這是繼2013年登陸納斯達克、2019年進入科創(chuàng)板后，瀾起科技第三次進入公開資本市場。

2月9日，瀾起科技于港交所主板正式掛牌上市，本次上市發(fā)行價定為每股106.89港元（約合人民幣94.86元）。

上市首日，該公司股價開盤報168.00港元（約合人民幣149.09元），較發(fā)行價上漲57.17%。以此開盤價計算，公司市值達到約2036.69億港元（約合人民幣1807.42億元）。

創(chuàng)始人故事｜“海歸派”的產(chǎn)業(yè)拓荒之路

2024年，瀾起科技由被稱為“中國芯片海歸第一人”的楊崇和、前美滿電子（Marvell）高管戴光輝（Stephen Tai）共同創(chuàng)立。而楊崇和博士的創(chuàng)業(yè)故事，正是中國半導體產(chǎn)業(yè)從無到有、從弱到強歷程的縮影。

上世紀八十年代初，海外集成電路產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展，楊崇和赴美留學，之后在美國頂尖的半導體公司國家半導體等擔任工程師，積累了深厚的經(jīng)驗。1994年回國后，楊崇和出任上海貝嶺新產(chǎn)品研發(fā)部負責人。1997年，他與伙伴共同創(chuàng)立新濤科技。4年后，新濤科技以8500萬美元的價格被美國半導體巨頭IDT收購，證明了本土技術與人才的價值。

2004年，楊崇和再次啟程，創(chuàng)立了瀾起科技，專注于當時國內(nèi)尚屬空白的內(nèi)存接口芯片領域。憑借超過二十年的技術堅持，瀾起科技最終在這一細分市場做到了全球領先。

（圖源：瀾起科技招股書）

2019年，瀾起科技成為首批在科創(chuàng)板上市的硬科技企業(yè)之一；2026年，公司登陸港交所，完成了 “納斯達克-科創(chuàng)板-港交所”的資本市場三級跳。

技術基石｜深度參與標準的“隱形冠軍”

瀾起科技的招股材料詳細揭示了其技術護城河：公司在DDR4時代便已實現(xiàn)技術領先，而在當前主流的DDR5內(nèi)存接口芯片領域，其產(chǎn)品在信號完整性、功耗控制及延遲等關鍵指標上均達到國際先進水平。

（圖源：瀾起科技招股書）

值得注意的是，瀾起科技是JEDEC（固態(tài)技術協(xié)會）相關標準制定工作組的積極參與者，這意味著其不僅跟隨標準，更在影響行業(yè)技術演進方向。

穿越周期｜AI與DDR5驅動強勁復蘇

瀾起科技業(yè)績充分體現(xiàn)了技術趨勢與產(chǎn)業(yè)周期的雙重影響。其中，其業(yè)績的增長，主要由其核心產(chǎn)品線——互連類芯片驅動。

從全年來看，收入在2023年經(jīng)歷低谷后，于2024年強勢反彈：

2022年：總收入36.72億元，其中互連類芯片占74.5%，津逮?產(chǎn)品占25.5%。

2023年：總收入下降至22.86億元。主要因為全行業(yè)都在消化庫存，客戶減少采購。

2024年：總收入恢復并超過2022年水平，達到36.39億元。這主要得益于DDR5內(nèi)存普及和云計算、AI的需求爆發(fā)，互連類芯片銷售強勁回升，占比維持在92.0%的高位。

（圖源：瀾起科技招股書）

近期的增長勢頭更為迅猛，截至2025年9月的前九個月，瀾起科技的收入達到40.58億元，比去年同期的25.71億元大幅增長57.9%。這同樣是由DDR5和AI需求推動，互連類芯片的占比也進一步提升至94.4%。

長期來看，數(shù)據(jù)中心向DDR5升級和全球AI建設的浪潮，正在持續(xù)推動瀾起科技核心的互連類芯片業(yè)務快速增長。

市場生態(tài)｜嵌入全球AI基礎設施核心供應鏈

憑借在互連芯片領域的深耕與已驗證的成功交付記錄，瀾起科技已在全球產(chǎn)業(yè)鏈中建立起可靠合作伙伴的聲譽。其行業(yè)地位由其不可替代的客戶生態(tài)所印證：

• 頂層客戶覆蓋：產(chǎn)品已進入三星、SK海力士、美光（合計占全球服務器DRAM市場90%以上份額）；

• 全球協(xié)同創(chuàng)新：與英特爾、AMD等全球領先的CPU/GPU制造商建立了長期合作關系，共同開發(fā)面向下一代云計算與AI基礎設施的互連解決方案。

（圖源：瀾起科技招股書）

瀾起科技的成長軌跡，是一條典型的硬核科技企業(yè)發(fā)展路徑：始于創(chuàng)始人的技術遠見與產(chǎn)業(yè)拓荒，成于在關鍵技術點的長期專注與全球頂尖生態(tài)的深度綁定，在AI與算力升級的時代浪潮中迎來價值爆發(fā)。

根據(jù)該公司近期發(fā)布的2025年業(yè)績預增公告，預計凈利潤21.5億至23.5億元，同比增長52.29%至66.46%，有力地印證了這一勢頭。預示著其作為AI基礎設施中的核心價值，正伴隨全球數(shù)據(jù)中心向DDR5的升級和AI建設的加速而持續(xù)釋放。

從納斯達克到科創(chuàng)板，再到港交所，每一次資本市場的跨越，都精準對應了其技術或市場階段的躍升。如今，站上全球舞臺的瀾起科技，其未來已不僅關乎一家公司的成長，更將成為觀察我國半導體產(chǎn)業(yè)鏈能否在高端核心環(huán)節(jié)實現(xiàn)持續(xù)突破的關鍵樣本。

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