連續(xù)兩個交易日疲軟調(diào)整后，A股今日終于一掃頹勢，三大指數(shù)集體大漲走出全面普漲行情，讓此前承壓的投資者總算回了一口血。而本次反彈的關鍵，莫過于此前大跌的貴金屬、有色金屬板塊率先止跌回暖，成功卸掉大盤上行的權重壓力，疊加前期調(diào)整充分的科技題材同步發(fā)力，市場形成多題材共振反彈的良性格局，更重要的是，大盤盤中牢牢守住4000點整數(shù)關口，有效穩(wěn)住了市場情緒和投資者信心。那么本輪急跌是否已調(diào)整到位？周三行情能否延續(xù)強勢？后續(xù)市場又將如何演繹？

答案其實藏在政策面和資金面的雙重利好里。今日央行發(fā)布重要消息，2月4日將開展8000億元買斷式逆回購操作，這一操作延續(xù)了央行月初及時釋放流動性的一貫節(jié)奏，在市場短期震蕩的關鍵節(jié)點，精準向市場注入活水，極大安撫了資金面的擔憂。當前A股的運行態(tài)勢，仍與流動性寬松程度高度掛鉤，只要市場資金面保持充裕，就難以出現(xiàn)大級別、持續(xù)性的下跌。前兩個交易日指數(shù)逼近4000點，讓不少投資者對牛市格局產(chǎn)生動搖，實則完全沒必要——目前國內(nèi)財政政策與貨幣政策的積極支持基調(diào)并未發(fā)生任何改變，長期向好的政策基礎依舊穩(wěn)固，在大趨勢未走弱的前提下，短期的回調(diào)只是市場正常的節(jié)奏修正，完全可以理性看待。

從技術面多級別拆解，當前大盤的短期趨勢已出現(xiàn)初步企穩(wěn)向好的跡象。120分鐘級別上，指數(shù)今日精準回踩綠色長期趨勢線后獲得強支撐，午后收陽站上進攻線，若周三上午能站穩(wěn)4064點上方，短期進攻線有望重新拐頭向上，為反彈筑牢技術基礎；周線級別來看，指數(shù)低點回踩黃色短期趨勢線，周線短期趨勢并未完全走弱，不過目前周線進攻線仍處于拐頭向下狀態(tài)，本周若能守住4073點，指數(shù)才能重新站上周線進攻線，否則市場大概率仍將維持震蕩整理；日線級別上，今日大盤完成初步修復，成功回到紫色波段趨勢線之上，重新具備波段上攻的基礎，但遺憾的是尚未站上5日均線，短期下跌趨勢并未徹底扭轉(zhuǎn)，這也意味著短線操作仍不宜冒進，需等待短期趨勢徹底走強確認。

不過結合盤面細節(jié)來看，大主力短期進一步向下打壓的意愿已然不強，守住4000點關口穩(wěn)住盤面，是當前的核心思路。本次短期急跌，本質(zhì)上是主力資金為控制市場上漲節(jié)奏的主動調(diào)整，并非要打破當下的慢牛格局，而指數(shù)調(diào)整至4000-4050點區(qū)間，也完全符合此前的預判，調(diào)整幅度基本到位。

市場當下的兩個關注點，一是指數(shù)尚未觸碰60日均線，二是下方仍有未補缺口，不少投資者等待指數(shù)回補缺口后再布局，但需要明確的是，牛市格局下的跳空缺口并非必然回補，這與震蕩市、熊市的缺口邏輯截然不同，無需過度糾結。至于后續(xù)是否會回踩60日均線，目前仍存在不確定性，但當前60日均線正緩慢上移，主力也大概率會將指數(shù)穩(wěn)在4000點之上，等待60日均線上穿4000點區(qū)域后再完成回踩，既確認波段底部，又能確保指數(shù)始終運行在4000點上方，為后續(xù)反彈打下更扎實的基礎。

綜合來看，本輪短期調(diào)整已基本到位，市場接下來大概率將進入短期反彈階段，周三行情延續(xù)上漲的概率較大，甚至不排除繼續(xù)走出普漲行情，大盤有望借此重回5日均線之上，徹底扭轉(zhuǎn)短期弱勢。但需要提醒的是，對于本次反彈的高度，投資者需降低期待，短期市場仍將以區(qū)間運行為主，大概率難以突破4200點關口。究其原因，當前大盤與創(chuàng)業(yè)板的各趨勢線之間仍存在一定偏離率，需要時間完成整理修復，尤其是創(chuàng)業(yè)板，去年漲幅遠高于主板，若后續(xù)行情想要持續(xù)走穩(wěn)，現(xiàn)階段就不宜急于發(fā)動行情，接下來數(shù)月創(chuàng)業(yè)板大概率將以寬幅震蕩為主，完成籌碼交換和趨勢修復。

基于短期區(qū)間運行的判斷，板塊選擇上就需要更具策略性，切忌盲目操作。對于前期大幅拉升的高位題材，切勿重倉追高，避免陷入高位套牢；而對于低位布局的板塊籌碼，也不要輕易丟棄，耐心持有等待輪動。從長期格局來看，當前A股正處于一輪大級別牛市行情中，各板塊均有輪動上漲的機會，只是上漲順序存在差異。值得注意的是，本輪牛市與2015年單科技驅(qū)動的牛市不同，更類似于2007年科技疊加大宗商品的雙主線牛市，而大宗商品板塊的持續(xù)走強，往往預示著經(jīng)濟復蘇的步伐在加快，在此背景下，消費板塊以及中下游制造業(yè)板塊，后續(xù)也將迎來補漲機會。對于長線投資者而言，若手中持有的板塊尚未啟動，今年只需保持足夠耐心，輪動上漲的機會終會到來。

放眼全局，當前A股的運行環(huán)境依舊偏暖，內(nèi)部政策面寬松基調(diào)明確，監(jiān)管層堅定維護資本市場持續(xù)向好發(fā)展，人民幣匯率也穩(wěn)步走強，為市場提供了良好的內(nèi)部支撐；外部層面，中美今年預計將有多輪接觸，雙方關系較去年進一步緩和，經(jīng)貿(mào)關系也進入穩(wěn)定期，市場出現(xiàn)黑天鵝事件的概率大幅下降。當下的市場，缺的不是機會，而是耐心和信心，只要市場保持當前的運行節(jié)奏，做好自身的布局和操作，A股延續(xù)回暖向好的勢頭便值得期待。

短期來看，隨著流動性加碼、4000點關口企穩(wěn)、多題材共振反彈，市場情緒已逐步修復，周三延續(xù)上漲是大概率事件，而中長期的慢牛格局，并未因本次短期調(diào)整而改變，把握好板塊輪動節(jié)奏，方能在行情中把握更多機會。