郵件里說，美國高層為了掩蓋黃金缺失，把斯特勞斯-卡恩搞進監(jiān)獄換上聽話的人。但這些其實是老掉牙的陰謀論，沒啥硬證據(jù)支撐。諾克斯堡的金庫據(jù)美國財政部數(shù)據(jù)，存著4583噸黃金，最后一次全面審計是1953年，不過部分審計一直在做。

中國央行從2024年11月起就開始每月買黃金，到2026年1月底，已經(jīng)連續(xù)15個月了。人民銀行2月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，黃金儲備從2024年10月底的7235萬盎司漲到7419萬盎司，增加了184萬盎司，相當于約57噸。

2025年全年凈增860，000盎司，儲備占外匯總儲備的9.7%，還低于全球平均15%的水平。這波操作不是一時興起，主要是為了分散風險，優(yōu)化儲備結構。

2025年國際金價漲了不少，中國還是堅持買，通過倫敦和紐約交易所操作。世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年全球央行買了860噸黃金，中國是主要買家之一。分析師認為，這和地緣政治不確定性有關，比如貿(mào)易摩擦啥的。

黃金不像美元資產(chǎn)那么容易受外部影響，中國這么做是穩(wěn)扎穩(wěn)打，準備應對潛在危機。儲備現(xiàn)在是2308噸，但有些人估計實際可能更多，因為官方數(shù)據(jù)有時保守。央行每個月7號左右公布數(shù)字，透明度高，但買多少取決于市場時機。

中國對美債的持有量這些年一直在降，從2013年峰值1.31萬億美元，滑到2025年11月的683億美元，最低點是2008年來的水平。2026年2月，監(jiān)管部門口頭指導國內(nèi)銀行限制美債購買，說是為了避開市場波動和集中風險。

那些持倉大的機構被建議逐步減持，轉向其他資產(chǎn)。銀行總共持有2980億美元的美元債券，但不全都是美債。這不是突然的決定，早幾年就開始了，目的是降低對單一資產(chǎn)的依賴。

彭博報道說，這指導在特朗普和習近平通話前就發(fā)了，不針對國有持有。整體看，中國外匯儲備里美債比例降了，但還沒到清空的地步。印度和巴西也賣了些美債，全球都在調(diào)整。

理事會高級研究員估算，中國真實美債持有可能超1萬億，因為有些通過比利時等國托管。減持會讓美債收益率小幅上行，但市場反應不大，因為其他買家接盤。北京這步棋，更多是防患于未然，避免資產(chǎn)被凍結的風險，像俄羅斯那事兒。

這些事兒連起來看，黃金和美債的動態(tài)反映出大國在金融領域的博弈。美國黃金儲備的傳聞雖是陰謀論，但刺激了市場對審計的呼聲。2025年國會法案要求新審計，財政部重申一切正常。

中國增持黃金減持美債，是長期策略的一部分，目的是增強自主性。世界黃金協(xié)會說，央行需求會保持高位，支持金價。美債市場規(guī)模30萬億，外國持有者減少會推高借貸成本，但美國經(jīng)濟韌性強，還沒到爆雷的地步。

整體金融體系靠信任維系，一旦疑云增多，各國都會多備幾手。中國儲備調(diào)整不影響全球穩(wěn)定，但信號清楚：多元化是王道。投資者看到這風向，得想想自己的資產(chǎn)配置，別全押一頭。