Choice數(shù)據(jù)顯示，2月9日至今，機構(gòu)密集走訪近70家上市公司，機械設(shè)備、汽車、基礎(chǔ)化工等行業(yè)備受關(guān)注。

從染料、內(nèi)存等產(chǎn)品漲價邏輯，到海內(nèi)外產(chǎn)能布局規(guī)劃，成為機構(gòu)提問的核心。法國巴黎銀行、TX Capital等外資機構(gòu)也現(xiàn)身公司調(diào)研，關(guān)注風(fēng)能、PCB等企業(yè)全球化產(chǎn)能布局與長期成長邏輯等。

漲價與產(chǎn)能情況受追問

近期，原材料、化工品、電子元件等多品類價格波動，機構(gòu)集中追問漲價原因、持續(xù)性及公司應(yīng)對策略。

針對TMP供應(yīng)緊張、價格上行，百川股份介紹，行業(yè)多數(shù)企業(yè)采用鈣法工藝，受副產(chǎn)甲酸鈣價格下跌、原料正丁醛漲價影響，部分廠商決定停產(chǎn)或減產(chǎn)，導(dǎo)致市場供應(yīng)緊張。公司以鈉法生產(chǎn)，副產(chǎn)甲酸鈉，目前TMP產(chǎn)能7萬噸/年，生產(chǎn)情況正常，整體需求旺盛。

染料板塊漲價同樣引發(fā)關(guān)注。航民股份表示，公司主要印染交織物，使用分散染料較多，染料助劑在染費構(gòu)成中占比20%多，通常錯峰采購染料，價格傳導(dǎo)要看下游需求。浙江龍盛則透露，受還原物價格上漲推動，2月8日公司分散染料部分品種再度調(diào)價，其中主要產(chǎn)品分散黑報價近期累計上漲5000元/噸。至于價格是否可持續(xù)，還要看供需關(guān)系。

消費電子內(nèi)存漲價趨勢方面，中芯國際在調(diào)研中判斷：新建的晶圓廠建設(shè)速度是比較快的，可以很快做存儲器的晶圓，可以立刻拿下中低端手機、電腦、端側(cè)、手表、消費類這些存儲器的市場需求，且它們的產(chǎn)能上量后中間商也會把存貨放出來，可能三季度會有一些反轉(zhuǎn)。

除價格走勢外，上市公司產(chǎn)能釋放節(jié)奏成為機構(gòu)另一大關(guān)注焦點。

福萊新材柔性傳感器商業(yè)化提速，公司已于2025年一季度建成中試產(chǎn)線并順利投產(chǎn)，已向客戶交付千套觸覺傳感器，當(dāng)前已進入第三代電子皮膚產(chǎn)品量產(chǎn)準備階段。此外，公司計劃于一季度完成正式量產(chǎn)線搭建，達產(chǎn)后年傳感器產(chǎn)能將突破萬套。

崇德科技則透露，公司目前生產(chǎn)線處于滿負荷狀態(tài)，通過對生產(chǎn)設(shè)備、工藝、物流配送的優(yōu)化和改進，產(chǎn)能利用率穩(wěn)步提升。同時，公司將技術(shù)含量較低的粗加工工序通過外協(xié)加工來完成。隨著公司募投項目的逐步投產(chǎn)，產(chǎn)能將大幅增加，有助于滿足公司業(yè)務(wù)增長的需求。

哈爾斯的泰國產(chǎn)能爬坡正按計劃有序推進，預(yù)計2026年末實現(xiàn)規(guī)劃產(chǎn)能目標。公司表示，頭部客戶對美訂單已有序轉(zhuǎn)移，泰國基地承接能力持續(xù)提升，為應(yīng)對國際貿(mào)易環(huán)境變化、保障供應(yīng)鏈安全提供了有力支撐。

外資機構(gòu)“組團”出擊

春節(jié)前一周，外資機構(gòu)對A股上市公司的調(diào)研熱情也頗為高漲，美銀證券、花旗、Oberweis基金等外資機構(gòu)紛紛現(xiàn)身調(diào)研名單。

天順風(fēng)能是近期調(diào)研的熱門公司，在外資機構(gòu)中也保持較高的關(guān)注度。除了南方基金、中信資管、嘉實基金等國內(nèi)知名機構(gòu)外，亦有包括Marshall Wace、TX Capital等多家外資機構(gòu)扎堆對公司進行調(diào)研，公司2026年出貨量、產(chǎn)能情況、海外業(yè)務(wù)等問題逐一被投資者追問。

“2025年至2026年，國內(nèi)海風(fēng)招標和開工加速，尤其是廣東區(qū)域，疊加歐洲、東南亞、日韓全球海風(fēng)需求共振，未來市場需求將持續(xù)增長，預(yù)計會迎來2021年搶裝后的新一輪機遇?！碧祉橈L(fēng)能表示。

目前，在國內(nèi)產(chǎn)能方面，天順風(fēng)能的江蘇鹽城射陽基地、陽江基地等有產(chǎn)能在建；漳州基地處于規(guī)劃階段，預(yù)計產(chǎn)能50萬噸，主要面向全球海工裝備市場。在海外產(chǎn)能方面，公司德國庫克斯港基地穩(wěn)步推進，設(shè)計產(chǎn)能為50萬噸單樁。

天順風(fēng)能透露，從行業(yè)來看，國內(nèi)外海風(fēng)項目招標陸續(xù)啟動，預(yù)計未來三年是國內(nèi)項目交付大年，2028年至2030年，將是目前已啟動的海外項目的交付大年。

近期，A股市場PCB概念較為活躍，歐科億作為PCB鉆針棒材供應(yīng)商亦受到法國巴黎銀行、Oberweis等外資機構(gòu)的關(guān)注。

“隨著AI服務(wù)器、高速交換機等設(shè)備推動PCB向高多層、高密度發(fā)展，催生了對微鉆、高長徑比鉆針以及能顯著提升耐用度和孔壁質(zhì)量的涂層鉆針的需求。”歐科億表示。

據(jù)悉，歐科億提前布局棒材研發(fā)，擁有超細納米硬質(zhì)合金材質(zhì)的研發(fā)與生產(chǎn)能力，技術(shù)儲備豐厚；目前數(shù)控刀具園已具備1300噸棒材產(chǎn)能，具備快速組建PCB鉆針棒材的產(chǎn)能與供應(yīng)能力；公司已實現(xiàn)向下游核心客戶供貨，覆蓋主流產(chǎn)品的多種規(guī)格型號，將積極規(guī)劃并進一步擴大PCB鉆針棒料的產(chǎn)能與供應(yīng)。

與此同時，記者注意到，多家外資機構(gòu)近期發(fā)布研報看好中國股市。例如，宏利投資預(yù)計，2026年三大領(lǐng)域?qū)⒂瓉碓鲩L機遇：一是人工智能賦能的智能制造與設(shè)備；二是高端裝備國產(chǎn)化；三是出海趨勢。該機構(gòu)尤其看好三類企業(yè)，包括自動化與機器人企業(yè)、受益于周期性需求復(fù)蘇的工程機械企業(yè)，以及鋰電池設(shè)備企業(yè)。其預(yù)計，就中國境內(nèi)機器人市場而言，總體潛在市場規(guī)模將從2025年的580億美元增長至2028年的1080億美元。

來源：上海證券報