今天，A股的老登——白酒板塊單日暴漲超9%，罕見(jiàn)掀起漲停潮。

白酒板塊上演了一場(chǎng)酣暢淋漓的“大反攻”，被市場(chǎng)戲稱(chēng)為“老登”歸來(lái)。

更是創(chuàng)下了近16個(gè)月以來(lái)的單日最高漲幅，上一次白酒板塊漲這么兇猛的時(shí)候是2024年9月30日。

今天，白酒（申萬(wàn)二級(jí)）行業(yè)指數(shù)里面的20家白酒公司有19家漲停。

唯一沒(méi)有漲停的是貴州茅臺(tái)，但也大漲8.61%，重回1400元關(guān)口。

白酒基金LOF（161725）尾盤(pán)直接漲停。

從消息面上看，主要受到房企“三道紅線”終結(jié)+飛天茅臺(tái)批發(fā)價(jià)回升的影響。

1、據(jù)中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)，1月28日（也就是昨天），有消息稱(chēng)，多家房地產(chǎn)企業(yè)已不再被監(jiān)管部門(mén)要求每月上報(bào)“三道紅線”相關(guān)數(shù)據(jù)，據(jù)部分出險(xiǎn)房企需向總部所在城市的風(fēng)險(xiǎn)處置專(zhuān)班組定期匯報(bào)資產(chǎn)負(fù)債率等核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。

白酒消費(fèi)與地產(chǎn)周期高度相關(guān)（新房交付、婚慶裝修、商務(wù)宴請(qǐng)等場(chǎng)景依賴(lài)地產(chǎn)后周期），市場(chǎng)開(kāi)始押注"地產(chǎn)企穩(wěn)→消費(fèi)回暖→白酒復(fù)蘇"的邏輯鏈條，進(jìn)一步打開(kāi)上漲空間。

2、春節(jié)旺季臨近，飛天茅臺(tái)批發(fā)價(jià)回升，“i茅臺(tái)”上飛天茅臺(tái)連續(xù)20多天“秒空”，部分茅臺(tái)經(jīng)銷(xiāo)商一、二月份到貨飛天配額已經(jīng)售罄。

有段子手說(shuō)：

諸位航天追夢(mèng)人，且聽(tīng)茅臺(tái)論英雄。

爾等逐夢(mèng)銀河，吾輩窖藏歲月。

火箭未點(diǎn)火，估值已飛天；衛(wèi)星未組網(wǎng)，財(cái)報(bào)仍虧損。

今市場(chǎng)只認(rèn)現(xiàn)金流，慢牛不飲“畫(huà)餅湯”。

你講星際殖民，我守千年酒香；你賭太空挖礦，我分百億紅利。

政策控風(fēng)險(xiǎn)，資金抱團(tuán)確定性——

PPT再炫，不如一瓶茅臺(tái)壓箱底；愿景再宏，難敵五糧液現(xiàn)金流。

監(jiān)管?chē)?yán)打泡沫，機(jī)構(gòu)只認(rèn)ROE。

故事終有醒酒時(shí)，現(xiàn)金分紅才是真。

莫等潮退裸泳日，方悔未飲“確定性”。

據(jù)說(shuō)，白酒有五大優(yōu)勢(shì)：

①位置低

②液冷擴(kuò)散：酒精散熱效果明顯

③航天擴(kuò)散：可充當(dāng)航天燃料

④化工擴(kuò)散：茅臺(tái)也是化工股，乙醇

⑤茅金比：茅金比一直維持在1:10，最近一段時(shí)間茅金比下降至1:1.46，看好茅金比修復(fù)，修復(fù)空間6-8倍

我們?cè)诖罅Πl(fā)展“芯片半導(dǎo)體+電力新能源+算力存儲(chǔ)設(shè)備+人工智能機(jī)器人+航天軍工衛(wèi)星”后，終于可以開(kāi)始在太空挖礦（金銀銅鋁…）挖到一半，結(jié)果挖出貴州茅臺(tái)。

另外，從近10年看，中證白酒指數(shù)估值極低，只有0.25%的時(shí)間比現(xiàn)在便宜，從策略上看可以多配，具有很高的安全邊際。

從公募在白酒板塊的配置比例來(lái)看，據(jù)西部證券測(cè)算，當(dāng)前白酒基金持倉(cāng)從2020年高點(diǎn)的16%下降到當(dāng)前的3.93%，處于歷史23.4%分位水平，已經(jīng)低于第二輪（2009年）和第四輪（2019年）白酒周期啟動(dòng)時(shí)的公募倉(cāng)位水平，機(jī)構(gòu)籌碼結(jié)構(gòu)干凈，新一輪周期啟動(dòng)的籌碼條件已基本滿(mǎn)足，存在回補(bǔ)空間。

日前隨著科技、貴金屬等高位板塊回調(diào)，資金高低切換，涌入估值處于歷史低位的白酒股（因?yàn)閷?shí)在沒(méi)什么好炒，黃金不敢追）。

建議可以關(guān)注接下來(lái)幾個(gè)交易日內(nèi)能否站穩(wěn)20日均線，短線投資者可以逢高減倉(cāng)。

目前來(lái)看，白酒板塊更像是技術(shù)性超跌反彈，接下來(lái)白酒板塊的走勢(shì)怎么樣，還是看大家對(duì)消費(fèi)復(fù)蘇前景的預(yù)期。

終端消費(fèi)是否完全回暖要看接下來(lái)的春節(jié)數(shù)據(jù)，但在資本市場(chǎng)上，“預(yù)期”往往走在“現(xiàn)實(shí)”前面。

在春節(jié)旺季來(lái)臨前，大家都來(lái)來(lái)博弈一波“估值修復(fù)”行情，就看誰(shuí)是誰(shuí)的預(yù)判了。