麥格米特（Megmeet）是一家中國(guó)領(lǐng)先的電氣自動(dòng)化解決方案提供商，專注于電力電子和工業(yè)控制技術(shù)，成立于2003年，是一家國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。公司總部位于深圳，2017年在深交所上市。

麥格米特的核心業(yè)務(wù)圍繞電能的變換、自動(dòng)化控制和應(yīng)用，涵蓋多個(gè)不同的行業(yè)和產(chǎn)品線:

• 電源產(chǎn)品：包括醫(yī)療設(shè)備電源、通信和服務(wù)器電源（如AI服務(wù)器電源）、激光電源和高壓微波電源等。
• 工業(yè)自動(dòng)化：提供變頻器、伺服驅(qū)動(dòng)器、可編程邏輯控制器（PLC）、數(shù)字焊機(jī)和工業(yè)微波設(shè)備等產(chǎn)品和解決方案。
• 新能源與軌道交通：涉及新能源汽車的電機(jī)驅(qū)動(dòng)器（MCU）、電源電子單元（PEU）、充電系統(tǒng)以及儲(chǔ)能解決方案。
• 智能家電電控：為智能衛(wèi)?。ㄖ悄荞R桶）、變頻空調(diào)、變頻微波爐等智能家居產(chǎn)品提供電控解決方案。
• 智能裝備與精密連接：包括工業(yè)焊機(jī)、機(jī)器人弧焊系統(tǒng)、激光焊接設(shè)備以及精密連接線纜等。

去年以來(lái)，自從AI概念疊加，以及英偉達(dá)在中國(guó)大陸PSU的唯一供應(yīng)商的光環(huán)下，股價(jià)一路高漲，在一個(gè)月內(nèi)多次刷新歷史記錄，并 于2026年1月22日再次創(chuàng)下歷史新高120.68元人民幣。

但是，根據(jù)昨日剛剛發(fā)布的年報(bào)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2025年度歸母凈利潤(rùn)同比下降65.61%至72.48%。

根據(jù)此前財(cái)報(bào)，2025年前三季度歸母凈利潤(rùn)為 2.13 億元，而全年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)區(qū)間為 1.20 億元至 1.50 億元。而扣非凈利潤(rùn)，全年預(yù)計(jì)為 2000 萬(wàn)元至 3000 萬(wàn)元。前三季度扣非凈利潤(rùn)為 1.17 億元，據(jù)此推算，Q4 扣非后虧損約 0.87 億元至 0.97 億元。

2025年四季度相比 2024 年第四季度（盈利狀態(tài)），2025 年 Q4 凈利潤(rùn)出現(xiàn)劇烈下滑，環(huán)比更是暴跌200%。

業(yè)績(jī)衰退的原因很多，比如匯率波動(dòng)、持續(xù)投入等等，但是最核心的原因還是非AI領(lǐng)域的業(yè)績(jī)大幅度退坡，比如家電，還有 海外基地及杭州基地建設(shè)導(dǎo)致管理費(fèi)用及折舊成本增加 。

那么如此基本面為什么會(huì)讓股價(jià)翻數(shù)倍，并且屢創(chuàng)新高呢？

邏輯很簡(jiǎn)單，英偉達(dá)獨(dú)供的名頭，以及知名投資人葛衛(wèi)東等人的示范效應(yīng)！

• 早在2025年三季度末，葛衛(wèi)東的親屬葛貴蓮已經(jīng)新進(jìn)成為麥格米特的第九大股東
• 最新持倉(cāng)：截至2025年末，葛貴蓮持有約606.76萬(wàn)股，持股市值約為5.47億元

2025年下半年，公司股東戶數(shù)曾出現(xiàn)環(huán)比約8.96%的下降，顯示籌碼在向大戶及機(jī)構(gòu)集中。

根據(jù)，該公司在 2026年1月26日定增發(fā)行公告，價(jià)格是85.01 元/股，葛衛(wèi)東也參與了定增，但是沒(méi)或配。

最終獲配名單被易方達(dá)基金（獲配16.29億元）、國(guó)投瑞銀、UBS AG、中匯人壽等10家主流公募、險(xiǎn)資及外資機(jī)構(gòu)瓜分。

低價(jià)埋伏，抬高定增價(jià)格，然后高位離場(chǎng)，是該著名投資人一貫做法！

讓站崗的散戶以定增價(jià)作為股價(jià)錨定，作為買入?yún)⒄?，然而這些大機(jī)構(gòu)和著名投資人只是僅僅將此前獲利的極小部分用于定增定價(jià)，以維持股價(jià)高位，讓大戶有時(shí)間和空間撤退。

這是一個(gè)典型增發(fā)套路，過(guò)去的例子比比皆是，就不一一列舉了。

當(dāng)然，企業(yè)為了高價(jià)發(fā)行股份，定期業(yè)績(jī)公告做一些配合，也是常有的事情。