2026年1月20日晚間，永輝超市發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告：2025年歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損21.4億元，同比擴(kuò)大45.6%；扣非歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損29.4億元，較上年同期的24.1億元虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

至此，永輝超市已經(jīng)連續(xù)5年巨虧，累計(jì)虧損額超過(guò)百億。

1月26日，北京鴻坤廣場(chǎng)發(fā)文稱(chēng)：該廣場(chǎng)內(nèi)的永輝超市門(mén)店已經(jīng)拖欠房租、水電費(fèi)等各項(xiàng)費(fèi)用快一年了。

難道虧得連房租都交不起了嗎？

永輝超市對(duì)此予以否認(rèn)，稱(chēng)：物業(yè)方“北京鴻坤偉業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司”存在債務(wù)糾紛，應(yīng)法院要求暫停支付房租以保障債權(quán)人利益。

物業(yè)方作為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，確實(shí)存在不少債務(wù)糾紛。

目前，該公司被執(zhí)行總金額超17億元，已被列為“失信被執(zhí)行人”，其法定代表人張某龍本月剛被限制高消費(fèi)。

此外，2025年11月，該公司被北京市大興區(qū)稅務(wù)局公告欠稅共超9000萬(wàn)元，包括增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、房產(chǎn)稅和城鎮(zhèn)土地使用稅。

不過(guò)，在通常情況下，法院會(huì)要求租戶(hù)將租金匯入法院專(zhuān)管賬戶(hù)，而不是暫停支付。否則，應(yīng)該及時(shí)支付的租金被租戶(hù)挪用他處收不回來(lái)，怎么辦？

業(yè)主方在聲明中特地強(qiáng)調(diào)了胖改：自2025年3月28日永輝超市鴻坤廣場(chǎng)店改造完畢以來(lái)，永輝方面未繳納任何房租、物業(yè)費(fèi)、水電費(fèi)、廣告位使用費(fèi)及其他費(fèi)用。

所謂“胖改”，就是以學(xué)習(xí)借鑒胖東來(lái)模式為核心的門(mén)店升級(jí)改造項(xiàng)目，也稱(chēng)“調(diào)改”。

本次涉事的鴻坤廣場(chǎng)店為永輝超市在北京市的第三家學(xué)習(xí)胖東來(lái)的調(diào)改門(mén)店。

2024年6月19日，永輝全國(guó)首家胖東來(lái)模式調(diào)改店——鄭州信萬(wàn)廣場(chǎng)店開(kāi)業(yè)。

2025年是永輝超市全面胖改的第一個(gè)完整年度，業(yè)績(jī)?nèi)绾危?/p>

2021~2023年，虧損額分別為39.44億、27.63億、13.29億，是逐年下降的。

2023年虧損最少，當(dāng)時(shí)還沒(méi)胖改。

2024年年中開(kāi)始胖改，為期半多年，虧損14.65億；2025年全面胖改，覆蓋全年，虧損21.4億。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，本年已經(jīng)逐年下降的虧損額在胖改后反而增加了。

胖改到底怎么改？根據(jù)公開(kāi)資料，主要有四項(xiàng)：

1、商品重構(gòu)：各門(mén)店平均淘汰近70%的低效商品，引入高潛力新品和胖東來(lái)自有品牌（DL系列）商品。

2、服務(wù)升級(jí)：調(diào)改門(mén)店提供免費(fèi)茶飲、寵物寄存柜、免費(fèi)測(cè)量血壓等便民服務(wù)。

3、環(huán)境優(yōu)化：增設(shè)顧客休息區(qū)、母嬰室、便民服務(wù)站，服務(wù)站配備洗手臺(tái)、微波爐、直飲水機(jī)等設(shè)施。

4、員工激勵(lì)：一線(xiàn)員工綜合薪資顯著提升，部分門(mén)店漲幅達(dá)80%，滿(mǎn)一年即可享受10天帶薪年假等。

以上都需要投入，是要花錢(qián)的！

因此，永輝超市在公告中稱(chēng)：業(yè)績(jī)虧損主要原因是2025年公司進(jìn)行了重大的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整。

調(diào)改的成本主要包含相關(guān)的資產(chǎn)報(bào)廢損失、一次性開(kāi)辦費(fèi)投入、停業(yè)裝修營(yíng)業(yè)收入損失等，2025年超過(guò)12億。

其中，資產(chǎn)報(bào)廢及一次性投入合計(jì)約9.1億元；門(mén)店因停業(yè)裝修產(chǎn)生的毛利損失約3億。

超市是個(gè)微利行業(yè)，這些成本將來(lái)能否通過(guò)增量利潤(rùn)消化？

胖東來(lái)成功的原因絕不是流于表面的商品質(zhì)量、服務(wù)態(tài)度，員工待遇，這些是結(jié)果而不是原因。

關(guān)鍵在于深耕利基市場(chǎng)（細(xì)分市場(chǎng)）而獲得的局部?jī)?yōu)勢(shì)。

胖東來(lái)門(mén)店主要集中在許昌，這就降低了物流成本和管理成本，在當(dāng)?shù)匾患要?dú)大。

反觀很多大型超市集團(tuán)，在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)店，成本高居不下，在每個(gè)城市都不能形成壟斷優(yōu)勢(shì)。

有了局部壟斷優(yōu)勢(shì)的胖東來(lái)，在當(dāng)?shù)鼐褪羌追健?/p>

因?yàn)樽詭Я髁?，?gòu)物中心求你去承租，租金肯定會(huì)讓步；甚至還能拿到很便宜的地皮自建購(gòu)物中心。

此外，發(fā)售的購(gòu)物卡也成了硬通貨，提供了長(zhǎng)期穩(wěn)定的免息資金。

以上優(yōu)勢(shì)，其他超市是學(xué)不來(lái)的，除非推倒重來(lái)！