)展，將是未來數(shù)年最核心的課題。