文：澤平宏觀團隊

導(dǎo)讀

近年來我國商業(yè)航天發(fā)展明顯提速。

一是全球航天發(fā)射次數(shù)再創(chuàng)新高。2025 年全年發(fā)射達 337 次，較 2024年的263 次同比增長 28%，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。2025年1-11月全球入軌航天器總數(shù)超 4026 顆，全年發(fā)射成功率約 97%；中美兩國合計發(fā)射 283次，占全球總發(fā)射次數(shù)的84%。

二是運載能力與回收技術(shù)迎來雙重突破。長征十二號作為首款4米級商業(yè)火箭成功首飛，大幅提升低軌運力；朱雀三號完成十公里級垂直起降，標(biāo)志著民營可回收技術(shù)日趨成熟。

三是衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)與基礎(chǔ)設(shè)施跨越式發(fā)展。2026年1月11日，國際電信聯(lián)盟正式披露，中國已提交了總計超20.3萬顆衛(wèi)星的頻軌資源申請，這一史無前例的申報規(guī)模，標(biāo)志著中國商業(yè)航天已從技術(shù)驗證階段正式邁入超大規(guī)模組網(wǎng)的實質(zhì)性搶灘階段。與此同時，海南商業(yè)航天發(fā)射場具備高密度發(fā)射能力，為大規(guī)模組網(wǎng)提供關(guān)鍵的底座支撐，中國有了第一個真正意義上的商業(yè)發(fā)射場。

四是商業(yè)航天被納入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點發(fā)展。2025年3月《政府工作報告》商業(yè)航天首次被明確定義為“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”。2025年11月商業(yè)航天司的正式成立，標(biāo)志著商業(yè)航天從行業(yè)試點上升為國家戰(zhàn)略級統(tǒng)籌。將為2026年的高密度發(fā)射提供關(guān)鍵保障。

五是資本助力IPO加快。2026年不僅是技術(shù)元年，也是民營火箭企業(yè)的上市大年。隨著《指引第9號》明確支持商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)，藍箭航天、星河動力等頭部企業(yè)開啟IPO進程。解決了商業(yè)航天企業(yè)高投入、長周期的上市融資痛點。

2026年有望成為中國商業(yè)航天大發(fā)展的元年。未來，全球商業(yè)航天領(lǐng)域會發(fā)生2個重大改變：

一是低軌星座的進入決勝期，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)從B端專用走向手機直連，消費級市場爆發(fā)。軌道和頻段作為不可再生的稀缺戰(zhàn)略資源，遵循先登先占原則。隨著2026年SpaceX星鏈全面推進手機直連商業(yè)服務(wù)，中國向ITU申報超20萬顆衛(wèi)星計劃，全球?qū)⒂瓉砀呙芏劝l(fā)射潮。2026年不僅是衛(wèi)星數(shù)量的爆發(fā)年，更是商業(yè)模式的拐點。未來普通智能手機無需改裝即可直連衛(wèi)星，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)將正式打通即時通訊閉環(huán)，開啟萬億級的C端大眾消費市場。

二是未來用商業(yè)航天在太空部署AI數(shù)據(jù)中心的潛能顯現(xiàn)。馬斯克提出：未來最低成本的AI算力可能來自太空，利用太空24小時不間斷的光照為高能耗的AI超算集群直接供電，并利用宇宙極低溫環(huán)境進行輻射散熱。這種“天上發(fā)電、天上訓(xùn)練”的模式，將催生出海量的新商業(yè)發(fā)射需求。

商業(yè)航天不僅是新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表，更是大國競爭的戰(zhàn)略高地，太空競賽已經(jīng)開始。航天事業(yè)的發(fā)展，既是對十萬億級太空新基建的提前卡位，也是在未來太空經(jīng)濟版圖中爭取規(guī)則制定權(quán)與話語權(quán)的關(guān)鍵。從手機直連，到太空AI能源革命，商業(yè)航天正在重塑人類文明的生存邊界。

目錄

1 商業(yè)航天成為國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)

2 中國商業(yè)航天進入發(fā)展加速階段

3 SpaceX引領(lǐng)，商業(yè)航天的“ChatGPT時刻”

4 未來商業(yè)航天的兩大突破性應(yīng)用

正文

1 商業(yè)航天成為國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)

2025年全球航天發(fā)射活動再創(chuàng)記錄。全年發(fā)射達337 次，較 2024年的263 次增長 28%。刷新自1957年人類首次航天發(fā)射以來的最高紀(jì)錄。2025年1-11月全球入軌航天器總數(shù)超 4026 顆，全年發(fā)射成功率約 97%；中美兩國合計發(fā)射 283次，占全球總發(fā)射次數(shù)的84%。

商業(yè)航天是一國航天能力的關(guān)鍵。區(qū)別于國家航天偏向于國防、科研、探測領(lǐng)域，商業(yè)航天在衛(wèi)星通訊、星鏈發(fā)射、太空補給領(lǐng)域已成為有力補充。在深空探測、外星移民、星際旅行等太空經(jīng)濟項目極具潛力。

商業(yè)航天應(yīng)用空間大。從可回收火箭技術(shù)到衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)手機直連的消費級應(yīng)用，空間極大。AI時代，太空算力部署也成為科技競爭的未來焦點，因此，參與全球商業(yè)航天競爭是航天大國的必由之路。

商業(yè)航天是未來建設(shè)太空經(jīng)濟的前哨，有利于布局軌道資源。軌道資源在國際上遵循“先到先得”原則，是稀缺資源。民用火箭發(fā)射需求激增，商業(yè)航天成為占領(lǐng)軌道資源的最佳選擇。

中美兩國是未來航天事業(yè)的主要推動者。以美國SpaceX為代表的商業(yè)航天企業(yè)推動航天技術(shù)進步。在承接NASA技術(shù)和訂單的基礎(chǔ)上，以民營企業(yè)理念、工程師文化治理的方式，在20多年里實現(xiàn)了史無前例的高效研發(fā)、低成本發(fā)射、以及回收技術(shù)進步。

中國的商業(yè)航天主體，發(fā)射頻率高、增速快，2025年發(fā)射次數(shù)達92次，同比增長35%。新申請超20萬顆衛(wèi)星頻軌資源，是全球近地軌道在軌衛(wèi)星數(shù)量的12.5倍，中國商業(yè)航天市場需求潛力巨大。

2025年3月《政府工作報告》商業(yè)航天首次被明確定義為“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”。2025年11月，商業(yè)航天司的正式成立。標(biāo)志著中國的商業(yè)航天從過去的行業(yè)試點正式上升為國家的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。未來將極大程度標(biāo)準(zhǔn)化高密度發(fā)射的流程。

2 中國的商業(yè)航天進入發(fā)展加速階段

過去，中國的航天發(fā)射活動主要由國家主導(dǎo)，通過國家航天局和中國航天科技集團等機構(gòu)進行。過去主要發(fā)射任務(wù)包括：載人航天（中國空間站已全面進入應(yīng)用與發(fā)展階段）、科學(xué)探測（嫦娥六號實現(xiàn)世界首次月背采樣返回、天問二號小行星探測）、北斗導(dǎo)航衛(wèi)星系統(tǒng)、遙感和通信衛(wèi)星（用于地球觀測、資源勘探、氣象預(yù)報以及通信）、技術(shù)試驗衛(wèi)星（新技術(shù)、新材料、新設(shè)備的在軌試驗）、以及為國內(nèi)外客戶提供商業(yè)發(fā)射服務(wù)。

近10年，中國的航天活動開始進入商業(yè)化新階段。 2015年，在國家主導(dǎo)航天工業(yè)發(fā)展60多年后，中國首次向民營資本開放航天領(lǐng)域?！氨本┒枴背蔀槭讉€經(jīng)政府批準(zhǔn)的民用商業(yè)衛(wèi)星項目，中國商業(yè)航天正式起步。2018年，“重慶兩江之星”與“雙曲線一號”的成功，證明了中國在商業(yè)火箭領(lǐng)域的自主研發(fā)能力。進入2020年代中期，中國商業(yè)航天迎來爆發(fā)式增長：以“千帆星座”等為代表的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)開始密集組網(wǎng)，多家民營航天企業(yè)在大型液體可回收火箭領(lǐng)域取得關(guān)鍵突破。

2025年中國共進行92次航天發(fā)射，再創(chuàng)歷史新高，其中商業(yè)發(fā)射占比顯著提升，已成為建設(shè)航天強國的重要力量。

2.1 商業(yè)航天政策支持力度明顯加大

從政策方面看，2025的 政策風(fēng)向已從鼓勵發(fā)展轉(zhuǎn)向了制度確立 、 準(zhǔn)入放寬 。

一是 國家頂層 戰(zhàn)略 設(shè)計支持 。 2025年商業(yè)航天的戰(zhàn)略地位在國家文件中得到了顯著提升。 2025年3月《政府工作報告》商業(yè)航天首次被明確定義為“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)” 。 相比2024年將其歸類為未來產(chǎn)業(yè) 、 新增長引擎， 進一步 升級 。

2025年11 月 國家航天局發(fā)布《推進商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動計劃（2025—2027年） ， 核心目標(biāo)到2027年基本實現(xiàn)商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展。明確提出“競爭性開放國家科研項目”，支持民營企業(yè)參與民用航天工程和國家重大專項。

二是 針對衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、通信等核心卡脖子領(lǐng)域，工信部在2025年出臺政策。 2025年8月 ， 工信部印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化業(yè)務(wù)準(zhǔn)入促進衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》 ， 支持民營企業(yè)開展衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，并于2025年11月正式啟動了商用試驗。2025年9月，中國移動、中國聯(lián)通獲得衛(wèi)星移動通信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可，此前僅中國電信持有，這直接擴大了下游應(yīng)用市場。2025年12月中國向國際電信聯(lián)盟（ITU）提交了20.3萬顆衛(wèi)星的頻軌申請 ， 這表明國家在 提前進行 商業(yè)航天“占座” 。

三是 地方政策支持 。 2025年，地方政府的直接 開始 給出資金補貼和訂單支持。廣東 的 《廣東省推動商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展若干政策措施（2025—2028年）》明確對地面站網(wǎng)（接收站、測控站）等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)給予直接補貼；對衛(wèi)星應(yīng)用、火箭研制給予稅收優(yōu)惠。北京亦莊建設(shè)“火箭大街”，海淀區(qū)聚焦衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，上海依托“G60星鏈”，打造商業(yè)航天特色產(chǎn)業(yè)園 。

四是 資本市場支持 。 2025年，科創(chuàng)板將商業(yè)航天納入第五套上市標(biāo)準(zhǔn)適用范圍，允許未盈利的硬科技航天企業(yè)上市。這為一級市場的投資人提供了清晰的退出通道 。

2.2 商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)降本、技術(shù)突破

2025年產(chǎn)業(yè)界的主要突破在于明確了可回收和3D打印作為兩大核心降本路徑。 國內(nèi)衛(wèi)星發(fā)射成本已從2020年的11.5萬元/公斤降低至2024年的7.5萬元/公斤，但相比SpaceX獵鷹9號的1.4-1.8萬元/公斤仍有較大差距 。

一是確立可回收技術(shù)的重要性 。一級火箭占全新火箭成本的60%，復(fù)用10次后發(fā)射成本可降低60%以上。比如藍箭航天的朱雀三號已嘗試回收試驗。比如航天科技集團的長征十二號甲已嘗試回收。此外長征十二號乙、長征十號乙計劃在2026年嘗試可回收。中科宇航的力箭二號計劃2026年嘗試可回收。

二是3D打印技術(shù)成為標(biāo)配。 為了應(yīng)對復(fù)雜的發(fā)動機結(jié)構(gòu)（如推力室、噴管）并降低成本，國內(nèi)頭部火箭公司全面擁抱3D打印?？墒拱l(fā)動機制造成本下降1/5至1/3 。比如飛沃科技成為航天發(fā)動機3D打印核心供應(yīng)商?？蛻舾采w天兵科技、中科宇航、星際榮耀、星火空間等企業(yè)，提供燃燒室、渦輪泵等核心部件。

3 SpaceX引領(lǐng)，商業(yè)航天的“ChatGPT時刻”

SpaceX是如今全球商業(yè)航天的領(lǐng)先者。2025年SpaceX進行了165次火箭發(fā)射任務(wù)，占全球發(fā)射總數(shù)的49%。截至2025年底在軌衛(wèi)星總數(shù)超過9000顆，超過任一國家隊發(fā)射的衛(wèi)星總數(shù)。SpaceX計劃2026年上市，也意味著商業(yè)航天“燒錢豪賭”期結(jié)束，其價值被市場認可，預(yù)示了商業(yè)航天的“ChatGPT時刻”將至。

SpaceX所代表的商業(yè)航天發(fā)展模式，核心是通過極致的規(guī)模化、低成本化和持續(xù)創(chuàng)新，將航天技術(shù)轉(zhuǎn)化為覆蓋全球的實用型網(wǎng)絡(luò)服務(wù)與基礎(chǔ)設(shè)施。比如，SpaceX的航天研發(fā)在質(zhì)量、成本和效率上均大幅領(lǐng)先美國國家隊NASA。SpaceX的火箭研發(fā)速度約為NASA的兩倍，投入成本卻只有NASA的十分之一。歸根結(jié)底，是以SpaceX為代表的市場化模式勝出，其背后是追求極致的工程師理念，商業(yè)化盈利的民營管理，以及政府支持的風(fēng)險投資孵化。

SpaceX正重新定義航天業(yè)，使其從傳統(tǒng)的國家級科研工程，轉(zhuǎn)變?yōu)橐允袌龌\營為核心、能夠自我造血并持續(xù)迭代的全球性技術(shù)服務(wù)產(chǎn)業(yè)。

一是建立了高度垂直整合的工業(yè)化體系以實現(xiàn)快速擴張。從可重復(fù)使用火箭技術(shù)，如“星際飛船”助推器復(fù)用間隔僅4個月，進行高頻次發(fā)射，構(gòu)建了人類歷史上規(guī)模最大的衛(wèi)星星座；

二是地面基礎(chǔ)設(shè)施擴張，比如SpaceX的巴斯特羅普工廠為2026進行了目標(biāo)產(chǎn)能翻倍的擴張，以支撐其未來規(guī)?；渴鹦擎湹脑妇?。

另一方面，SpaceX技術(shù)發(fā)展緊密圍繞提升全球網(wǎng)絡(luò)連接能力與性能展開。通過部署V2迷你衛(wèi)星和超24000個激光器構(gòu)建激光星間鏈路，顯著提升了網(wǎng)絡(luò)容量與性能，2025年高峰下載速度超200Mbps，延遲僅26ms。尤為重要的是，技術(shù)正從終端連接向“手機直連” 和天地?？杖珗鼍盁o縫覆蓋演進，SpaceX也向航天服務(wù)拓張，已覆蓋155個國家及地區(qū)的船舶、飛機，并致力于通過下一代技術(shù)實現(xiàn)總?cè)萘俊疤嵘?00倍以上”的目標(biāo)。

全球還有兩家商業(yè)航天龍頭以太空旅游市場切入商業(yè)航天。分別是Amazon創(chuàng)始人貝索斯的“藍色起源”、英國的“維珍銀河”。藍色起源的發(fā)展愿景是通過低成本的太空旅行、探索和科研實現(xiàn)商業(yè)化太空擴張。其New Shepard亞軌道飛行器可以將乘客送到太空邊界卡門線以上，體驗失重狀態(tài)并觀看地球全景。維珍銀河的目標(biāo)是成為商業(yè)航空和太空旅游的先鋒企業(yè)。其不僅是最早啟動太空旅游服務(wù)的公司，截止2025年底全球已有超800人預(yù)定其太空旅行服務(wù)。

4 未來商業(yè)航天的兩大突破性應(yīng)用

4.1 第一大應(yīng)用：低軌的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、直連通信

未來商業(yè)航天的第一大應(yīng)用是：低軌的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，這也是目前商業(yè)航天領(lǐng)域最大、最核心、且最具爆發(fā)力的應(yīng)用場景。

2026年，馬斯克宣布推出星鏈Direct to Cell服務(wù)，標(biāo)志衛(wèi)星直連通信手機全面進入消費級市場。其核心在于讓普通智能手機無需更換硬件，僅通過軟件升級即可直接連接低軌衛(wèi)星上網(wǎng)或通信。相當(dāng)于將衛(wèi)星變?yōu)樘栈?，利用現(xiàn)有手機頻段和波束成形等技術(shù)，數(shù)據(jù)經(jīng)星間鏈路在太空傳輸，最終以低延遲到達地面網(wǎng)絡(luò)。

第一，從市場規(guī)模看，低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)具有萬億規(guī)模市場空間。

目前市面上已有的衛(wèi)星通信手機使用地球靜止軌道衛(wèi)星，高度在3.6萬公里，且大多需要專用協(xié)議或特定應(yīng)用程序，費率較高。而星鏈的低軌衛(wèi)星在約550公里高度運行，低延遲和信號強度的優(yōu)勢也更明顯。此外，其直連服務(wù)可以無縫使用衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，和地面網(wǎng)絡(luò)的使用體驗相當(dāng)，無需更換手機或使用特殊App。

同時，這也這味著低軌星座的圈地進入決勝期，軌道和頻段作為先登先占的稀缺戰(zhàn)略資源，隨著2026年SpaceX星鏈全面推進手機直連服務(wù)，中國也向ITU申報超20萬顆衛(wèi)星計劃的落地，全球?qū)⒂瓉砀呙芏劝l(fā)射潮。2026年不僅是衛(wèi)星數(shù)量的爆發(fā)年，更是商業(yè)模式的拐點：隨著普通智能手機無需改裝即可直連衛(wèi)星，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)將不再是應(yīng)急備份，而成為主流通信選擇之一，競爭焦點也將從衛(wèi)星數(shù)量轉(zhuǎn)向用戶體驗、資費成本和生態(tài)應(yīng)用，真正開啟萬億級消費市場。

在火箭發(fā)射方面，低軌衛(wèi)星模式也有優(yōu)勢。過去的火箭發(fā)射是To B的，即便是SpaceX 這樣的巨頭，其發(fā)射業(yè)務(wù)的年收入也只是幾十億到百億美元的量級。全球每年的發(fā)射需求是有限的。而遙感需求的主要客戶是政府和特定行業(yè)（比如農(nóng)業(yè)、防災(zāi)等），市場規(guī)模相對較小且碎片化。而衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)是To C的、面向消費者的。它對標(biāo)的是地面的電信運營商，而全球電信市場是萬億美元級別。只要能從全球幾十億無法接入光纖的人口中獲取一小部分，或者從海事、航空、戶外探險等高端市場切入，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流市場空間極大。為什么SpaceX的估值能突破萬億美元？絕大部分是靠Starlink星鏈的用戶增長預(yù)期在支撐。

第二，低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)也是商業(yè)航天工業(yè)化的最強驅(qū)動。在低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)之前，航天是“手工作坊”式的：衛(wèi)星是定制的，一顆造價幾億美元，需要造幾年。但低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)改變了整個行業(yè)的生產(chǎn)邏輯：為了覆蓋全球，需要成千上萬顆衛(wèi)星。這迫使衛(wèi)星制造必須像造汽車一樣流水線化，單星成本從億級降到千萬級甚至百萬級。只有巨大的發(fā)射需求，才能分攤可回收火箭的研發(fā)成本，讓火箭復(fù)用在經(jīng)濟賬上算得過來。沒有衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的組網(wǎng)需求，就沒有高頻次發(fā)射的必要性。低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)是整個產(chǎn)業(yè)鏈降本增效的第一推動力。

第三，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)關(guān)乎戰(zhàn)略層面的太空基建。低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)不僅僅是上網(wǎng)，它本質(zhì)上是天基的基礎(chǔ)設(shè)施。能夠解決海洋、沙漠、山區(qū)等地面基站無法覆蓋的70% 地球表面積。其低軌（500-1000km）的物理特性決定了其時延可以媲美光纖（20ms-50ms），遠優(yōu)于傳統(tǒng)的高軌同步衛(wèi)星（500ms+）。全球通信業(yè)的共識是，未來的 6G 網(wǎng)絡(luò)將是天地一體化的，低軌衛(wèi)星是實現(xiàn)全球無縫覆蓋的關(guān)鍵一環(huán)。

當(dāng)前，中國主要通過GW（中國星網(wǎng)）、G60（千帆星座）和鴻鵠星座等項目加速低軌衛(wèi)星布局。目的是把通信基站搬到天上，構(gòu)建一張覆蓋全球的寬帶網(wǎng)絡(luò)。這不僅是為了解決海洋、沙漠、航班等地面基站覆蓋不到區(qū)域的上網(wǎng)問題，更是為了給未來的手機直連衛(wèi)星、汽車自動駕駛以及6G網(wǎng)絡(luò)融合提供必不可少的基礎(chǔ)服務(wù)。

圍繞著GW（中國星網(wǎng)）、G60（千帆星座）和鴻鵠等項目規(guī)劃，目前的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈主要分為造衛(wèi)星、供核心部件、運送和地面接收四個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

環(huán)節(jié)一：衛(wèi)星整星制造。這一環(huán)節(jié)的企業(yè)直接從項目方拿訂單，負責(zé)把衛(wèi)星組裝出來。以前是單顆定制，現(xiàn)在的核心任務(wù)是批量化生產(chǎn)。

參與方包括國有和民營企業(yè)。比如中國衛(wèi)星是GW（中國星網(wǎng)）最核心的供應(yīng)商，承擔(dān)了國家隊托底的制造任務(wù)。

同時也有商業(yè)的民營參與方，格思航天是G60的供應(yīng)商，位于上海，專門為了千帆星座的批量生產(chǎn)。銀河航天是國內(nèi)估值最高的商業(yè)衛(wèi)星獨角獸，主打平板堆疊式衛(wèi)星。

環(huán)節(jié)二：核心載荷與零部件。這是衛(wèi)星上最貴、利潤最高的環(huán)節(jié)，主要是做相控陣天線（用來傳輸信號）和抗輻照芯片。其中，T/R組件與相控陣芯片決定網(wǎng)速和信號質(zhì)量，參與方有鋮昌科技、臻鐳科技等，主要提供相控陣?yán)走_用的核心芯片，是衛(wèi)星通信系統(tǒng)的“心臟”。雷電微力做毫米波微系統(tǒng)，直接關(guān)系到高頻段通信的能力。通信載荷系統(tǒng)方面有創(chuàng)意信息、信科移動等，提供衛(wèi)星上的通信處理設(shè)備，相當(dāng)于把基站的信號處理單元搬到了衛(wèi)星上。

環(huán)節(jié)三是火箭發(fā)射服務(wù)。項目方造出衛(wèi)星后，必須通過他們把衛(wèi)星打上去。目前的瓶頸在于運力不足。國家隊包括長征系列（航天科技集團），主要通過長征二號、長征六號等型號承擔(dān)GW和G60早期的發(fā)射任務(wù)，穩(wěn)但貴。商業(yè)火箭是未來的降本主力，比如藍箭航天除了推自己的鴻鵠星座，其“朱雀”系列火箭也是市場上的重要運力。中科宇航、東方空間、星河動力等民營、混合所有制的火箭公司都在爭取GW和G60的“拼車”發(fā)射訂單，目標(biāo)是把每公斤發(fā)射成本打下來。

環(huán)節(jié)四是地面終端與應(yīng)用。目前處于早期，主要是做地面接收站和未來的用戶終端。地面信關(guān)站參與方有海格通信、南京熊貓等，用戶終端/芯片的參與方有華力創(chuàng)通，盟升電子等。

4.2 第二大應(yīng)用：太空AI算力部署

未來商業(yè)航天的第二大應(yīng)用可能就是“天基AI”，將AI數(shù)據(jù)中心部署至太空。

一是解決能耗問題，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心不僅耗電量大、碳排放量高，服務(wù)器冷卻還需消耗大量水資源，給全球帶來的能耗壓力驟增。而太空具備近乎-270℃的極低溫環(huán)境可實現(xiàn)自然散熱，擁有天然的散熱和成本優(yōu)勢，單位算力能耗較地面水冷系統(tǒng)降低70%。

二是電力持續(xù)保障，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心的快速擴張造成全球能源供需錯位，而太空中有可以全天候、穩(wěn)定利用的太陽能，且在大氣層外不受地面氣候和晝夜干擾，比地面光伏更具優(yōu)勢。太空的大型太陽能板技術(shù)已經(jīng)極為成熟，已經(jīng)持續(xù)為近萬顆衛(wèi)星提供穩(wěn)定電力。因此，發(fā)展“天基AI”可以有效緩解地面數(shù)據(jù)中心的“電荒”難題。

從全球看，現(xiàn)在該領(lǐng)域不少公司正在躍躍欲試：Starcloud (原 Lumen Orbit)此前獲得巨額融資，規(guī)劃2026年下半年將發(fā)射商業(yè)級微型數(shù)據(jù)中心。還有Axiom Space等公司的商業(yè)空間站模塊也計劃搭載數(shù)據(jù)中心模塊。另外，微軟Azure Space、亞馬遜AWS都在通過地面站與衛(wèi)星的直連，測試邊緣計算能力。馬斯克的spaceX目前也在布局，未來星鏈衛(wèi)星搭載更強的GPU，會變成全球最大的分布式太空數(shù)據(jù)中心。

當(dāng)星際飛船能夠一次將相當(dāng)于數(shù)十個集裝箱式的AI計算模塊廉價送入軌道時，太空AI數(shù)據(jù)中心將從概念迅速轉(zhuǎn)化為擁有成本優(yōu)勢的商業(yè)模式，改變?nèi)蛩懔Ω窬帧?/p>

從可行性來看，SpaceX的星鏈已搭建了早期基礎(chǔ)設(shè)施模板，其百噸級太空飛船復(fù)用間隔已縮短至4個月，未來還將繼續(xù)縮短，意味著大規(guī)模建設(shè)太空數(shù)據(jù)中心的發(fā)射成本和頻率將不再是部署難題。此外，星鏈的V2迷你衛(wèi)星所構(gòu)成的太空網(wǎng)狀網(wǎng)絡(luò)可視為分布式太空算力的早期形態(tài)，處理海量通信數(shù)據(jù)需要強大的算力與散熱設(shè)計，或可直接遷移至AI計算載荷。

如果說“低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)”是解決地球上的連接問題，那么太空AI數(shù)據(jù)中心就是為了解決地球上的算力與能源矛盾。

馬斯克和黃仁勛都認為太空部署AI是未來算力升級的一大步。太空AI數(shù)據(jù)中心就是把發(fā)電廠+機房搬到了太空。這實際上是在做多太空的能源優(yōu)勢。在AI大時代背景下，在太空中發(fā)電，在太空中計算，只把數(shù)據(jù)傳回這種模式，大概率會成為第二大商業(yè)航天支柱。

15日晚7點，我跟大家聊聊新趨勢。