這兩年的樓市行情，無需多言，冷暖自知，但最讓人意外又唏噓的戲劇性一幕，莫過于杭州臨安一群業(yè)主的“反轉(zhuǎn)人生”。

2023年6月，杭州臨安區(qū)華發(fā)薈天府為了從遠(yuǎn)郊樓市的內(nèi)卷中突圍，想出了“買房送黃金”的奇招。

買89平米的戶型送黃金700-900克，買119平米的則最高送黃金1000克。彼時，金價約450元/克，1000克黃金價值45萬元，相當(dāng)于250萬總價的房子打了8.2折。

不過，在當(dāng)時核心區(qū)新房“一房難求”、而遠(yuǎn)郊盤不得不瘋狂促銷的分化格局里，這不過是開發(fā)商變相降價的權(quán)宜之計，業(yè)主們沖的，終究是房價的折扣。

誰也沒料到，兩年半后，劇情徹底反轉(zhuǎn)。

截至2026年2月11日，金價一路飆升至1120元/克，漲幅接近149%——這還是從1200多的高點跌了下來。

再看華發(fā)薈天府的業(yè)主，119平米戶型的市值縮水了87萬元，但當(dāng)年買房所贈送的1000克黃金，如今市值高達(dá)112萬元。

一漲一跌之間，業(yè)主不僅沒虧，反而凈賺25萬元。

前幾天，環(huán)環(huán)注意到一則關(guān)于楊受成的新聞。

當(dāng)年，英皇娛樂酒店的大堂鑲嵌了78塊金磚，總重約79公斤，既是彰顯實力的招牌，也是吸引客流的噱頭。

那時候的英皇，涉足地產(chǎn)、娛樂、賭場等多個賽道，謝霆鋒、容祖兒等藝人撐起半邊天，賭場年賺數(shù)億，楊受成憑著“敢賭”的勁頭，幾次逆風(fēng)翻盤，儼然是“命硬的贏家”。

2023年前后，當(dāng)李嘉誠忙著清倉香港資產(chǎn)、收縮戰(zhàn)線時，楊受成卻反其道而行之，拿出數(shù)十億港幣掃貨香港屯門地塊、中環(huán)辦公樓，賭香港樓市會再度崛起。

譬如，2024年，英皇國際豪擲19億港元，購入中環(huán)一公寓項目，但該公寓項目的出租率竟不足40%。

可以說，楊受成押對了趨勢，卻押錯了時間——這些房產(chǎn)的租金連利息都覆蓋不了，淪為吞錢黑洞。

商辦領(lǐng)域全面折戟之后，英皇國際轉(zhuǎn)而押注住宅市場，試圖靠住宅板塊“翻身”。但此時的香港住宅市場，早已不是曾經(jīng)的黃金時代，想要在一片紅海中立住腳，難度可想而知。

結(jié)局就是，英皇陷入166億港幣的債務(wù)危機(jī)，連續(xù)六年虧損，累計虧損超138億。

在這樣的情形下，英皇娛樂酒店賣掉鋪在酒店大堂的79公斤金磚，套現(xiàn)約9970萬港元。

要知道，這批金磚原始購入價僅940萬港元，20年間升值逾9倍，如今金價處于高位，出售不僅能釋放資產(chǎn)價值，還能節(jié)省保安、保險費用，為集團(tuán)補(bǔ)充現(xiàn)金流，解燃眉之急。而且，此舉促使其股價一度暴漲近18%。

同樣是房產(chǎn)與黃金的對沖，相形之下，楊受成是主動破局，華發(fā)薈天府業(yè)主卻是誤打誤撞，被動地實現(xiàn)了風(fēng)險分散。

雖然金價的暴漲具有偶然性，華發(fā)薈天府業(yè)主和楊受成的幸運似乎不可復(fù)制，但不管是對華發(fā)薈天府業(yè)主，還是楊受成而言，黃金作為硬通貨，都成為了最后的“安全墊”。

跳出這兩起事件本身，其背后的資產(chǎn)配置邏輯值得深思。

而這兩個由黃金串聯(lián)起來的的事件，恰好戳中了當(dāng)前樓市的核心現(xiàn)狀。

2026開年，《求是》就發(fā)布特約評論員文章，明確房地產(chǎn)仍是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)支柱產(chǎn)業(yè)，重申了房地產(chǎn)的金融屬性。

自從“房住不炒”提出后，房子的投資屬性一直被弱化，甚至閹割。而《求是》的這篇文章，則明顯在“撥亂反正”。

文章還強(qiáng)調(diào)了政策要“一次性給足”，通過一攬子舉措穩(wěn)定市場預(yù)期，而且政策要保持連貫性和一致性。

這也是丁祖昱預(yù)測今年樓市出現(xiàn)“筑底信號”的核心邏輯。

但政策紅利不斷釋放，并不意味著所有房產(chǎn)都值得投資。

當(dāng)年杭州樓市出現(xiàn)的“買房送黃金”現(xiàn)象，不過是遠(yuǎn)郊樓市內(nèi)卷的縮影。

2026年，“好房子”時代正式開啟，政策支持的是核心城市、核心板塊的優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)，而遠(yuǎn)郊房、劣質(zhì)房，只會越來越難變現(xiàn)。

所以，我們看到，分化行情正在全國蔓延：一線城市核心區(qū)優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)率先企穩(wěn)，甚至出現(xiàn)小幅溢價；而三四線城市、遠(yuǎn)郊板塊，去庫存周期創(chuàng)下歷史新高，資產(chǎn)流動性極差。

樓市分化加劇，金價起起落落，資本市場從來沒有絕對的幸運，只有未雨綢繆的清醒。