近日蔚來(lái)這份盈利預(yù)告，直接把市場(chǎng)炸了一下。

熬了這么久，蔚來(lái)自成立以來(lái)頭一回，要在單季度實(shí)現(xiàn)盈利了。2025 年四季度經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)預(yù)計(jì) 1-7 億，就算按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則嚴(yán)格算，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)也能摸到 2-7 億。

對(duì)比去年同期簡(jiǎn)直是天差地別——2024 年 Q4 還虧著 55 億，一年時(shí)間直接從巨虧翻紅，這跨度夠嚇人。

能翻過(guò)來(lái)其實(shí)就三件事，沒(méi)什么玄乎的：交付量持續(xù)漲，規(guī)模效應(yīng)終于從概念變成真金白銀；車型結(jié)構(gòu)調(diào)對(duì)了，高毛利車扛大梁，毛利率跟著往上走；研發(fā)、制造、運(yùn)營(yíng)全在摳成本，費(fèi)用控制的效果慢慢釋放出來(lái)了。

不是玩財(cái)技，兩種口徑利潤(rùn)都轉(zhuǎn)正，說(shuō)明是經(jīng)營(yíng)層面真的改善了。

一直被扣著“燒錢” 帽子的蔚來(lái)，總算踩中了盈利拐點(diǎn)。新勢(shì)力的淘汰賽早就進(jìn)入下半場(chǎng)，光賣車不行，能賺錢才是硬通貨，蔚來(lái)這一步，算是踩準(zhǔn)了節(jié)奏。

當(dāng)然這只是預(yù)告，最終能不能穩(wěn)穩(wěn)落地，還得等年底實(shí)際交付和財(cái)報(bào)兌現(xiàn)。但至少，這家車企終于跨過(guò)了單季盈利的門檻，意義不用多說(shuō)。

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15960183947 黃主編