當SpaceX與xAI正式官宣合并，整個科技圈都在震動。

▲圖源：微博

有人歡呼馬斯克的“太空+AI”帝國初現雛形，也有人悄悄把目光投向了他手中另一張王牌——特斯拉。

特斯拉也會被合并嗎？

行業(yè)里的聲音越來越統(tǒng)一：SpaceX、xAI與特斯拉，這三家馬斯克一手打造的公司，合并概率極高。

所謂無風不起浪，這場可能發(fā)生的合并，從來不是空穴來風。那些散落的線索，早已在特斯拉的戰(zhàn)略調整、業(yè)務變動里，埋下了伏筆。

最明顯的信號，來自特斯拉自身的定位轉型。

德意志銀行早就給出過判斷，特斯拉已 經不是單純的車企，而是轉型成了“物理AI企業(yè)”。2026年，它的資本開支將超過200億美元，較去年翻倍。

這筆錢，重點砸向三個方向：機器人量產、AI芯片及自動駕駛數據中心。

這已經不是傳統(tǒng)車企的布局邏輯了。新能源汽車，更像是特斯拉承載AI技術的“載體”，而非最終目標。

而前不久特斯拉的一個舉動，更是把這份轉型決心，擺到了臺面上。

它正式宣布，永久停產Model S和Model X兩款旗艦電動車。這兩款車，曾是特斯拉的“門面”，是它從初創(chuàng)企業(yè)走向行業(yè)巨頭的功勛車型，累計銷量突破200萬輛。

如今，它們被貼上了“光榮退役”的標簽。

停產不是偶然，更不是銷量差到撐不下去的無奈之舉。核心原因，是特斯拉要騰出產線，改造為Optimus人形機器人工廠。

馬斯克對Optimus的期待，遠超新能源汽車。

他直言，這款人形機器人的外觀和動作高度擬人，幾乎能以假亂真，未來將承載特斯拉80%以上的長期價值。

按照規(guī)劃，Optimus Gen 3將于2026年一季度亮相，年底啟動量產，遠期目標是達到百萬臺年級別，單臺成本有望控制在2萬美元以內。特斯拉甚至為它搭建了完全獨立的供應鏈，核心部件全部定制化。

這種投入力度，早已超出了單一公司的常規(guī)布局。只有將特斯拉與SpaceX、xAI整合，實現技術、算力、供應鏈的協(xié)同，才能支撐起這份宏大的量產計劃。

SpaceX負責太空探索與星際運輸，xAI負責人工智能算法與算力支撐，特斯拉負責物理載體的落地（機器人、自動駕駛汽車），三者結合，才是馬斯克心中完整的科技生態(tài)。

除了戰(zhàn)略轉型，特斯拉的現實困境，也在推著它走向合并。

最直觀的，就是銷量下滑與競爭力不足。

2025年，特斯拉全球交付量163.6萬輛，同比下降8.6%；全年營收948.27億美元，同比下滑3%，凈利潤更是下滑46%。而比亞迪2025年純電動汽車銷量達到225萬輛，同比增長28%，有史以來首次在全年銷量上超越特斯拉。

不止是銷量，效率上特斯拉也被比亞迪拉開了差距。更尷尬的是，特斯拉曾經的技術優(yōu)勢，正在被不斷稀釋。

一邊是新能源汽車市場的激烈競爭，一邊是機器人、AI等領域的巨額投入，特斯拉單靠自己，很難兼顧兩頭。

更讓人擔憂的，是特斯拉的內部動蕩。

最近一段時間，多名核心高管陸續(xù)離職，涉及研發(fā)、供應鏈、市場等關鍵崗位。雖然沒有公開具體的離職原因，但業(yè)內普遍猜測，這與公司戰(zhàn)略轉型引發(fā)的內部沖突有關。

內部意見不統(tǒng)一，核心人才流失，再加上巨額的資本開支壓力，特斯拉單飛的難度越來越大。

而合并，無疑是解決這些問題的最佳路徑——整合后的生態(tài)的里，內部沖突也能在更大的戰(zhàn)略框架下得到緩解。

很多人關心一個問題：特斯拉估值高得離譜，股東會同意合并嗎？

截至2026年2月11日，特斯拉總市值高達1.6萬億美元。其實這種高估值，不是基于新能源汽車業(yè)務，而是基于市場對它AI和機器人業(yè)務的預期。

如今，特斯拉的AI轉型遇到瓶頸，機器人量產也面臨靈巧手制造、供應鏈成熟度不足等瓶頸，單靠自己很難兌現高估值。

而與SpaceX、xAI合并后，特斯拉的技術價值和商業(yè)價值將被重新放大，股東的利益才能得到更好的保障。

更何況，馬斯克作為特斯拉的核心控制人，他的戰(zhàn)略意圖，往往能主導股東會的決策。

聊到這里，或許有人會問：馬斯克是不是已經看不起新能源汽車行業(yè)了？

筆者不認為馬斯克是“看不起”，而是新能源汽車行業(yè)，已經無法承載他的野心了。

新能源汽車的競爭，終究是同質化的競爭——拼續(xù)航、拼智能、拼價格，到最后，只會陷入內卷。

在馬斯克的邏輯里，新能源汽車只是他實現科技野心的“跳板”。

從特斯拉轉型“物理AI企業(yè)”，到停產旗艦車型押注機器人，再到SpaceX與xAI的合并，能清晰地看到一條主線：馬斯克要打造的，不是一家車企，也不是一家AI公司，而是一個覆蓋太空、AI、地球物理應用的全能科技帝國。

當然，合并也不是一蹴而就的事情。特斯拉內部的沖突、三家公司的業(yè)務整合、股東的利益平衡，都需要時間去解決。到底什么時候會合并，以什么樣的方式合并，現在還不得而知。

但可以確定的是，特斯拉的未來，一定不會局限于新能源汽車。馬斯克的野心，遠比我們想象的更大。

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