早盤(pán)喜大普奔，午后低迷不振，資金各自為戰(zhàn)，淺嘗輒止！

2月首個(gè)交易周，A股整體呈現(xiàn)震蕩分化格局，滬指跌1.27%失守4100點(diǎn)，熱門(mén)賽道商業(yè)航天、有色金屬、AI應(yīng)用震蕩加劇，資金避險(xiǎn)轉(zhuǎn)向低估值防御品種，“漲價(jià)線” 雖然陣容強(qiáng)大，但內(nèi)部沒(méi)有聯(lián)動(dòng)，整體操作難度較大， 這周大家都賺錢(qián)了嗎？

隔夜美股科技股再受重創(chuàng)，貴金屬比特幣等也全線受挫，雖然大A今日沖高回落但還算硬氣。早盤(pán)低開(kāi)后多條賽道同時(shí)發(fā)力直線拉升，各大指數(shù)快速翻紅。雖然午后力度不足，但收盤(pán)能讓超2700只個(gè)股上漲好于預(yù)期，漲跌中位數(shù)0.04%勉強(qiáng)可以接受！

午后市場(chǎng)回落的核心原因在于量能不濟(jì)，全天成交額僅2.15 萬(wàn)億元，較前一交易日再度縮量。早盤(pán)個(gè)股雖迎來(lái)普漲修復(fù)，市場(chǎng)情緒有所回暖，但量能未能有效跟進(jìn)放大，導(dǎo)致各賽道均有上行欲望，卻因資金分?jǐn)偛蛔?、市?chǎng)集中度偏低，始終無(wú)法形成向上合力。而合力的缺失，不僅難以催生持續(xù)的賺錢(qián)效應(yīng)，也讓指數(shù)難以突破前期高點(diǎn)；指數(shù)上攻乏力又進(jìn)一步影響資金信心，使得場(chǎng)外觀望資金更趨謹(jǐn)慎，遲遲不愿入場(chǎng)。

當(dāng)前盤(pán)面再度進(jìn)入微妙階段，4000點(diǎn)關(guān)口亟待守護(hù)，4100點(diǎn)區(qū)間又要整固夯實(shí)，未來(lái)幾日大概率在此區(qū)間內(nèi)震蕩。而臨近春節(jié)，市場(chǎng)僅剩下周五個(gè)交易日，時(shí)間與空間的雙重限制，讓資金想要打造一輪有辨識(shí)度的行情，發(fā)揮余地已經(jīng)有限。

這樣的局面在一定程度上壓制了資金布局波段行情的意愿，不過(guò)在下周多空反復(fù)焦灼的博弈中，走出一兩次滿堂紅的普漲行情，為大家送上一份實(shí)打?qū)嵉拇汗?jié)紅包，并非難事。

今日市場(chǎng)中，化工、油氣板塊率先開(kāi)啟反彈，此前調(diào)整較深的有色板塊也迎來(lái)局部修復(fù)?；仡櫛据営猩星?，其走勢(shì)與地緣政治因素關(guān)聯(lián)密切，但地緣擾動(dòng)終究只是短期催化，并非主導(dǎo)板塊走勢(shì)的核心邏輯。支撐有色板塊中長(zhǎng)期上行的決定性因素，實(shí)則是產(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系的實(shí)質(zhì)性逆轉(zhuǎn)，以及全球范圍內(nèi)弱美元化進(jìn)程的持續(xù)推進(jìn)。

據(jù)分析預(yù)測(cè)，2026年工業(yè)金屬價(jià)格將延續(xù)上行勢(shì)頭，其中銅、鋁的價(jià)格有望較2025年均價(jià)分別上漲20%和12%。這兩類金屬作為能源轉(zhuǎn)型與物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展浪潮中的核心基礎(chǔ)材料，市場(chǎng)需求端持續(xù)保持高景氣度。

這一觀點(diǎn)與錢(qián)哥長(zhǎng)期看好的銅鋁主線不謀而合。在金銀銅鋁鋰的布局邏輯中，金銀已在2025年至2026年初站上風(fēng)口，市場(chǎng)輪動(dòng)下，銅鋁接棒上行的趨勢(shì)愈發(fā)明確。

當(dāng)前銅作為全球首選的導(dǎo)電材料，供需缺口已逐步顯現(xiàn)，一方面現(xiàn)有銅礦資源品位持續(xù)下降，開(kāi)采效率受限；另一方面近年多家大型銅礦出現(xiàn)重大供應(yīng)中斷。這一供應(yīng)端的瓶頸短期難以緩解，因?yàn)殂~礦從勘探到投產(chǎn)的成礦周期長(zhǎng)達(dá)十余年，產(chǎn)能釋放存在天然滯后性，這也意味著未來(lái)銅的供需缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大，價(jià)格上行的支撐力持續(xù)強(qiáng)化。也就是說(shuō)現(xiàn)在誰(shuí)手里的礦多，誰(shuí)就會(huì)掌握話語(yǔ)權(quán)甚至是定價(jià)權(quán)。

鋁的輪動(dòng)節(jié)奏稍滯后于銅，核心原因在于2026年鋁市供應(yīng)預(yù)計(jì)仍小幅盈余，供需短缺的格局要到2027年才會(huì)顯現(xiàn)。但當(dāng)前歐洲冶煉行業(yè)正遭遇嚴(yán)重的去工業(yè)化沖擊，當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能收縮已讓區(qū)域市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口鋁的依賴度持續(xù)提升，這成為鋁價(jià)的重要潛在支撐。

錢(qián)哥認(rèn)為，若說(shuō)銅是供需缺口落地、業(yè)績(jī)即將兌現(xiàn)的既成事實(shí)，那鋁則是依托行業(yè)趨勢(shì)、主打未來(lái)預(yù)期的布局方向。而反映在股價(jià)走勢(shì)上，銅與鋁的輪動(dòng)并不會(huì)出現(xiàn)明顯的時(shí)間差，畢竟資本市場(chǎng)的核心邏輯，本就是圍繞預(yù)期提前布局。

今天人形機(jī)器人板塊也同樣迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)異動(dòng)，很多板塊辨識(shí)度高的個(gè)股早盤(pán)便快速拉升封板，成為市場(chǎng)新晉亮點(diǎn)。該板塊此前長(zhǎng)期處于震蕩蟄伏狀態(tài)，春晚將有松延動(dòng)力、宇樹(shù)、銀河通用、魔法原子、追覓科技等上臺(tái)表演，智元將單獨(dú)舉辦機(jī)器人表演。機(jī)器人“被看見(jiàn)”的價(jià)值將轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)應(yīng)用價(jià)值。

這一超級(jí)流量事件的催化效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)。春晚舞臺(tái)的技術(shù)展示不僅印證了行業(yè)商業(yè)化落地的進(jìn)程，更將進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)賽道的關(guān)注度。疊加特斯拉Optimus量產(chǎn)預(yù)期與產(chǎn)業(yè)資本密集布局的雙重支撐，錢(qián)哥認(rèn)為下周其熱度有望持續(xù)發(fā)酵。這么多催化的機(jī)會(huì)放在眼前，臨近春晚就一周的交易日，主力會(huì)視若罔聞嗎？