福建
近日蔚來這份盈利預告，直接把市場炸了一下。
熬了這么久，蔚來自成立以來頭一回，要在單季度實現(xiàn)盈利了。2025 年四季度經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤預計 1-7 億，就算按會計準則嚴格算，經(jīng)營利潤也能摸到 2-7 億。
對比去年同期簡直是天差地別——2024 年 Q4 還虧著 55 億，一年時間直接從巨虧翻紅，這跨度夠嚇人。
能翻過來其實就三件事，沒什么玄乎的：交付量持續(xù)漲，規(guī)模效應終于從概念變成真金白銀；車型結(jié)構(gòu)調(diào)對了，高毛利車扛大梁，毛利率跟著往上走；研發(fā)、制造、運營全在摳成本，費用控制的效果慢慢釋放出來了。
不是玩財技，兩種口徑利潤都轉(zhuǎn)正，說明是經(jīng)營層面真的改善了。
一直被扣著“燒錢” 帽子的蔚來，總算踩中了盈利拐點。新勢力的淘汰賽早就進入下半場，光賣車不行，能賺錢才是硬通貨，蔚來這一步，算是踩準了節(jié)奏。
當然這只是預告，最終能不能穩(wěn)穩(wěn)落地，還得等年底實際交付和財報兌現(xiàn)。但至少，這家車企終于跨過了單季盈利的門檻，意義不用多說。
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北京市煒衡（福州）律師事務所 賴成龍律師
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15960183947 黃主編
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