作為全球新能源行業(yè)的領軍者，特斯拉在2025年交出了一份令人失望的成績單：全年凈利潤暴跌46%，幾近腰斬，跌至五年最低；營收更是首次出現(xiàn)年度下滑，打破了持續(xù)十五年的增長神話。

對此，特斯拉給出了兩個原因：全球交付量減少、監(jiān)管補貼收入大幅降低。

全球交付量下滑8.6%，歐美多國開始收緊補貼政策，確實給特斯拉帶來了顯著的業(yè)績壓力。

不過電車通認為，這本就是特斯拉自身戰(zhàn)略選擇的必然結果。

圖源：特斯拉官方

過去的一年的時間里，馬斯克并沒有將太多重心放在汽車業(yè)務上，特斯拉的資源逐步往人形機器人、Robotaxi、SpaceX等新興領域傾斜。

特斯拉此舉站在企業(yè)發(fā)展的角度無可厚非，哪里是風口就往哪里撲，但回歸汽車行業(yè)本身來看，當面臨比亞迪、小鵬等國產(chǎn)品牌的強勁沖擊時，特斯拉選擇在核心的汽車業(yè)務上收縮投入，這直接影響了其產(chǎn)品更新節(jié)奏、技術迭代速度與市場競爭能力。由此導致的業(yè)績下滑，或許早已在市場的預料之中。

當大家都期望特斯拉在汽車領域還會帶來哪些全新產(chǎn)品時，馬斯克在財報電話會議的回應，似乎傳遞出一個信號：他似乎不再打算把重心放在拯救汽車業(yè)務上。

犧牲Model S/X，換來100萬臺機器人？

馬斯克在財報電話會議上進一步明確表態(tài)：特斯拉將在2026年第二季度結束前，正式停產(chǎn)Model S與Model X兩款旗艦車型，原本用于生產(chǎn)這兩款車的核心基地弗里蒙特工廠，將會用來生產(chǎn)Optimus人形機器人。

這一決策發(fā)布之后，市面上涌現(xiàn)出大量質(zhì)疑聲音，不少網(wǎng)友認為其停產(chǎn)就是因為銷量低。確實，Model S和Model X的銷量低迷，的確是特斯拉做出這一決策的重要因素，但絕非核心動因。

它們真正退出歷史舞臺的根本原因，是早已完成了自身的產(chǎn)品使命。

Model S是特斯拉首款打開電動汽車大門的里程碑之作，Model X獨創(chuàng)的獵鷹翼門更是成為特斯拉技術實力的經(jīng)典符號。這兩款旗艦車型還憑借豪華定位與超跑性能，證明了電動車能夠在性能、續(xù)航、智能上全面超越燃油車。

正因此，特斯拉才成功奠定了自身的高端品牌形象與全球行業(yè)影響力。

圖源：特斯拉官方

如今，特斯拉的產(chǎn)品思維早就不走高端了，馬斯克始終認為親民的高性價比產(chǎn)品才是贏得全球市場的關鍵。因此，特斯拉長期以來的產(chǎn)品升級重心，一直聚焦在走量車型Model 3與Model Y之上，Model S和Model X的改款速度尤為緩慢。

時至今日，特斯拉有足夠龐大的規(guī)�；芰蜕钊肴诵牡钠放苾r值，早已不再需要依靠高端旗艦車型來證明自身的行業(yè)地位。

順便一提，去年4月，Model S和Model X在特斯拉中國官網(wǎng)上就取消了“訂購新車”的選項，只剩下“查看現(xiàn)車”和“預約試駕”兩個入口。現(xiàn)在看來，特斯拉停產(chǎn)兩款旗艦車型的規(guī)劃，在當時便已悄然醞釀。

截圖：特斯拉中國官網(wǎng)

在財報會議上，馬斯克直言未來的主要投資領域有兩個方面：一是AI和機器人，二是電池和能源基礎設施。

其中，作為物理AI的載體，Optimus機器人被置于核心地位，馬斯克的口氣很大：計劃實現(xiàn)年產(chǎn)100萬臺的目標。

現(xiàn)在看來，馬斯克的觀念沒有變過，現(xiàn)在毅然決然停產(chǎn)兩款旗艦車型，也是為特斯拉的下一個目標掃清障礙。

過去十余年，特斯拉是一家硬件驅(qū)動的科技公司，通過研發(fā)、生產(chǎn)、銷售電動汽車盈利。現(xiàn)在，它正轉型為以物理AI技術為核心的綜合性科技企業(yè)，而汽車業(yè)務將成為物理AI的落地場景之一，而機器人業(yè)務則被定位為未來的第二增長曲線。

馬斯克強調(diào)，物理AI的應用場景遠超汽車行業(yè)，Optimus的潛在市場規(guī)模未來將超越汽車業(yè)務。這一激進的戰(zhàn)略抉擇，可能會為特斯拉打開更廣闊的發(fā)展空間，但短期內(nèi)會讓特斯拉失去高端車型的品牌支撐，面臨更大的業(yè)績壓力。

圖源：特斯拉官方

馬斯克孤注一擲，小鵬卻想用“兩條腿”跑贏特斯拉

特斯拉并不是唯一一家搞物理AI的車企。在全球新能源汽車市場上，尤其是中國市場，圍繞物理AI的競爭，其實早就開始了。

這當中，小鵬汽車率先提出物理AI戰(zhàn)略，它不再只把自己當成一家車企，而是將自己定位成“物理AI世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司”。不僅僅是小鵬，理想汽車創(chuàng)始人李想在最近的線上全員會上，全程沒怎么提汽車業(yè)務，翻來覆去說的都是AI、具身智能和人形機器人，并明確表態(tài)要盡快把機器人做出來落地。

但仔細看它們的路線，小鵬和理想現(xiàn)階段都選擇了“兩手抓”：既放不下眼下賺錢的汽車主業(yè)，又想在未來賽道提前落子。這種務實乃至有些謹慎的打法，在轉型的決絕程度上，似乎趕不上特斯拉那種“停產(chǎn)旗艦、豪賭未來”的孤注一擲。

小鵬已經(jīng)定下了今年的銷量目標：55萬到60萬輛，比去年的銷量增長大概28%，同時還要推出至少四款全新的SUV。另一邊，物理AI業(yè)務也被要求“落地生根”，人形機器人、飛行汽車要在今年批量生產(chǎn)，Robotaxi也得上路運營。

圖源：電車通攝制

理想汽車同樣不遑多讓，今年的銷量目標是50萬到60萬輛，計劃推出4到6款新車型或改款車型，覆蓋從20萬到50萬以上的廣闊價格帶，甚至把“重新拿回增程市場的領先地位”，當成了非常重要的目標。

電車通認為，在很長一段時間里，小鵬很可能會成為特斯拉最直接的競爭對手。無論是在核心的汽車業(yè)務，還是在押注未來的物理AI新賽道，兩家公司的布局都高度重疊，未來碰面的機會只會越來越多。

在汽車業(yè)務這一主要戰(zhàn)場上，小鵬的主力車型價格和特斯拉的Model 3、Model Y高度重疊，同樣主打智能駕駛和科技感，加上今年要推出四款全新SUV，小鵬勢必會在市場上和特斯拉正面硬碰硬。

在物理AI的新領域，小鵬所規(guī)劃的人形機器人、飛行汽車、Robotaxi，和特斯拉停產(chǎn)旗艦押注Optimus機器人、探索自動駕駛未來的方向完全對上了。

圖源：小鵬匯天

特斯拉雖然把重心徹底轉向了機器人，但汽車業(yè)務是當下最主流的需求，而且機器人的風口還沒有完全到來，馬斯克不可能輕易放棄特斯拉的基本盤。而小鵬一邊守住造車的基本盤，一邊快速推進物理AI業(yè)務落地，小鵬“兩條腿走路”的策略，看起來比特斯拉那種略顯極端的“孤注一擲”更穩(wěn)妥，也更容易在短期內(nèi)搶占市場先機。

畢竟，今天消費者對智能汽車的需求依然旺盛，同時對人形機器人、自動駕駛這些新鮮事物也抱有越來越大的好奇。小鵬這種“我全都要”的打法，恰好能同時承接住這兩股力量。

很多時候，看似保守的策略反而可能成為激進的優(yōu)勢。

從技術根源上來說，小鵬和特斯拉都選擇了全棧自研的道路。無論是汽車的“大腦”還是機器人的“靈魂”，核心都不想假手于人。

底層技術有多強，將直接決定它們在未來能走多遠。特斯拉固然有先發(fā)優(yōu)勢和強大的品牌號召力，但小鵬對中國市場需求的深刻理解、更快的反應速度，尤其是在智能駕駛本土化適配和產(chǎn)品定義上的靈活性，都是它不能被忽略的關鍵。

此外，理想汽車雖然眼下主攻方向仍是汽車，尤其是要奪回增程市場的陣地，但從理想打造出智能眼鏡等產(chǎn)品的推新力度來看，理想加入物理AI戰(zhàn)局只是時間問題。到那時，特斯拉要面對的，很可能不是單一個對手，而是以小鵬為代表的一整支中國車企軍團的集體沖擊。

寫在最后

特斯拉的2025年財報，像在跟一個時代說再見。停產(chǎn)Model S和Model X，把未來押在機器人和物理AI上，這無疑是吹響了沖向新時代的號角。

誰都看得出，這是一場硬仗。

接下來的日子可能不太好過。特斯拉的汽車銷量或許還會往下走，收入減少的壓力還會存在，Optimus機器人或許是風口，但要像汽車一樣走進千家萬戶、創(chuàng)造商業(yè)價值的那一天，還得等很久。這需要的不僅是看得遠，更得有硬扛眼前難關的勇氣。

然而回顧特斯拉的歷史，它的每一個關鍵節(jié)點，又何嘗不是在質(zhì)疑聲中走過的？從做電動車被人說不現(xiàn)實，到搞自動駕駛被人說太冒進，這家公司好像天生就習慣走一條別人不太看好的路。

現(xiàn)在電動車已經(jīng)普及了，特斯拉作為領頭羊，自然會把目光投向能決定未來十年走向的新戰(zhàn)場。物理AI和人形機器人，就是它這次選中的方向。

投入巨大，風險也高。但只要扛過這段最難的時期，特斯拉換來的，可能會是在一個全新領域里持續(xù)數(shù)年甚至數(shù)十年的領先地位和商業(yè)回報。

（封面圖源：特斯拉官方）