國(guó)家發(fā)展改革委的一紙公文剛剛落地，儲(chǔ)能行業(yè)就從過(guò)去簡(jiǎn)單追求裝機(jī)規(guī)模的軌道，駛向了價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)的新賽道。

2026年1月30日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于完善發(fā)電側(cè)容量電價(jià)機(jī)制的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2026〕114號(hào)，下稱(chēng)114號(hào)文）。這份文件首次從國(guó)家制度層面確認(rèn)了新型儲(chǔ)能的容量?jī)r(jià)值，電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立新型儲(chǔ)能正式被納入發(fā)電側(cè)容量電價(jià)機(jī)制。

新政策的本質(zhì)是以“同工同酬”為原則，使電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立新型儲(chǔ)能享受與煤電等傳統(tǒng)電源類(lèi)似的容量電費(fèi)補(bǔ)償，為其提供穩(wěn)定可預(yù)期的收入來(lái)源。

容量電價(jià)政策的出臺(tái)，標(biāo)志著中國(guó)儲(chǔ)能行業(yè)告別過(guò)去依賴(lài)電量套利、“唯規(guī)模論”的早期發(fā)展階段。

01 規(guī)則改寫(xiě)：容量電價(jià)開(kāi)啟儲(chǔ)能價(jià)值新時(shí)代

中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)正站在一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)上。過(guò)去幾年，行業(yè)在規(guī)模上取得了爆炸式增長(zhǎng)，截至2025年12月底，中國(guó)新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到144.7 GW，同比增加85%，歷史性突破100GW大關(guān)。

這一快速增長(zhǎng)背后，是新能源大規(guī)模并網(wǎng)帶來(lái)的系統(tǒng)調(diào)節(jié)壓力。隨著新能源占比快速提高，電力系統(tǒng)的調(diào)節(jié)需求更多集中在高峰時(shí)段的功率支撐，系統(tǒng)急需能夠在關(guān)鍵時(shí)刻持續(xù)穩(wěn)定放電的調(diào)節(jié)資源。

容量電價(jià)機(jī)制的引入，改變了儲(chǔ)能行業(yè)的游戲規(guī)則。根據(jù)新政策，電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立新型儲(chǔ)能的容量電價(jià)將以當(dāng)?shù)孛弘娙萘侩妰r(jià)標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)，根據(jù)頂峰能力按比例折算。

折算的核心參數(shù)是滿(mǎn)功率連續(xù)放電時(shí)長(zhǎng)與全年最長(zhǎng)凈負(fù)荷高峰持續(xù)時(shí)長(zhǎng)的比值，這直接引導(dǎo)儲(chǔ)能技術(shù)向長(zhǎng)時(shí)化發(fā)展。

中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)馮思瑤指出，對(duì)于短時(shí)儲(chǔ)能（如2小時(shí)以下），其容量電價(jià)會(huì)被折算為較低水平；而能夠持續(xù)放電更長(zhǎng)時(shí)長(zhǎng)的儲(chǔ)能項(xiàng)目（如4小時(shí)及以上），預(yù)計(jì)能獲得更高的容量電價(jià)。

02 賽道分化：從規(guī)模競(jìng)賽到價(jià)值深耕的市場(chǎng)重構(gòu)

在政策引導(dǎo)下，儲(chǔ)能市場(chǎng)正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性分化。根據(jù)長(zhǎng)江證券的研究，不同省份對(duì)儲(chǔ)能的需求呈現(xiàn)明顯差異。

山東、內(nèi)蒙古、山西等新能源富集省份成為儲(chǔ)能需求的主要增長(zhǎng)區(qū)。研究預(yù)測(cè)，2026年山東省儲(chǔ)能功率年新增上限可達(dá)6.6GW，內(nèi)蒙古達(dá)18.8GW，山西達(dá)4.8GW。

工商業(yè)儲(chǔ)能作為用戶(hù)側(cè)的重要組成部分，正從政策配儲(chǔ)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)剛需。2024年，中國(guó)工商業(yè)儲(chǔ)能新增裝機(jī)容量達(dá)到8.2GWh，同比增長(zhǎng)74%。

盈利模式仍以峰谷套利為主，占總收益的59.5%。江蘇、廣東、浙江等地因峰谷價(jià)差超過(guò)0.7元/kWh成為市場(chǎng)領(lǐng)跑者，項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率（IRR）可超過(guò)15%。

競(jìng)爭(zhēng)也在加劇。行業(yè)內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致2小時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)的價(jià)格已從2024年初的0.81元/Wh降至2025年底的0.52元/Wh。企業(yè)需要探索“峰谷套利+輔助服務(wù)+現(xiàn)貨交易”多元盈利模式來(lái)對(duì)沖單一收益風(fēng)險(xiǎn)。

03 技術(shù)競(jìng)速：長(zhǎng)時(shí)化與構(gòu)網(wǎng)型技術(shù)成決勝關(guān)鍵

隨著政策引導(dǎo)和市場(chǎng)需求的明確，儲(chǔ)能技術(shù)路線(xiàn)也呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢(shì)。長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能的價(jià)值得到政策認(rèn)可，CNESA統(tǒng)計(jì)顯示，新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)的平均時(shí)長(zhǎng)在2021-2025年呈緩慢上升趨勢(shì)，由2.11小時(shí)逐步增至2.58小時(shí)。

從2026年起，時(shí)長(zhǎng)提升明顯加速，預(yù)計(jì)至2030年將達(dá)到3.47小時(shí)。

構(gòu)網(wǎng)型技術(shù)成為下一代儲(chǔ)能的關(guān)鍵方向。傳統(tǒng)跟網(wǎng)型儲(chǔ)能被動(dòng)跟隨電網(wǎng)頻率電壓變化，而構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能能夠主動(dòng)構(gòu)建和支撐電網(wǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，對(duì)控制系統(tǒng)要求極高。

目前，匯川技術(shù)等企業(yè)已在多個(gè)項(xiàng)目中應(yīng)用構(gòu)網(wǎng)型技術(shù)，并取得了電壓故障支撐電流響應(yīng)時(shí)間小于10ms、調(diào)頻功率響應(yīng)時(shí)間小于300ms等技術(shù)突破。

在產(chǎn)品層面，企業(yè)正推出更適應(yīng)市場(chǎng)需求的產(chǎn)品。以匯川技術(shù)為例，該公司已發(fā)布了新一代3.5MW大功率集中式PCS儲(chǔ)能逆變器及7MW升壓一體機(jī)艙交流側(cè)解決方案，以及新一代430kW組串式儲(chǔ)能變流器。

這些產(chǎn)品單機(jī)功率兼容280Ah/314Ah及更大容量電芯，最大支持3臺(tái)交直流硬并聯(lián)運(yùn)行，滿(mǎn)足構(gòu)網(wǎng)型過(guò)載需求，同時(shí)可支持4h/6h/8h等多時(shí)長(zhǎng)儲(chǔ)能系統(tǒng)。

04 群雄逐鹿：技術(shù)積淀深厚的企業(yè)迎來(lái)機(jī)遇期

在新的市場(chǎng)環(huán)境下，具備技術(shù)積累和快速響應(yīng)能力的企業(yè)正獲得發(fā)展優(yōu)勢(shì)。工業(yè)自動(dòng)化龍頭企業(yè)匯川技術(shù)在儲(chǔ)能領(lǐng)域的布局引人注目，盡管相比其他頭部企業(yè)稍晚進(jìn)入，但憑借其在電力電子與智能控制領(lǐng)域的技術(shù)積淀，已快速成長(zhǎng)為儲(chǔ)能變流器市場(chǎng)的主要供應(yīng)商之一。

匯川技術(shù)董事長(zhǎng)朱興明為儲(chǔ)能業(yè)務(wù)設(shè)定了明確的發(fā)展目標(biāo)：2025-2026年聚焦高附加值場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)市占率突破5%；2027-2028年構(gòu)建“儲(chǔ)能+數(shù)字能源”生態(tài)，成為全球TOP3；2030年后主導(dǎo)下一代儲(chǔ)能技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

2025年成為匯川技術(shù)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的關(guān)鍵一年。隨著國(guó)內(nèi)“強(qiáng)制配儲(chǔ)”政策退出，儲(chǔ)能行業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)化發(fā)展階段，公司于2025年5月高調(diào)宣布全面重返儲(chǔ)能賽道。

憑借在工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域的技術(shù)積累，其接連斬獲多項(xiàng)儲(chǔ)能大單，并與海博思創(chuàng)、雙登股份等頭部企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作。

企業(yè)間的戰(zhàn)略合作也日益緊密。2026年1月，弘正儲(chǔ)能與匯川技術(shù)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將圍繞儲(chǔ)能PCS研發(fā)、市場(chǎng)協(xié)同及解決方案創(chuàng)新開(kāi)展深度合作。

匯川技術(shù)數(shù)字能源事業(yè)部副總裁王曉宇表示，此次合作是技術(shù)生態(tài)的深度融合與優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，公司將發(fā)揮在控制技術(shù)、電力電子及數(shù)字化平臺(tái)方面的優(yōu)勢(shì)。

05 暗流涌動(dòng)：行業(yè)高增長(zhǎng)背后的隱憂(yōu)與挑戰(zhàn)

盡管儲(chǔ)能行業(yè)前景廣闊，但仍面臨多重挑戰(zhàn)。安全問(wèn)題是行業(yè)發(fā)展的核心痛點(diǎn)，鋰電池?zé)崾Э仫L(fēng)險(xiǎn)始終是懸在行業(yè)頭上的達(dá)摩克利斯之劍。

行業(yè)正在構(gòu)建“本征安全+過(guò)程預(yù)警+消防聯(lián)動(dòng)”三道防線(xiàn)來(lái)提升安全性。

政策波動(dòng)也給行業(yè)帶來(lái)不確定性。例如，江蘇省峰谷價(jià)差曾縮小28.2%，直接影響儲(chǔ)能項(xiàng)目的收益預(yù)期。企業(yè)需要更靈活地調(diào)整策略，適應(yīng)政策環(huán)境的變化。

收益模式的穩(wěn)定性仍是行業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。雖然容量電價(jià)機(jī)制為電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能提供了穩(wěn)定收益來(lái)源，但如何在不同技術(shù)路線(xiàn)、不同地區(qū)條件下實(shí)現(xiàn)合理回報(bào)，仍需要市場(chǎng)進(jìn)一步檢驗(yàn)。

隨著容量電價(jià)政策在全國(guó)范圍鋪開(kāi)，儲(chǔ)能的裝機(jī)競(jìng)賽已悄然轉(zhuǎn)變?yōu)閮r(jià)值競(jìng)賽。CNESA預(yù)測(cè)，新型儲(chǔ)能平均時(shí)長(zhǎng)將從2025年的2.58小時(shí)提升至2030年的3.47小時(shí)。

各地能源主管部門(mén)正著手制定項(xiàng)目清單，電力交易中心也在調(diào)整市場(chǎng)規(guī)則。當(dāng)?shù)谝慌凑招聶C(jī)制結(jié)算的儲(chǔ)能電站拿到“容量+電量”雙份收入時(shí)，這場(chǎng)圍繞技術(shù)含金量的角逐才剛剛拉開(kāi)序幕。