朋友們，又一次見證歷史了！

貴金屬經(jīng)歷了48h史詩(shī)級(jí)大崩盤后，今天暴力反彈！

此前，白銀盤中一度跌超35%，創(chuàng)造40年最大單日跌幅，短短兩天，就抹去了一個(gè)月的漲幅。

黃金單日暴跌13%，也創(chuàng)造了40多年來(lái)最大單日跌幅。

于是，網(wǎng)上誕生了一個(gè)段子：30歲的芳齡，一天之內(nèi)見證了兩個(gè)40年一遇的史詩(shī)級(jí)行情。

金、銀、有色暴跌，也帶崩了全球股市。

韓國(guó)KOSPI指數(shù)跌超5%，國(guó)內(nèi)寬基指數(shù)中證1000跌超3%，大多數(shù)行業(yè)指數(shù)，也跌超4%。

不過(guò)今天，又迎來(lái)史詩(shī)級(jí)反轉(zhuǎn)，貴金屬暴力反彈，帶動(dòng)全球股票大反攻。

截至發(fā)稿，COMEX黃金最多漲超6.5%。

一、金銀驚魂72小時(shí)！賺不到錢的投資者都經(jīng)歷了什么？

如果12月底1月初重倉(cāng)，那么只需要兩天，就能把1個(gè)月的收益全部吃干抹盡；

如果晚幾天重倉(cāng)，那昨天就已經(jīng)開始浮虧；

如果在快速拉升的過(guò)程中，還不斷提高投資金額，那么虧損幅度會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大；

如果不幸在山頂重倉(cāng)白銀，那么就會(huì)虧損超30%，此時(shí)，不僅沒(méi)有錢補(bǔ)倉(cāng)，還需要白銀上漲約45%，才能回本。

在恐慌情緒蔓延的昨天，大多數(shù)投資人即使有錢也不敢加倉(cāng)，甚至還會(huì)擔(dān)心虧損進(jìn)一步放大，而割肉賣出。

網(wǎng)絡(luò)上流傳的梗圖

類似上面這樣的梗圖，之所以能廣為流傳，就是因?yàn)榭坍嬃颂嗌舻男睦砗托袨椤?/p>

尤其是「重倉(cāng)單一資產(chǎn)」的投資者，更容易經(jīng)歷這樣的「事故」：

因?yàn)橹貍}(cāng)單一資產(chǎn)，導(dǎo)致賬戶收益波動(dòng)過(guò)大，在面對(duì)極端行情時(shí)，人性的貪婪和恐懼也會(huì)被進(jìn)一步放大，因此更容易做出追漲殺跌等非理性行為。

二、在極端行情下，資產(chǎn)配置的表現(xiàn)和應(yīng)對(duì)方式如何？

用我真實(shí)的實(shí)踐和大家講講。

目前，我在雪球用三分法做資產(chǎn)配置，其中，股票、債券、商品分別配置了55%、35%、10%，屬于成長(zhǎng)型風(fēng)格。

在股票、商品雙殺的昨天，我的三分法雖然創(chuàng)造了歷史第二大單日跌幅，但也只有-2.7%，表現(xiàn)非?？沟?，體驗(yàn)也很好。

抗跌的原因主要有兩點(diǎn)：

1、有一定的債券倉(cāng)位：

在股票、商品牛市的對(duì)比下，債券貢獻(xiàn)的收益并不多，但是當(dāng)股票、商品大跌的時(shí)候，債券有兩個(gè)非常重要的作用：

一是降低波動(dòng)，可以穩(wěn)住我們的心態(tài)；二是能提供加倉(cāng)的子彈，撿恐慌性殺跌帶來(lái)的低價(jià)籌碼。

2、提前降低股票比例：

1月19日，由于股票長(zhǎng)期大幅上漲，三分法儀表盤也觸發(fā)了「動(dòng)態(tài)再平衡」信號(hào)，當(dāng)天，我也調(diào)整了大類資產(chǎn)配比，股債商比例從60:30:10調(diào)整為55:35:10。

由于股票倉(cāng)位降低，這次下跌，跌幅也有所下降。

不過(guò)，如果未來(lái)債券漲了，或是股票跌了，再次觸發(fā)動(dòng)態(tài)再平衡信號(hào)，我還會(huì)調(diào)整配比。

除了抗跌，更重要的是，遇到昨天這種極端恐慌行情，大多數(shù)投資人是不知道如何應(yīng)對(duì)的，但資產(chǎn)配置是有方法的，而且這個(gè)方法是有理論支撐的。

具體來(lái)看，因?yàn)楣善焙蜕唐返南嚓P(guān)性很低，大多數(shù)時(shí)候不會(huì)同時(shí)大跌，一旦出現(xiàn)，大概率就是流動(dòng)性問(wèn)題。此前分享過(guò)很多次，當(dāng)流動(dòng)性沖擊來(lái)臨時(shí)，可能就是資產(chǎn)配置加倉(cāng)的好時(shí)機(jī)。

以昨天為例，股商雙殺的核心原因，是特朗普提名凱文·沃什為下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席，這條消息造成全球市場(chǎng)流動(dòng)性沖擊，從而帶崩各類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

所以昨天，我果斷進(jìn)行了加倉(cāng)。

即使沒(méi)有閑置資金，當(dāng)股票、商品大幅下跌，也會(huì)導(dǎo)致股債商比例偏離初始設(shè)置的目標(biāo)，此時(shí)，也可以通過(guò)動(dòng)態(tài)再平衡進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，把債券的部分倉(cāng)位調(diào)倉(cāng)到股票和商品里。

通過(guò)資產(chǎn)配置，可以降低我們?cè)跇O端行情下的決策成本以及犯錯(cuò)概率。

在投資里，長(zhǎng)期少犯錯(cuò)，比做對(duì)一次，更加重要。

三分法方案僅作示例展示，頁(yè)面內(nèi)容均不構(gòu)成任何投資建議，請(qǐng)投資人獨(dú)立決策并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。在做出投資決策前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同等相關(guān)法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，實(shí)際收益以產(chǎn)品投資運(yùn)作結(jié)果為準(zhǔn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。