大家想過(guò)沒(méi)有？目前其實(shí)不是牛市，就是“美元慌”的背景下，大資金抱團(tuán)科技資產(chǎn)，上演的結(jié)構(gòu)性行情罷了。因?yàn)樗鼈儾恍枰礃I(yè)績(jī)，只需要宏大的敘事……

其實(shí)，不僅僅是科技資產(chǎn)，貴金屬也抱團(tuán)了，邏輯也是差不多。所以，它不是正常的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的情況下誕生的牛市，僅僅只是資金出于對(duì)未來(lái)的恐懼而抱團(tuán)取暖。美股的科技股那種“左腳踩右腳可以登天”的故事，大家是假裝不知道？

其實(shí)，目前有點(diǎn)像互聯(lián)網(wǎng)泡沫期了

當(dāng)時(shí)，也是經(jīng)濟(jì)不好的情況下，市場(chǎng)開(kāi)始抱團(tuán)炒作科技資產(chǎn)，最后大家也知道發(fā)生什么了。主要是人類的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)停滯，需要一個(gè)新的事物破局，當(dāng)年的互聯(lián)網(wǎng)，目前的人工智能都是這個(gè)故事的載體……

不過(guò)很多人卻相信了，其實(shí)從美股的科技7巨頭漲不動(dòng)開(kāi)始，這個(gè)游戲就玩不動(dòng)了，不要看美股還沒(méi)有跌，過(guò)去1年多時(shí)間也是盤整行情，要說(shuō)漲幅的話，歐美連亞太市場(chǎng)的尾燈都看不見(jiàn)，哪怕是A股也吊打它們，不說(shuō)日韓，港股2025年也漲幅多。

科技資產(chǎn)，目前全球都陷入瓶頸了，AI硬件的燒錢并沒(méi)有帶來(lái)利潤(rùn)的兌現(xiàn)，只是賣鏟子的人賺到了，一個(gè)生意如果不能實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈共贏，那么就是轟然倒塌。

互聯(lián)網(wǎng)泡沫戳破的時(shí)候，納指跌了70%，之后盤整了10年。不否認(rèn)最后有幾家公司改變了世界，不過(guò)無(wú)數(shù)的企業(yè)倒下了。

泡沫會(huì)在節(jié)后行情中戳破！

個(gè)人觀點(diǎn)，節(jié)后的行情就是戳破泡沫的過(guò)程，其實(shí)美股最近也在逃離科技資產(chǎn)了，大家發(fā)現(xiàn)消費(fèi)能源等傳統(tǒng)行業(yè)反而上漲了，帶著道瓊斯指數(shù)創(chuàng)歷史新高了，反觀納指卻走勢(shì)很弱了。

消費(fèi)能源的預(yù)期是什么？就是在科技、金融市場(chǎng)收獲財(cái)富的人，他們的消費(fèi)會(huì)兌現(xiàn)，所以高端消費(fèi)提前復(fù)蘇了，全球的高端消費(fèi)從四季度開(kāi)始就有回暖的趨勢(shì)了。

這幾年，金融、科技的玩家都賺的盆滿缽滿了，看看這一輪牛市有多少大股東套現(xiàn)，以億為單位，還有高管呢？A股這一輪也膨脹了50萬(wàn)億財(cái)富，貴金屬那些不說(shuō)了，普通人手里也沒(méi)多少黃金……

所以，互聯(lián)網(wǎng)泡沫也好，人工智能泡沫也好，都是一個(gè)財(cái)富轉(zhuǎn)移的過(guò)程，炒作泡沫就是讓少數(shù)人兌現(xiàn)利潤(rùn)，大多數(shù)人虧損，這是亙古不變的真理。在經(jīng)濟(jì)停滯的情況下，炒作泡沫資產(chǎn)是最高效的財(cái)富流通手段了。

最后總結(jié)

只是，有人已經(jīng)金盆洗手開(kāi)始享受財(cái)富帶來(lái)的快樂(lè)了，有人因?yàn)椴桓市亩鴦倓傔M(jìn)場(chǎng)接盤，他們的命運(yùn)在雙向奔赴，如果之前就錯(cuò)過(guò)了，現(xiàn)在就別進(jìn)來(lái)了，如果之前享受了，你的選擇與我們一樣是遠(yuǎn)離泡沫而不是亢奮……

小凡，開(kāi)始高低切換到消費(fèi)能源等籌碼了，特別是地產(chǎn)白酒倉(cāng)位越來(lái)越重了。泡沫戳破只有一個(gè)條件，就是大家?guī)е麧?rùn)撤了，請(qǐng)看看匯金的年初到今贖回科技基金的態(tài)度！

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。投資者應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資周期及財(cái)務(wù)狀況獨(dú)立判斷、自主決策，據(jù)此操作產(chǎn)生的任何投資風(fēng)險(xiǎn)或損失，由投資者自行承擔(dān)，與本文作者無(wú)關(guān)。