擁抱AI新時(shí)代：應(yīng)用端綻放，投資邏輯愈發(fā)清晰

超越算力炒作：AI應(yīng)用的商業(yè)價(jià)值正在接棒

AI不談模型談營(yíng)銷(xiāo)？一場(chǎng)深刻的產(chǎn)業(yè)變革已開(kāi)始

55%漲幅背后：AI應(yīng)用爆發(fā)，資金猛攻這一領(lǐng)域

AI正在從一種尖端技術(shù)，變成我們每天觸摸的應(yīng)用。這種轉(zhuǎn)變催生了資本市場(chǎng)一個(gè)清晰的現(xiàn)象：資金流向正從仰望“星辰大?！钡牡讓铀懔?，聚焦到“柴米油鹽”的具體應(yīng)用。游戲、傳媒、營(yíng)銷(xiāo)這些與大眾生活息息相關(guān)的領(lǐng)域，成了這股潮流的先頭兵。一只跟蹤游戲與文化傳媒板塊的ETF，其標(biāo)的指數(shù)在2025年以來(lái)取得了超過(guò)55%的累計(jì)漲幅，近期的資金凈流入也頗為顯著。這不僅僅是數(shù)字的游戲，它背后是AI商業(yè)化落地邏輯正在被市場(chǎng)真金白銀地驗(yàn)證。

一個(gè)新的概念“GEO”開(kāi)始被頻繁討論。你可以把它理解為AI時(shí)代的“新SEO”。過(guò)去，企業(yè)努力讓自己的網(wǎng)站在搜索引擎結(jié)果里排到前面。而現(xiàn)在，目標(biāo)變成了讓自家的產(chǎn)品或服務(wù)，被各類(lèi)AI大模型和智能助手“理解”并“推薦”。例如，當(dāng)用戶詢問(wèn)AI“春節(jié)假期有什么親子游戲推薦？”時(shí)，那些在內(nèi)容、數(shù)據(jù)層面做好GEO優(yōu)化的游戲產(chǎn)品，就更有可能出現(xiàn)在生成的答案里。這意味著，信息分發(fā)的權(quán)力核心正在遷移，從傳統(tǒng)的搜索框轉(zhuǎn)向了無(wú)處不在的AI交互界面。

這種入口的變遷，為什么首先讓游戲和傳媒板塊煥發(fā)新生機(jī)？原因很直接：它們是注意力經(jīng)濟(jì)的天然主場(chǎng)，擁有成熟的用戶基礎(chǔ)和多元的變現(xiàn)模式。AI技術(shù)的融入，不是在創(chuàng)造全新的行業(yè)，而是在大幅提升這些傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)行業(yè)的效率和體驗(yàn)。游戲開(kāi)發(fā)可以用AI加速內(nèi)容生成，視頻平臺(tái)能用AI實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的個(gè)性化推薦，廣告營(yíng)銷(xiāo)可以借助AI完成從創(chuàng)意到投放的智能化升級(jí)。技術(shù)找到了最肥沃的商業(yè)化土壤。

市場(chǎng)的目光也并未局限于單一區(qū)域。港股市場(chǎng)中的相關(guān)資產(chǎn)，因其獨(dú)特性進(jìn)入了投資者的視野。一些大型的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司，本身就構(gòu)建了龐大的數(shù)字內(nèi)容生態(tài)，從文學(xué)、漫畫(huà)到影視、游戲。它們積累了海量的用戶行為數(shù)據(jù)和內(nèi)容庫(kù)，這正是訓(xùn)練和優(yōu)化行業(yè)AI模型不可或缺的“燃料”。同時(shí)，這些公司在應(yīng)用場(chǎng)景落地上有著更直接的通道。當(dāng)市場(chǎng)開(kāi)始深入審視AI的應(yīng)用價(jià)值時(shí)，這些生態(tài)化、平臺(tái)化的公司自然獲得了新的估值考量維度。

資金流向是最誠(chéng)實(shí)的風(fēng)向標(biāo)。近期，涵蓋滬港深三地游戲及文化傳媒龍頭公司的指數(shù)產(chǎn)品獲得了持續(xù)的凈申購(gòu)。以一只相關(guān)的ETF為例，其在短短20個(gè)交易日內(nèi)吸引了超過(guò)2.5億元的資金凈流入。這反映出部分聰明資金的一種布局思路：不單押注某一項(xiàng)技術(shù)突破，而是投資于一個(gè)即將被AI全面重塑的龐大應(yīng)用生態(tài)。這種生態(tài)既包含A股市場(chǎng)中活躍的傳媒、營(yíng)銷(xiāo)公司，也囊括了港股市場(chǎng)中具有平臺(tái)效應(yīng)的科技企業(yè)。

將這種投資脈絡(luò)清晰地呈現(xiàn)給市場(chǎng)，離不開(kāi)基金管理人系統(tǒng)化的指數(shù)布局能力。例如，浦銀安盛基金的“指數(shù)家”體系，就是在嘗試提供一系列透明、規(guī)則化的工具。它們的目標(biāo)并非預(yù)測(cè)市場(chǎng)短期波動(dòng)，而是致力于幫助投資者更高效地捕捉那些中長(zhǎng)期的、結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。把復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)變革，轉(zhuǎn)化為清晰易懂的投資語(yǔ)言，這本身也是一種專(zhuān)業(yè)價(jià)值的體現(xiàn)。

展望前方，AI應(yīng)用的故事才剛剛翻開(kāi)序章。國(guó)產(chǎn)大模型的能力仍在快速迭代，并積極探索在搜索、辦公、娛樂(lè)等場(chǎng)景的深度融合。政策層面也在積極引導(dǎo)，例如上海等地推出的行動(dòng)方案，就明確鼓勵(lì)“AI+”在多個(gè)垂直行業(yè)的標(biāo)桿應(yīng)用。技術(shù)成熟度、市場(chǎng)需求與政策環(huán)境，正在形成一個(gè)積極的正向循環(huán)。

當(dāng)然，任何創(chuàng)新浪潮的過(guò)程都不會(huì)一帆風(fēng)順。技術(shù)的迭代速度、商業(yè)模式的探索周期、以及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，都可能帶來(lái)波動(dòng)。但這恰恰意味著，我們需要用更理性、更長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光來(lái)看待這場(chǎng)變革。它不再是實(shí)驗(yàn)室里的遙遠(yuǎn)概念，而是已經(jīng)走進(jìn)我們生活，開(kāi)始提升效率、改變體驗(yàn)的真實(shí)力量。

投資的智慧，往往在于識(shí)別那種“必然發(fā)生”的趨勢(shì)，并在喧囂中保持定力。AI應(yīng)用的普及和深化，就是這樣一種趨勢(shì)。游戲、傳媒、內(nèi)容產(chǎn)業(yè)站在了這波浪潮的前沿，因?yàn)樗鼈冞B接著最廣泛的用戶，承載著最直接的需求。市場(chǎng)用上漲來(lái)回應(yīng)這種未來(lái)可能性，而投資者要做的，或許是理解這變化背后的深層邏輯：所有技術(shù)的終極歸宿，都是服務(wù)于人，創(chuàng)造價(jià)值。