最近，日本政壇高調宣布了“南鳥島海域發(fā)現了1600萬噸稀土，夠用800年”的消息，高市早苗于2月18日發(fā)布了這條“喜訊”，引起了輿論的熱烈反響。但是外界冷靜的質疑并不是因為聽不懂這個梗，而是因為現實中的賬本、技術以及時間表都沒有給出正片，官方也提示說商業(yè)化的成本評估要到2028年3月才能完成，核心的問題有三個：

一是值不值。2025年冬天，中國產稀土精礦均價約為每噸3600美元，而南鳥島深海開采的成本被估計為每噸7萬美元，是前者的20倍左右。長期買單的是誰，現金流能不能支撐住，產業(yè)鏈能不能承受住，企業(yè)以及投資者心里最清楚。

二是能不能。開采對象為6000米深海稀土泥，即大約550個大氣壓，設備小故障就會引發(fā)大事故。稀土泥的含水量大于90%，分離的難度增大，運輸、處理的成本也相應提高。任何一個環(huán)節(jié)的成本上升，最后都反映在總賬上。

三是等不等時間。軍工、新能源汽車、精密制造所需要的鏑、鋱等重稀土是命門。產業(yè)最害怕的不是價格高，而是沒有保障。訂單接不接、擴產做不做、財務模型拉長到三五年不不不，全看“有沒有”和“穩(wěn)不穩(wěn)”。

這是大國博弈中的“磨損”打法，并不是一招制敵，而是通過規(guī)則、清單、限制、提示、巡航等方式把壓力分成小劑量，長期讓對手處在緊張的狀態(tài)中，使得成本越來越高，預期越來越低，放在日本目前的身體狀況下，效果會更好一些。

法新社數據表明，在2025年第四季度日本GDP增長0.1%，個人消費環(huán)比增長0.1%，企業(yè)設備投資增長0.2%，均未達到預期。機器轉速慢了，再加些沙子就更費勁了，供應鏈成本略有上升、交付略有推遲、融資更加緊張，終端就是裁員、減產、縮減投資。

2026年1月6日，中國商務部宣布，對日本軍事用戶、軍事用途以及所有有助于提高日本軍事實力的最終用戶，全面禁止出口軍民兩用物項，涉及上千項清單，稀土、特種金屬、精密設備等均在其中。

兜底條款由中國判斷，是否有利于日本軍事能力，第三方中轉、轉口貿易被堵住。即使合同簽訂了也有可能出不了貨，規(guī)則的變化給企業(yè)帶來了結構上的風險。從海上來看，中國海警船2025年在釣魚島海域待了356天，幾乎一整年，在關鍵海域形成了持續(xù)存在的壓力，雖然力度不大但長期存在。

稀土產業(yè)鏈真正難的是中下游的分離、冶煉、材料與器件，處處都有經驗壁壘。重稀土替代來源不多，替代加工能力也很缺乏，中間缺少一個環(huán)節(jié)，整個鏈條就會失衡。如果相關管制延長至一年，汽車、半導體減產的風險就會提高，丟掉的不僅僅是利潤，還有市場份額和技術迭代窗口，產業(yè)競爭講節(jié)奏，落一拍，補回來要多花幾拍的勁。

高市早苗此時拋出“天大喜訊”，是為了提振支持者、搶奪頭條。但是市場只看現金流和可交付，挖礦需要資金、深海需要技術、環(huán)保需要費用、物流需要時間。每一項都需要和現實進行談判，如果談不下來的話，故事就會停留在發(fā)布會上。

成本方面如果相差20倍，單靠一筆補貼是無法平衡的；時間上要到2028年才能完成評估，在產業(yè)端不可能一直等待；技術上6000米深海和90%含水意味著工程難度會逐層遞增。G7各國都有自己的難題，臺前拍胸脯簡單，拿出可以馬上填補空白的硬貨就難了，大多數只是會用花言巧語來回應，這是算術問題。

博弈的氣氛已經很明確了，不是一招制勝，而是持久消耗，不是讓對方立刻倒下，而是讓對方坐立不安。對中國來說，這條路穩(wěn)定，收益也看得見；對于日本來說，難點不在于發(fā)布會熱鬧，而是在于成本、技術和現實約束下能否找到一條不需要自我催眠的路。要么拿出真本事把深海稀土做出來，把成本降下來，把中下游的能力補上去；要么坦誠地評估風險，調整節(jié)奏，去掉宣傳濾鏡，先把產業(yè)底盤墊實。