昨晚的話題，大家討論的比較激烈，我也放了一些留言出來，其中，有三條，我覺得挺典型的，和大家再聊幾句——注意，僅僅是就事論事，引申出去討論下市場(chǎng)存在的一些現(xiàn)象而已。

第一條，有讀者提到，“牛市里，50%的溢價(jià)并不高”——坦率說，這話有對(duì)的地方，因?yàn)槟壳暗腁股，有大量的票，其市值可能是其實(shí)際價(jià)值的幾倍，甚至幾十倍，這也是一種“隱形”的溢價(jià)，即使是中芯國際這種大票，A股的定價(jià)也相對(duì)港股溢價(jià)超80%；但是，這話在此處并不合理，因?yàn)榛鸬囊鐑r(jià)是“明牌”，是顯性的，是注定會(huì)被套利資金消滅的對(duì)象，以QDII-ETF為例，最火的時(shí)候，納指相關(guān)的ETF人均小幾十個(gè)點(diǎn)的溢價(jià)，而現(xiàn)在呢？即使QDII額度常年不足，目前也只有1只美股ETF溢價(jià)還在10%以上，其他統(tǒng)統(tǒng)被打下來了。

第二條，下圖，這種聲音并不罕見，作為博主，我當(dāng)然知道，和虧錢的散戶站在一起，懟天懟地懟空氣，能獲得共情，有流量，但然后呢？我獲得了流量，但虧錢的人除了一時(shí)的快感，下次能避免再次虧錢嗎？現(xiàn)實(shí)很殘酷，但只有正面現(xiàn)實(shí)，未來才能更進(jìn)一步，對(duì)普通投資者來說，最核心的，就是不懂的東西不要碰，虧了錢之后參與集體的情緒宣泄狂歡，并不會(huì)讓你把虧的錢賺回來。

第三條，恐怕很多財(cái)富管理行業(yè)的從業(yè)者，多少都能感同身受，沒辦法，人教人，教不會(huì)，事教人，一次就會(huì)，很多人只有踩了坑之后，才知道什么是痛——還是要告訴自己，做正確的事情，能用專業(yè)和真誠幫助到別人，是一種價(jià)值、一件功德，如果遇到“冥頑不化”的，就隨他去吧，不是每座山峰都需要去跨越，不是每一塊硬骨頭，都一定得上去啃一下的。

客戶和朋友一樣，不是全靠培養(yǎng)的，也得靠篩選——凈值化、低利率時(shí)代，能遇到一位優(yōu)質(zhì)專業(yè)的投資顧問，也是一種財(cái)富，不懂得珍惜你的那些人，就讓他們后悔去吧。

聊回市場(chǎng)，今天，市場(chǎng)有三個(gè)亮點(diǎn)，其中兩個(gè)是利空，而第三個(gè)，還是和騰訊有關(guān)，依次聊聊。

第一，金角大王和銀角大王，再次作妖，有色板塊繼續(xù)大幅波動(dòng)。

昨晚，中/美/俄領(lǐng)導(dǎo)人之間，分別以視頻和電話形式交流，消息發(fā)布后，昨晚，黃金短線跳水200美刀，目前回落到4800美刀多的位置。

而白銀，再次劇烈波動(dòng)，從昨日的最高點(diǎn)92美刀算，兩日內(nèi)跳水20個(gè)點(diǎn)以上。

金銀的再次巨震，也導(dǎo)致A股的有色板塊，今天再次大跌。

這是市場(chǎng)的第一個(gè)利空。

第二，另外一大利空，從昨晚開始，全球科技板塊一起大跌。

我們直接看圖，下圖，我把美股、日韓、A+H，三者的主要科技板塊，從昨晚到今天的表現(xiàn)都列了出來。

其中，美股這邊，財(cái)報(bào)發(fā)布后，一季度指引不及預(yù)期的AMD暴跌17個(gè)點(diǎn)，而年初以來一枝獨(dú)秀的存儲(chǔ)芯片板塊里，閃迪大跌近16個(gè)點(diǎn)，而英偉達(dá)也大跌超3%，這導(dǎo)致，昨晚費(fèi)城半導(dǎo)體和納指科技一起創(chuàng)下了26年以來的單日最大跌幅。

與此同時(shí)，同樣是指引不及預(yù)期的高通，今天盤前大跌12個(gè)點(diǎn)。

美股的科技板塊，從軟件到芯片，近期集體大幅回調(diào)，資金殺跌非常兇狠，包括谷歌這種，業(yè)績(jī)?nèi)娉A(yù)期的，但資金只看到“Capex大幅超預(yù)期”這一點(diǎn)，覺得你AI投入過高了，也賣，目前盤前跌超4個(gè)點(diǎn)，即將抹去11月底以來的所有漲幅——這說明，科技板塊目前的情緒不一樣了。

當(dāng)前，要注意全球所有前期資金較為擁擠領(lǐng)域的短期擠泡沫風(fēng)險(xiǎn)。

日韓這邊，三大科技股，軟銀、SK海力士、三星電子，跌幅都在6個(gè)點(diǎn)上下——數(shù)據(jù)顯示，今天，海外投資者賣出了34億美刀的韓國股票，創(chuàng)有史以來的新高，減倉態(tài)勢(shì)明顯。

A+H這邊，已經(jīng)是相對(duì)來說，跌的比較柔和的了，光模塊跌5個(gè)點(diǎn)，雙創(chuàng)50、港股半導(dǎo)體、存儲(chǔ)芯片都是跌2個(gè)點(diǎn)附近。

繼續(xù)建議大家，關(guān)注一下咱們的海外賬戶，近期境內(nèi)外的映射，預(yù)計(jì)會(huì)非常明顯，多關(guān)注海外的變化吧，今早的推文《》。

第三，資金瘋狂抄底騰訊？

下圖，今天南下資金凈買入港股接近250億，是2025年以來，單日第六高的，也是去年8月15日以來的單日新高，買盤資金兇猛。

下圖，恒生科技今天一共就成交了1000億出頭，其中，騰訊一只票成交了430億+，幾乎是2-9名相加之和，這意味著，騰訊是今天毫無疑問的焦點(diǎn)。

下圖，430億的單日成交，也刷新了去年對(duì)等關(guān)稅以來，騰訊單票的成交額新高。

騰訊今天的最低點(diǎn)，是541塊，而這輪的最高點(diǎn)是683塊，高位回撤超過26%，這種幅度的回調(diào)，可能是觸發(fā)下午買盤集中買入的一個(gè)原因。

補(bǔ)充一點(diǎn)。

港股的下跌，恒科的下跌，成為了目前大家抱怨、嘲諷、猶豫、苦笑、焦慮的點(diǎn)。

坦率說，沒啥必要。

此前白酒和紅利跌的時(shí)候，也天天有人求按摩，然后漲了一波，這些聲音又消失了。

此前狂跌的泡泡瑪特，從1月19日以來，已經(jīng)默默反彈了35%了，好像也沒人提，對(duì)吧？

因此，階段性總有弱勢(shì)的單一資產(chǎn)，對(duì)大部人投資者來說，與其總是面對(duì)這些下跌的板塊自怨自艾，尋求信心，不如保持好均衡持倉，淡然處之，享受市場(chǎng)整體向上的貝塔——你總不能要求，你所有的持倉，所有的板塊，在所有的時(shí)間里，都是45度向上的狀態(tài)吧，而如果單一板塊的虧損對(duì)你造成了很大的困擾，那就證明，你暴露的敞口太多了。

多聊幾句市場(chǎng)的熱點(diǎn)哈。

1、市場(chǎng)漏洞太多，馬斯克不夠用了。

昨天因馬斯克團(tuán)隊(duì)視察的小作文而起的熱點(diǎn)板塊，太空光伏，今天暴跌。

好幾家公司紛紛發(fā)布公告，提示風(fēng)險(xiǎn)，提及未與馬斯克團(tuán)隊(duì)開展合作，另外幾家提到，目前尚未開展太空光伏相關(guān)業(yè)務(wù)。

總之，長點(diǎn)心吧，別聽風(fēng)就是雨，被當(dāng)了韭菜刮。

況且，馬斯克也不是什么白蓮花，市值管理這塊，人家比大部分人玩的花，下圖，SpaceX上市八字還沒一撇呢，人家已經(jīng)想著找制定規(guī)則的人改變規(guī)則，要提前納入指數(shù)成分股里，讓大伙兒去接盤拉股價(jià)了。

2、還有個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，融資盤連續(xù)第五天凈賣出了。

昨晚我們小字部分提到的風(fēng)險(xiǎn)，今天兌現(xiàn)了（沒看過的再回頭去看下）。

昨日，融資盤凈賣出140億，這是對(duì)等關(guān)稅以來，融資資金，首次連續(xù)5個(gè)交易日凈賣出。

近期，在海外科技下跌的背景下，需要關(guān)注電商平臺(tái)賽道基金的流入放緩（這輪打擊可以說是非常及時(shí)的，否則泡沫會(huì)更大），以及融資盤的降溫，導(dǎo)致的很多熱點(diǎn)板塊的松動(dòng)。

重復(fù)一次，當(dāng)前，要注意全球所有前期資金較為擁擠領(lǐng)域的短期擠泡沫風(fēng)險(xiǎn)。

3、知識(shí)星球。

更多信息，大家可以加入星球，下圖。

星球里沒有正如所料，沒有財(cái)富密碼，只有一些理性、客觀、樸素、專業(yè)的干貨，希望大家在其中，都能有所得。

就聊這么多。

求贊、在看。

風(fēng)險(xiǎn)提示：全文若有涉及個(gè)股的內(nèi)容，僅為市場(chǎng)描述，不代表任何推薦，事實(shí)上，本賬號(hào)從不進(jìn)行薦股。