蔚來(lái)盈利了！注意，這里不是問(wèn)號(hào)，而是感嘆號(hào)，蔚來(lái)是真的扭虧為盈了。2026年2月，新春佳節(jié)來(lái)臨之際，蔚來(lái)正式發(fā)布盈利預(yù)告，蔚來(lái)公司預(yù)計(jì)2025年第四季度錄得經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為7億元至12億元，這和去年2024年同期虧損55.4億元相比實(shí)現(xiàn)了大幅逆轉(zhuǎn)，同時(shí)也將幫助蔚來(lái)終結(jié)連續(xù)29個(gè)季度虧損的尷尬。

扭虧為盈，蔚來(lái)這把真的穩(wěn)了

前不久我們已經(jīng)和大家聊過(guò)，蔚來(lái)為什么這下真的穩(wěn)了，能夠迎來(lái)等待多年的盈利時(shí)刻。最主要的兩個(gè)原因，一是主力車(chē)型順利實(shí)現(xiàn)走量，幫助品牌銷(xiāo)量高速增長(zhǎng)。可能很多人都沒(méi)有想到，蔚來(lái)現(xiàn)在賣(mài)得最火的車(chē)型，不是價(jià)格相對(duì)親民的ET5/ET5T，而是定位旗艦SUV市場(chǎng)的全新ES8——去年12月交付超2.2萬(wàn)臺(tái)，刷新了中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)40萬(wàn)元以上車(chē)型單月的交付紀(jì)錄，在全國(guó)46座城市的大型SUV上險(xiǎn)量榜單中，全新ES8均為第一。新車(chē)上市后僅用120天時(shí)間，就累計(jì)交付超5萬(wàn)臺(tái)。此外還有樂(lè)道品牌的旗艦車(chē)型L90，也是成為了大型純電SUV細(xì)分市場(chǎng)的新王，不僅幫助樂(lè)道銷(xiāo)量增長(zhǎng)，也穩(wěn)住了樂(lè)道的品牌價(jià)值。

第二個(gè)主要原因，是蔚來(lái)堅(jiān)持通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)來(lái)提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，下調(diào)產(chǎn)品價(jià)格門(mén)檻靠的是大面積采用自研芯片等方式進(jìn)行降本增效，而不是單純地依靠打折促銷(xiāo)以價(jià)換量，此舉保證了蔚來(lái)的毛利水平，據(jù)悉全新ES8毛利率超20%，是蔚來(lái)扭虧為盈的關(guān)鍵車(chē)型。與此同時(shí)，蔚來(lái)掌門(mén)人李斌也表示，蔚來(lái)還會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)在產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)方面的投入，持續(xù)布局充換電基礎(chǔ)設(shè)施和銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)2026年Non-GAAP口徑下全年盈利。

累計(jì)換電一億次，打持久戰(zhàn)保持優(yōu)勢(shì)

今天我們要補(bǔ)充的一個(gè)重要原因，就是李斌所提到的持續(xù)布局充換電基礎(chǔ)設(shè)施。日前，蔚來(lái)官宣累計(jì)換電次數(shù)已達(dá)一億次，這足以稱(chēng)得上電車(chē)發(fā)展史上的一座里程碑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，蔚來(lái)目前已建設(shè)超8600座充換電站，其中換電站數(shù)量達(dá)到3733座，東至黑龍江佳木斯、西至新疆克拉瑪依、南至海南三亞、北至黑龍江齊齊哈爾，其中高速換電站超千座，打通了G318川藏線、川西環(huán)線、滇藏線、神州北極線等多條線路，讓油車(chē)能到的地方，電車(chē)也能無(wú)憂抵達(dá)。按照計(jì)劃，2026年蔚來(lái)將新增1000座換電站，繼續(xù)拓展補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)。

可以預(yù)見(jiàn)的是，在春節(jié)期間又會(huì)上演充電站排隊(duì)、搶充電樁的戲碼，而換電用戶則能夠3分鐘完成補(bǔ)能，瀟灑出發(fā)，這種便利性是常規(guī)充電所不可比擬的。更重要的是，蔚來(lái)這一億次換電數(shù)據(jù)，驗(yàn)證了換電模式的可行性以及可靠性。

在接下來(lái)的三到五年，在固態(tài)電池沒(méi)有大規(guī)模量產(chǎn)應(yīng)用之前，換電模式依然有其優(yōu)越性，這種人無(wú)我有、人有我優(yōu)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，還將幫助蔚來(lái)迎接業(yè)績(jī)更佳的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。